30 декабря 2011 Пf (pf.ru) Соловьев Дмитрий
Обзор валютного рынка
Евро – вниз, доллар хотел бы тоже вниз, да долги не пускают. Рублю внизу вроде самое место, но всё лето он, напротив, находился необоснованно высоко. Девальвацию ждали. девальвацию не признавали, в итоге - девальвация состоялась. Но ровным счётом ничего не дала.
Да, рубль прошёл свой весенне-летний пик - чтобы, в конце концов, нарваться на управляемую девальвацию. Зато инфляцию мы почти победили. Хотя пока только на бумаге. Межбанковский рынок в это верить не хочет. И не станет. Он и в снижение учётной ставки верить не захотел. А тут цены. Нефть ведь наши антиинфляционные песни тоже не слышит. Газ пока ещё продаём Европе чуть ли не втридорога, но это, похоже, ненадолго. Что дальше?. Дальше слово должен будет взять Центробанк. Интервенции не помешают, надо только момент выбрать. Когда обороты будут минимальными, и можно не беспокоиться за резервы.
Тем более, что сейчас есть возможность брать в долг. Не только внутри страны, но и за рубежом. На уникально хороших условиях. Размещай потом занятое уже внутри России под минимальную ставку. В любом случае заработать можно столько, что чуть ли не четверть бюджетных расходов покроешь. Но тут нужна уже не политическая, а финансовая воля. А кто этим в нынешнем ЦБ может похвалится?
Едва ли не все трудности 2011 года свалились на евро. ЕЦБ даёт в долг практически любому. Но в то же время отказывается от подпитки слабых европейских экономик. Роль регулятора в реализации антикризисных программ ЕС так и не прояснилась. Даже после того, как руководителем центробанка зоны стал Марио Драги. Он предпочитает декларациям общего плана вполне конкретные меры. Ответом на них стал консенсус по части налоговой и бюджетной политики. Но это ещё не означает, что и дальше будут помогать всем понемногу. Кстати, Марио Драги высказался резко против такой уравнительной политики. Он считает, что ЕЦБ мог бы профинансировать некоторые расходные статьи МВФ, чтобы посредством фонда поддержать Европу. Но это уже выходит за границами полномочий единого банка. Так можно и урезать антикризисную активность.
У США были свои проблемы с долгами, но их решили. Привычным способом – напечатали ещё сотни миллиардов. И пустили по миру. Что не помешало американской валюте всерьёз, и быть может даже навсегда сломать стратегический тренд. Несколько лет евро уверенно теснил американца, но… Ближе к концу года США вообще выходят на волну роста. Значит, «унижать» доллар, пусть с отставанием от евро, уже не получится. Если только не помогут Китай и Япония, готовые во взаимных расчётах на юань и иену. И это на фоне дорожающей нефти! Дорожающей только на иранском факторе. Серия арабских революций, которую, кажется и провернули только для того, чтобы контролировать транзит, может обернуться пшиком. Из Тегерана грозят закрыть Ормузский пролив. И могут ведь и закрыть. Это что, приглашение к санкциям? Или к чему-то ещё худшему? Как же не хотелось бы продолжения «арабской весны». Тем более, что России дорогая нефть вообще-то может обойтись слишком уж дорого.
Ну а рублёвые" ориентиры года таковы:
Доллар вырос по курсу от 30,02 до 31,9969 руб.
Курс евро с отметки 39,91 руб поднялся до 41,3892 руб.
Бивалютная корзина тоже "подорожала" - с 34,47 до 36,22 руб.
Сумма банковских резервов снизилась с 1671,4 до 1406,2 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 3,14 процента годовых подскочила до 6,14 процента.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Евро – вниз, доллар хотел бы тоже вниз, да долги не пускают. Рублю внизу вроде самое место, но всё лето он, напротив, находился необоснованно высоко. Девальвацию ждали. девальвацию не признавали, в итоге - девальвация состоялась. Но ровным счётом ничего не дала.
Да, рубль прошёл свой весенне-летний пик - чтобы, в конце концов, нарваться на управляемую девальвацию. Зато инфляцию мы почти победили. Хотя пока только на бумаге. Межбанковский рынок в это верить не хочет. И не станет. Он и в снижение учётной ставки верить не захотел. А тут цены. Нефть ведь наши антиинфляционные песни тоже не слышит. Газ пока ещё продаём Европе чуть ли не втридорога, но это, похоже, ненадолго. Что дальше?. Дальше слово должен будет взять Центробанк. Интервенции не помешают, надо только момент выбрать. Когда обороты будут минимальными, и можно не беспокоиться за резервы.
Тем более, что сейчас есть возможность брать в долг. Не только внутри страны, но и за рубежом. На уникально хороших условиях. Размещай потом занятое уже внутри России под минимальную ставку. В любом случае заработать можно столько, что чуть ли не четверть бюджетных расходов покроешь. Но тут нужна уже не политическая, а финансовая воля. А кто этим в нынешнем ЦБ может похвалится?
Едва ли не все трудности 2011 года свалились на евро. ЕЦБ даёт в долг практически любому. Но в то же время отказывается от подпитки слабых европейских экономик. Роль регулятора в реализации антикризисных программ ЕС так и не прояснилась. Даже после того, как руководителем центробанка зоны стал Марио Драги. Он предпочитает декларациям общего плана вполне конкретные меры. Ответом на них стал консенсус по части налоговой и бюджетной политики. Но это ещё не означает, что и дальше будут помогать всем понемногу. Кстати, Марио Драги высказался резко против такой уравнительной политики. Он считает, что ЕЦБ мог бы профинансировать некоторые расходные статьи МВФ, чтобы посредством фонда поддержать Европу. Но это уже выходит за границами полномочий единого банка. Так можно и урезать антикризисную активность.
У США были свои проблемы с долгами, но их решили. Привычным способом – напечатали ещё сотни миллиардов. И пустили по миру. Что не помешало американской валюте всерьёз, и быть может даже навсегда сломать стратегический тренд. Несколько лет евро уверенно теснил американца, но… Ближе к концу года США вообще выходят на волну роста. Значит, «унижать» доллар, пусть с отставанием от евро, уже не получится. Если только не помогут Китай и Япония, готовые во взаимных расчётах на юань и иену. И это на фоне дорожающей нефти! Дорожающей только на иранском факторе. Серия арабских революций, которую, кажется и провернули только для того, чтобы контролировать транзит, может обернуться пшиком. Из Тегерана грозят закрыть Ормузский пролив. И могут ведь и закрыть. Это что, приглашение к санкциям? Или к чему-то ещё худшему? Как же не хотелось бы продолжения «арабской весны». Тем более, что России дорогая нефть вообще-то может обойтись слишком уж дорого.
Ну а рублёвые" ориентиры года таковы:
Доллар вырос по курсу от 30,02 до 31,9969 руб.
Курс евро с отметки 39,91 руб поднялся до 41,3892 руб.
Бивалютная корзина тоже "подорожала" - с 34,47 до 36,22 руб.
Сумма банковских резервов снизилась с 1671,4 до 1406,2 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 3,14 процента годовых подскочила до 6,14 процента.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу