28 декабря 2011 Норд-Вест Капитал
Процесс восстановления экономики Японии после цунами от марта к ноябрю выдохся. Производство и розничные продажи упали, возвратился и углубляется процесс дефляции.
Объем промышленного производства упал на 2,6 % в октябре, больше, чем все прогнозы. Розничные продажи ослабли на 2,1 %. Потребительские цены за исключением свежих продуктов снизились на 0,2 % в годовом исчислении после снижения на 0,1 % в предыдущем месяце.
Вероятно, экономическое ослабление происходит под давлением мировых проблем, кризиса в Европе. Кроме того, начинают тормозить экономику действия правительства. Производители думают о переводе производства из-за того, что правительство собирается увеличить налоги налог с продаж повысить с 5 до 8 % и далее до 15 %), для сокращения долговой нагрузки страны.
Данные показывают, что экономика Японии уже в рецессии. Экспорт падает второй месяц подряд в ноябре и ниже уровня прошлого года, а капитальные расходы в третьем квартале снизились на 9,8 %. Крупные производители заботятся о перспективах, на что указывает индекс Tankan (квартальный индекс корпоративных настроений) упал до -4 в этом месяце. Число пессимистов превышает количество оптимистов.
Азиатские рынки акций снижаются.
Положение третьей экономики мира не предвещает положительного влияния на мировые рынки.
Предоставление ликвидности ЕЦБ не меняет отношения банков к кредитованию.
Объем средств европейских банков на депозитах в ЕЦБ достиг нового рекордного в понедельник уровня – 411,813 млрд. евро. В прошедший четверг депозиты составили объем 346,994 млрд. евро. Интересно, что уже 21 декабря, в день, когда ЕЦБ предоставил трехлетние льготные кредиты банковскому сектору, объем депозитов повысился сразу на 82 млрд. евро. Предыдущий максимум размера депозитов был зафиксирован в июне 2010 г. – 384,3 млрд.
Динамика объема вложений свидетельствует о сохраняющемся недоверии на межбанковском рынке кредитов. Кредиты брал не столько тот кому действительно необходимы средства, а просто те кто мог, Впрочем, будем следить за вторым аукционом, который пройдет в феврале будущего года. Надежды на то, что банки начнут скупать долговые бумаги, не оправдываются. Средства не идут ни на рынок суверенных долгов ни в реальный сектор.
Во вторник ЕЦБ предоставил банкам кредит в размере 144.7549 млрд. евро сроком на семь дней по фиксированной ставке 1 %. В аукционе приняла участие 171 кредитная организация.
По данным опубликованным сегодня, ЕЦБ принял на депозиты от европейских банков суммарно 452,030 млрд. евро (опять рекорд!). Ставка 0,25 %.
Долги самой благополучной экономики Европы продолжают расти.
По опубликованным в понедельник предварительным данным Федерального управления статистики Германии, государственный долг в третьем квартале на 0,5 %, составив 2027,47 млрд. евро (90 % ВВП). Объем федерального правительственного долга за три месяца - 1288,78 млрд. евро (+0,4 % за квартал). Долги муниципальных организаций и ассоциаций выросли последовательно на 0,3 %, составив 128,72 млрд. евро.
Доходность 10-летних облигаций Италии о вторник в ожидании аукционов по размещению бумаг на 20 млрд. евро поднялась на 9 базисных пунктов - до 7,07 %. Спред доходности этих бумаг относительно германских бондов с аналогичным сроком обращения вырос до 520 базисных пунктов. Это максимум с 17 ноября.
В среду планируется разместить векселя со сроком обращения 179 дней на 9 млрд. евро и облигации с погашением в 2013 г. на 2,5 млрд. евро. В четверг будут размещены бумаги с различными сроками погашения.
Доходность двухлетних облигаций Германии во вторник опустилась ниже 0,2 % впервые с начала отслеживания этих данных в 1990 г.
Показатели экономики США в среднем в декабре положительные. Даже обнадеживающие.
Индекс потребительского доверия показал максимальный уровень за восемь месяцев в декабре - 64,5. Правда, значение ноября пересмотрели в сторону сокращения – до 55,2 с 56. Ускорение трудового найма с осени внесло свой вклад в восстановление потребительских настроений. Аналитики, впрочем, не верят в стойкость показателя, указывая на то, что поиск работы, по-прежнему, затруднен. В хорошие экономические времена, индекс потребительского доверия находиться, как правило, около уровня 90.
Индекс цен на дома в 20-и крупнейших городах США (S&P / Case-Shiller) в октябре сократился на 0,6 % (без учета сезонных факторов на 1,2 %). За 12 месяцев падение составило 3,4 % г/г. Прогнозировался тем сокращения 3,2 % г/г. В сентябре падение составило 3,5 % г/г (-0,7 % за месяц). Аналитики рынка недвижимости ожидают очередную волну потерь права выкупа, что, несомненно, сохранит давление на цены. Изменения на рынке недвижимости, порой положительные, не дают оснований говорить даже о стабилизации. Т.е. рынок, который во многом определял потребительские возможности в США (возможность кредитования, создание рабочих мест и пр., что определяет финансовую составляющую потребления) остается слабым, что, в свою очередь, означает, что любые положительные новости могут восприниматься как эпизодические.
Впрочем, показатели деловой активности регионов продолжают улучшаться.
ФРБ Далласа объявил о повышении регионального индекса сектора производства до -1,3 в декабре от -5,1 в ноябре. Темпы снижения деловой активности в секторе замедлились. Аналогичный индекс ФРБ Ричмонда поднялся до 3,0 в декабре от нуля месяцем ранее.
Индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго в ноябре составил 85,8 пункта, предыдущее значение было пересмотрено с 85,5 до 85,9.
Подавляющие число аналитиков предполагают, как минимум неспокойный первый квартал. Большое количество число специалистов прогнозируют усиление кризиса, даже катастрофическое его развитие.
Кстати, именно это может оказаться решающим доказательством того, что первая половина года будет неспокойной, но без всяческих бед.
Решение ЕЦБ, возможное начало нового этапа QE в США в феврале – напузыревание новых финансовых объемов, вполне способно отдалить серьезные осложнения. Комментаторы, говорящие о неизбежности краха могут оказаться неправы.
С одной стороны, прошлые действия денежных властей помогли банковской системе накопить требуемые размеры капитала, сняли часть острейших проблем, ослабили и накал опасений и инвесторов, и субъектов финансового и фондового рынков.
С другой стороны, накопление ликвидности не может не оказывать на финансовую систему, на экономики своего влияния. Нет доказательств того, что действия накапливают размер дисбалансов.
Да, решить проблему долговой нагрузки в области суверенных долгов, без одновременного сокращения цены заимствования и получения достаточного дохода правительствами (наличие положительной экономической динамики) очень непросто. Однако, локализация кризиса по ограниченному числу экономик, может определить размеры действительной стоимости решения задачи, которая может оказать вполне вменяемой. Сейчас, комментаторы эмоционально накручивают величины вероятных потерь, размеры катастроф, сулят развал финансовых, даже политических систем, смену экономической парадигмы... Трезвость и спокойствие в осмыслении происходящего необходимо не менее, чем решительность и оперативность действий. Торможение в принятии решения европейскими властями также опасно, как и отсутствие понимания, сколько, где, чем и зачем нужно вмешиваться.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3003;
- сопротивление – 1.3154
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Объем промышленного производства упал на 2,6 % в октябре, больше, чем все прогнозы. Розничные продажи ослабли на 2,1 %. Потребительские цены за исключением свежих продуктов снизились на 0,2 % в годовом исчислении после снижения на 0,1 % в предыдущем месяце.
Вероятно, экономическое ослабление происходит под давлением мировых проблем, кризиса в Европе. Кроме того, начинают тормозить экономику действия правительства. Производители думают о переводе производства из-за того, что правительство собирается увеличить налоги налог с продаж повысить с 5 до 8 % и далее до 15 %), для сокращения долговой нагрузки страны.
Данные показывают, что экономика Японии уже в рецессии. Экспорт падает второй месяц подряд в ноябре и ниже уровня прошлого года, а капитальные расходы в третьем квартале снизились на 9,8 %. Крупные производители заботятся о перспективах, на что указывает индекс Tankan (квартальный индекс корпоративных настроений) упал до -4 в этом месяце. Число пессимистов превышает количество оптимистов.
Азиатские рынки акций снижаются.
Положение третьей экономики мира не предвещает положительного влияния на мировые рынки.
Предоставление ликвидности ЕЦБ не меняет отношения банков к кредитованию.
Объем средств европейских банков на депозитах в ЕЦБ достиг нового рекордного в понедельник уровня – 411,813 млрд. евро. В прошедший четверг депозиты составили объем 346,994 млрд. евро. Интересно, что уже 21 декабря, в день, когда ЕЦБ предоставил трехлетние льготные кредиты банковскому сектору, объем депозитов повысился сразу на 82 млрд. евро. Предыдущий максимум размера депозитов был зафиксирован в июне 2010 г. – 384,3 млрд.
Динамика объема вложений свидетельствует о сохраняющемся недоверии на межбанковском рынке кредитов. Кредиты брал не столько тот кому действительно необходимы средства, а просто те кто мог, Впрочем, будем следить за вторым аукционом, который пройдет в феврале будущего года. Надежды на то, что банки начнут скупать долговые бумаги, не оправдываются. Средства не идут ни на рынок суверенных долгов ни в реальный сектор.
Во вторник ЕЦБ предоставил банкам кредит в размере 144.7549 млрд. евро сроком на семь дней по фиксированной ставке 1 %. В аукционе приняла участие 171 кредитная организация.
По данным опубликованным сегодня, ЕЦБ принял на депозиты от европейских банков суммарно 452,030 млрд. евро (опять рекорд!). Ставка 0,25 %.
Долги самой благополучной экономики Европы продолжают расти.
По опубликованным в понедельник предварительным данным Федерального управления статистики Германии, государственный долг в третьем квартале на 0,5 %, составив 2027,47 млрд. евро (90 % ВВП). Объем федерального правительственного долга за три месяца - 1288,78 млрд. евро (+0,4 % за квартал). Долги муниципальных организаций и ассоциаций выросли последовательно на 0,3 %, составив 128,72 млрд. евро.
Доходность 10-летних облигаций Италии о вторник в ожидании аукционов по размещению бумаг на 20 млрд. евро поднялась на 9 базисных пунктов - до 7,07 %. Спред доходности этих бумаг относительно германских бондов с аналогичным сроком обращения вырос до 520 базисных пунктов. Это максимум с 17 ноября.
В среду планируется разместить векселя со сроком обращения 179 дней на 9 млрд. евро и облигации с погашением в 2013 г. на 2,5 млрд. евро. В четверг будут размещены бумаги с различными сроками погашения.
Доходность двухлетних облигаций Германии во вторник опустилась ниже 0,2 % впервые с начала отслеживания этих данных в 1990 г.
Показатели экономики США в среднем в декабре положительные. Даже обнадеживающие.
Индекс потребительского доверия показал максимальный уровень за восемь месяцев в декабре - 64,5. Правда, значение ноября пересмотрели в сторону сокращения – до 55,2 с 56. Ускорение трудового найма с осени внесло свой вклад в восстановление потребительских настроений. Аналитики, впрочем, не верят в стойкость показателя, указывая на то, что поиск работы, по-прежнему, затруднен. В хорошие экономические времена, индекс потребительского доверия находиться, как правило, около уровня 90.
Индекс цен на дома в 20-и крупнейших городах США (S&P / Case-Shiller) в октябре сократился на 0,6 % (без учета сезонных факторов на 1,2 %). За 12 месяцев падение составило 3,4 % г/г. Прогнозировался тем сокращения 3,2 % г/г. В сентябре падение составило 3,5 % г/г (-0,7 % за месяц). Аналитики рынка недвижимости ожидают очередную волну потерь права выкупа, что, несомненно, сохранит давление на цены. Изменения на рынке недвижимости, порой положительные, не дают оснований говорить даже о стабилизации. Т.е. рынок, который во многом определял потребительские возможности в США (возможность кредитования, создание рабочих мест и пр., что определяет финансовую составляющую потребления) остается слабым, что, в свою очередь, означает, что любые положительные новости могут восприниматься как эпизодические.
Впрочем, показатели деловой активности регионов продолжают улучшаться.
ФРБ Далласа объявил о повышении регионального индекса сектора производства до -1,3 в декабре от -5,1 в ноябре. Темпы снижения деловой активности в секторе замедлились. Аналогичный индекс ФРБ Ричмонда поднялся до 3,0 в декабре от нуля месяцем ранее.
Индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго в ноябре составил 85,8 пункта, предыдущее значение было пересмотрено с 85,5 до 85,9.
Подавляющие число аналитиков предполагают, как минимум неспокойный первый квартал. Большое количество число специалистов прогнозируют усиление кризиса, даже катастрофическое его развитие.
Кстати, именно это может оказаться решающим доказательством того, что первая половина года будет неспокойной, но без всяческих бед.
Решение ЕЦБ, возможное начало нового этапа QE в США в феврале – напузыревание новых финансовых объемов, вполне способно отдалить серьезные осложнения. Комментаторы, говорящие о неизбежности краха могут оказаться неправы.
С одной стороны, прошлые действия денежных властей помогли банковской системе накопить требуемые размеры капитала, сняли часть острейших проблем, ослабили и накал опасений и инвесторов, и субъектов финансового и фондового рынков.
С другой стороны, накопление ликвидности не может не оказывать на финансовую систему, на экономики своего влияния. Нет доказательств того, что действия накапливают размер дисбалансов.
Да, решить проблему долговой нагрузки в области суверенных долгов, без одновременного сокращения цены заимствования и получения достаточного дохода правительствами (наличие положительной экономической динамики) очень непросто. Однако, локализация кризиса по ограниченному числу экономик, может определить размеры действительной стоимости решения задачи, которая может оказать вполне вменяемой. Сейчас, комментаторы эмоционально накручивают величины вероятных потерь, размеры катастроф, сулят развал финансовых, даже политических систем, смену экономической парадигмы... Трезвость и спокойствие в осмыслении происходящего необходимо не менее, чем решительность и оперативность действий. Торможение в принятии решения европейскими властями также опасно, как и отсутствие понимания, сколько, где, чем и зачем нужно вмешиваться.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3003;
- сопротивление – 1.3154
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу