За Италию опять дают почти 7%
Италия провела аукцион по размещению долгосрочных казначейских облигаций, согласившись на меньшую, чем месяц назад, но по-прежнему высокую доходность. В частности, Министерство финанасов Италии продало новые 10-летние облигации на сумму 2,5 млрд евро при доходности в 6,98% годовых, сообщается в материалах итальянского казначейства.
Стоимость займа оказалась ниже, чем на аналогичном аукционе в конце ноября 2011г., тогда Италия смогла привлечь средства на 10 лет под рекордную доходность в 7,56%. Тем не менее ставка на уровне 7% все равно является неподъемной для третьей крупнейшей экономики еврозоны в долгосрочной перспективе.
Также итальянское казначейство разместило новые 3-летние облигации по ставке 5,62% - намного дешевле, чем месяц назад, когда бумаги с аналогичным сроком были размещены под рекордную доходность в 7,89%.
Изначально Рим планировал привлечь на аукционе от 5 до 8,5 млрд евро, в итоге выручив в сумме около 7 млрд евро.
После аукциона доходность ранее выпущенных 10-летних гособлигаций Италии на торгах держится выше уровня 7% (на 16:30 мск доходность составляет 7,05% годовых).
Снижение стоимости заимствований для Рима отражает положительную реакцию инвесторов на новый пакет мер по сокращению бюджетного дефицита, утвержденный итальянским парламентом в декабре 2011г. Антикризисная программа предусматривает сокращение бюджетного дефицита на 20 млрд евро и выделение еще 10 млрд евро на стимулирование экономического роста. Кроме того, повышенный спрос на суверенные долговые инструменты объясняется последними масштабными вливаниями ликвидности Европейским центробанком (ЕЦБ). Так, на прошлой неделе более 500 коммерческих банков привлекли 489 млрд евро в виде трехлетних кредитов ЕЦБ.
Однако привлечение новых заемных средств по ставкам на уровне 7% не позволяет исключить, что Италии может понадобиться внешняя финансовая помощь. Именно при таких ставках Греция, Ирландия и Португалия были вынуждены обращаться за финансовой помощью Евросоюза и Международного валютного фонда.
Bespoke Investment Group: Банки повторяют судьбу доткомов после кризиса
Акции финансового сектора сейчас в такой же позиции, в которой были бумаги технологических компаний после кризиса доткомов, заявил Bloomberg со-учредитель Bespoke Investment Group Пол Хики. "И те и другие упали почти на 70% от максимумов. И тому и другому сектору нужно было избавиться от избыточных мощностей. Пройдя дно, они восстановились и ушли в "боковик", добавил эксперт. Как про технологический, так и про финансовый сектора говорят, что без их стремительного роста рынок расти не сможет. Но рынок уже показал, что может обойтись и без их лидерства. "Мы сейчас видим хороший потенциал в секторе ритейла - эти акции могут начать быстро расти в феврале, в который они традиционно показывают сильную динамику", - полагает эксперт.
В отношении одной из самых распространенных рекомендаций на 2012г. - золота - Пол Хики отмечает, что цены на золото уже сильно упали. "Если американская экономика в следующем году продолжит улучшаться, и на рынке не будет преобладать стратегия "пушек и масла", когда самые лучшие результаты показывают секторы здравоохранения, товаров первой необходимости и коммунальных услуг, то динамика цен на золото и дальше будет слабой - риск аппетит инвесторов возрастет", - резюмировал эксперт.
Улучшение в Европе нажмет спусковой крючок продаж UST
На днях инвесторов всполошили данные о потребительской уверенности в США. "Главное в данных по потребительской уверенности - это то, что они вместе с другой статистикой дают более полную картину американского рынка труда в следующие несколько месяцев. Уверенность потребителей растет, заявки на пособие по безработице на минимуме за несколько лет. В первые четыре месяца следующего года мы ожидаем, что ежемесячный прирост рабочих мест в частном секторе будет от 140 до 220 тысяч, безработица, возможно, упадет до 8,5%", - заявил Bloomberg стратег State Street Global Markets Джон Герман.
Президент Levy harkins & Co Майкл Харкинс отмечает, что данные по потребительской уверенности вышли лучше ожиданий, но они отталкиваются от очень низкого уровня. "Еще пять лет назад такое значение индекса было бы очень плохой новостью. Он должен быть в районе 100, а 64 - это очень плохо по историческим стандартам. Тем не менее, индекс растет, и инвесторам не следует быть пессимистами - есть много акций хороших американских компаний с доходностью около 3%, которая растет каждый год - это точно лучше, чем 10-летние Treasuries. При большей доходности, акции сейчас в среднем намного безопаснее, чем облигации", - заявил Bloomberg М.Харкинс.
В свою очередь, владелец Seeryfutures.com Майкл Сирии полагает, что доходность 10-летних Treasuries на уровне 1,6-1,8% уже вряд ли увидим. "Экономика очевидно улучшается, но и существенного роста ставок не предвидится. Когда ситуация в Европе улучшится - Treasuries начнут продавать. В то же время, ФРС пообещала держать низкие ставки по гособлигациям еще полтора года, они все еще их покупают. Для существенного повышения ставок нужна и сильная Европа, и сильная Америка одновременно. На мой взгляд, рост до 3-3,5% возможен только через 2-3 года", - отметил Bloomberg М.Сирии.
Испания недооценила дефицит бюджета
Дефицит государственного бюджета Испании за 2011г., по оценке нового правительства, составит 8% от ВВП страны, что выше официального прогноза прежних властей. Старое правительство прогнозировало бюджетный дефицит на уровне 6% ВВП, передает Associated Press.
Пересмотренную оценку бюджетного дефицита в пятницу, 30 декабря, озвучила вице-премьер Испании Сорайя Саенс де Сантамария, объявляя первые меры бюджетной экономии нового правительства. По ее словам, администрация премьер-министра Мариано Рахоя одобрила сокращение государственных расходов в 2012г. на 8,9 млрд евро, что будет реализовано, в том числе, за счет замораживания окладов госслужащих и приостановки найма новых сотрудников в госорганы.
Кроме того, правительство Испании временно - на два года - повысит налоги на обеспеченных граждан, что позволит собрать в казну дополнительно около 6 млрд евро.
Правоцентристское правительство М.Рахоя, победившее на выборах в ноябре с.г., должно убедить инвесторов в том, что Испания сможет избежать участи Греции, Португалии и Ирландии, которые в 2010-2011гг. обратились за международной финансовой помощью из-за резкого удорожания госзаимствований. Новым властям придется сокращать дефицит бюджета в условиях стагнирующей экономики и безработицы на уровне 23% - самой высокой в Европе.
Штокманский вопрос отложили на март
Совет директоров "Штокман Девелопмент АГ" (ШДАГ) подвел итоги работы компании в 2011г., говорится в сообщении компании. Обсудив текущую ситуацию, акционеры приняли решение о переносе принятия окончательного инвестиционного решения (ОИР) на конец марта 2012г. "Такой график для принятия ОИР необходим, учитывая важность и масштаб Штокмановского проекта", - отмечается в сообщении. Совет директоров констатировал, что в течение года была проведена масштабная работа в рамках подготовительной стадии проекта.
"Штокмановский проект является стратегически важным для всех его участников", - отметил президент совета директоров ШДАГ, председатель правления ОАО "Газпром" Алексей Миллер. - В этой связи инвестиционное решение должно быть взвешенным, учитывающим масштаб и сложность проекта. Акционеры и ШДАГ нацелены на продолжение тесного взаимодействия".
Напомним, 25 января 2011г. комиссия Федерального агентства по недропользованию (Роснедра) утвердила решение о начале добычи газа на Штокмановском газоконденсатном месторождении в 2016г.
Принятие окончательного инвестрешения по Штокману неоднократно переносилось. Ожидалось, что оно будет принято до конца 2011г.
Аналитик Газпромбанка Иван Хромушин отмечает, что принятие окончательного инвестрешения по Штокмановскому проекту перенесено на конец I квартала 2012г. "Консорциум Штокман Девелопмент АГ подтвердил перенос срока принятия инвестрешения. Для принятия окончательного инвестрешения необходимо согласие зарубежных партнеров по реализации проекта. Одним из наиболее важных вопросов, влияющих на прогнозные параметры проекта, является обсуждаемая в настоящее время возможность модификации налогового режима для шельфовых проектов. На данном этапе мы не ожидаем существенного влияния вышедших новостей на краткосрочную динамику акций "Газпрома", - заключил эксперт.
Штокмановское месторождение расположено в центральной части шельфа российского сектора Баренцева моря. Запасы месторождения по категории С1 составляют 3,9 трлн куб. м газа и 56 млн т газового конденсата. В рамках проекта планируется строительство завода по производству сжиженного природного газа (СПГ). Лицензией на поиск, геологическое изучение и добычу газа и газового конденсата на Штокмановском месторождении владеет "дочка" "Газпрома" - ООО "Газпром нефть шельф". Партнерами "Газпрома" по реализации Штокмановского проекта являются компании Total (Франция) и Statoil (Норвегия). Shtokman Development AG будет являться собственником объектов первой фазы Штокмановского проекта на протяжении 25 лет с момента его ввода в эксплуатацию.
У развивающихся стран есть механизмы защиты
Европе не следует ждать одного единственного спасителя - МВФ, ЕЦБ или еще кого-либо, отметил Bloomberg лауреат нобелевской премии по экономике Майкл Спенс. "Просто каждый должен делать свое дело и тогда в течение года ситуация станет значительно более стабильной. Италии и Испании нужно провести реформы бюджетной политики. Франции нужно поддерживать банковский сектор. А ЕЦБ должен поддержать госдолг тех государств, которые проводят ответственную политику, чтобы ставки не выходили из-под контроля. Греции и Португалии нужно выйти из валютного союза", - считает эксперт.
"Я думаю, наиболее вероятно, что в следующем году рост экономики развивающихся стран будет замедляться. Европа в глубоком кризисе, экономика США, возможно, тоже начнет замедляться в 2012г., это пока под вопросом. В тех секторах экономики развивающихся стран, которые привязаны к Западу, уже идет замедление. У развивающихся стран есть некоторые механизмы защиты, но они не совершенны и не могут обеспечить абсолютный иммунитет", - заключил М.Спенс.
HSBC: В промышленности Китая наметилась тенденция к сокращению
Объем промышленного производства КНР в декабре 2011г. вновь сократится на фоне снижения спроса как на внутреннем, так и на зарубежных рынках. Об этом свидетельствуют данные HSBC. Индекс менеджеров по закупкам (PMI), рассчитываемый по заказу HSBC в преддверии публикации официальных данных, поднялся до 48,7 пункта в декабре с.г. с 47,7 пункта в ноябре с.г. (минимальное значение за 32 месяца), но не смог преодолеть прогнозируемую отметку в 49 пунктов.
С июля 2011г. индекс PMI HSBC находится в основном ниже отметки в 50 пунктов, которая является своеобразной "демаркационной линией", отделяющей рост данной сферы экономики от ее упадка, передает Reuters. "Несмотря на то что темпы снижения активности в секторе несколько стабилизировались, ослабление внешнего спроса начинает наносить ущерб экономике", - прокомментировал эксперт HSBC в Китае.
"На этом фоне при продолжающейся коррекции на рынке недвижимости все чаще стали звучать призывы к агрессивным действиям на бюджетном и монетарном фронтах, чтобы стабилизировать рост и рынок труда, особенно учитывая быстрое снижение цен", - добавил эксперт.
Официальные данные по китайскому PMI будут опубликованы 31 декабря 2011г.
Mank of New York Mellon: Рынок сейчас очень негативно относится к евро
Как отметил в интервью Bloomberg стратег Mank of New York Mellon Майкл Вулфолк, рынок сейчас очень негативно относится к евро, но валюты не торгуются на одном только настроении инвесторов. Спрос на доллары повышается на уходе от риска, но есть множество негативных фундаментальных факторов, которые мешают нам быть оптимистами по американской валюте. Нулевые ставки, рост инфляции. Когда появится решение по выходу из кризиса в Европе - в течение 2-3 месяцев - укрепление доллара прекратится. Возможно, на снижении риск-аппетита евро-доллар упадет до 1.25-1.20 но уже к концу следующего года пара вырастет выше уровня 1.40.
TF Market Advisors: Власти манипулируют кривой доходности итальянских облигаций
Как отметил в интервью Bloomberg менеджер TF Market Advisors Питер Тшир, когда инвесторы опасались дефолта Италии в ближайшем будущем, кривая доходности итальянских гособлигаций приобрела обратный наклон - ставки по 2-летним облигациям были выше ставок по и 10-летним. Теперь наклон кривой доходности наоборот стал очень крутым - мы видим искусственное ралли по краткосрочным облигациям, которое обусловлено активностью ЕЦБ и банков. При этом доходность 10л-летних облигаций продолжает колебаться в районе 7% - это означает, что проблемы не решаются, власти манипулируют кривой доходности, чтобы все выглядело лучше, чем есть на самом деле.
Intermedia Partners: Уровень деловой уверенности в США все еще не способствует расширению бизнес
"Заявки на пособия по безработице выросли выше ожиданий, но на данном этапе цифра от 350 до 400 тысяч - это нормально. Главное - это рост рабочих мест, и я думаю, в следующую пятницу статистика покажет незначительный прирост. У нас не произошло никаких значительных структурных изменений, которые позволили бы трудоустроить миллионы людей, у которых сейчас нет работы. Уровень деловой уверенности все еще не способствует расширению бизнес", - отметил в интервью Bloomberg управляющий партнер Intermedia Partners Лео Хиндери
ICAP Corporates: На отметке 1265 пунктов по индексу S&P был важный уровень поддержки
"На отметке 1265 пунктов по индексу S&P был важный уровень поддержки - рынок отскакивал от него в течение трех дней, но теперь он пробит. Краткосрочным уровнем поддержки является отметка 1251. Если мы пробъем и его - следующий важный рубеж - 1225 по индексу S&P 500. Если рынок отскочит обратно выше 1265-ти - тогда будет возможен рост до 1290-1300 по индексу S&P", - отметил в интервью Bloomberg управляющий директор ICAP Corporates Кен Полкари
PTI Securities: Доходность долгосрочных облигаций практически не меняется, значит программа ЕЦБ не достигает главной цели
Как отметил в интервью Bloomberg Президент PTI Securities Дэн Хау, деньги, которые ЕЦБ закачал в банковский сектор, направляются на покупку краткосрочных гособлигаций - и это привело к существенному снижению ставок. Тем не менее, европейские банки держат много гособлигаций, и стимулировать их к покупке еще большего количества - в долгосрочном периоде это может быть не так уж хорошо. Доходность долгосрочных облигаций практически не меняется - ставка по итальянским 10-летним бумагам снизилась всего на 5 базисных пунктов, а значит программа ЕЦБ не достигает главной цели
Zacks Investment Research: Евро будет продолжать падать
"Евро будет продолжать падать - к маю-июню евро-доллар упадет до 1.20. От 1.40 до 1.30 евро падал полгода, поэтому я ожидаю, что и дальнейшее снижение будет постепенным. Если мы сейчас увидим отскок до уровня 1.31 - нужно будет продавать. На уровне 1.20 летом 2012-го я думаю, курс евро стабилизируется. Я не могу сейчас прогнозировать паритет, хотя в течение 18 месяцев я этого не исключаю. Германии это понравится, так как от падения евро будет выигрывать ее экспорт", - отметил в интервью Bloomberg стратег Zacks Investment Research Кевин Кук
GVA Research: Оптимизм в отношении акций технологического сектора вряд ли будет сохраняться в первом полугодии 2012-го
"Многие инвесторы любят акции технологического сектора за высокие дивиденды и нормальный потенциал роста, но я сомневаюсь, что этот оптимизм будет сохраняться в первом полугодии 2012-го, в условиях замедления глобального экономического роста. У Европы большие пробемы, компании скорее всего будут сокращать расходы на оборудование и программное обеспечение, кроме того в девяти странах большой 20-ки пройдут выборы - это создает дополнительную неопределенность", - отметил в интервью Bloomberg Глава GVA Research Дэвид Гэррити
Barclays Capital: Подъем потребительской уверенности в США обусловлен улучшением рынка труда
Как отметил в интервью Bloomberg uлавный экономист Barclays Capital в США Дин Маки, подъем потребительской уверенности в США обусловлен улучшением рынка труда. Уровень безработицы на самом низком уровне с начала рецессии, как и количество заявок на пособие по безработице. Рынок труда все еще относительно слабый, но ситуация улучшается - и это отражается на уверенности потребителей. Рынок недвижимости остается слабым звеном в американской экономике - во многих регионах продолжаются изъятия дефолтной недвижимости, и это давит на цены. Но есть и регионы, там уже повышаются цены. В среднем потребители еще не в том настроении, чтобы активно покупать недвижимость, и кредиты не такие доступные. То есть бума на рынке недвижимости мы еще долго не увидим, но постепенное восстановление будет продолжаться
USAA Investment Management: Мы считаем рынки России и Бразилии привлекательными в 2012 году с фундаментальной точки зрения
"Мы считаем рынки России и Бразилии привлекательными в 2012 году с фундаментальной точки зрения. Конечно, рост в развивающихся странах замедлится, но в развитых странах он еще слабее, в Европе миссия по-прежнему невыполнима. То, что развивающиеся рынки в этом году были хуже Америки, мы рассматриваем, как дополнительный аргумент в их пользу в 2012-м. Наиболее привлекательным сектором является энергетика, такие компании как Газпром и Петробрас - учитывая прибыли энергетических компаний России и Бразилии, их акции сейчас очень дешевые", - отметил в интервью Bloomberg вице -президент USAA Investment Management Васиф Латиф
Performance Trust Capital Partners: Низкие ставки Трежерис обусловлены ситуацией в Европе
Как отметил в интервью Bloomberg директор Performance Trust Capital Partners Брайан Бэттл,колебания доходности Трежерис происходят в районе 1 процента по 5 летним, 2 процентов по 10 -летним и 3 процентов по 30-летним облигациям. То, что ставки продожают оставаться на таких низких уровнях, обусловлено ситуацией в Европе. "Там очень взрывоопасный коктейль из замедление экономики при растущих ставках - инвесторы опасаются рецессии. Не следует забывать, что Трежерис дают хорошую защиту от рисков, связанных с изменениями курсов валют", - подчеркнул эксперт
Shoppertrak: Поведение потребителей в последнее время изменилось
"Это важная неделя для ритейлеров - они считают выручку от продаж перед рождеством. В последний момент отмечен приток покупателей, рост продаж на 37% по сравнению с предыдущей неделей. Поведение потребителей в последнее время изменилось - теперь перед тем как идти по магазинам, они ищут товар в интернете, и обычно, приходя в магазин ищут только что-то конкретное. Благодаря хорошим скидкам продавцам удалось привлечь покупателей - это хорошая новость. Плохая новость - это то, что большие скидки снижают прибыли компаний. Кроме того, доходы ритейлеров сейчас под давлением возросших издержек на транспортировку", - отметил в интервью Bloomberg Со-учредитель Shoppertrak Билл Мартин
Citigroup: Мы видим шесть факторов, которые будут поддерживать долгосрочный рост американского рынка акций
"Мы видим шесть факторов, которые будут поддерживать долгосрочный рост американского рынка акций. Один из них - это дети бэби-бумеров, которым сейчас от 35 до 39 лет. В течение следующих 12-18 месяцев они начнут накапливать пенсионные сбережения - и это будет способствовать росту рынка. Другой фактор - это производственный ренессанс в Америке, который произойдет под воздействием изменений торговли и стоимости производства. Сейчас уже дешевле построить завод в Северной Каролине, чем в Китае, где все дорожает - и рабочая сила, и транспортировка, и электричество. Кроме того, в США улучшается кредитование. К концу 2012 года мы прогнозируем рост индекса S&P до 1375 пунктов", - такое мнение в интервью Bloomberg высказал главный стратег Citigroup Тобиас Левкович.
Bespoke Investment Group: Цены на золото уже сильно упали
Как отметил интервью Bloomberg cо-учредитель Bespoke Investment GroupПол Хики, цены на золото уже сильно упали. Если американская экономика в следующем году продолжит улучшаться, и на рынке не будет преобладать стратегия "пушек и масла", когда самые лучшие результаты показывают секторы здравоохранения, товаров первой необходимости и коммунальных услуг, то динамика цен на золото и дальше будет слабой - риск аппетит инвесторов возрастет
Bespoke Investment Group: Мы сейчас видим хороший потенциал в секторе ритейла
Как отметил в интервью Bloomberg Со-учредитель Bespoke Investment Group Пол Хики, акции финансового сектора сейчас в такой же позиции, в которой были бумаги технологических компаний после кризиса доткомов. И те и другие упали почти на 70% от максимумов. И в тому и другому сектору нужно было избавитсья от избыточных мощностей. Пройдя дно они восстановились и ушли в боковик. Как про технологический сектор, так и про финансовый говорят, что без их стремительного роста рынок расти не сможет. Но рынок уже показал, что может обойтись и без их лидерства. "Мы сейчас видим хороший потенциал в секторе ритейла - эти акции могут начать быстро расти в феврале, в который они традиционно показывают сильную динамику", - полагает эксперт
Options Pit: Мы не думаем, что существует большая вероятность роста цен на нефть от нынешнего уровня.
"Я не думаю, что Иран всерьез собирается перекрыть ормузский пролив - если только Тегеран не хочет загнать в депрессию собственную экономику. Не думаю, что существует большая вероятность роста цен на нефть от нынешнего уровня. Конечно, если ситуация на ближнем востоке продолжит накаляться - мы можем увидеть 110-115 долларов по wti - на этом уровне цены на нефть перестанут коррелировать с индексом S&P, они будут давить на экономику и рынок. Но я думаю, что покупать нефть имеет смысл между 80 и 100 долларами, а сейчас дальнейший рост маловероятен", - отметил в интервью Bloomberg главный операционный директор Options Pit Марк Себастьян
Levy harkins & Co: При большей доходности, акции сейчас в среднем намного безопаснее, чем облигации
"Данные по потребительской уверенности вышли лучше ожиданий, но мы отталкиваемся от очень низкого уровня. Еще пять лет назад такое значение индекса было бы очень плохой новостью. Он должен быть в районе 100, а 64 - это очень плохо по историческим стандартам. Тем не менее, индекс растет, и инвесторам не следует быть пессимистами - есть много акций хороших американских компаний с доходностью около 3%, которая растет каждый год - это точно лучше, чем 10-летние Трежерис. При большей доходности, акции сейчас в среднем намного безопаснее, чем облигации", - отметил в интервью Bloomberg Президент Levy harkins & Co Майкл Харкинс
Майкл Спенс: Европе не следует ждать одного единственного спасителя
Как отметил в интервью Bloombeg лауреат нобелевской премии по экономике Майкл Спенс, Европе не следует ждать одного единственного спасителя - МВФ, ЕЦБ или еще кого-либо. Просто каждый должен делать свое дело и тогда в течение года ситуация станет значительно более стабильной. Италии и Испании нужно провести реформы бюджетной политики. Франции нужно поддерживать банковский сектор. А ЕЦБ должен поддержать госдолг тех государств, которые проводят ответственную политику, чтобы ставки не выходили из-под контроля. Греции и Португалии нужно выйти из валютного союза
В следующем году рост экономики развивающихся стран, вероятно, будет замедляться
"Я думаю, наиболее вероятно, что в следующем году рост экономики развивающихся стран будет замедляться. Европа в глубоком кризисе, экономика США возможно тоже начнет замедляться в 2012-м году, это пока под вопросом. В тех секторах экономики развивающихся стран, которые привязаны к Западу, уже идет замедление. У развивающихся стран есть некоторые механизмы защиты, но они не совершенны и не могут обеспечить абсолютный иммунитет", - отметил в интервью Bloomberg лауреат нобелевской премии по экономике Майкл Спенс
Seeryfutures.com: Доходность 10-летних Трежерис на уровне 1.6-1.8 мы уже вряд ли увидим
"Я думаю, доходность 10-летних Трежерис на уровне 1.6-1.8 мы уже вряд ли увидим - экономика очевидно улучшается, но и существенного роста ставок не предвидится. Когда ситуация в Европе улучшится - Трежерис начнут продавать. В то же время, Федрезерв пообещал держать низкие ставки по гособлигациям еще полтора года, они все еще их покупают. Для существенного повышения ставок нужна и сильная Европа, и сильная Америка одновременно. На мой взгляд рост до 3-3.5% возможен только через 2-3 года", - отметил в интервью Bloomberg владелец Seeryfutures.com Майкл Сири
RJO Futures: Главным риском для цен на нефть является европейский кризис
"Я думаю, пока Иран продолжает бряцать оружием - цены на нефть марки wti могут держаться выше 100 долларов за баррель. Но главным риском для цен на нефть является европейский кризис, который уже начинает негативно отражаться на экономике США и Китая. Я пристально слежу за курсом евро - в этом году корреляция с ценами на сырье была сильной, каждый раз, когда евро падал, цены на сырье также снижались. Я думаю, евро будет продолжать падать против доллара - и это будет давить на нефть", - отметил в интервью Blommberg трейдер RJO Futures Кевин Крэйни
Дэвид Бланчфлауэр: У Федрезерва еще есть возможность поддержать экономику
Как отметил в интервью Bloomberg профессор Дартмутского колледжа Дэвид Бланчфлауэр, американская макроэкономическая статистика выходит лучше ожиданий, но в Еврозоне и Великобритании все наоборот - если в США уверенность потребителей растет, то в Еврозоне она падает. Судя по европейской и британской статистике, ВВП Еврозоны и Британии уже сокращается. А значит и улучшения в американской экономике непродолжительны, и экономика скоро снова начнет замедляться. Не может быть, чтобы банковский кризис в Европе не затронул Америку. У Федрезерва еще есть возможность поддержать экономику. Он может продолжить количественное смягчение. Он может вернуться к поддержке рынка недвижимости. Год назад многие считали, что Федрезерву пора повышать ставки - они ошибались. И сейчас ошибаются те, кто считают, что центробанк уже сделал все что мог.
State Street Global Markets: Уверенность потребителей В США растет
Как отметил в интервью Bloomberg стратег State Street Global Markets Джон Германн, главное в данных по потребительской уверенности - это то, что они вместе с другой статистикой дают более полную картину американского рынка труда в следующие несколько месяцев. Уверенность потребителей растет, заявки на пособие по безработице на минимуме за несколько лет. В первые четыре месяца следующего года мы ожидаем, что ежемесячный прирост рабочих мест в частном секторе будет от 140 до 220 тысяч, безработица, возможно, упадет до 8.5%.
Wells Capital Management: В 2012 г. инвесторы почувствуют бОльшую уверенность в американском рынке
Как отметил в интервью Bloomberg главный инвестиционный стратег Wells Capital Management Джеймс Полсен, в 2011-м на рынке акций страх инвесторов играл более важную роль, чем фундаментальные показатели компаний - акции продавали при цене к прибыли на уровне 12-12.5. В следующем году эта ситуация изменится. При ставках по 10-летним Трежерис на уровне 2%, акции не будут торговаться так дешево. Инвесторы почувствуют бОльшую уверенность в американском рынке и на одном только изменении отношения индекс S&P 500 может вырасти на 200 пунктов. При таком сценарии, наиболее привлектельным является циклический сектор - развивающиеся рынки, промышленность. Также не помешает купить немного акций финансового сектора.
Восстановление экономики проходит так же, как в начале 90-х и 2000-х
Как считает Главный инвестиционный стратег Wells Capital Management Джеймс Полсен, восстановление экономики проходит так же, как в начале 90-х и 2000-х. В интервью Bloomberg эксперт отметил, что это уже третий раз, когда первые два года разочаровывают, но в третьем году ситуация меняется. Причем не в том смысле, что начинается бурный рост ВВП - деловые настроения улучшаются, растет уверенность в стабильности экономического роста. И в 90-х, и в начале 2000-х были такие же разговоры о том, насколько устойчивым является восстановление. "Я ожидаю, что в 2012-м деловая уверенность вырастет. Ключ к уверенности - это рабочие места. Судя по текущему состоянию рынка труда, в следующем году количество рабочих мест будет расти более чем на 200 тысяч в месяц", - полагает г-н Полсен
Wells Fargo: Евро продолжит падать
Как полагает валютный стратег Wells Fargo Василий Серебряков евро продолжит падать. В интервью Bloomberg г-н Серебряков отметил, что кризис в Европе идет уже пару лет, при этом все это время курс евро оставался достаточно высоким, но теперь многое изменилось - экономика Еврозоны возможно уже в рецессии, ЕЦБ проводит резкое ослабление монетарной политики. "Мы считаем, что это будет продолжаться как минимум в первом полугодии 2012-го, и все это время евро будет падать - в следующем году пара евро-доллар должна быть ближе к отметке 1.20", - отметил эксперт
Performance Trust Capital Partners: Cейчас нужно инвестировать в энергетику
Как отметил в интервью Bloomberg директор Performance Trust Capital Partners Брайан Бэттл, основные темы этого года будут актуальны и в 2012-м. "Кризис в Европе будет продолжаться. Ставки по итальянским облигациям упали - это конечно хорошая новость, но вряд ли это надолго. Еще многим странам, банкам и компаниям Еврозоны предстоит рефинансировать долги - и пока не видно никакого значительного политического решения по выходу из кризиса. Волатильность на рынке акций также будет высокой. Я считаю, сейчас нужно инвестировать в энергетику. Мне без разницы, сколько уже построили солнечных батарей - нефть и газ уж точно будут основным топливом в 2012-м, я вообще не рассчитываю при жизни увидеть замену альтернативными источниками", - полагает эксперт
Shoppertrak: Поведение потребителей в последнее время изменилось
"Это важная неделя для ритейлеров - они считают выручку от продаж перед рождеством. В последний момент отмечен приток покупателей, рост продаж на 37% по сравнению с предыдущей неделей. Поведение потребителей в последнее время изменилось - теперь перед тем как идти по магазинам, они ищут товар в интернете, и обычно, приходя в магазин ищут только что-то конкретное. Благодаря хорошим скидкам продавцам удалось привлечь покупателей - это хорошая новость. Плохая новость - это то, что большие скидки снижают прибыли компаний. Кроме того, доходы ритейлеров сейчас под давлением возросших издержек на транспортировку", - отметил в интервью Bloomberg Со-учредитель Shoppertrak Билл Мартин
Second Curve Capital: Крупнейшие амриканские банки входят в 2012 год на очень низком уровне
"Крупнейшие амриканские банки входят в 2012 год на очень низком уровне, особенно Бэнк оф Америка, который упал на 50%, и при очень низких ожиданиях. Я думаю, в следующем году динамика банковского сектора будет лучше. Есть надежда на ослабление давления регуляторов, у банков появится возможность покупать иностранные активы, которые будут выставлены на продажу, ситуация на рынке ипотеки возможно улучшится. В текущие котировки уже заложено очень много плохих новостей - хотя, полностью исключать риск дальнейшего падения мы не можем", - отметил в интервью Bloomberg генеральный директор Second Curve Capital Томас Браун
William rhodes global advisors: : Европа уже, возможно, в рецессии
"Сейчас всем нужно беспокоиться о Европе - все рынки настолько сильно связаны друг с другом, что европейский кризис обязательно отразится на Азии и Америке. В последнее время усилилась связь государств с банками - в Греции проблемы государства вызвали банковский кризис, в Ирландии банковский кризис привел к долговым проблемам государства. В Португалии, Италии и Испании связь такая же. Европа уже, возможно в рецессии, за исключением Германии, и ей нужна политика поддержки роста экономики, хотя сокращение дефицита бюджета также необходимо для доверия инвесторов на долговом рынке", - отметил в интервью Bloomberg генеральный директор William rhodes global advisors ильям Родс
Tower Trading: Золото больше не безопасная гавань
Как отметил в интервью Bloomberg gрезидент Tower Trading Энтони Неглиа, золото больше не безопасная гавань - теперь оно скорее торгуется как рисковый актив, и и на нем, как и на других рисковых активах, негативно отражается падение курса евро. Поддержка сейчас на уровне 1550 долларов - если цена унции не удержится выше этой отметки, откроется возможность снижения до сентябрьского минимума, в районе 1538-1540 долларов.
Италия провела аукцион по размещению долгосрочных казначейских облигаций, согласившись на меньшую, чем месяц назад, но по-прежнему высокую доходность. В частности, Министерство финанасов Италии продало новые 10-летние облигации на сумму 2,5 млрд евро при доходности в 6,98% годовых, сообщается в материалах итальянского казначейства.
Стоимость займа оказалась ниже, чем на аналогичном аукционе в конце ноября 2011г., тогда Италия смогла привлечь средства на 10 лет под рекордную доходность в 7,56%. Тем не менее ставка на уровне 7% все равно является неподъемной для третьей крупнейшей экономики еврозоны в долгосрочной перспективе.
Также итальянское казначейство разместило новые 3-летние облигации по ставке 5,62% - намного дешевле, чем месяц назад, когда бумаги с аналогичным сроком были размещены под рекордную доходность в 7,89%.
Изначально Рим планировал привлечь на аукционе от 5 до 8,5 млрд евро, в итоге выручив в сумме около 7 млрд евро.
После аукциона доходность ранее выпущенных 10-летних гособлигаций Италии на торгах держится выше уровня 7% (на 16:30 мск доходность составляет 7,05% годовых).
Снижение стоимости заимствований для Рима отражает положительную реакцию инвесторов на новый пакет мер по сокращению бюджетного дефицита, утвержденный итальянским парламентом в декабре 2011г. Антикризисная программа предусматривает сокращение бюджетного дефицита на 20 млрд евро и выделение еще 10 млрд евро на стимулирование экономического роста. Кроме того, повышенный спрос на суверенные долговые инструменты объясняется последними масштабными вливаниями ликвидности Европейским центробанком (ЕЦБ). Так, на прошлой неделе более 500 коммерческих банков привлекли 489 млрд евро в виде трехлетних кредитов ЕЦБ.
Однако привлечение новых заемных средств по ставкам на уровне 7% не позволяет исключить, что Италии может понадобиться внешняя финансовая помощь. Именно при таких ставках Греция, Ирландия и Португалия были вынуждены обращаться за финансовой помощью Евросоюза и Международного валютного фонда.
Bespoke Investment Group: Банки повторяют судьбу доткомов после кризиса
Акции финансового сектора сейчас в такой же позиции, в которой были бумаги технологических компаний после кризиса доткомов, заявил Bloomberg со-учредитель Bespoke Investment Group Пол Хики. "И те и другие упали почти на 70% от максимумов. И тому и другому сектору нужно было избавиться от избыточных мощностей. Пройдя дно, они восстановились и ушли в "боковик", добавил эксперт. Как про технологический, так и про финансовый сектора говорят, что без их стремительного роста рынок расти не сможет. Но рынок уже показал, что может обойтись и без их лидерства. "Мы сейчас видим хороший потенциал в секторе ритейла - эти акции могут начать быстро расти в феврале, в который они традиционно показывают сильную динамику", - полагает эксперт.
В отношении одной из самых распространенных рекомендаций на 2012г. - золота - Пол Хики отмечает, что цены на золото уже сильно упали. "Если американская экономика в следующем году продолжит улучшаться, и на рынке не будет преобладать стратегия "пушек и масла", когда самые лучшие результаты показывают секторы здравоохранения, товаров первой необходимости и коммунальных услуг, то динамика цен на золото и дальше будет слабой - риск аппетит инвесторов возрастет", - резюмировал эксперт.
Улучшение в Европе нажмет спусковой крючок продаж UST
На днях инвесторов всполошили данные о потребительской уверенности в США. "Главное в данных по потребительской уверенности - это то, что они вместе с другой статистикой дают более полную картину американского рынка труда в следующие несколько месяцев. Уверенность потребителей растет, заявки на пособие по безработице на минимуме за несколько лет. В первые четыре месяца следующего года мы ожидаем, что ежемесячный прирост рабочих мест в частном секторе будет от 140 до 220 тысяч, безработица, возможно, упадет до 8,5%", - заявил Bloomberg стратег State Street Global Markets Джон Герман.
Президент Levy harkins & Co Майкл Харкинс отмечает, что данные по потребительской уверенности вышли лучше ожиданий, но они отталкиваются от очень низкого уровня. "Еще пять лет назад такое значение индекса было бы очень плохой новостью. Он должен быть в районе 100, а 64 - это очень плохо по историческим стандартам. Тем не менее, индекс растет, и инвесторам не следует быть пессимистами - есть много акций хороших американских компаний с доходностью около 3%, которая растет каждый год - это точно лучше, чем 10-летние Treasuries. При большей доходности, акции сейчас в среднем намного безопаснее, чем облигации", - заявил Bloomberg М.Харкинс.
В свою очередь, владелец Seeryfutures.com Майкл Сирии полагает, что доходность 10-летних Treasuries на уровне 1,6-1,8% уже вряд ли увидим. "Экономика очевидно улучшается, но и существенного роста ставок не предвидится. Когда ситуация в Европе улучшится - Treasuries начнут продавать. В то же время, ФРС пообещала держать низкие ставки по гособлигациям еще полтора года, они все еще их покупают. Для существенного повышения ставок нужна и сильная Европа, и сильная Америка одновременно. На мой взгляд, рост до 3-3,5% возможен только через 2-3 года", - отметил Bloomberg М.Сирии.
Испания недооценила дефицит бюджета
Дефицит государственного бюджета Испании за 2011г., по оценке нового правительства, составит 8% от ВВП страны, что выше официального прогноза прежних властей. Старое правительство прогнозировало бюджетный дефицит на уровне 6% ВВП, передает Associated Press.
Пересмотренную оценку бюджетного дефицита в пятницу, 30 декабря, озвучила вице-премьер Испании Сорайя Саенс де Сантамария, объявляя первые меры бюджетной экономии нового правительства. По ее словам, администрация премьер-министра Мариано Рахоя одобрила сокращение государственных расходов в 2012г. на 8,9 млрд евро, что будет реализовано, в том числе, за счет замораживания окладов госслужащих и приостановки найма новых сотрудников в госорганы.
Кроме того, правительство Испании временно - на два года - повысит налоги на обеспеченных граждан, что позволит собрать в казну дополнительно около 6 млрд евро.
Правоцентристское правительство М.Рахоя, победившее на выборах в ноябре с.г., должно убедить инвесторов в том, что Испания сможет избежать участи Греции, Португалии и Ирландии, которые в 2010-2011гг. обратились за международной финансовой помощью из-за резкого удорожания госзаимствований. Новым властям придется сокращать дефицит бюджета в условиях стагнирующей экономики и безработицы на уровне 23% - самой высокой в Европе.
Штокманский вопрос отложили на март
Совет директоров "Штокман Девелопмент АГ" (ШДАГ) подвел итоги работы компании в 2011г., говорится в сообщении компании. Обсудив текущую ситуацию, акционеры приняли решение о переносе принятия окончательного инвестиционного решения (ОИР) на конец марта 2012г. "Такой график для принятия ОИР необходим, учитывая важность и масштаб Штокмановского проекта", - отмечается в сообщении. Совет директоров констатировал, что в течение года была проведена масштабная работа в рамках подготовительной стадии проекта.
"Штокмановский проект является стратегически важным для всех его участников", - отметил президент совета директоров ШДАГ, председатель правления ОАО "Газпром" Алексей Миллер. - В этой связи инвестиционное решение должно быть взвешенным, учитывающим масштаб и сложность проекта. Акционеры и ШДАГ нацелены на продолжение тесного взаимодействия".
Напомним, 25 января 2011г. комиссия Федерального агентства по недропользованию (Роснедра) утвердила решение о начале добычи газа на Штокмановском газоконденсатном месторождении в 2016г.
Принятие окончательного инвестрешения по Штокману неоднократно переносилось. Ожидалось, что оно будет принято до конца 2011г.
Аналитик Газпромбанка Иван Хромушин отмечает, что принятие окончательного инвестрешения по Штокмановскому проекту перенесено на конец I квартала 2012г. "Консорциум Штокман Девелопмент АГ подтвердил перенос срока принятия инвестрешения. Для принятия окончательного инвестрешения необходимо согласие зарубежных партнеров по реализации проекта. Одним из наиболее важных вопросов, влияющих на прогнозные параметры проекта, является обсуждаемая в настоящее время возможность модификации налогового режима для шельфовых проектов. На данном этапе мы не ожидаем существенного влияния вышедших новостей на краткосрочную динамику акций "Газпрома", - заключил эксперт.
Штокмановское месторождение расположено в центральной части шельфа российского сектора Баренцева моря. Запасы месторождения по категории С1 составляют 3,9 трлн куб. м газа и 56 млн т газового конденсата. В рамках проекта планируется строительство завода по производству сжиженного природного газа (СПГ). Лицензией на поиск, геологическое изучение и добычу газа и газового конденсата на Штокмановском месторождении владеет "дочка" "Газпрома" - ООО "Газпром нефть шельф". Партнерами "Газпрома" по реализации Штокмановского проекта являются компании Total (Франция) и Statoil (Норвегия). Shtokman Development AG будет являться собственником объектов первой фазы Штокмановского проекта на протяжении 25 лет с момента его ввода в эксплуатацию.
У развивающихся стран есть механизмы защиты
Европе не следует ждать одного единственного спасителя - МВФ, ЕЦБ или еще кого-либо, отметил Bloomberg лауреат нобелевской премии по экономике Майкл Спенс. "Просто каждый должен делать свое дело и тогда в течение года ситуация станет значительно более стабильной. Италии и Испании нужно провести реформы бюджетной политики. Франции нужно поддерживать банковский сектор. А ЕЦБ должен поддержать госдолг тех государств, которые проводят ответственную политику, чтобы ставки не выходили из-под контроля. Греции и Португалии нужно выйти из валютного союза", - считает эксперт.
"Я думаю, наиболее вероятно, что в следующем году рост экономики развивающихся стран будет замедляться. Европа в глубоком кризисе, экономика США, возможно, тоже начнет замедляться в 2012г., это пока под вопросом. В тех секторах экономики развивающихся стран, которые привязаны к Западу, уже идет замедление. У развивающихся стран есть некоторые механизмы защиты, но они не совершенны и не могут обеспечить абсолютный иммунитет", - заключил М.Спенс.
HSBC: В промышленности Китая наметилась тенденция к сокращению
Объем промышленного производства КНР в декабре 2011г. вновь сократится на фоне снижения спроса как на внутреннем, так и на зарубежных рынках. Об этом свидетельствуют данные HSBC. Индекс менеджеров по закупкам (PMI), рассчитываемый по заказу HSBC в преддверии публикации официальных данных, поднялся до 48,7 пункта в декабре с.г. с 47,7 пункта в ноябре с.г. (минимальное значение за 32 месяца), но не смог преодолеть прогнозируемую отметку в 49 пунктов.
С июля 2011г. индекс PMI HSBC находится в основном ниже отметки в 50 пунктов, которая является своеобразной "демаркационной линией", отделяющей рост данной сферы экономики от ее упадка, передает Reuters. "Несмотря на то что темпы снижения активности в секторе несколько стабилизировались, ослабление внешнего спроса начинает наносить ущерб экономике", - прокомментировал эксперт HSBC в Китае.
"На этом фоне при продолжающейся коррекции на рынке недвижимости все чаще стали звучать призывы к агрессивным действиям на бюджетном и монетарном фронтах, чтобы стабилизировать рост и рынок труда, особенно учитывая быстрое снижение цен", - добавил эксперт.
Официальные данные по китайскому PMI будут опубликованы 31 декабря 2011г.
Mank of New York Mellon: Рынок сейчас очень негативно относится к евро
Как отметил в интервью Bloomberg стратег Mank of New York Mellon Майкл Вулфолк, рынок сейчас очень негативно относится к евро, но валюты не торгуются на одном только настроении инвесторов. Спрос на доллары повышается на уходе от риска, но есть множество негативных фундаментальных факторов, которые мешают нам быть оптимистами по американской валюте. Нулевые ставки, рост инфляции. Когда появится решение по выходу из кризиса в Европе - в течение 2-3 месяцев - укрепление доллара прекратится. Возможно, на снижении риск-аппетита евро-доллар упадет до 1.25-1.20 но уже к концу следующего года пара вырастет выше уровня 1.40.
TF Market Advisors: Власти манипулируют кривой доходности итальянских облигаций
Как отметил в интервью Bloomberg менеджер TF Market Advisors Питер Тшир, когда инвесторы опасались дефолта Италии в ближайшем будущем, кривая доходности итальянских гособлигаций приобрела обратный наклон - ставки по 2-летним облигациям были выше ставок по и 10-летним. Теперь наклон кривой доходности наоборот стал очень крутым - мы видим искусственное ралли по краткосрочным облигациям, которое обусловлено активностью ЕЦБ и банков. При этом доходность 10л-летних облигаций продолжает колебаться в районе 7% - это означает, что проблемы не решаются, власти манипулируют кривой доходности, чтобы все выглядело лучше, чем есть на самом деле.
Intermedia Partners: Уровень деловой уверенности в США все еще не способствует расширению бизнес
"Заявки на пособия по безработице выросли выше ожиданий, но на данном этапе цифра от 350 до 400 тысяч - это нормально. Главное - это рост рабочих мест, и я думаю, в следующую пятницу статистика покажет незначительный прирост. У нас не произошло никаких значительных структурных изменений, которые позволили бы трудоустроить миллионы людей, у которых сейчас нет работы. Уровень деловой уверенности все еще не способствует расширению бизнес", - отметил в интервью Bloomberg управляющий партнер Intermedia Partners Лео Хиндери
ICAP Corporates: На отметке 1265 пунктов по индексу S&P был важный уровень поддержки
"На отметке 1265 пунктов по индексу S&P был важный уровень поддержки - рынок отскакивал от него в течение трех дней, но теперь он пробит. Краткосрочным уровнем поддержки является отметка 1251. Если мы пробъем и его - следующий важный рубеж - 1225 по индексу S&P 500. Если рынок отскочит обратно выше 1265-ти - тогда будет возможен рост до 1290-1300 по индексу S&P", - отметил в интервью Bloomberg управляющий директор ICAP Corporates Кен Полкари
PTI Securities: Доходность долгосрочных облигаций практически не меняется, значит программа ЕЦБ не достигает главной цели
Как отметил в интервью Bloomberg Президент PTI Securities Дэн Хау, деньги, которые ЕЦБ закачал в банковский сектор, направляются на покупку краткосрочных гособлигаций - и это привело к существенному снижению ставок. Тем не менее, европейские банки держат много гособлигаций, и стимулировать их к покупке еще большего количества - в долгосрочном периоде это может быть не так уж хорошо. Доходность долгосрочных облигаций практически не меняется - ставка по итальянским 10-летним бумагам снизилась всего на 5 базисных пунктов, а значит программа ЕЦБ не достигает главной цели
Zacks Investment Research: Евро будет продолжать падать
"Евро будет продолжать падать - к маю-июню евро-доллар упадет до 1.20. От 1.40 до 1.30 евро падал полгода, поэтому я ожидаю, что и дальнейшее снижение будет постепенным. Если мы сейчас увидим отскок до уровня 1.31 - нужно будет продавать. На уровне 1.20 летом 2012-го я думаю, курс евро стабилизируется. Я не могу сейчас прогнозировать паритет, хотя в течение 18 месяцев я этого не исключаю. Германии это понравится, так как от падения евро будет выигрывать ее экспорт", - отметил в интервью Bloomberg стратег Zacks Investment Research Кевин Кук
GVA Research: Оптимизм в отношении акций технологического сектора вряд ли будет сохраняться в первом полугодии 2012-го
"Многие инвесторы любят акции технологического сектора за высокие дивиденды и нормальный потенциал роста, но я сомневаюсь, что этот оптимизм будет сохраняться в первом полугодии 2012-го, в условиях замедления глобального экономического роста. У Европы большие пробемы, компании скорее всего будут сокращать расходы на оборудование и программное обеспечение, кроме того в девяти странах большой 20-ки пройдут выборы - это создает дополнительную неопределенность", - отметил в интервью Bloomberg Глава GVA Research Дэвид Гэррити
Barclays Capital: Подъем потребительской уверенности в США обусловлен улучшением рынка труда
Как отметил в интервью Bloomberg uлавный экономист Barclays Capital в США Дин Маки, подъем потребительской уверенности в США обусловлен улучшением рынка труда. Уровень безработицы на самом низком уровне с начала рецессии, как и количество заявок на пособие по безработице. Рынок труда все еще относительно слабый, но ситуация улучшается - и это отражается на уверенности потребителей. Рынок недвижимости остается слабым звеном в американской экономике - во многих регионах продолжаются изъятия дефолтной недвижимости, и это давит на цены. Но есть и регионы, там уже повышаются цены. В среднем потребители еще не в том настроении, чтобы активно покупать недвижимость, и кредиты не такие доступные. То есть бума на рынке недвижимости мы еще долго не увидим, но постепенное восстановление будет продолжаться
USAA Investment Management: Мы считаем рынки России и Бразилии привлекательными в 2012 году с фундаментальной точки зрения
"Мы считаем рынки России и Бразилии привлекательными в 2012 году с фундаментальной точки зрения. Конечно, рост в развивающихся странах замедлится, но в развитых странах он еще слабее, в Европе миссия по-прежнему невыполнима. То, что развивающиеся рынки в этом году были хуже Америки, мы рассматриваем, как дополнительный аргумент в их пользу в 2012-м. Наиболее привлекательным сектором является энергетика, такие компании как Газпром и Петробрас - учитывая прибыли энергетических компаний России и Бразилии, их акции сейчас очень дешевые", - отметил в интервью Bloomberg вице -президент USAA Investment Management Васиф Латиф
Performance Trust Capital Partners: Низкие ставки Трежерис обусловлены ситуацией в Европе
Как отметил в интервью Bloomberg директор Performance Trust Capital Partners Брайан Бэттл,колебания доходности Трежерис происходят в районе 1 процента по 5 летним, 2 процентов по 10 -летним и 3 процентов по 30-летним облигациям. То, что ставки продожают оставаться на таких низких уровнях, обусловлено ситуацией в Европе. "Там очень взрывоопасный коктейль из замедление экономики при растущих ставках - инвесторы опасаются рецессии. Не следует забывать, что Трежерис дают хорошую защиту от рисков, связанных с изменениями курсов валют", - подчеркнул эксперт
Shoppertrak: Поведение потребителей в последнее время изменилось
"Это важная неделя для ритейлеров - они считают выручку от продаж перед рождеством. В последний момент отмечен приток покупателей, рост продаж на 37% по сравнению с предыдущей неделей. Поведение потребителей в последнее время изменилось - теперь перед тем как идти по магазинам, они ищут товар в интернете, и обычно, приходя в магазин ищут только что-то конкретное. Благодаря хорошим скидкам продавцам удалось привлечь покупателей - это хорошая новость. Плохая новость - это то, что большие скидки снижают прибыли компаний. Кроме того, доходы ритейлеров сейчас под давлением возросших издержек на транспортировку", - отметил в интервью Bloomberg Со-учредитель Shoppertrak Билл Мартин
Citigroup: Мы видим шесть факторов, которые будут поддерживать долгосрочный рост американского рынка акций
"Мы видим шесть факторов, которые будут поддерживать долгосрочный рост американского рынка акций. Один из них - это дети бэби-бумеров, которым сейчас от 35 до 39 лет. В течение следующих 12-18 месяцев они начнут накапливать пенсионные сбережения - и это будет способствовать росту рынка. Другой фактор - это производственный ренессанс в Америке, который произойдет под воздействием изменений торговли и стоимости производства. Сейчас уже дешевле построить завод в Северной Каролине, чем в Китае, где все дорожает - и рабочая сила, и транспортировка, и электричество. Кроме того, в США улучшается кредитование. К концу 2012 года мы прогнозируем рост индекса S&P до 1375 пунктов", - такое мнение в интервью Bloomberg высказал главный стратег Citigroup Тобиас Левкович.
Bespoke Investment Group: Цены на золото уже сильно упали
Как отметил интервью Bloomberg cо-учредитель Bespoke Investment GroupПол Хики, цены на золото уже сильно упали. Если американская экономика в следующем году продолжит улучшаться, и на рынке не будет преобладать стратегия "пушек и масла", когда самые лучшие результаты показывают секторы здравоохранения, товаров первой необходимости и коммунальных услуг, то динамика цен на золото и дальше будет слабой - риск аппетит инвесторов возрастет
Bespoke Investment Group: Мы сейчас видим хороший потенциал в секторе ритейла
Как отметил в интервью Bloomberg Со-учредитель Bespoke Investment Group Пол Хики, акции финансового сектора сейчас в такой же позиции, в которой были бумаги технологических компаний после кризиса доткомов. И те и другие упали почти на 70% от максимумов. И в тому и другому сектору нужно было избавитсья от избыточных мощностей. Пройдя дно они восстановились и ушли в боковик. Как про технологический сектор, так и про финансовый говорят, что без их стремительного роста рынок расти не сможет. Но рынок уже показал, что может обойтись и без их лидерства. "Мы сейчас видим хороший потенциал в секторе ритейла - эти акции могут начать быстро расти в феврале, в который они традиционно показывают сильную динамику", - полагает эксперт
Options Pit: Мы не думаем, что существует большая вероятность роста цен на нефть от нынешнего уровня.
"Я не думаю, что Иран всерьез собирается перекрыть ормузский пролив - если только Тегеран не хочет загнать в депрессию собственную экономику. Не думаю, что существует большая вероятность роста цен на нефть от нынешнего уровня. Конечно, если ситуация на ближнем востоке продолжит накаляться - мы можем увидеть 110-115 долларов по wti - на этом уровне цены на нефть перестанут коррелировать с индексом S&P, они будут давить на экономику и рынок. Но я думаю, что покупать нефть имеет смысл между 80 и 100 долларами, а сейчас дальнейший рост маловероятен", - отметил в интервью Bloomberg главный операционный директор Options Pit Марк Себастьян
Levy harkins & Co: При большей доходности, акции сейчас в среднем намного безопаснее, чем облигации
"Данные по потребительской уверенности вышли лучше ожиданий, но мы отталкиваемся от очень низкого уровня. Еще пять лет назад такое значение индекса было бы очень плохой новостью. Он должен быть в районе 100, а 64 - это очень плохо по историческим стандартам. Тем не менее, индекс растет, и инвесторам не следует быть пессимистами - есть много акций хороших американских компаний с доходностью около 3%, которая растет каждый год - это точно лучше, чем 10-летние Трежерис. При большей доходности, акции сейчас в среднем намного безопаснее, чем облигации", - отметил в интервью Bloomberg Президент Levy harkins & Co Майкл Харкинс
Майкл Спенс: Европе не следует ждать одного единственного спасителя
Как отметил в интервью Bloombeg лауреат нобелевской премии по экономике Майкл Спенс, Европе не следует ждать одного единственного спасителя - МВФ, ЕЦБ или еще кого-либо. Просто каждый должен делать свое дело и тогда в течение года ситуация станет значительно более стабильной. Италии и Испании нужно провести реформы бюджетной политики. Франции нужно поддерживать банковский сектор. А ЕЦБ должен поддержать госдолг тех государств, которые проводят ответственную политику, чтобы ставки не выходили из-под контроля. Греции и Португалии нужно выйти из валютного союза
В следующем году рост экономики развивающихся стран, вероятно, будет замедляться
"Я думаю, наиболее вероятно, что в следующем году рост экономики развивающихся стран будет замедляться. Европа в глубоком кризисе, экономика США возможно тоже начнет замедляться в 2012-м году, это пока под вопросом. В тех секторах экономики развивающихся стран, которые привязаны к Западу, уже идет замедление. У развивающихся стран есть некоторые механизмы защиты, но они не совершенны и не могут обеспечить абсолютный иммунитет", - отметил в интервью Bloomberg лауреат нобелевской премии по экономике Майкл Спенс
Seeryfutures.com: Доходность 10-летних Трежерис на уровне 1.6-1.8 мы уже вряд ли увидим
"Я думаю, доходность 10-летних Трежерис на уровне 1.6-1.8 мы уже вряд ли увидим - экономика очевидно улучшается, но и существенного роста ставок не предвидится. Когда ситуация в Европе улучшится - Трежерис начнут продавать. В то же время, Федрезерв пообещал держать низкие ставки по гособлигациям еще полтора года, они все еще их покупают. Для существенного повышения ставок нужна и сильная Европа, и сильная Америка одновременно. На мой взгляд рост до 3-3.5% возможен только через 2-3 года", - отметил в интервью Bloomberg владелец Seeryfutures.com Майкл Сири
RJO Futures: Главным риском для цен на нефть является европейский кризис
"Я думаю, пока Иран продолжает бряцать оружием - цены на нефть марки wti могут держаться выше 100 долларов за баррель. Но главным риском для цен на нефть является европейский кризис, который уже начинает негативно отражаться на экономике США и Китая. Я пристально слежу за курсом евро - в этом году корреляция с ценами на сырье была сильной, каждый раз, когда евро падал, цены на сырье также снижались. Я думаю, евро будет продолжать падать против доллара - и это будет давить на нефть", - отметил в интервью Blommberg трейдер RJO Futures Кевин Крэйни
Дэвид Бланчфлауэр: У Федрезерва еще есть возможность поддержать экономику
Как отметил в интервью Bloomberg профессор Дартмутского колледжа Дэвид Бланчфлауэр, американская макроэкономическая статистика выходит лучше ожиданий, но в Еврозоне и Великобритании все наоборот - если в США уверенность потребителей растет, то в Еврозоне она падает. Судя по европейской и британской статистике, ВВП Еврозоны и Британии уже сокращается. А значит и улучшения в американской экономике непродолжительны, и экономика скоро снова начнет замедляться. Не может быть, чтобы банковский кризис в Европе не затронул Америку. У Федрезерва еще есть возможность поддержать экономику. Он может продолжить количественное смягчение. Он может вернуться к поддержке рынка недвижимости. Год назад многие считали, что Федрезерву пора повышать ставки - они ошибались. И сейчас ошибаются те, кто считают, что центробанк уже сделал все что мог.
State Street Global Markets: Уверенность потребителей В США растет
Как отметил в интервью Bloomberg стратег State Street Global Markets Джон Германн, главное в данных по потребительской уверенности - это то, что они вместе с другой статистикой дают более полную картину американского рынка труда в следующие несколько месяцев. Уверенность потребителей растет, заявки на пособие по безработице на минимуме за несколько лет. В первые четыре месяца следующего года мы ожидаем, что ежемесячный прирост рабочих мест в частном секторе будет от 140 до 220 тысяч, безработица, возможно, упадет до 8.5%.
Wells Capital Management: В 2012 г. инвесторы почувствуют бОльшую уверенность в американском рынке
Как отметил в интервью Bloomberg главный инвестиционный стратег Wells Capital Management Джеймс Полсен, в 2011-м на рынке акций страх инвесторов играл более важную роль, чем фундаментальные показатели компаний - акции продавали при цене к прибыли на уровне 12-12.5. В следующем году эта ситуация изменится. При ставках по 10-летним Трежерис на уровне 2%, акции не будут торговаться так дешево. Инвесторы почувствуют бОльшую уверенность в американском рынке и на одном только изменении отношения индекс S&P 500 может вырасти на 200 пунктов. При таком сценарии, наиболее привлектельным является циклический сектор - развивающиеся рынки, промышленность. Также не помешает купить немного акций финансового сектора.
Восстановление экономики проходит так же, как в начале 90-х и 2000-х
Как считает Главный инвестиционный стратег Wells Capital Management Джеймс Полсен, восстановление экономики проходит так же, как в начале 90-х и 2000-х. В интервью Bloomberg эксперт отметил, что это уже третий раз, когда первые два года разочаровывают, но в третьем году ситуация меняется. Причем не в том смысле, что начинается бурный рост ВВП - деловые настроения улучшаются, растет уверенность в стабильности экономического роста. И в 90-х, и в начале 2000-х были такие же разговоры о том, насколько устойчивым является восстановление. "Я ожидаю, что в 2012-м деловая уверенность вырастет. Ключ к уверенности - это рабочие места. Судя по текущему состоянию рынка труда, в следующем году количество рабочих мест будет расти более чем на 200 тысяч в месяц", - полагает г-н Полсен
Wells Fargo: Евро продолжит падать
Как полагает валютный стратег Wells Fargo Василий Серебряков евро продолжит падать. В интервью Bloomberg г-н Серебряков отметил, что кризис в Европе идет уже пару лет, при этом все это время курс евро оставался достаточно высоким, но теперь многое изменилось - экономика Еврозоны возможно уже в рецессии, ЕЦБ проводит резкое ослабление монетарной политики. "Мы считаем, что это будет продолжаться как минимум в первом полугодии 2012-го, и все это время евро будет падать - в следующем году пара евро-доллар должна быть ближе к отметке 1.20", - отметил эксперт
Performance Trust Capital Partners: Cейчас нужно инвестировать в энергетику
Как отметил в интервью Bloomberg директор Performance Trust Capital Partners Брайан Бэттл, основные темы этого года будут актуальны и в 2012-м. "Кризис в Европе будет продолжаться. Ставки по итальянским облигациям упали - это конечно хорошая новость, но вряд ли это надолго. Еще многим странам, банкам и компаниям Еврозоны предстоит рефинансировать долги - и пока не видно никакого значительного политического решения по выходу из кризиса. Волатильность на рынке акций также будет высокой. Я считаю, сейчас нужно инвестировать в энергетику. Мне без разницы, сколько уже построили солнечных батарей - нефть и газ уж точно будут основным топливом в 2012-м, я вообще не рассчитываю при жизни увидеть замену альтернативными источниками", - полагает эксперт
Shoppertrak: Поведение потребителей в последнее время изменилось
"Это важная неделя для ритейлеров - они считают выручку от продаж перед рождеством. В последний момент отмечен приток покупателей, рост продаж на 37% по сравнению с предыдущей неделей. Поведение потребителей в последнее время изменилось - теперь перед тем как идти по магазинам, они ищут товар в интернете, и обычно, приходя в магазин ищут только что-то конкретное. Благодаря хорошим скидкам продавцам удалось привлечь покупателей - это хорошая новость. Плохая новость - это то, что большие скидки снижают прибыли компаний. Кроме того, доходы ритейлеров сейчас под давлением возросших издержек на транспортировку", - отметил в интервью Bloomberg Со-учредитель Shoppertrak Билл Мартин
Second Curve Capital: Крупнейшие амриканские банки входят в 2012 год на очень низком уровне
"Крупнейшие амриканские банки входят в 2012 год на очень низком уровне, особенно Бэнк оф Америка, который упал на 50%, и при очень низких ожиданиях. Я думаю, в следующем году динамика банковского сектора будет лучше. Есть надежда на ослабление давления регуляторов, у банков появится возможность покупать иностранные активы, которые будут выставлены на продажу, ситуация на рынке ипотеки возможно улучшится. В текущие котировки уже заложено очень много плохих новостей - хотя, полностью исключать риск дальнейшего падения мы не можем", - отметил в интервью Bloomberg генеральный директор Second Curve Capital Томас Браун
William rhodes global advisors: : Европа уже, возможно, в рецессии
"Сейчас всем нужно беспокоиться о Европе - все рынки настолько сильно связаны друг с другом, что европейский кризис обязательно отразится на Азии и Америке. В последнее время усилилась связь государств с банками - в Греции проблемы государства вызвали банковский кризис, в Ирландии банковский кризис привел к долговым проблемам государства. В Португалии, Италии и Испании связь такая же. Европа уже, возможно в рецессии, за исключением Германии, и ей нужна политика поддержки роста экономики, хотя сокращение дефицита бюджета также необходимо для доверия инвесторов на долговом рынке", - отметил в интервью Bloomberg генеральный директор William rhodes global advisors ильям Родс
Tower Trading: Золото больше не безопасная гавань
Как отметил в интервью Bloomberg gрезидент Tower Trading Энтони Неглиа, золото больше не безопасная гавань - теперь оно скорее торгуется как рисковый актив, и и на нем, как и на других рисковых активах, негативно отражается падение курса евро. Поддержка сейчас на уровне 1550 долларов - если цена унции не удержится выше этой отметки, откроется возможность снижения до сентябрьского минимума, в районе 1538-1540 долларов.
/Компиляция. 30 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба