Цены на золото сильно упали за период с 7 по 15 декабря, потеряв почти 10% и закрывшись на уровне 1570 долл./унция. С максимальных уровней 6 сентября (1920 долл./унция) снижение составило 16%. Приняв во внимание приведенные выше цифры, аналитики BNP Paribas понизили прогнозы цен на золото.
Усиление тенденции к уходу от рисков вызвало падение цен на золото
В течение последнего периода неопределенности на мировых рынках золото лишилось своей роли "тихой гавани", устремившись вниз в тот момент, когда тенденция к уходу от рисков достигла экстремальных уровней. Преимущество же от средств инвесторов, хлынувших в "тихие гавани", получил доллар США, укрепившийся на этом фоне против большинства основных валют, отмечают аналитики BNP Paribas.
Однако в банке полагают, что рынок золота не ограничится тем, что начнет 2012г. с более низкой базы: на фоне высокой степени неопределенности в ближайшие месяцы аналитики ожидают новых всплесков ликвидации. И все же в BNP Paribas по-прежнему считают, что в 2012 и 2013гг. цены на золото обновят ценовые максимумы.
Рынок золота сохраняет сильные фундаментальные показатели
В 2012г. поддержку ценам на золото окажет рост ликвидности, поставляемой центробанками, а также возможное увеличение инфляционных ожиданий, считают в BNP Paribas. По мнению аналитиков банка, во II квартале ФРС может запустить третий раунд валютного стимулирования, в то время как ЕЦБ, возможно, также примет меры по поддержке экономического роста и предотвращению кредитного кризиса.
Дополнительным позитивным фактором может стать высокий спрос на физическое золото, в особенности в Азии и Европе. В Азии драйвером потребления по-прежнему будут диверсификация, инфляционные опасения и повышение жизненного уровня. В Европе спрос на золотые слитки и монеты, как ожидается, будет поддерживаться на высоком уровне значительным спросом на активы, играющие роль "тихой гавани". Между тем периоды ценовой коррекции будут провоцировать отскок спроса на драгоценные изделия, демонстрирующего особую чувствительность к колебаниям цен, прогнозируют аналитики.
Устойчивость спроса на физическое золото иллюстрируют и ETF-фонды. Несмотря на то что чистый приток золота в фонды в 2011г. будет ниже показателя 2010г., он тем не менее, достигнет 160 т (что эквивалентно примерно 6% годового производства на горнодобывающих предприятиях), ожидают в BNP Paribas. В первые три квартала 2011г. спрос на золото со стороны центробанков приблизился к 350 т. В банке полагают, что подобный уровень спроса будет наблюдаться и в течение следующих двух лет, принимая во внимание стремление центробанков к диверсификации своих валютных резервов.
Эксперты позитивно оценивают динамику цен на золото
"Мы по-прежнему позитивно оцениваем динамику цен на золото на 2012 и 2013гг. Однако в условиях высокой неопределенности, которая, скорее всего, останется основной чертой мировых рынков, рынок золота может быть уязвим перед дальнейшими эпизодами ценовой коррекции. В особенности это будет верно для первой половины 2012г. В настоящий момент мы ожидаем, что цены на золото в среднем составят 1775 долл./унция и 2150 долл./унция в 2012 и 2013гг. соответственно", - заключили аналитики BNP Paribas.
Усиление тенденции к уходу от рисков вызвало падение цен на золото
В течение последнего периода неопределенности на мировых рынках золото лишилось своей роли "тихой гавани", устремившись вниз в тот момент, когда тенденция к уходу от рисков достигла экстремальных уровней. Преимущество же от средств инвесторов, хлынувших в "тихие гавани", получил доллар США, укрепившийся на этом фоне против большинства основных валют, отмечают аналитики BNP Paribas.
Однако в банке полагают, что рынок золота не ограничится тем, что начнет 2012г. с более низкой базы: на фоне высокой степени неопределенности в ближайшие месяцы аналитики ожидают новых всплесков ликвидации. И все же в BNP Paribas по-прежнему считают, что в 2012 и 2013гг. цены на золото обновят ценовые максимумы.
Рынок золота сохраняет сильные фундаментальные показатели
В 2012г. поддержку ценам на золото окажет рост ликвидности, поставляемой центробанками, а также возможное увеличение инфляционных ожиданий, считают в BNP Paribas. По мнению аналитиков банка, во II квартале ФРС может запустить третий раунд валютного стимулирования, в то время как ЕЦБ, возможно, также примет меры по поддержке экономического роста и предотвращению кредитного кризиса.
Дополнительным позитивным фактором может стать высокий спрос на физическое золото, в особенности в Азии и Европе. В Азии драйвером потребления по-прежнему будут диверсификация, инфляционные опасения и повышение жизненного уровня. В Европе спрос на золотые слитки и монеты, как ожидается, будет поддерживаться на высоком уровне значительным спросом на активы, играющие роль "тихой гавани". Между тем периоды ценовой коррекции будут провоцировать отскок спроса на драгоценные изделия, демонстрирующего особую чувствительность к колебаниям цен, прогнозируют аналитики.
Устойчивость спроса на физическое золото иллюстрируют и ETF-фонды. Несмотря на то что чистый приток золота в фонды в 2011г. будет ниже показателя 2010г., он тем не менее, достигнет 160 т (что эквивалентно примерно 6% годового производства на горнодобывающих предприятиях), ожидают в BNP Paribas. В первые три квартала 2011г. спрос на золото со стороны центробанков приблизился к 350 т. В банке полагают, что подобный уровень спроса будет наблюдаться и в течение следующих двух лет, принимая во внимание стремление центробанков к диверсификации своих валютных резервов.
Эксперты позитивно оценивают динамику цен на золото
"Мы по-прежнему позитивно оцениваем динамику цен на золото на 2012 и 2013гг. Однако в условиях высокой неопределенности, которая, скорее всего, останется основной чертой мировых рынков, рынок золота может быть уязвим перед дальнейшими эпизодами ценовой коррекции. В особенности это будет верно для первой половины 2012г. В настоящий момент мы ожидаем, что цены на золото в среднем составят 1775 долл./унция и 2150 долл./унция в 2012 и 2013гг. соответственно", - заключили аналитики BNP Paribas.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба