21 декабря 2011 Пf (pf.ru) Брюков Владимир
Прогноз по рынку драгметаллов
Рынок драгметаллов продолжает снижаться, поскольку из-за европейского долгового кризиса многие участники рынка предпочитают уходить в ликвидность. Вместе с тем, в краткосрочной перспективе по некоторым драгметаллам возможен рост, обусловленный тем, что они сильно перепроданы. Однако этот рост, на наш взгляд, возможен лишь в случае появления позитивных новостей из еврозоны.
В качестве позитивной новости рынком может быть воспринято удачное проведение ЕЦБ 21 декабря т. г. аукциона по предоставлению банкам ликвидности сроком на три года, поскольку это может повысить спрос на драгметаллы. По данным аналитиков Standard Bank, длинная позиция по золоту на американской сырьевой бирже COMEX с 6 по 13 декабря т.г. сократилась с 663 тонн до 612 тонн, в то время как короткая позиция выросла с 77 тонн до 88 тонн. Таким образом нетто-спекулятивная позиция (разница между длинными и коротким позициями) уменьшилась до 525 тонн, в то время как в августе т.г. ее максимум равнялся 930 тоннам. Несмотря на то, что инвесторы закрывают длинные позиции, по оценкам аналитиков Standard Bank, физический спрос на золото после падения его цены ниже 1600 долл. за тр. унцию в последние дни вырос, что может способствовать стабилизации цен на данном уровне.
В минувшую неделю драгметаллы особенно сильно просели по итогам торгов 15 декабря т.г. после публикации статистики в США по безработице, оказавшейся лучше прогнозов, т.к. это снижает вероятность того, что ФРС начнет третий этап количественного смягчения, а, следовательно, становится менее вероятной дополнительная подпитка рынка драгметаллов американской ликвидностью.
В целом по итогам торгов с 12 по 19 декабря т.г. по всем драгметаллам наблюдался понижательный тренд. При этом долларовые цены по всем четырем металлам оказались в рамках наших интервальных прогнозов, составленных на 19 декабря т.г.
Золото
Цена на золото с 12 по 19 декабря т.г. упала с 1680,0 долл. до 1593,0 долл. за тр. унцию, или на 5,18%. В то время как цена золота, номинированная в рублях, снизилась чуть меньше с 1696,7 руб. до 1640,6 руб. за 1 г. или на 3,31%. При этом за счет снижения спроса рублевая цена (за 1 г) уменьшилась на 87,87 руб., а за счет роста курса доллара выросла на 31,70 руб.
Таблица 1. Прогнозы по ценам на золото (в долл. за тр. унцию) на 26 декабря т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На графике 1 представлена динамика изменения цены на золото и ее прогноз.
График 1
В прогнозируемый период уровень ожидаемой волатильности по золоту вырос до 165,5% (неделю назад был 110,2%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность его дальнейшего падения равна 1,1% (неделю назад была 12,7%) и 16,0% (29,2%). Таким образом по первому индикатору в краткосрочной перспективе нарастает вероятность смены тренда по золоту. Хочу напомнить читателям, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько драгметалл вырос или потерял в цене в результате последнего тренда.
По индексу стоимости, равному 121,4% (неделю назад был 120,2%), золото продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 2. Рекомендуемые цены покупки и продажи золота с 19 по 26 декабря т.г.
Серебро
Цена серебра с 12 по 19 декабря т.г. упала с 31,22 долл. до 28,78 долл. за 1 тр. унцию или на 7,82%. В то время как цена серебра, номинированная в рублях, снизилась меньше с 31,53 руб. до 29,64руб. за 1 г. или на 6,00%. При этом за счет снижения спроса рублевая цена (за 1 г) уменьшилась на 2,46 руб., а за счет роста курса доллара повысилась на 0,57 руб.
Таблица 3. Прогнозы по ценам на серебро (в долл. за тр. унцию) на 26 декабря т.г.
На графике 2 представлена динамика изменения цены на серебро и ее прогноз.
График 2
В прогнозируемый период уровень ожидаемой волатильности по серебру снизился до 144,8% (неделю назад был 159,8%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу равна 3,6% (неделю назад была 20,4%) и 13,7% (26,7%). Таким образом по первому индикатору в краткосрочной перспективе нарастает вероятность смены тренда по серебру.
По индексу стоимости, равному 120,9% (неделю назад 123,1%), серебро продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 4. Рекомендуемые цены покупки и продажи серебра с 20 по 26 декабря т.г.
Платина
Цена платины с 12 по 19 декабря т.г. упала с 1492,0 долл. до 1416,0 долл. за тр. унцию или на 5,09%. В то время как цена платины, номинированная в рублях, снизилась меньше с 1506,9 руб. до 1458,3 руб. за 1 г. или на 3,22%. При этом за счет падения спроса рублевая цена (за 1 г) уменьшилась на 76,76 руб., а за счет роста курса доллара повысилась на 28,18 руб.
Таблица 5. Прогнозы по ценам на платину (в долл. за тр. унцию) на 26 декабря т.г.
На графике 3 представлена динамика изменения цены на платину и ее прогноз.
График 3
В прогнозируемый период уровень ожидаемой волатильности по платине вырос до 103,5% (неделю назад был 99,2 %), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этому металлу равна 1,9% (неделю назад 4,7%) и 2,6% (4,4%). Таким образом вероятность смены ценового тренда по этому металлу по обоим индикаторам стала еще выше. По индексу стоимости, равному 72,7% (неделю назад 71,7%), платина продолжает оставаться самой недооцененной по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки и продажи платины с 20 по 26 декабря т.г.
Палладий
Цена палладия с 12 по 19 декабря т.г. упала с 668,0 долл. до 623,00 долл. за тр. унцию или на 6,74%. В то время как цена палладия, номинированная в рублях, снизилась меньше с 674,7 руб. до 641,6 руб. за 1 г. или на 4,90%. При этом за счет роста спроса рублевая цена (за 1 г.) снизилась на 45,45 руб., а за счет роста курса доллара выросла на 12,40 руб.
Таблица 7. Прогноз по ценам на палладий (в долл. за тр. унцию) на 26 декабря т.г.
На графике 4 представлена динамика изменения цены на палладий и ее прогноз.
График 4
В прогнозируемый период уровень ожидаемой волатильности по палладию снизился до 97,2% (неделю назад был 99,6%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этому металлу равна 16,6% и 30,3%. По индексу стоимости, равному 93,7% (неделю назад был 94,2%), палладий продолжает оставаться недооценным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 8. Рекомендуемые цены покупки и продажи палладия с 20 по 26 декабря т.г.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок драгметаллов продолжает снижаться, поскольку из-за европейского долгового кризиса многие участники рынка предпочитают уходить в ликвидность. Вместе с тем, в краткосрочной перспективе по некоторым драгметаллам возможен рост, обусловленный тем, что они сильно перепроданы. Однако этот рост, на наш взгляд, возможен лишь в случае появления позитивных новостей из еврозоны.
В качестве позитивной новости рынком может быть воспринято удачное проведение ЕЦБ 21 декабря т. г. аукциона по предоставлению банкам ликвидности сроком на три года, поскольку это может повысить спрос на драгметаллы. По данным аналитиков Standard Bank, длинная позиция по золоту на американской сырьевой бирже COMEX с 6 по 13 декабря т.г. сократилась с 663 тонн до 612 тонн, в то время как короткая позиция выросла с 77 тонн до 88 тонн. Таким образом нетто-спекулятивная позиция (разница между длинными и коротким позициями) уменьшилась до 525 тонн, в то время как в августе т.г. ее максимум равнялся 930 тоннам. Несмотря на то, что инвесторы закрывают длинные позиции, по оценкам аналитиков Standard Bank, физический спрос на золото после падения его цены ниже 1600 долл. за тр. унцию в последние дни вырос, что может способствовать стабилизации цен на данном уровне.
В минувшую неделю драгметаллы особенно сильно просели по итогам торгов 15 декабря т.г. после публикации статистики в США по безработице, оказавшейся лучше прогнозов, т.к. это снижает вероятность того, что ФРС начнет третий этап количественного смягчения, а, следовательно, становится менее вероятной дополнительная подпитка рынка драгметаллов американской ликвидностью.
В целом по итогам торгов с 12 по 19 декабря т.г. по всем драгметаллам наблюдался понижательный тренд. При этом долларовые цены по всем четырем металлам оказались в рамках наших интервальных прогнозов, составленных на 19 декабря т.г.
Золото
Цена на золото с 12 по 19 декабря т.г. упала с 1680,0 долл. до 1593,0 долл. за тр. унцию, или на 5,18%. В то время как цена золота, номинированная в рублях, снизилась чуть меньше с 1696,7 руб. до 1640,6 руб. за 1 г. или на 3,31%. При этом за счет снижения спроса рублевая цена (за 1 г) уменьшилась на 87,87 руб., а за счет роста курса доллара выросла на 31,70 руб.
Таблица 1. Прогнозы по ценам на золото (в долл. за тр. унцию) на 26 декабря т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным http://www.kitco.com и Банка России
На графике 1 представлена динамика изменения цены на золото и ее прогноз.
График 1
В прогнозируемый период уровень ожидаемой волатильности по золоту вырос до 165,5% (неделю назад был 110,2%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность его дальнейшего падения равна 1,1% (неделю назад была 12,7%) и 16,0% (29,2%). Таким образом по первому индикатору в краткосрочной перспективе нарастает вероятность смены тренда по золоту. Хочу напомнить читателям, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения тренда с учетом того, насколько драгметалл вырос или потерял в цене в результате последнего тренда.
По индексу стоимости, равному 121,4% (неделю назад был 120,2%), золото продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 2. Рекомендуемые цены покупки и продажи золота с 19 по 26 декабря т.г.
Серебро
Цена серебра с 12 по 19 декабря т.г. упала с 31,22 долл. до 28,78 долл. за 1 тр. унцию или на 7,82%. В то время как цена серебра, номинированная в рублях, снизилась меньше с 31,53 руб. до 29,64руб. за 1 г. или на 6,00%. При этом за счет снижения спроса рублевая цена (за 1 г) уменьшилась на 2,46 руб., а за счет роста курса доллара повысилась на 0,57 руб.
Таблица 3. Прогнозы по ценам на серебро (в долл. за тр. унцию) на 26 декабря т.г.
На графике 2 представлена динамика изменения цены на серебро и ее прогноз.
График 2
В прогнозируемый период уровень ожидаемой волатильности по серебру снизился до 144,8% (неделю назад был 159,8%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этому металлу равна 3,6% (неделю назад была 20,4%) и 13,7% (26,7%). Таким образом по первому индикатору в краткосрочной перспективе нарастает вероятность смены тренда по серебру.
По индексу стоимости, равному 120,9% (неделю назад 123,1%), серебро продолжает оставаться переоцененным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 4. Рекомендуемые цены покупки и продажи серебра с 20 по 26 декабря т.г.
Платина
Цена платины с 12 по 19 декабря т.г. упала с 1492,0 долл. до 1416,0 долл. за тр. унцию или на 5,09%. В то время как цена платины, номинированная в рублях, снизилась меньше с 1506,9 руб. до 1458,3 руб. за 1 г. или на 3,22%. При этом за счет падения спроса рублевая цена (за 1 г) уменьшилась на 76,76 руб., а за счет роста курса доллара повысилась на 28,18 руб.
Таблица 5. Прогнозы по ценам на платину (в долл. за тр. унцию) на 26 декабря т.г.
На графике 3 представлена динамика изменения цены на платину и ее прогноз.
График 3
В прогнозируемый период уровень ожидаемой волатильности по платине вырос до 103,5% (неделю назад был 99,2 %), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этому металлу равна 1,9% (неделю назад 4,7%) и 2,6% (4,4%). Таким образом вероятность смены ценового тренда по этому металлу по обоим индикаторам стала еще выше. По индексу стоимости, равному 72,7% (неделю назад 71,7%), платина продолжает оставаться самой недооцененной по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 6. Рекомендуемые цены покупки и продажи платины с 20 по 26 декабря т.г.
Палладий
Цена палладия с 12 по 19 декабря т.г. упала с 668,0 долл. до 623,00 долл. за тр. унцию или на 6,74%. В то время как цена палладия, номинированная в рублях, снизилась меньше с 674,7 руб. до 641,6 руб. за 1 г. или на 4,90%. При этом за счет роста спроса рублевая цена (за 1 г.) снизилась на 45,45 руб., а за счет роста курса доллара выросла на 12,40 руб.
Таблица 7. Прогноз по ценам на палладий (в долл. за тр. унцию) на 26 декабря т.г.
На графике 4 представлена динамика изменения цены на палладий и ее прогноз.
График 4
В прогнозируемый период уровень ожидаемой волатильности по палладию снизился до 97,2% (неделю назад был 99,6%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этому металлу равна 16,6% и 30,3%. По индексу стоимости, равному 93,7% (неделю назад был 94,2%), палладий продолжает оставаться недооценным по сравнению с остальными драгметаллами.
Таблица 8. Рекомендуемые цены покупки и продажи палладия с 20 по 26 декабря т.г.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter