23 января 2012 Алго Капитал
Снижение рейтингов Европейским странам послужило последней плохой новостью, ставшей сигналом к началу роста фондовых рынков. В результате западные индексы вернулись на уровни начала августа 2011 года. Ожидающееся разрешение ситуации с урегулированием долга Греции в ближайшие недели и успешные действия ЕЦБ по стабилизации процентных ставок долговых обязательств стран периферийной Европы создают неплохой фон для продолжения роста рынков в ближайшие несколько недель. В данной ситуации перепроданность рынков развивающихся стран против западных площадок указывают на высокую вероятность значительного роста в этом периоде в том числе и российского фондового рынка.
По развивающимся рынкам:
Динамика фондовых рынков развивающихся стран на прошедшей неделе была позитивной. Индекс MSCI EM прибавил 4.2%, индийский индекс BSE вырос на 3.6%, чуть менее (на 3.2%) вырос бразильский IBOVESPA.
Китайские инвесторы, в отличие от всех остальных, все-таки увидели небольшое новогоднее ралли перед наступающим Новым Годом по лунному календарю. Шанхайский индекс SSE прибавил 3.3%. При этом новости, выходящие по китайской экономике были, преимущественно, хорошими. Хотя индекс PMI вышел по прежнему слабым, выходящая годовая отчетность китайских компаний демонстрирует заметный рост прибыли в 2011 году. Средний рост прибыли 35 компаний входящих в расчет индекса Shanghai Composite, которые уже успели отчитаться, составил 19% с позитивными прогнозами.
По сырью:
Смена драйвера финансовых рынков на фондовые индикаторы удерживает котировки сырьевых товаров во всех сегментах даже на фоне слабого евро. Физические покупки азиатов чувствуются практически во всех сегментах, начиная золотом и нефтью и заканчивая стальными профилями. Единственное исключение – рынок биржевой сельхозпродукции, который по-прежнему находится в дрёме. Даже новости о сильной засухе в Бразилии и Аргентине, которая сильно навредила урожаю кукурузы и соевых бобов, создала повышательный тренд в соответствующих фьючерсах.
По акциям:
На прошедшей неделе на фондовом рынке мы наблюдали проторговку уровней 1470-1500 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшее время мы ждём выхода из этого боковика. Основной вопрос – в какую сторону?
В пользу роста говорит заметное желание рынков расти, которое мы видели в последнее время (все проливы на американском и европейском рынках активно выкупались). С другой стороны, на следующей неделе будут проходить крупные размещения облигаций Франции и Италии, а такжевероятны дебаты властей Евросоюза(на которые рынки могут реагировать нервозно) на совещании стран Еврогруппы 23 января и саммите ЕС 30 января – будут обсуждаться долговые проблемы Греции и других стран Еврозоны, а также “фискальный пакт” и ужесточение бюджетной дисциплины для стран Европы.
Отметим заметный потенциал российского рынка – если американский индекс S&P 500 уже давно превысил уровни конца 2010 года(1250 пунктов), то индексу ММВБ до тех уровней(1700 пунктов) ещё 15%, что создаёт заметный апсайд российского рынка.
На следующей неделе китайский и южнокорейский рынки уйдут на длинные новогодние праздники, так что этот фактор исчезнет из поля зрения.
По бондам:
За прошедшую неделю наблюдалась позитивная динамика по российскому долговому рынку как на рублевых выпусках, так и по долларовым евробондам.
В течение недели продолжились успешные размещения краткосрочных векселей Франции, Испании, Португалии и Греции. При этом Франция и Испания также успешно разместили длинные выпуски, несмотря на то, что неделю назад агентство S&P снизило им рейтинги данным странам.
На долговых рынках негативной реакции на решение рейтингового агентства не последовало, т.к. это решение было ожидаемо и в ценах облигаций стран еврозоны, которым были снижены рейтинги, уже давно учтены соответствующие кредитные риски.
На российском межбанковском рынке в течение недели продолжился рост ставок, но связано это было с предстоящими налоговыми платежами в конце недели. С другой стороны этот же фактор от части способствовал и укреплению рублю, по которому в начале следующей неделе вполне возможна коррекция.
Ставки РЕПО плавно снижались на прошедшей неделе. Ликвидные выпуски облигаций первого и второго эшелона продолжили рост как на коротком, так и на среднем участках кривой.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По развивающимся рынкам:
Динамика фондовых рынков развивающихся стран на прошедшей неделе была позитивной. Индекс MSCI EM прибавил 4.2%, индийский индекс BSE вырос на 3.6%, чуть менее (на 3.2%) вырос бразильский IBOVESPA.
Китайские инвесторы, в отличие от всех остальных, все-таки увидели небольшое новогоднее ралли перед наступающим Новым Годом по лунному календарю. Шанхайский индекс SSE прибавил 3.3%. При этом новости, выходящие по китайской экономике были, преимущественно, хорошими. Хотя индекс PMI вышел по прежнему слабым, выходящая годовая отчетность китайских компаний демонстрирует заметный рост прибыли в 2011 году. Средний рост прибыли 35 компаний входящих в расчет индекса Shanghai Composite, которые уже успели отчитаться, составил 19% с позитивными прогнозами.
По сырью:
Смена драйвера финансовых рынков на фондовые индикаторы удерживает котировки сырьевых товаров во всех сегментах даже на фоне слабого евро. Физические покупки азиатов чувствуются практически во всех сегментах, начиная золотом и нефтью и заканчивая стальными профилями. Единственное исключение – рынок биржевой сельхозпродукции, который по-прежнему находится в дрёме. Даже новости о сильной засухе в Бразилии и Аргентине, которая сильно навредила урожаю кукурузы и соевых бобов, создала повышательный тренд в соответствующих фьючерсах.
По акциям:
На прошедшей неделе на фондовом рынке мы наблюдали проторговку уровней 1470-1500 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшее время мы ждём выхода из этого боковика. Основной вопрос – в какую сторону?
В пользу роста говорит заметное желание рынков расти, которое мы видели в последнее время (все проливы на американском и европейском рынках активно выкупались). С другой стороны, на следующей неделе будут проходить крупные размещения облигаций Франции и Италии, а такжевероятны дебаты властей Евросоюза(на которые рынки могут реагировать нервозно) на совещании стран Еврогруппы 23 января и саммите ЕС 30 января – будут обсуждаться долговые проблемы Греции и других стран Еврозоны, а также “фискальный пакт” и ужесточение бюджетной дисциплины для стран Европы.
Отметим заметный потенциал российского рынка – если американский индекс S&P 500 уже давно превысил уровни конца 2010 года(1250 пунктов), то индексу ММВБ до тех уровней(1700 пунктов) ещё 15%, что создаёт заметный апсайд российского рынка.
На следующей неделе китайский и южнокорейский рынки уйдут на длинные новогодние праздники, так что этот фактор исчезнет из поля зрения.
По бондам:
За прошедшую неделю наблюдалась позитивная динамика по российскому долговому рынку как на рублевых выпусках, так и по долларовым евробондам.
В течение недели продолжились успешные размещения краткосрочных векселей Франции, Испании, Португалии и Греции. При этом Франция и Испания также успешно разместили длинные выпуски, несмотря на то, что неделю назад агентство S&P снизило им рейтинги данным странам.
На долговых рынках негативной реакции на решение рейтингового агентства не последовало, т.к. это решение было ожидаемо и в ценах облигаций стран еврозоны, которым были снижены рейтинги, уже давно учтены соответствующие кредитные риски.
На российском межбанковском рынке в течение недели продолжился рост ставок, но связано это было с предстоящими налоговыми платежами в конце недели. С другой стороны этот же фактор от части способствовал и укреплению рублю, по которому в начале следующей неделе вполне возможна коррекция.
Ставки РЕПО плавно снижались на прошедшей неделе. Ликвидные выпуски облигаций первого и второго эшелона продолжили рост как на коротком, так и на среднем участках кривой.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу