11 января 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Вообще, на рынке нефти традиционно год начинается довольно бурно в связи с возвращением инвесторов и спекулянтов после длинных каникул на рынки и их желанием осуществлять потенциально прибыльные сделки. Это привело к притоку на рынки «свежих» денег. Скорее всего, они уйдут в «сырьевые» сектора – энергетический, драгоценные металлы, и углеводороды. Угроза конфликта в Персидском заливе и забастовка в Нигерии активно будут провоцировать рост цен на нефть и способствовать возобновлению поиска старых новых инвестиционных защитных гаваней – золото и серебро. Интересно будет посмотреть на два самых популярных товарных индекса – Dow Jones-UBS Commodity Index и S&P GSCI Commodity, поскольку именно в их составляющие ежегодно инвестируется около $250-300 млрд. Видимо, рост активно на сырьевых рынках не пройдет мимо них. В свете того, что в индекс DJ-UBS впервые добавится нефть марки Brent, а вес нефти WTI будет уменьшен на аналогичную величину, потоки инвестиций в фьючерсы на эти индексы могут сопровождаться большим спросом.
В Европе по-прежнему искусственное затишье: объем депозитов банков на условиях овернайт в ЕЦБ продолжает расти как на дрожжах – он уже достиг очередного рекордного значения. Всему виной переживший вместе с инвесторами рождество кризис доверия на межбанковском рынке. Только вчера банки разместили на депозитах в ЕЦБ более 480 млрд. евро почти под нулевую ставку. О прибыльности таких размещений говорить не стоит, все и так понятно, но сейчас главная цель – гарантия сохранности средств, а не получение прибыли. Ожидаемая вчера встреча двух дам – Меркель и Лагард – прошла достаточно спокойно, но и никаких кардинальных мер принято и предложено не было. Предстоящий саммит ЕС 30 января должен как-то прояснить ситуацию в дальнейшем.
Сегодня мы ожидаем фиксаций заработанных вчера и в начале года небольших прибылей, но под закрытие покупки могут возобновиться в связи с началом размещения в США долгосрочных облигаций. Ликвидность опять будет переходить к крупнейшему должнику, что должно добавить спроса к акциям в России
Закрытие торгов вторника привело к росту индекса ММВБ на 1,97% до уровня в 1 476,88 пунктов, и индекса РТС на 2,80% до уровня в 1 470,11 пунктов. Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС составил 333,01 млрд. руб.
Торги во вторник стартовали ростом индексов и котировок наиболее ликвидных акций, чему способствовал позитивный внешний фон. Основными причинами роста на мировых фондовых и сырьевых площадках стал целый ряд факторов, среди которых присутствовали ожидания встречи главы МВФ Кристин Лагард с канцлером Германии Ангелой Меркель, которые поддерживали рыночные настроения и давали инвесторам надежду на то, что лидеры смогут найти пути выхода из кризиса. Одной из основных тем обсуждения должен был стать вопрос списания части греческих долгов, без решения которого Греция не может получить полную поддержку от ЕС и МВФ. Президент Франции Николя Саркози планирует встретиться с главой МВФ Лагард сегодня.
Еще одной темой для обсуждения на рынках стала отчетность американского производителя алюминия Alcoa, который традиционно открыл сезон квартальной отчетности. Убыток компании в IV квартале 2011-го года не стал сюрпризом для инвесторов, а вот показатели выручки при этом оказалась чуть лучше средних прогнозов, сделало отчетность Alcoa одним из драйверов восходящего движения на рынках. Статистика, показавшая замедление роста экспорта и импорта Китая в декабре, дала участникам рынка надежду на то, что ЦБ Китая все-таки смягчит денежно-кредитную политику страны в ближайшем будущем.
На нефтяных рынках цены росли благодаря иранскому фактору, который несколько затмил собой обеспокоенность долговыми проблемами Европы. Котировки американской легкой нефти Light Sweet повышаются впервые за последние четыре торговых дня. Накануне фьючерсы Light Sweet с поставкой в ближайшем месяце подешевели третью сессию подряд, установившись на отметке $101,31 за баррель. Цены на нефть росли с самого начала дня в связи с нагнетанием напряженности вокруг иранского ядерного вопроса, а также ослаблением доллара США на рынке Forex.
Вчера Иран подтвердил начало обогащения урана в подземном укрепленном бункере в районе священного для мусульман-шиитов города Кум. Одновременно из Тегерана пришла новость о том, что местный суд приговорил к смертной казни гражданина США Амира Мирзу Хекмати по обвинению в шпионаже в пользу ЦРУ, после чего источники в Брюсселе сообщили, что министры иностранных дел ЕС встретятся 23 января для обсуждения возможного нефтяного эмбарго против Ирана. Следовательно, нефтяной фактор не стоит сбрасывать со счетов.
Дальнейшую поддержку нефтяным котировкам могут оказать еженедельные данные по коммерческим запасам нефти в США. Рынок прогнозирует, что запасы нефти в США сократились на 1 млн. баррелей за первую неделю года. Во вторник ночью данные по запасам опубликует независимый Американский институт нефти, а 11 января официальные данные представит Министерство энергетики США.
Дорожали цены в свете нигерийских событий. Нигерия по-прежнему представляет собой потенциальный риск для поставок нефти на мировые рынки, но в последние дни беспокойство усилилось из-за новых волнений. Второй день подряд Нигерия парализована массовой забастовкой профсоюзов, которые протестуют против повышения цен на топливо после того как правительство страны приняло решение отменить субсидии на топливо. В результате розничные цены на бензин выросли более чем вдвое, что уже привело к значительному росту цен на товары первой необходимости.
По итогам торгов во вторник февральский контракт на нефть Brent подорожал на $0,83 и закрылся на уровне в $113,28 за баррель. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI выросла на $0,93 до уровня в $102,24 за баррель.
На американских рынках торги закрылись повышением большинства ведущих индексов на фоне роста цен акций сырьевых компаний и финансового сектора. Бумаги сырьевых компаний выросли в цене после того, как крупнейший в США производитель алюминия Alcoa, сообщивший о превысившей рыночные ожидания выручке за IV квартал 2011-го года, привел позитивный прогноз по сектору на следующий год. Котировки компании поднялись на 0,15%. Поддержку сырьевым бумагам также оказал рост спроса на медь в Китае в декабре 2011г.
Положительно на настроения инвесторов влияет и оптимизм в отношении начавшегося сезона финансовой отчетности. Пока в качестве основного риска выступает неопределенность вокруг предстоящего размещения гособлигаций властями Италии и Испании, но вспомним новости от международного рейтингового агентства Fitch Ratings о том, что понижение рейтинга Франции, в настоящий момент находящегося на наивысшей ступени ААА, в 2012-м году маловероятно, хотя рейтинги Италии и Испании могут быть снижены на одну или две ступени.
Котировки Tiffany & Co упали на 10,45% после снижение последним прогнозных показателей по прибыли на 2012-й год. Рыночная капитализация Goodyear Tire & Rubber Co. уменьшилась на 8,31% на фоне сообщений о снижении спроса на свою продукцию по всему миру.
По итогам торгов индекс Dow Jones повысился на 0,56% до уровня в 12 462,47 пунктов, индекс S&P вырос на 0,89% до уровня в 1 292,08 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,97% до уровня в 2 702,50 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги завершили сессию заметным ростом. Акции Газпрома подорожали на 1,18%, НОВАТЭКа – на 1,30%.
2. В банковском секторе стоимость бумаг ВТБ поднялась на 3,48%, Сбербанка - на 3,40%. Тем не менее, покупать эти бумаги сильно не стоит, поскольку в случае коррекции именно эти акции окажутся под давлением в первую очередь. Пока же позитивный внешний фон способствовал закрытию гэпа в обыкновенных акциях Сбербанка от 9 декабря 2011-го года. При этом бумаги эмитента протестировали сопротивление 87 руб. Следующим уровнем сопротивления является отметка 88,2 руб. и далее - 89 руб.
3. В металлургическом секторе бумаги компаний в ходе торгов демонстрировали уверенный рост, позволивший бумагам завершить сессию в хорошем "плюсе". Акции Норникеля взлетели на 5,90%, НЛМК подорожали на 2,27%, акции Мечела – на 3,52%, РДР "Русала" – на 3,02%. Акции Северстали в ходе торгов выглядели слабее рынка и завершили сессию снижением на 0,59% на фоне отказа властей США в выдаче кредита на $730 млн. Severstal North America, который предназначался для модернизации входящего в группу Северсталь сталелитейного комбината Severstal Dearborn в штате Мичиган. Ставка по кредиту должна была составить 2-2,5% годовых. "Северсталь" уже заявила, что будет искать альтернативные источники финансирования, в том числе, за счет банковского займа, что увеличит расходы на обслуживание кредита минимум в 2 раза.
4. В потребительском секторе с потерями завершили торги акции "Аптечной сети "36,6" (-4,22%), а акции "Седьмого континента" рухнули на 13,63% в свете информации о том, что основной владелец ОАО "Седьмой континент" компания Pakwa Investments Ltd. (Кипр) Александра Занадворова предложила миноритариям сети продать 25,2% ритейлера. Соответствующий документ был направлен в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) 30 декабря 2011-го года.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем снижения индекса ММВБ на фоне технической перекупленности рынка и фиксация полученной прибыли в первые торговые дни года.
Рекомендации по бумагам
Транснефть ап
Сегодня стало известно, что Россия и Украина согласовали повышение тарифа на транзит российской нефти в первом квартале на 8,5% до 7,7€ за тонну. Повышение связано с необходимостью унифицировать тарифы в связи с планируемым вступлением через некоторое время в активно создаваемое единое экономическое пространство.
Напомним, что Казахстан в рамках унификации тарифов пока также еще не подписал необходимое соглашение в рамках создания Единого экономического пространства. Договор о транзите нефти с Казахстаном пока не заключен, но Транснефть ориентируется на объем прокачки в 20 миллионов тонн на этот год.
В конце 2011 года Федеральная служба по тарифам сообщила, что Россия с 1 января 2012 года уравняет тариф транспортировки нефти из Казахстана с тарифом для российских грузоотправителей, что предусмотрено формированием Единого экономического пространства, но из-за того, что соглашение об общих рынках нефти с Казахстаном до сих пор не подписано, для республики с начала года вступил в силу новый тариф на транзит нефти, который был увеличен на 8,5%.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Транснефти, поскольку повышение тарифов на прокачку существенно увеличит выручку компании в 2012-м году.
Цена: 56254
Цель: 60215
Рекомендация: Держать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня стало известно, что Аэрофлот успешно продал 51%-й пакет акций ОАО "Саратовские авиалинии" двум компаниям - Avalon Ventures Inc. и Tricona Enterprises Inc. Напомним, что информация по сделке прошла еще 30 декабря, когда компания сообщила, что продала свой пакет акций "Саравиа", но тогда ни покупателя, ни сумму сделки Аэрофлот раскрывать не стал. Сегодня стало ясно, что обе компании купили по 24,99% акций "Саравиа". Еще 12,5% акций "Саравиа" владеет ЗАО "ИХ "Энергетический Союз".
Скорее всего, решение о продаже акций "Саратовских авиалиний" связано с расхождением текущего локального статуса этой авиакомпании со стратегией развития группы компаний Аэрофлот, которая предполагает выстраивание глобального авиаперевозчика на базе активов, переданных Аэрофлоту от Ростехнологий в обмен на долю в акционерном капитале.
Еще в ноябре 2011-го года Аэрофлот получил в обмен на 3,55% своих акций несколько авиационных активов, ранее принадлежащих «Ростехнологиям» – на баланс дочерней компании авиаперевозчика – «Аэрофлот-Финанс" были переведены акции ОАО "Владивосток Авиа" (52,156%), ОАО "Саратовские авиалинии" (51%), ОАО "Авиакомпания "Сахалинские авиатрассы" (100%), ОАО "Авиакомпания "Россия" (75% минус одна акция), ОАО "Оренбургские авиалинии" (100%). Всего Ростехнологии должны были передать "Аэрофлоту" шесть авиакомпаний, но передали пять, поскольку Кавминводыавиа в конце сентября 2011-го года прекратила операционную деятельность, и у нее был аннулирован сертификат эксплуатанта.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Аэрофлота, поскольку продажа Саратовских Авиалиний говорит о том, что Аэрофлот не собирается создавать на базе этого авиаперевозчика авиакомпанию-лоукостера, как планировалось ранее, поскольку при действующих системах тарифообразования и допуска на международные авиалинии это станет для компании убыточным проектом.
Цена: 50,8
Цель: 72,4
Рекомендация: Накапливать
/Компиляция. 11 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба