26 декабря 2011 Пf (pf.ru) Брюков Владимир
Прогнозы по валютам на неделю с 25 до 31 декабря 2011г.
Прошлая неделя ознаменовалась стремительным укреплением рубля на фоне растущих цен на нефть. Одной из главных причин повышения цен на черное золото стало сокращение текущих запасов нефти в США, а также разговоры о возможном введении ЕС эмбарго на поставку иранской нефти.
Наше предположение о большей реалистичности так называемого «сценария № 2» полностью оправдалось рубль по итогам недели укрепился к доллару и прочим несырьевым валютам, а евро и франк выросли к американцу, хотя и упали к рублю. Однако главная интрига будущей недели – продолжится ли предновогодняя ревальвация рубля?
На первый взгляд, укреплению рубля может помешать неожиданное для многих аналитиков предновогоднее снижение Банком России ставки рефинансирования с 8,25% до 8,0%, вступившее в силу с 26 декабря т.г. Однако наряду с этим ЦБ РФ повысил на 0,25 процентных пунктов ставки по депозитным операциям на фиксированных условиях, что противодействует оттоку капитала из России и ослаблению рубля. Вместе с тем, предстоящие в конце года налоговые выплаты увеличивают спрос российских банков на отечественную валюту, а это, в свою очередь, повышает вероятность роста курса рубля по итогам текущей недели.
По всей видимости, в краткосрочной перспективе следует ожидать дальнейшего ослабления евро и укрепления к нему доллара, поскольку на прошлой неделе ЕЦБ в рамках первого аукциона предоставил трехлетние кредиты европейским банкам на общую сумму 489,2 млрд евро по базовой ставке рефинансирования (сейчас 1% годовых). Кроме того, ЕЦБ предоставил банкам двухнедельные долларовые займы на сумму 33 млрд долл. Очевидно, что избыток относительно дешевой ликвидности приведет к росту спроса со стороны европейских банков на другие валюты.
По итогам минувшей недели стоимость бивалютной корзины снизилась с 36,10 руб. до 35,59 руб. или на 1,41%, т.е. сейчас она на 2,11 руб. ниже своей верхней границы, установленной Банком России. При этом уровень ожидаемой волатильности по корзине по итогам недели уменьшился с 183,5% до 112,2%, что свидетельствует о снижении риска операций на валютном рынке.
Вероятность дальнейшего падения стоимости бивалютной корзины по индикаторам роста/падения и длины тренда равна 11,0% и 13,5%.Заметим, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения текущего тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения текущего тренда с учетом роста или падения валюты во время последнего тренда.
На прошлой неделе по доллару наблюдался понижательный тренд к рублю по всем пяти основным валютам. По всем этим валютам официальный курс Банка России, установленный на субботу, 24 декабря 2011 года, оказался в рамках наших интервальных прогнозов.
Доллар США
Курс доллара США по итогам недели упал с 31,77 руб. до 31,26 руб., или на 1,61%. На основе последних данных построим прогнозы по доллару (см. таблицу 1) на субботу.
Таблица 1. Прогноз по курсу доллара на 31 декабря т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным Банка России
На графике 1 приведен прогноз по доллару США.
График 1
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по доллару снова снизился до 213,2% (неделю назад 231,4%) и продолжает оставаться одним из самых высоких, хотя и ниже, чем у иены. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по американцу сейчас равна 13,7% и 37,4%. По индексу стоимости, доллар продолжает оставаться недооцененным 90,3%.
Таблица 2. Рекомендуемые курсы покупки и продажи доллара США с 25 по 31 декабря т.г.
Евро
Курс евро по итогам недели снизился с 41,39 руб. до 40,88 руб., или на 1,23%. На основе последних данных построим прогнозы по евро (см. таблицу 3) на субботу.
Таблица 3. Прогноз по курсу евро на 31 декабря т.г.
На графике 2 приведен прогноз по евро.
График 2
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по евро по-прежнему остается ниже среднего и равен 77,5% (неделю назад 77,9%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 10,7% и 17,1%.
Волатильность евро к рублю существенно ниже волатильности первого к доллару, т.к. обе валюты сейчас относительно синхронно колеблются к курсу доллара. По индексу стоимости, евро продолжает оставаться недооцененным 91,4%.
Таблица 4. Рекомендуемые курсы покупки и продажи евро с 25 по 31 декабря т.г.
Японская иена
Курс иены (за 100 иен) по итогам прошлой недели сильно снизился с 40,80 руб. до 40,06 руб., т.е. на 1,82%. На основе последних данных построим прогнозы по иене (см. таблицу 5) на субботу.
Таблица 5. Прогноз по курсу иены (за 100 иен) на 31 декабря т.г.
На графике 3 приведен прогноз по иене.
График 3
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по иене несколько снизился до 223,4% (неделю назад 226,1%), но продолжает оставаться одним из самых высоких. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 23,7% и 35,9%. По индексу стоимости, иена продолжает оставаться переоцененной 115,4%.
Таблица 6. Рекомендуемые курсы покупки и продажи иены (за 100 иен) с 25 по 31 декабря т.г.
Фунт стерлингов
Курс британского фунта по итогам прошлой недели снизился с 49,35 руб. до 49,06 руб., т.е. на 0,59%. На основе последних данных построим прогнозы по фунту (см. таблицу 7) на субботу.
Таблица 7. Прогноз по курсу фунта на 31 декабря т.г.
На графике 4 приведен прогноз по фунту.
График 4
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по фунту стерлингов немного вырос до 77,3% (неделю назад был 74,6%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 35,2% и 29,3%. По индексу стоимости, фунт продолжает оставаться сильно недооцененным 83,8%.
Таблица 8. Рекомендуемые курсы покупки и продаж фунта с 25 по 31 декабря т.г.
Швейцарский франк
Курс швейцарского франка по итогам прошлой недели упал с 33,81 руб. до 33,46 руб., т.е. на 1,03%. На основе последних данных построим прогнозы по франку (см. таблицу 9) на субботу.
Таблица 9. Прогноз по курсу франка на 31 декабря т.г.
На графике 5 приведен прогноз по франку.
График 5
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по франку снизился до 118,5% (неделю назад 126,7%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этой валюте равны 19,7% и 16,4%. По индексу стоимости франк продолжает оставаться переоцененным 109,7%.
Таблица 10. Рекомендуемые курсы покупки и продажи франка с 25 по 31 декабря т.г.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прошлая неделя ознаменовалась стремительным укреплением рубля на фоне растущих цен на нефть. Одной из главных причин повышения цен на черное золото стало сокращение текущих запасов нефти в США, а также разговоры о возможном введении ЕС эмбарго на поставку иранской нефти.
Наше предположение о большей реалистичности так называемого «сценария № 2» полностью оправдалось рубль по итогам недели укрепился к доллару и прочим несырьевым валютам, а евро и франк выросли к американцу, хотя и упали к рублю. Однако главная интрига будущей недели – продолжится ли предновогодняя ревальвация рубля?
На первый взгляд, укреплению рубля может помешать неожиданное для многих аналитиков предновогоднее снижение Банком России ставки рефинансирования с 8,25% до 8,0%, вступившее в силу с 26 декабря т.г. Однако наряду с этим ЦБ РФ повысил на 0,25 процентных пунктов ставки по депозитным операциям на фиксированных условиях, что противодействует оттоку капитала из России и ослаблению рубля. Вместе с тем, предстоящие в конце года налоговые выплаты увеличивают спрос российских банков на отечественную валюту, а это, в свою очередь, повышает вероятность роста курса рубля по итогам текущей недели.
По всей видимости, в краткосрочной перспективе следует ожидать дальнейшего ослабления евро и укрепления к нему доллара, поскольку на прошлой неделе ЕЦБ в рамках первого аукциона предоставил трехлетние кредиты европейским банкам на общую сумму 489,2 млрд евро по базовой ставке рефинансирования (сейчас 1% годовых). Кроме того, ЕЦБ предоставил банкам двухнедельные долларовые займы на сумму 33 млрд долл. Очевидно, что избыток относительно дешевой ликвидности приведет к росту спроса со стороны европейских банков на другие валюты.
По итогам минувшей недели стоимость бивалютной корзины снизилась с 36,10 руб. до 35,59 руб. или на 1,41%, т.е. сейчас она на 2,11 руб. ниже своей верхней границы, установленной Банком России. При этом уровень ожидаемой волатильности по корзине по итогам недели уменьшился с 183,5% до 112,2%, что свидетельствует о снижении риска операций на валютном рынке.
Вероятность дальнейшего падения стоимости бивалютной корзины по индикаторам роста/падения и длины тренда равна 11,0% и 13,5%.Заметим, что индикатор длины тренда рассчитывает вероятность сохранения текущего тренда с учетом его продолжительности, а индикатор роста/падения показывает вероятность сохранения текущего тренда с учетом роста или падения валюты во время последнего тренда.
На прошлой неделе по доллару наблюдался понижательный тренд к рублю по всем пяти основным валютам. По всем этим валютам официальный курс Банка России, установленный на субботу, 24 декабря 2011 года, оказался в рамках наших интервальных прогнозов.
Доллар США
Курс доллара США по итогам недели упал с 31,77 руб. до 31,26 руб., или на 1,61%. На основе последних данных построим прогнозы по доллару (см. таблицу 1) на субботу.
Таблица 1. Прогноз по курсу доллара на 31 декабря т.г.
Источник: здесь и ниже расчеты автора по данным Банка России
На графике 1 приведен прогноз по доллару США.
График 1
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по доллару снова снизился до 213,2% (неделю назад 231,4%) и продолжает оставаться одним из самых высоких, хотя и ниже, чем у иены. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по американцу сейчас равна 13,7% и 37,4%. По индексу стоимости, доллар продолжает оставаться недооцененным 90,3%.
Таблица 2. Рекомендуемые курсы покупки и продажи доллара США с 25 по 31 декабря т.г.
Евро
Курс евро по итогам недели снизился с 41,39 руб. до 40,88 руб., или на 1,23%. На основе последних данных построим прогнозы по евро (см. таблицу 3) на субботу.
Таблица 3. Прогноз по курсу евро на 31 декабря т.г.
На графике 2 приведен прогноз по евро.
График 2
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по евро по-прежнему остается ниже среднего и равен 77,5% (неделю назад 77,9%), а индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 10,7% и 17,1%.
Волатильность евро к рублю существенно ниже волатильности первого к доллару, т.к. обе валюты сейчас относительно синхронно колеблются к курсу доллара. По индексу стоимости, евро продолжает оставаться недооцененным 91,4%.
Таблица 4. Рекомендуемые курсы покупки и продажи евро с 25 по 31 декабря т.г.
Японская иена
Курс иены (за 100 иен) по итогам прошлой недели сильно снизился с 40,80 руб. до 40,06 руб., т.е. на 1,82%. На основе последних данных построим прогнозы по иене (см. таблицу 5) на субботу.
Таблица 5. Прогноз по курсу иены (за 100 иен) на 31 декабря т.г.
На графике 3 приведен прогноз по иене.
График 3
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по иене несколько снизился до 223,4% (неделю назад 226,1%), но продолжает оставаться одним из самых высоких. Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 23,7% и 35,9%. По индексу стоимости, иена продолжает оставаться переоцененной 115,4%.
Таблица 6. Рекомендуемые курсы покупки и продажи иены (за 100 иен) с 25 по 31 декабря т.г.
Фунт стерлингов
Курс британского фунта по итогам прошлой недели снизился с 49,35 руб. до 49,06 руб., т.е. на 0,59%. На основе последних данных построим прогнозы по фунту (см. таблицу 7) на субботу.
Таблица 7. Прогноз по курсу фунта на 31 декабря т.г.
На графике 4 приведен прогноз по фунту.
График 4
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по фунту стерлингов немного вырос до 77,3% (неделю назад был 74,6%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего снижения по этой валюте равна 35,2% и 29,3%. По индексу стоимости, фунт продолжает оставаться сильно недооцененным 83,8%.
Таблица 8. Рекомендуемые курсы покупки и продаж фунта с 25 по 31 декабря т.г.
Швейцарский франк
Курс швейцарского франка по итогам прошлой недели упал с 33,81 руб. до 33,46 руб., т.е. на 1,03%. На основе последних данных построим прогнозы по франку (см. таблицу 9) на субботу.
Таблица 9. Прогноз по курсу франка на 31 декабря т.г.
На графике 5 приведен прогноз по франку.
График 5
На этой неделе уровень ожидаемой волатильности по франку снизился до 118,5% (неделю назад 126,7%). Индикаторы роста/падения и длины тренда показывают, что вероятность дальнейшего падения по этой валюте равны 19,7% и 16,4%. По индексу стоимости франк продолжает оставаться переоцененным 109,7%.
Таблица 10. Рекомендуемые курсы покупки и продажи франка с 25 по 31 декабря т.г.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter