Надежда на развитие негативного сценария на российском рынке пока не оправдалась, вместо этого отечественные индексы сумели выйти вверх из среднесрочного нисходящего канала, обновить локальный максимум и преодолеть психологически важный уровень в 1500. Все, что смогли предпринять медведи, это был ложный пробой «флага» вниз, в самом начале недели, произошедший на фоне заявлений рейтингового агентства S&P о понижении суверенных рейтингов практически всех стран ЕС, включая Францию. Пожалуй, это было главным событием на этой пятидневке, не смотря на то, что произошло оно еще в прошлую пятницу. Примечателен тот факт, что вроде бы негативное событие, которому СМИ и аналитики уделяли достаточно много внимания, отыгрывается совершенно в противоположном ключе. Очевидно, что это комплекс взаимозависимых мероприятий, проведенный с целью увести рынок еще немного выше, ну и само собой, чтобы двигать рынок вверх, нужно чтобы люди начали продавать. Ранее уже отмечалось, что вскоре начнутся крупнейшие в истории размещения долговых инструментов в США, и как правило, в последнее время, это сопровождается снижениями фондовых индексов, вызванное вытягиванием ликвидности с рынка акций. Рост же, в преддверии этого события, особенно уводящий индексы на максимумы, это своеобразный маркетинговый ход, позволяющий инвесторам, фондам и банкам, впоследствии, более легко перекладываться в «безрисковые» инструменты.
Особо на этой неделе выделился вторник, который начался резким скачком вверх, благодаря чему индекс ММВБ пробил верхнюю границу среднесрочного нисходящего канала и достиг верхней границы более краткосрочного и узкого восходящего канала. После этого на рынка пошла консолидация и рост продолжился.
Тем временем, фонды, инвестирующие в России, за неделю с 12 по 18 января вновь показали приток средств в размере $13 млн. против $43 млн. на прошлой неделе. Хоть значение показателя пока находится на положительной территории, но динамика негативная, да и с сотнями миллионов оттока в конце 2011 года сравнить тяжело.
В корпоративном плане можно выделить металлургический и нефтегазовый сектор, в частности таких их представителей, как Сургутнефтегаз и Мечел. Обе компании подорожали более чем на 6%, притом, что индекс ММВБ, к текущему моменту, прибавляет порядка 2,5%. А вот в лидерах снижения оказались бумаги Ростелекома, которым не помогли ни корпоративные новости, о возможной продаже Сулейманом Керимовым своей недавно приобретенной доли, ни общерыночный позитив. Причем речь идет не о позитивном влиянии этих факторов, а о хоть каком-нибудь влиянии. Бумага с первых чисел текущего года колеблется в узком диапазоне, и пока не собирается из него выходить.
Ожидания на следующую неделю пока не изменились, по-прежнему более актуальным, а точнее обоснованным, видится негативный сценарий, при этом техническая картина все больше и больше начинает приобретать медвежий вид. При этом, как и раньше, стоит отметить, что некоторые движения вверх еще вполне могут произойти, и в качестве негативного сигнала можно будет рассматривать закрепление ниже уровня 1480 по ММВБ.
РЫНКИ АМЕРИКИ: Индекс S&P отыграл все последствия августовского снижения рейтинга США
На уходящей неделе американский рынок акций продемонстрировал существенный рост котировок. Индекс широкого рынка S&P 500 вышел на новые максимумы с июля 2011 года, достигнув 1315п. Таким образом, фактически полностью выкуплено то падение, которое мы наблюдали после снижения кредитного рейтинга США.
Ключевые события этой недели естественно связаны с сезоном отчетности, который сейчас в самом разгаре. Рынок позитивно воспринимает относительно неплохие на первый взгляд данные в банковской сфере. Лучше предварительных прогнозов отчитались Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley. Более скромные результаты показаны Citigroup, Bank of America. Однако если посмотреть на всю отрасль более подробно, то налицо не очень позитивная динамика: большинство статей расходов финансовых корпораций продолжают расти высокими темпами, в то время как рост в доходах постепенно замедляется. Очень большую долю опубликованной банковской прибыли составляют средства, вернувшиеся от снижения резервов, что по факту не отражает реальные результаты хозяйственной деятельности.
Поддержку покупателям оказывали и успешные размещения гособлигаций в Европе. Спрос на долговые бумаги большинства стран вырос, в то время как их доходности по сравнению с аналогичными предыдущими аукционами упали. Многие эксперты склонны считать, что подобный эффект во многом достигнут за счет той невероятной акции щедрости, которую мы наблюдали в середине декабря от ЕЦБ. Тогда регулятор раздал банкам трехлетних кредитов на полтриллиона евро под всего 1% годовых. Напомню, что в конце февраля планируется вторая серия бесплатных денег для европейской банковской системы. Практически нет сомнений в том, что спрос превысит показатель декабря, по самым оптимистичным прогнозам объем предоставленных средств может превысить триллион евро.
На этой неделе палата представителей конгресса США не приняла законопроект о повышении лимита госдолга на $1,2 трлн. Согласно агентству Reuters, итог этого голосования является «символическим» протестом республиканского большинства в палате против трат президента. Ожидается, что сенат поддержит предложение Обамы на следующей неделе. Если даже и этого не произойдет, то на решение обеих палат президент может наложить вето. Так что неопределенность, подобно августовской (2011), по этому вопросу нам не грозит.
Что касается опубликованной статистики, то на этой неделе стоит отметить снижение инфляционного давления. Индексы цен производителей и потребителей вышли ниже прогнозов большинства аналитиков. Лучше ожиданий оказались данные с рынка труда. Количество заявок на пособия по безработице снизилось на 50 тыс., что оказалось существенно больше ожиданий. Из неутешительных моментов можно вспомнить снижение числа новостроек на 4,1%, при прогнозном падении показателя лишь на 0,7%.
Ключевым событием предстоящей недели станет очередное заседание ФРС в среду. Также нельзя не отметить и собрание ЕС в понедельник по поводу принятия/непринятия санкций в отношении Ирана. На следующей неделе планируется публикация статистики с рынка недвижимости, а также важные данные по ВВП США в пятницу. Помимо всего этого, по полной будет продолжаться сезон корпоративной отчетности.
РЫНОК НЕФТИ: Ждем заседания ЕС по санкциям в отношении Ирана
На конец недели февральские нефтяные фьючерсы марки Brent торгуются вблизи отметки в $111,4. За прошедшие пять торговых дней они прибавили 1,0%, стоимость WTI повысилась на 1,1%. Текущий спрэд между марками составляет $11,4.
Техническая картина по нефти остается прежней. Уже долгие месяцы практически ничего существенного не происходит. Brent торгуется в рамках широкого боковика, выйти за рамки которого игроки уже даже и не пытаются. С другой стороны, подобное состояние рынка является наиболее благоприятным для стран производителей. Не раз уже говорилось о том, что для экспортеров нефти главное - это стабильность. Складывается впечатление, что увидеть какое-то новое трендовое движение можно будет лишь в двух случаях: обвале мировых фондовых рынков на фоне прекращения экономического роста (тренд вниз), либо военные действия вокруг Ормузского пролива (тренд вверх).
На этой неделе был опубликован ежемесячный обзор ОПЕК по рынку нефти. Предполагается, что спрос вырастет на 1,1 млн. баррелей в сутки по сравнению с ростом 0,9 млн. баррелей в сутки в 2011 году и достигнет 88,9 млн. барр. При этом организация отмечает "большое количество неопределенности" на мировых рынках.
В свою очередь Международное энергетическое агентство в своем обзоре заявило, что снижает прогноз по мировому спросу на нефть в 2012 на 200 тыс. баррель в день до 90 млн. баррель. Прогноз был понижен из-за явных признаков замедления темпов роста глобальной экономики в конце 2011г. и наметившегося снижения спроса на нефть. Так, в IV квартале 2011г. потребление нефти в мире сократилось относительно аналогичного периода 2010г. на 300 тыс. барр. в день. В это же время агентство прогнозирует, что ОПЕК будет добывать в текущем году на 890 тыс. баррелей в сутки больше, чем от нее требуется.
Опасения по поводу поставок из Нигерии на этой неделе практически полностью ушли, так как профсоюзы отменили забастовки и акции протеста после падения цен на топливо.
Ну а главным событием следующей недели естественно будет заседание ЕС по вопросу санкций против Ирана (23 янв). По предварительным данным Дания, председательствующая в Евросоюзе, предложила ввести эмбарго на импорт иранской нефти с 1 июля, чтобы дать странам время на выполнение существующих контрактов. Это предложение призвано сгладить противоречия между странами ЕС, требующими различных отсрочек - от трех месяцев, как Франция, до года, как Греция. По данным агентства, полугодовая отсрочка, учитывая позицию большинства стран ЕС, является более вероятным вариантом.
В свою очередь представитель Тегерана в ОПЕК Мухаммад аль-Хатиби призвал соседние арабские страны не увеличивать объем добычи нефти, чтобы компенсировать отсутствие иранского черного золота, после того, если начнет действовать эмбарго Евросоюза на импорт иранской нефти. Он также заявил, что «страны не должны сотрудничать с этими авантюристами - США, а вести мудрую политику».
Особо на этой неделе выделился вторник, который начался резким скачком вверх, благодаря чему индекс ММВБ пробил верхнюю границу среднесрочного нисходящего канала и достиг верхней границы более краткосрочного и узкого восходящего канала. После этого на рынка пошла консолидация и рост продолжился.
Тем временем, фонды, инвестирующие в России, за неделю с 12 по 18 января вновь показали приток средств в размере $13 млн. против $43 млн. на прошлой неделе. Хоть значение показателя пока находится на положительной территории, но динамика негативная, да и с сотнями миллионов оттока в конце 2011 года сравнить тяжело.
В корпоративном плане можно выделить металлургический и нефтегазовый сектор, в частности таких их представителей, как Сургутнефтегаз и Мечел. Обе компании подорожали более чем на 6%, притом, что индекс ММВБ, к текущему моменту, прибавляет порядка 2,5%. А вот в лидерах снижения оказались бумаги Ростелекома, которым не помогли ни корпоративные новости, о возможной продаже Сулейманом Керимовым своей недавно приобретенной доли, ни общерыночный позитив. Причем речь идет не о позитивном влиянии этих факторов, а о хоть каком-нибудь влиянии. Бумага с первых чисел текущего года колеблется в узком диапазоне, и пока не собирается из него выходить.
Ожидания на следующую неделю пока не изменились, по-прежнему более актуальным, а точнее обоснованным, видится негативный сценарий, при этом техническая картина все больше и больше начинает приобретать медвежий вид. При этом, как и раньше, стоит отметить, что некоторые движения вверх еще вполне могут произойти, и в качестве негативного сигнала можно будет рассматривать закрепление ниже уровня 1480 по ММВБ.
РЫНКИ АМЕРИКИ: Индекс S&P отыграл все последствия августовского снижения рейтинга США
На уходящей неделе американский рынок акций продемонстрировал существенный рост котировок. Индекс широкого рынка S&P 500 вышел на новые максимумы с июля 2011 года, достигнув 1315п. Таким образом, фактически полностью выкуплено то падение, которое мы наблюдали после снижения кредитного рейтинга США.
Ключевые события этой недели естественно связаны с сезоном отчетности, который сейчас в самом разгаре. Рынок позитивно воспринимает относительно неплохие на первый взгляд данные в банковской сфере. Лучше предварительных прогнозов отчитались Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley. Более скромные результаты показаны Citigroup, Bank of America. Однако если посмотреть на всю отрасль более подробно, то налицо не очень позитивная динамика: большинство статей расходов финансовых корпораций продолжают расти высокими темпами, в то время как рост в доходах постепенно замедляется. Очень большую долю опубликованной банковской прибыли составляют средства, вернувшиеся от снижения резервов, что по факту не отражает реальные результаты хозяйственной деятельности.
Поддержку покупателям оказывали и успешные размещения гособлигаций в Европе. Спрос на долговые бумаги большинства стран вырос, в то время как их доходности по сравнению с аналогичными предыдущими аукционами упали. Многие эксперты склонны считать, что подобный эффект во многом достигнут за счет той невероятной акции щедрости, которую мы наблюдали в середине декабря от ЕЦБ. Тогда регулятор раздал банкам трехлетних кредитов на полтриллиона евро под всего 1% годовых. Напомню, что в конце февраля планируется вторая серия бесплатных денег для европейской банковской системы. Практически нет сомнений в том, что спрос превысит показатель декабря, по самым оптимистичным прогнозам объем предоставленных средств может превысить триллион евро.
На этой неделе палата представителей конгресса США не приняла законопроект о повышении лимита госдолга на $1,2 трлн. Согласно агентству Reuters, итог этого голосования является «символическим» протестом республиканского большинства в палате против трат президента. Ожидается, что сенат поддержит предложение Обамы на следующей неделе. Если даже и этого не произойдет, то на решение обеих палат президент может наложить вето. Так что неопределенность, подобно августовской (2011), по этому вопросу нам не грозит.
Что касается опубликованной статистики, то на этой неделе стоит отметить снижение инфляционного давления. Индексы цен производителей и потребителей вышли ниже прогнозов большинства аналитиков. Лучше ожиданий оказались данные с рынка труда. Количество заявок на пособия по безработице снизилось на 50 тыс., что оказалось существенно больше ожиданий. Из неутешительных моментов можно вспомнить снижение числа новостроек на 4,1%, при прогнозном падении показателя лишь на 0,7%.
Ключевым событием предстоящей недели станет очередное заседание ФРС в среду. Также нельзя не отметить и собрание ЕС в понедельник по поводу принятия/непринятия санкций в отношении Ирана. На следующей неделе планируется публикация статистики с рынка недвижимости, а также важные данные по ВВП США в пятницу. Помимо всего этого, по полной будет продолжаться сезон корпоративной отчетности.
РЫНОК НЕФТИ: Ждем заседания ЕС по санкциям в отношении Ирана
На конец недели февральские нефтяные фьючерсы марки Brent торгуются вблизи отметки в $111,4. За прошедшие пять торговых дней они прибавили 1,0%, стоимость WTI повысилась на 1,1%. Текущий спрэд между марками составляет $11,4.
Техническая картина по нефти остается прежней. Уже долгие месяцы практически ничего существенного не происходит. Brent торгуется в рамках широкого боковика, выйти за рамки которого игроки уже даже и не пытаются. С другой стороны, подобное состояние рынка является наиболее благоприятным для стран производителей. Не раз уже говорилось о том, что для экспортеров нефти главное - это стабильность. Складывается впечатление, что увидеть какое-то новое трендовое движение можно будет лишь в двух случаях: обвале мировых фондовых рынков на фоне прекращения экономического роста (тренд вниз), либо военные действия вокруг Ормузского пролива (тренд вверх).
На этой неделе был опубликован ежемесячный обзор ОПЕК по рынку нефти. Предполагается, что спрос вырастет на 1,1 млн. баррелей в сутки по сравнению с ростом 0,9 млн. баррелей в сутки в 2011 году и достигнет 88,9 млн. барр. При этом организация отмечает "большое количество неопределенности" на мировых рынках.
В свою очередь Международное энергетическое агентство в своем обзоре заявило, что снижает прогноз по мировому спросу на нефть в 2012 на 200 тыс. баррель в день до 90 млн. баррель. Прогноз был понижен из-за явных признаков замедления темпов роста глобальной экономики в конце 2011г. и наметившегося снижения спроса на нефть. Так, в IV квартале 2011г. потребление нефти в мире сократилось относительно аналогичного периода 2010г. на 300 тыс. барр. в день. В это же время агентство прогнозирует, что ОПЕК будет добывать в текущем году на 890 тыс. баррелей в сутки больше, чем от нее требуется.
Опасения по поводу поставок из Нигерии на этой неделе практически полностью ушли, так как профсоюзы отменили забастовки и акции протеста после падения цен на топливо.
Ну а главным событием следующей недели естественно будет заседание ЕС по вопросу санкций против Ирана (23 янв). По предварительным данным Дания, председательствующая в Евросоюзе, предложила ввести эмбарго на импорт иранской нефти с 1 июля, чтобы дать странам время на выполнение существующих контрактов. Это предложение призвано сгладить противоречия между странами ЕС, требующими различных отсрочек - от трех месяцев, как Франция, до года, как Греция. По данным агентства, полугодовая отсрочка, учитывая позицию большинства стран ЕС, является более вероятным вариантом.
В свою очередь представитель Тегерана в ОПЕК Мухаммад аль-Хатиби призвал соседние арабские страны не увеличивать объем добычи нефти, чтобы компенсировать отсутствие иранского черного золота, после того, если начнет действовать эмбарго Евросоюза на импорт иранской нефти. Он также заявил, что «страны не должны сотрудничать с этими авантюристами - США, а вести мудрую политику».
/Компиляция. 20 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба