3 января 2012 Пf (pf.ru) Чекулаев Михаил
Наступивший 2012 год Дракона простым быть не обещает. Развитые страны все глубже увязают в долгах. Финансовые рынки лихорадит так, что того и гляди разорвутся в клочья. А в обществе запахло революциями, необходимыми для разрядки назревших социальных и политических кризисов.
А тут еще и астрологи предупреждают о водной катастрофе, которая сметет треть территории США, перекроит побережье Европы, затопит Санкт-Петербург и отрежет Кавказ от России проливом между Черным и Каспийским морями. Ученые тем временем фиксируют рост сейсмической активности и настаивают на том, что в наступившем году трясти будет не только чаще, но и сильнее. Ну и для полноты картины следует вспомнить, что год-то високосный, а потому обещает быть обильным на всякие стихийные бедствия. Кульминацией же всего этого станет 21.12.12, когда наступит то ли конец света, то ли смена эпохи.
Короче, это вам не просто испытание финансовым кризисом, который стал уже настолько привычным, что и непонятно, как мы сможем жить без него. На повестке года явно много более суровая проверка на прочность. Не только рынков, но и сложившихся устоев жизни.
По циклам выходит, что в 2012 году для подавляющего большинства фондовых рынков существует высокая вероятность погружения в длительный период медвежьего рынка. Эта опасность в первую очередь угрожает развитым странам. В особенности США и Европе. Крайний срок реализации данного риска - первая половина марта. Разумеется, российский рынок также окажется во власти медведей.
Однако все не так уж и плохо. В первую очередь потому, что велики шансы раскорреляции, в том числе – с индексом S&P 500, за которым столь любят следовать отечественные инвесторы. Во-вторых, центр мировой экономики фактически уже переехал в Азию, которая не имеет пагубной привычки следовать в русле трендов, задаваемых рынками Европы и США. Скорее, тут можно говорить об обратной корреляции. Поэтому в настоящий момент, например, китайский фондовый индекс Shanghai Composite очень близок к развороту из медвежьего рынка в бычий. Причем он может состояться практически одновременно с переходом европейских и американских фондовых рынков в фазу снижения.
В-третьих, инвесторы в России все чаще будут отыгрывать свои внутренние истории – хотя бы потому, что время от времени рынку предстоит решать, как реагировать на изменения политического и делового климата в стране. А он неминуемо будет меняться, поскольку мы только начали входить в фазу социально-политического кризиса. Разрешится он не скоро. Скорее всего, лишь через пару лет мы увидим свет в конце этого туннеля. Данный риск для отечественного рынка - совершенно неизвестный. Поэтому реакцию инвесторов на те или иные события предугадать крайне сложно.
С позиции анализа циклов для 2012 года есть 7 наиболее важных точек во времени: 28 декабря 2011-го года, 13 февраля, 9 марта, 16 мая, 2 июля, 8 октября, 31 декабря. Плюс 12 - минус 4 торговых дня от каждой из этих дат наш фондовый рынок может достигать чрезвычайно важных ценовых уровней, либо проходить какие-то ключевые точки, от которых берет начало очередной среднесрочный тренд. По сути, вблизи каждой из этих дат определяется будущая динамика рынка. Причем вне зависимости от того, какова была тенденция прежде.
При использовании указанных дат надо понимать следующее. В эти моменты времени могут быть достигнуты важные экстремумы, где происходит резкий разворот рынка. Но иногда этот процесс может затянуться и случиться на менее важных датах, которые в данном случае становятся, по сути, повторным триггером. Так, например, если дата 28 декабря 2011 года не срабатывает как момент запуска движения рынка вниз, то эту миссию может взять на себя 9 января т.г. Эта точка тоже является кандидатом на разворот, но менее значимым по сравнению с 28 ноября 2011 года.
В приведенном выше списке второстепенные даты из-за их обилия не указаны. К тому же использовать эти точки в анализе имеет смысл только при непосредственном приближении к ним во времени. Причем с учетом сложившейся динамики рынка.
К началу 2012 года основной сценарий складывается примерно так. До середины февраля на фондовом рынке оформится нисходящая тенденция. Затем до начала-середины мая - рост или движение в широком ценовом диапазоне. Предположительно, между 1100 и 1300 пунктов. После этого и до конца июня - снижение. Возможно, очень глубокое. Затем, до завершения года - подъем рынка (см. рис. 1).
Рис. 1. Нейросетевой прогноз динамики индекса РТС
Вероятнее всего, при этом будут отрабатываться следующие ключевые ценовые уровни индекса РТС – 1050, 900, 650, а также диапазон 1200 – 1600. Будет ли взята очень сложная ценовая планка 1600 РТС, чтобы индекс сумел добраться до 1900 РТС к концу года? Трудно сказать. Вероятность этого события тем выше, чем глубже будет предыдущее снижение.
Главное, чтобы падение не увело российские индексы ниже минимумов 2008-09 гг. Это самый негативный расклад. В этом сценарии о росте рынка на несколько лет следует забыть. Все прочие варианты обещают позитив.
Основной сценарий мудреностью не отличается. Рынку до середины февраля надлежит снизиться до 1050 пунктов по РТС. Возможно, будет краткосрочный прокол до 900. Затем до мая следует проторговать диапазон 1000 – 1300. После чего, на майской распродаже уйти в июне к 650. Отсюда уже в июле-августе пойти в рост. Октябрь – ноябрь посвятить консолидации в коридоре между 1250 и 1600 пунктов. В начале декабря пробить 1600 РТС и за месяц добраться до 1900 по РТС. (см. рис. 2).
Рис. 2. Основной сценарий 2012 года для индекса РТС
Прогнозируемая динамика курса рубля в общем-то совпадает с ожиданиями в отношении предполагаемых движений фондовых индексов. К середине лета рубль способен значительно подешеветь, достигнув в моменте 44-45 и даже может быть 49 руб/долл на панике. Затем, - неуклонное укрепление по модели «пила» (см. рис. 3).
Рис. 3. Неросетевой прогноз динамики курса руб/долл
Цены на нефть марки Brent также обещают снижаться вплоть до конца августа. Осенью традиционный рост с возможным максимумом к исходу декабря (см. рис. 4).
При этом данное снижение необязательно будет сопровождаться общим медвежьим трендом на рынке энергоносителей. Падение цен на нефть марки Brent с большей вероятностью может быть обусловлено сжатием спрэда с Light, а затем и возврата его область положительных значений (= Light – Brent). Если стоимость Brent упадет ниже $100, то следующая ценовая зона, где будет происходить консолидация, находится в окрестностях $64 за бочку.
Уйдет ли ниже - к $50 или даже $36? Пока непохоже. Впрочем, всякое может быть. Вдруг да окажется, что реакция «холодного термояда», способная происходить в ящичке размером с небольшой чемодан - не мистификация, а реальность?
Рис. 4. Неросетевой прогноз динамики нефти марки Brent
Если основной сценарий для фондового рынка будет тем или иным образом исполнен, то в последующие пару лет мы можем увидеть не только 2500, но и 3600 по РТС. Причем достаточно скоро. Правда, совершенно непонятно, на чем это может произойти. Поскольку в нынешнем формате функционирования экономики России ее фондовый рынок обречен на траекторию движения по модели «WL».
Остается только предполагать, что в обозримом будущем произойдут очень серьезные изменения в экономической жизни страны. Впрочем, нужно ведь не так уж и много, - перестать «пилить» и начать «исполнять» бюджет, вложить резервы и накопления в инвестиционные проекты, которые реализовывать по реальным, а не заоблачным расценкам
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
А тут еще и астрологи предупреждают о водной катастрофе, которая сметет треть территории США, перекроит побережье Европы, затопит Санкт-Петербург и отрежет Кавказ от России проливом между Черным и Каспийским морями. Ученые тем временем фиксируют рост сейсмической активности и настаивают на том, что в наступившем году трясти будет не только чаще, но и сильнее. Ну и для полноты картины следует вспомнить, что год-то високосный, а потому обещает быть обильным на всякие стихийные бедствия. Кульминацией же всего этого станет 21.12.12, когда наступит то ли конец света, то ли смена эпохи.
Короче, это вам не просто испытание финансовым кризисом, который стал уже настолько привычным, что и непонятно, как мы сможем жить без него. На повестке года явно много более суровая проверка на прочность. Не только рынков, но и сложившихся устоев жизни.
По циклам выходит, что в 2012 году для подавляющего большинства фондовых рынков существует высокая вероятность погружения в длительный период медвежьего рынка. Эта опасность в первую очередь угрожает развитым странам. В особенности США и Европе. Крайний срок реализации данного риска - первая половина марта. Разумеется, российский рынок также окажется во власти медведей.
Однако все не так уж и плохо. В первую очередь потому, что велики шансы раскорреляции, в том числе – с индексом S&P 500, за которым столь любят следовать отечественные инвесторы. Во-вторых, центр мировой экономики фактически уже переехал в Азию, которая не имеет пагубной привычки следовать в русле трендов, задаваемых рынками Европы и США. Скорее, тут можно говорить об обратной корреляции. Поэтому в настоящий момент, например, китайский фондовый индекс Shanghai Composite очень близок к развороту из медвежьего рынка в бычий. Причем он может состояться практически одновременно с переходом европейских и американских фондовых рынков в фазу снижения.
В-третьих, инвесторы в России все чаще будут отыгрывать свои внутренние истории – хотя бы потому, что время от времени рынку предстоит решать, как реагировать на изменения политического и делового климата в стране. А он неминуемо будет меняться, поскольку мы только начали входить в фазу социально-политического кризиса. Разрешится он не скоро. Скорее всего, лишь через пару лет мы увидим свет в конце этого туннеля. Данный риск для отечественного рынка - совершенно неизвестный. Поэтому реакцию инвесторов на те или иные события предугадать крайне сложно.
С позиции анализа циклов для 2012 года есть 7 наиболее важных точек во времени: 28 декабря 2011-го года, 13 февраля, 9 марта, 16 мая, 2 июля, 8 октября, 31 декабря. Плюс 12 - минус 4 торговых дня от каждой из этих дат наш фондовый рынок может достигать чрезвычайно важных ценовых уровней, либо проходить какие-то ключевые точки, от которых берет начало очередной среднесрочный тренд. По сути, вблизи каждой из этих дат определяется будущая динамика рынка. Причем вне зависимости от того, какова была тенденция прежде.
При использовании указанных дат надо понимать следующее. В эти моменты времени могут быть достигнуты важные экстремумы, где происходит резкий разворот рынка. Но иногда этот процесс может затянуться и случиться на менее важных датах, которые в данном случае становятся, по сути, повторным триггером. Так, например, если дата 28 декабря 2011 года не срабатывает как момент запуска движения рынка вниз, то эту миссию может взять на себя 9 января т.г. Эта точка тоже является кандидатом на разворот, но менее значимым по сравнению с 28 ноября 2011 года.
В приведенном выше списке второстепенные даты из-за их обилия не указаны. К тому же использовать эти точки в анализе имеет смысл только при непосредственном приближении к ним во времени. Причем с учетом сложившейся динамики рынка.
К началу 2012 года основной сценарий складывается примерно так. До середины февраля на фондовом рынке оформится нисходящая тенденция. Затем до начала-середины мая - рост или движение в широком ценовом диапазоне. Предположительно, между 1100 и 1300 пунктов. После этого и до конца июня - снижение. Возможно, очень глубокое. Затем, до завершения года - подъем рынка (см. рис. 1).
Рис. 1. Нейросетевой прогноз динамики индекса РТС
Вероятнее всего, при этом будут отрабатываться следующие ключевые ценовые уровни индекса РТС – 1050, 900, 650, а также диапазон 1200 – 1600. Будет ли взята очень сложная ценовая планка 1600 РТС, чтобы индекс сумел добраться до 1900 РТС к концу года? Трудно сказать. Вероятность этого события тем выше, чем глубже будет предыдущее снижение.
Главное, чтобы падение не увело российские индексы ниже минимумов 2008-09 гг. Это самый негативный расклад. В этом сценарии о росте рынка на несколько лет следует забыть. Все прочие варианты обещают позитив.
Основной сценарий мудреностью не отличается. Рынку до середины февраля надлежит снизиться до 1050 пунктов по РТС. Возможно, будет краткосрочный прокол до 900. Затем до мая следует проторговать диапазон 1000 – 1300. После чего, на майской распродаже уйти в июне к 650. Отсюда уже в июле-августе пойти в рост. Октябрь – ноябрь посвятить консолидации в коридоре между 1250 и 1600 пунктов. В начале декабря пробить 1600 РТС и за месяц добраться до 1900 по РТС. (см. рис. 2).
Рис. 2. Основной сценарий 2012 года для индекса РТС
Прогнозируемая динамика курса рубля в общем-то совпадает с ожиданиями в отношении предполагаемых движений фондовых индексов. К середине лета рубль способен значительно подешеветь, достигнув в моменте 44-45 и даже может быть 49 руб/долл на панике. Затем, - неуклонное укрепление по модели «пила» (см. рис. 3).
Рис. 3. Неросетевой прогноз динамики курса руб/долл
Цены на нефть марки Brent также обещают снижаться вплоть до конца августа. Осенью традиционный рост с возможным максимумом к исходу декабря (см. рис. 4).
При этом данное снижение необязательно будет сопровождаться общим медвежьим трендом на рынке энергоносителей. Падение цен на нефть марки Brent с большей вероятностью может быть обусловлено сжатием спрэда с Light, а затем и возврата его область положительных значений (= Light – Brent). Если стоимость Brent упадет ниже $100, то следующая ценовая зона, где будет происходить консолидация, находится в окрестностях $64 за бочку.
Уйдет ли ниже - к $50 или даже $36? Пока непохоже. Впрочем, всякое может быть. Вдруг да окажется, что реакция «холодного термояда», способная происходить в ящичке размером с небольшой чемодан - не мистификация, а реальность?
Рис. 4. Неросетевой прогноз динамики нефти марки Brent
Если основной сценарий для фондового рынка будет тем или иным образом исполнен, то в последующие пару лет мы можем увидеть не только 2500, но и 3600 по РТС. Причем достаточно скоро. Правда, совершенно непонятно, на чем это может произойти. Поскольку в нынешнем формате функционирования экономики России ее фондовый рынок обречен на траекторию движения по модели «WL».
Остается только предполагать, что в обозримом будущем произойдут очень серьезные изменения в экономической жизни страны. Впрочем, нужно ведь не так уж и много, - перестать «пилить» и начать «исполнять» бюджет, вложить резервы и накопления в инвестиционные проекты, которые реализовывать по реальным, а не заоблачным расценкам
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу