ФСФР обнародовала проект приказа о создании очередного экспертного совета, который должен пресечь манипулирование на рынке неликвидных акций. По мнению специалистов, передача этих функций на аутсорсинг происходит из-за слабого финансирования службы.
Накануне появилась информация о том, что ФСФР решила создать очередную экспертную комиссию для противодействия манипулированию рынком. Туда войдут представители финансового сообщества, которые будут определять существенность отклонения цены, спроса, предложения или объема торгов публично обращаемых финансовых инструментов, в случае если их нельзя оценить с помощью объективных критериев.
Согласно закону о противодействии инсайду и манипулированию, существенное отклонение цены бумаги является одним из признаков манипулирования и неправомерного использования инсайда. В большей степени это затронет неликвидные ценные бумаги. Совет должен в течение 30 дней рассмотреть запросы от бирж, вынося профессиональное суждение, которое в итоге будет использовано биржей и службой.
"Ранее мы разработали приказы, позволяющие определять существенность отклонения цены для ликвидных и низколиквидных бумаг. В этих приказах для определения существенности отклонения цены применяются методы математического анализа. Но эти методы не работают в случае с неликвидными бумагами, - пояснил "РБК daily" глава ФСФР Дмитрий Панкин. - Поэтому для определения существенности отклонения цены, спроса, предложения и объема торгов неликвидными ценными бумагами мы предлагаем создание экспертной комиссии при ФСФР. Через создание экспертной комиссии мы впервые создаем на российском рынке институт профессионального суждения".
Сами эксперты будут работать с обезличенной информацией и принимать решения, не зная, чьи сделки и поручения они рассматривали. Предполагается, что в экспертную комиссию войдет 15-20 человек, будут приглашены эксперты из саморегулируемых организаций, в частности НАУФОР, ПАРТАД, НЛУ, АРБ и НВА. Глава НЛУ Дмитрий Александров говорит, что в рамках совета надо разобраться, как бороться с манипулированием ценой неликвидных бумаг, особенно если масштабы этого явления вырастут.
Экс-руководителю ФКЦБ (сейчас ФСФР), председателю совета "Финпотребсоюза" Игорю Костикову кажется, что "нужно не советы создавать, а смотреть, насколько эффективно финансируется ФСФР, задачи стоят большие, но возникает ощущение, что адекватного финансирования не существует и в значительной степени функции, которые должна выполнять служба, перекладываются на общественные органы". И.Костиков отметил, что, например, в Гонконге основная деятельность по регулированию передана бирже.
"Возможно, и у нас стоит не совет создавать, а привлечь за счет средств ММВБ-РТС соответствующих специалистов. А в нынешней ситуации получается, что никто никакой ответственности за решения не несет", - считает И.Костиков.
Commerzbank: Сейчас банки РФ лучше подготовлены к плохим временам
Многие представители власти и руководства российских банков (бывший министр финансов Алексей Кудрин, председатель правления ВТБ Андрей Костин, глава Сбербанка Герман Греф и другие) в последнее время сходятся во мнении, что банковский сектор России столкнется с трудностями в 2012г. Аналитики Commerzbank отмечают, что сжатие ликвидности можно было наблюдать уже осенью 2011г., и банки, похоже, по-прежнему, полагаются на государственную поддержку в течение этого года. Рост в секторе будет под давлением из-за влияния кризиса еврозоны. В тоже время объявленные результаты по МСФО за 9 месяцев 2011г. и результаты по РСБУ за весь 2011г. выглядят позитивно, и основной сценарий, рассматриваемый экспертами, предполагает, что в дальнейшем российские банки будут демонстрировать неплохой рост и по-прежнему сильную рентабельность.
Россия завершила прошедший год с положительным балансом вместо ожидаемого дефицита, рекордно низким уровнем инфляции и ростом резервов. Политический климат существенно ухудшился, однако это факт не имел до сих пор критических последствий. По данным, объявленным ЦБ, аналитики делают вывод о том, что для банковской системы РФ прошедший год оказался весьма успешным. Сектор в целом продемонстрировал хороший рост, сильную рентабельность, улучшение качества активов и высокий, хоть и снизившийся, запас капитала. Банковский сектор оправдал ожидания ЦБ в плане темпов роста (20-25%), хотя это частично было возможно благодаря ослаблению национальной валюты. Многие банки добились рекордных достижений в отношении рентабельности и планируют следовать в этом направлении и в 2012г. Наиболее прибыльными оказались инвестиционный розничный сегменты. Последний, вероятно, продолжит рост в 2012г., считают в банке. Согласно данным ЦБ, рост корпоративного кредитного портфеля составил 26% в 2011г. против 12,1% годом ранее, а рост в розничном кредитовании оказался еще выше - на уровне 34% против 14,3% в 2012г. Прогнозы регулятора предполагают совокупный рост объемов кредитования в пределах 20-25% в 2012г. Рост депозитов замедлился в 2011г., при том что объем розничных депозитов вырос на 20,9% (7,3% в декабре) против 31,2% в 2010г. Прогноз ЦБ на 2012г. предполагает еще более скромные цифры: совокупный рост должен составить около 15%.
Чистая прибыль, согласно данным по РСБУ, выросла на 48%, до 848 млрд руб. при ROE на уровне 16,1% и ROA в 2%. По словам специалистов, рентабельность вряд ли будет расти в 2012г., однако регулятор ожидает, что она будет относительно стабильной. Эти ожидания подтверждает Сбербанк, чья доля в банковской отрасли составляет примерно 30%, однако ВТБ имеет более амбициозные прогнозы: банк ожидает рекордно высоких значений прибыли в 100 млрд долл. в этом году и 160-180 млрд долл. в 2013г. В 2011г. банк справился с исполнением собственных прогнозов, несмотря на приобретение проблемного Банка Москвы. В тоже время руководство Сбербанка ожидает в 2012г. как минимум удержаться на уровне 2011г. (более 300 млрд руб.).
В Commerzbank полагают, что сейчас банковская система России выглядит существенно лучше подготовленной к плохим временам, чем в 2008г., благодаря гораздо более умеренным инвестициям в ценные бумаги, более комфортным графикам погашения обязательств, более жестким мерам по управлению рисками и наличию действенных механизмов государственной поддержки
Кредиторы Греции не прощают долги
В очередной раз переговоры греческого правительства и Института международных финансов (IIF) не увенчались успехом: лишь часть кредиторов готова списать Афинам более половины долгов. Отсутствие договоренностей заметно омрачит встречу министров финансов еврозоны, намеченную на понедельник.
В субботу, 21 января, Афины, где проходил очередной раунд переговоров между частными кредиторами и греческим правительством, неожиданно покинул глава IIF Чарльз Даллара. Власти Греции сообщили, что переговоры были прерваны. IIF, однако, заявил, что у его главы была заранее запланирована встреча в Париже и что он продолжит обсуждать наболевший вопрос о реструктуризации долгов по телефону. Остальные эксперты IIF остались в Афинах.
Впрочем, все наблюдатели сошлись в одном: до начала встречи министров финансов еврозоны, которая пройдет в понедельник, договоренность между частными инвесторами и Грецией вряд ли будет достигнута.
Основная задача греческих властей - убедить большинство (по мнению аналитиков? будет достаточно двух третей) кредиторов списать долги средиземноморской страны. Изначальный план ЕС предусматривал реструктуризацию с 50% убытками для инвесторов. Как сообщило агентство Reuters, в нынешнем раунде переговоров уже обсуждалась общая цифра списаний – 65-70% от номинала. С одной стороны, это является условием предоставления Афинам очередного пакета помощи от ЕС и МВФ, с другой - позволит снизить к 2020г/ госдолг страны с нынешних 163% до 120% от ВВП.
Масла в огонь и без того весьма непростых переговоров подлили в пятницу, 20 января, чиновники ЕЦБ и МВФ. В пятницу они заявили, что процентная ставка по новым облигациям должна составить в среднем 3,5%, тогда как частные инвесторы ранее договорились о 4% доходности. Об этом сообщила The Financial Times со ссылкой на источники, близкие переговорам.
Власти США борются с фальсификацией отчетности
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начинает борьбу с фальсификацией отчетности иностранными компаниями, желающими получить листинг на американских торговых площадках. Основную работу по выявлению мошенников теперь должны делать местные инвесторы - регулятор решил отменить практику приватного предоставления документов перед организацией IPO.
SEC решила отказаться от практики предоставления преференциальных условий подготовки документации для организации IPO иностранными компаниями. Ранее подобным эмитентам разрешалось предоставлять SEC бумаги для предварительной регистрации в приватном порядке, ограничиваясь публичным размещением лишь инвестиционных проспектов и прочих маркетинговых материалов. В то же время местные компании в США обязаны публично сообщать о любых изменениях в своих регистрационных документах при организации IPO на специальном веб-сайте комиссии, что способствует более тщательной проверке бумаг не только регулятором, но и участниками рынка.
Нынешний шаг, считают в SEC, поможет избежать участившихся случаев фальсификации данных со стороны зарубежных компаний. "Изменение правил поднимет планку для иностранных эмитентов. С большой долей вероятности это связано с недавними скандалами вокруг китайских компаний, торгующихся в США, - считает партнер инвестиционной компании DCM Руби Лю. - В долгосрочной перспективе новые правила помогут повысить доверие рынков к раскрытию информации иностранными компаниями. Но в краткосрочной перспективе такая мера может разубедить некоторых представителей бизнеса в необходимости размещаться в США либо отодвинет сроки намеченных IPO".
Стоит отметить, что китайские компании действительно успели снискать в США славу не очень честных эмитентов. Ярким примером служит история китайского разработчика программного обеспечения для финансового сектора Longtop Financial Technologies. В первый же день торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже в 2007г. акции компании упали в цене на 85%. В августе прошлого года биржа провела делистинг бумаг Longtop Financial Technologies, после того как аудитор компании, Deloitte Touche Tohmatsu, отказался от дальнейшего сотрудничества с ней.
Еще одним негативным примером является Sino-Forest Corporation, разместившая свои бумаги в Торонто. В 2011г. аналитическая компания Muddy Waters Research выпустила доклад, в котором назвала Sino-Forest "многомиллиардной финансовой пирамидой", вызвав обвал ее акций. Sino-Forest, отрицавшая все обвинения, обещала предоставить результаты независимой аудиторской проверки, однако подобный документ так и не был обнародован
Saxo Bank: Евро даст фору доллару по устойчивости к риску
Нестандартные меры, носящие так называемый временный характер, значительно повлияли на финансовые показатели рынка, то есть на индикаторы рисковых настроений, отмечает валютный стратег Saxo Bank Эндрю Робинсон.
В настоящий момент рынок переключил свое пристальное внимание с трехлетних долгосрочных операций рефинансирования и расширения долларовой своп линии к свопу валютной пары евро/доллар, что подчеркивает проблемы финансирования некоторых европейских банков. Доход по суверенным облигациям в некоторой степени нормализировался, учитывая снижение доходности Италии и Испании по сравнению с уровнем их доходности в последние 10 лет. Финансовое давление по-прежнему ощущается в Португалии и, конечно же, в Греции, однако вероятность влияния экономик этих стран на рынки несколько ослабло. Стоит подчеркнуть, что недавний поток ликвидности, вызванный мерами, разработанными ЕЦБ, привел к тому, что на европейском рынке ценных бумаг снова стали появляться американские банки.
Сейчас рынки в еврозоне находятся уже не в такой степени неопределенности, спровоцированной ситуацией в Греции, а также другими странами, входящими в PIIGS. Хотя рыночные колебания остаются значительными.
Это означает, что валюты, которые всегда были связаны с риском, как, например, австралийский доллар или фунт стерлингов, продолжают позитивную динамику. В исторической перспективе наиболее устойчивой к риску валютой является доллар, однако в нынешней нестабильной ситуации такой валютой, скорее всего, окажется евро, ввиду очень слабого роста, вызванного высокой задолженностью и мерами жесткой экономии во всем регионе, заключил Э.Робинсон
Goldman Sachs: Аргументы в пользу роста рубля сильны
С начала года рубль вырос на 2,7% к бивалютной корзине и на 2,5% к доллару. Аналитики Goldman Sachs ожидают сохранения этой тенденции. По прогнозам экспертов, через три месяца стоимость корзины составит 34,5 руб., а через шесть - 33,5 руб. Исходя из прогноза евро, курс пары доллар/рубль оценивается на уровне 30,04 руб.
Показатели этой недели должны подтвердить, что, несмотря на спад в Европе и недавние политические протесты, спрос в России остается устойчивым.
Хотя экономисты прогнозируют незначительное уменьшение конечного спроса в I квартале 2012г., ожидается, что рост инвестиций останется на уровне 7%, в то время как объем розничных продаж будет увеличиваться благодаря росту потребительских доходов. Таким образом, высокий спрос, цена на нефть и фокус ЦБ РФ на инфляции являются основными причинами ожиданий роста рубля.
Впрочем, у аналитиков есть аргументы и в пользу ослабления российской валюты. Во-первых, эксперты уверены, что на ожиданиях снижения цены на нефть рубль был перепродан в III квартале 2011г. Во-вторых, баланс текущего счета является сезонным показателем и достигает пика в I квартале. По прогнозам Goldman Sachs, в I квартале этого года текущий счет составит около 35 млрд долл. Хотя аналитики ожидают продолжения оттока капитала в первой четверти года, нет причин для его ускорения по сравнению со значениями ноября и декабря.
Помимо очевидных рисков давления на цены на нефть и уменьшения глобального аппетита к риску, у рубля есть и внутренние риски.
Между 1 и 10 февраля состоится очередное заседание Центробанка России. В Goldman Sachs согласны с большинством, что в январе инфляция в России резко замедлится из-за переноса момента повышения регулируемых тарифов. Экономисты понизили прогноз инфляции на январь с 5,4% до 4,5%. "Кажется, мы недооценили временные рамки переноса повышения тарифов. Прогноз инфляции на конец года мы оставляем на уровне 6,2%. В начале II квартала годовая инфляция будет стабильна, перед тем как начать ускоряться. Однако, несмотря на динамику роста цен, мы сомневаемся, что ЦБ РФ понизит основные ставки. Таким образом, низкая инфляция без уменьшения ставок окажет рублю поддержку. Мы ожидаем, что начиная с конца II квартала ставки вырастут, а в целом за весь 2012г. они увеличатся на 50 б.п., что позволит регулятору удержать инфляцию на уровне 5-6% к концу года. Второй риск носит политический характер и заключается во влиянии политики на потоки капитала. Третий, наиболее важный, фактор - это способность ЦБ РФ придерживаться своего курса монетарной политики вопреки протестам крупных государственных банков", - отметили в Goldman Sachs.
UniCredit: Золотой бум продолжается
"В 2011г. цены на золото выросли приблизительно на 11%, в результате показав лучшую на рынке сырьевых товаров динамику. При этом на самом пике их прирост составил свыше 30%, на фоне чего некоторые наблюдатели начали предсказывать конец бума на рынке золота, в особенности после того, как цены в долларовом выражении временно упали ниже 200-дневной скользящей средней, - отмечают аналитики UniCredit. - Тем не менее мы полагаем, что золотой бум все еще продолжается. Ключевым фактором поддержки являются негативные процентные ставки. В своем последнем обзоре, посвященном государственному кредитованию, ОЭСР отметила, что на рынке облигаций сохраняется весьма сильная напряженность. Хотя в 2011 и 2012гг. общий долг ОЭСР немного снизится по сравнению с 2009 и 2010гг., его абсолютное значение для 2012г. все же составляет 10,5 трлн долл., что на 1 трлн долл. больше, чем в 2007г. (и в два раза больше, чем в 2005г.). Согласно оценкам, доля краткосрочного долга снизится с 55,8% в 2008 г. до 44% в 2012г.".
На этом фоне риски рефинансирования остаются на весьма высоком уровне. Повышение ключевых процентных ставок сравнительно быстро отразится на затратах на финансирование долга. По этой причине наблюдатели на рынке затаив дыхание ожидают прогноза ФРС относительно ключевых процентных ставок, который будет обнародован на заседании в январе. В целом ожидается, что процентные ставки останутся без изменений до второй половины 2013г. Так что позитивные условия для цен на золото сохранятся в течение долгого времени. В свете неопределенности в отношении перспектив экономики и внезапной потери доверия к некоторым рынкам облигаций в прошлом году золото продолжит пользоваться спросом как "тихая гавань". Инвестиции и покупки этого металла центробанками (прежде всего на развивающихся рынках) останутся основными драйверами рынка. В III квартале было закуплено рекордное количество золота - 148,4 т. "Таким образом, всего за несколько лет центробанки превратились из продавцов 450 т золота в год (в среднем) в покупателей 500 т. И это при объеме добычи золота всего в 2500 т в год! На этом фоне мы ожидаем, что в ближайшие два года восходящий тренд в золоте сохранится. Наш прогноз средней цены на 2012г. остается на уровне 1800 долл./унция, а на 2013г. - на 2000 долл./унция", – заключили эксперты UniCredit.
Kerstel Investment Partners: Динамика цен на нефть сейчас полностью обусловлена политическими факторами
"Динамика цен на нефть сейчас полностью обусловлена политическими факторами - Ормузский пролив, Африка, Венесуэла. При такой экономической ситуации нет никаких фундаментальных предпосылок для повышения цен на нефть. В то же время цены на золото гораздо сильнее отражают экономическую ситуацию - центробанки проводят смягчение монетарной политики. В США все еще нельзя исключать возможность третьей программы количественного смягчения", - заявил в интервью Bloomberg TV генеральный директор Kerstel Investment Partners Джон Риккарди.
FTN Financial: Федрезерву нужно поднять ставки, чтобы прекратить финансовую репрессию
"Есть точка зрения, что Федрезерву нужно поднять ставки, чтобы прекратить финансовую репрессию, и я абсолютно с ней согласен. Когда ставки такие низкие, конечно, с одной стороны, они стимулируют спрос на кредиты. Но у кредиторов становится меньше стимула выдавать займы. Традиционные держатели американских облигаций теперь дважды подумают перед тем как их покупать. Тем не менее Федрезерву не достаточно улучшения макроэкономической статистики. Он будет проводить мягкую монетарную политику, пока экономика не будет в течение нескольких лет расти на 4-4,5%", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный экономист FTN Financial Крис Лоу.
"The Gloom, Boom&Doom Report": Акции США сейчас выглядят не особо привлекательно для покупок
"Я бы не сказал, что американские акции сейчас особенно привлекательные, но если вы как я верите, что когда нибудь - через 5-10 лет - современная финансовая система обрушится, то лучше быть в акциях, чем в долговых бумагах. Потому что по облигациям будут либо дефолты, либо власти будут печатать столько денег, что они обесценятся. Я не хочу покупать никакие гособлигации, но если уж выбирать между американскими и испанскими или итальянскими, я предпочту американские. Потому что Федрезерв может печатать деньги. Но это не означает, что я считаю трежерис хорошим вложением. Через несколько лет ставки вырастут, а покупательная способность доллара снизится. Если же выбирать из всех классов активов, я выбираю акции и драгоценные металлы", - сообщил в эфире Bloomberg TV редактор "The Gloom, Boom&Doom Report" Марк Фабер.
Commerzbank: Международное финансовое сообщество будет продолжать предоставлять Греции помощь
"Я думаю, что соглашение по реструктуризации долга Греции будет достигнуто, потому что никому не нужен ее дефолт и выход из валютного союза. Последствия для глобальной финансовой системы сейчас невозможно подсчитать, но есть подозрение, что они будут катастрофическими. Международное финансовое сообщество будет продолжать предоставлять Греции помощь - это единственная нормальная стратегия в текущих условиях. Я думаю, в середине года будут следующие переговоры насчет очередного транша помощи", - отметил в интервью Bloomberg TV экономист Commerzbank Питер Диксон.
Goldman Sachs: В этом году американская экономика будет стагнировать
"Четвертый квартал был очень слабым. Только 25% компаний отчитались лучше ожиданий, хотя в последние десять лет их в среднем было 40%. Что более важно, сейчас во всех секторах рынка прогнозы по прибылям понижаются в последние три месяца, и их продолжают пересматривать. В этом году американская экономика будет стагнировать, прибыли компаний будут низкими, показатели цены акции к прибыли останутся без изменения: рынок акций будет находиться в боковике, индекс S&P 500 закончит этот год на уровне 1250 пунктов", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный стратег по американскому рынку Goldman Sachs Дэвид Костин.
Roubini Global Economics: На данном этапе ситуация в Европе очень неопределенная
"В четвертом квартале американская макроэкономическая статистика была лучше, чем я ожидал. Теперь вероятность рецессии составляет меньше 60%. Но очень многое зависит от еврозоны. Если ситуация там начнет выходить из-под контроля, это окажет значительный негативный эффект на торговлю, финансовые рынки, цены на сырье, курсы валют. На данном этапе ситуация в Европе очень неопределенная", - сообщил в эфире Bloomberg TV председатель Roubini Global Economics Нуриель Рубини.
Citi Private Bank: Вряд ли 2012 будет для еврозоны лучше прошлого года
"Я не согласен с Марио Драги в том, что 2012 будет для еврозоны лучше прошлого года. Хорошо, что они проводят все эти реформы рынка труда, им нужно стимулировать рост, только у них вряд ли получится. По подсчетам Банка Италии при текущей стоимости заимствования сокращение ВВП составит полтора процента, я считаю, что это еще оптимистичный прогноз. Немецкий способ выхода из кризиса состоит в том, чтобы устроить дефляцию во всей еврозоне, позже рост экономики может возобновиться, а может и не возобновиться. Такая политика создает то, что называется "парадокс сбережений": чем больше мы откладываем на черный день, тем быстрее он наступит", - заявил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный директор Citi Private Bank Ричард Куксон.
Kenai Capital Management: Конечные потребители предпочитают не покупать нефть прямо сейчас
"При хорошей статистике по американской экономике и при росте рынка акций цены на нефть также должны расти, но они показывают очень слабую динамику. Спреды по фьючерсным контрактам показывают, что конечные потребители предпочитают не покупать нефть прямо сейчас, а предпочитают платить за ее хранение, чтобы использовать ее позже, и это не является "бычьим" сигналом. Если им нефть не нужна прямо сейчас, тогда и мне она не нужна", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV владелец Kenai Capital Management Трей Книппа.
Вильям Коэн: Американские банки не спешат адаптироваться к новой реальности
"Отчетность крупнейших американских банков показывает, что сейчас сложились очень трудные условия для инвестиционного бизнеса и трейдинга. "Морган Стэнли" и Bank of America отчитались лучше ожиданий, но это обусловлено только одноразовыми факторами - продажей и переоценкой активов. Их основной бизнес ухудшается. В "Голдман Сакс" надеются, что это только циклический спад, и прибыли снова пойдут вверх при ускорении экономического роста. Но я считаю, что это скорее новая реальность для Уолл-Стрит. Новые нормы регулирования будут давить на доходы банков, при этом рост экономики и дальше будет медленным. Кроме того, банки так и не смогли вернуть доверие, утраченное в ходе последнего финансового кризиса. При этом "Морган Стэнли" и "Голдман Сакс" около 40-50% выручки направили на зарплаты и бонусы своим сотрудникам. Это показывает, что банки не спешат адаптироваться к новой реальности", - сообщил в эфире Bloomberg TV автор книги "Деньги и власть: как "Голдман Сакс" стал править миром" Вильям Коэн.
Fifth Third Asset Management: Инвестировать в финансовый сектор сейчас нужно более осторожно
"В этом году улучшение рынка недвижимости и снижение безработицы создадут более хорошие условия для банков. Со времени финансового кризиса прошло уже три года, большую часть кредитных проблем банки решили. И наконец, я не знаю, какой еще сектор рынка акций так мало покупают, как финансовый. Акции таких банков, как J.P. Morgan, "Вэллс Фарго" в этом году покажут хорошую динамику, возможно, он будет лидировать. В то же время мы дистанцируемся от крупных диверсифицированных банков - Citi и Bank of America. Их акции сейчас торгуются в два раза ниже балансовой стоимости, и на то есть причины. Например, Bank of America рискует потерять деньги на судебных процессах. Позже и они пойдут вверх, но сейчас лучше инвестировать в финансовый сектор более осторожно", - отметил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный директор Fifth Third Asset Management Кит Вирц.
Greywolf Execution Partners: Фондовый рынок США выглядит перекупленным
"Восходящий тренд на американском рынке акций сохраняется, но сейчас он перекуплен, появляется все больше сигналов того, что рынок скорректируется в течение следующих трех-пяти торговых сессий. У нас выходила хорошая макроэкономическая статистика, но это не привело к более значительному движению на рынке, приближается как минимум небольшая коррекция", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV технический аналитик Greywolf Execution Partners Марк Ньютон.
Javelin Wealth Management: Вскоре европейский кризис снова начнет давить на рынки
"Несмотря на меры, предпринятые ЕЦБ, долговые проблемы в Европе слишком серьезные, чтобы их можно было отодвинуть на второй план. Греция - банкрот, единственная возможная реструктуризация для нее - это списание 90% долга. А это будет иметь негативные последствия для всего Евросоюза. Для устойчивого роста рынков акций нам обязательно нужно улучшение ситуации в Европе, а проблемы остаются нерешенными, и краткосрочных решений для них не существует. Вскоре европейский кризис снова начнет давить на рынки", - заявил в интервью Bloomberg TV генеральный директор Javelin Wealth Management Стивен Дэвис.
Piper Jaffray: Отчет Google разочаровал как по прибыли, так и по выручке
"Отчет Google разочаровал как по прибыли, так и по выручке, я даже не ожидал, что результаты будут такими, даже с учетом ситуации в Европе. Что касается IBM и Microsoft, они отчитались лучше. Это объясняется тем, что спрос на продукцию этих компаний не так сильно зависит от краткосрочных экономических изменений, как продукция Google. Поэтому результаты Google обычно являются хорошим опережающим индикатором для всего технологического сектора: в то время как спрос на компьютеры, оборудование и программное обеспечение еще сохраняется, на рынке онлайн-рекламы уже видны ухудшения, вскоре и остальным технологическим компаниям придется потуже затягивать пояса", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV аналитик Piper Jaffray Юджин Манстер.
Накануне появилась информация о том, что ФСФР решила создать очередную экспертную комиссию для противодействия манипулированию рынком. Туда войдут представители финансового сообщества, которые будут определять существенность отклонения цены, спроса, предложения или объема торгов публично обращаемых финансовых инструментов, в случае если их нельзя оценить с помощью объективных критериев.
Согласно закону о противодействии инсайду и манипулированию, существенное отклонение цены бумаги является одним из признаков манипулирования и неправомерного использования инсайда. В большей степени это затронет неликвидные ценные бумаги. Совет должен в течение 30 дней рассмотреть запросы от бирж, вынося профессиональное суждение, которое в итоге будет использовано биржей и службой.
"Ранее мы разработали приказы, позволяющие определять существенность отклонения цены для ликвидных и низколиквидных бумаг. В этих приказах для определения существенности отклонения цены применяются методы математического анализа. Но эти методы не работают в случае с неликвидными бумагами, - пояснил "РБК daily" глава ФСФР Дмитрий Панкин. - Поэтому для определения существенности отклонения цены, спроса, предложения и объема торгов неликвидными ценными бумагами мы предлагаем создание экспертной комиссии при ФСФР. Через создание экспертной комиссии мы впервые создаем на российском рынке институт профессионального суждения".
Сами эксперты будут работать с обезличенной информацией и принимать решения, не зная, чьи сделки и поручения они рассматривали. Предполагается, что в экспертную комиссию войдет 15-20 человек, будут приглашены эксперты из саморегулируемых организаций, в частности НАУФОР, ПАРТАД, НЛУ, АРБ и НВА. Глава НЛУ Дмитрий Александров говорит, что в рамках совета надо разобраться, как бороться с манипулированием ценой неликвидных бумаг, особенно если масштабы этого явления вырастут.
Экс-руководителю ФКЦБ (сейчас ФСФР), председателю совета "Финпотребсоюза" Игорю Костикову кажется, что "нужно не советы создавать, а смотреть, насколько эффективно финансируется ФСФР, задачи стоят большие, но возникает ощущение, что адекватного финансирования не существует и в значительной степени функции, которые должна выполнять служба, перекладываются на общественные органы". И.Костиков отметил, что, например, в Гонконге основная деятельность по регулированию передана бирже.
"Возможно, и у нас стоит не совет создавать, а привлечь за счет средств ММВБ-РТС соответствующих специалистов. А в нынешней ситуации получается, что никто никакой ответственности за решения не несет", - считает И.Костиков.
Commerzbank: Сейчас банки РФ лучше подготовлены к плохим временам
Многие представители власти и руководства российских банков (бывший министр финансов Алексей Кудрин, председатель правления ВТБ Андрей Костин, глава Сбербанка Герман Греф и другие) в последнее время сходятся во мнении, что банковский сектор России столкнется с трудностями в 2012г. Аналитики Commerzbank отмечают, что сжатие ликвидности можно было наблюдать уже осенью 2011г., и банки, похоже, по-прежнему, полагаются на государственную поддержку в течение этого года. Рост в секторе будет под давлением из-за влияния кризиса еврозоны. В тоже время объявленные результаты по МСФО за 9 месяцев 2011г. и результаты по РСБУ за весь 2011г. выглядят позитивно, и основной сценарий, рассматриваемый экспертами, предполагает, что в дальнейшем российские банки будут демонстрировать неплохой рост и по-прежнему сильную рентабельность.
Россия завершила прошедший год с положительным балансом вместо ожидаемого дефицита, рекордно низким уровнем инфляции и ростом резервов. Политический климат существенно ухудшился, однако это факт не имел до сих пор критических последствий. По данным, объявленным ЦБ, аналитики делают вывод о том, что для банковской системы РФ прошедший год оказался весьма успешным. Сектор в целом продемонстрировал хороший рост, сильную рентабельность, улучшение качества активов и высокий, хоть и снизившийся, запас капитала. Банковский сектор оправдал ожидания ЦБ в плане темпов роста (20-25%), хотя это частично было возможно благодаря ослаблению национальной валюты. Многие банки добились рекордных достижений в отношении рентабельности и планируют следовать в этом направлении и в 2012г. Наиболее прибыльными оказались инвестиционный розничный сегменты. Последний, вероятно, продолжит рост в 2012г., считают в банке. Согласно данным ЦБ, рост корпоративного кредитного портфеля составил 26% в 2011г. против 12,1% годом ранее, а рост в розничном кредитовании оказался еще выше - на уровне 34% против 14,3% в 2012г. Прогнозы регулятора предполагают совокупный рост объемов кредитования в пределах 20-25% в 2012г. Рост депозитов замедлился в 2011г., при том что объем розничных депозитов вырос на 20,9% (7,3% в декабре) против 31,2% в 2010г. Прогноз ЦБ на 2012г. предполагает еще более скромные цифры: совокупный рост должен составить около 15%.
Чистая прибыль, согласно данным по РСБУ, выросла на 48%, до 848 млрд руб. при ROE на уровне 16,1% и ROA в 2%. По словам специалистов, рентабельность вряд ли будет расти в 2012г., однако регулятор ожидает, что она будет относительно стабильной. Эти ожидания подтверждает Сбербанк, чья доля в банковской отрасли составляет примерно 30%, однако ВТБ имеет более амбициозные прогнозы: банк ожидает рекордно высоких значений прибыли в 100 млрд долл. в этом году и 160-180 млрд долл. в 2013г. В 2011г. банк справился с исполнением собственных прогнозов, несмотря на приобретение проблемного Банка Москвы. В тоже время руководство Сбербанка ожидает в 2012г. как минимум удержаться на уровне 2011г. (более 300 млрд руб.).
В Commerzbank полагают, что сейчас банковская система России выглядит существенно лучше подготовленной к плохим временам, чем в 2008г., благодаря гораздо более умеренным инвестициям в ценные бумаги, более комфортным графикам погашения обязательств, более жестким мерам по управлению рисками и наличию действенных механизмов государственной поддержки
Кредиторы Греции не прощают долги
В очередной раз переговоры греческого правительства и Института международных финансов (IIF) не увенчались успехом: лишь часть кредиторов готова списать Афинам более половины долгов. Отсутствие договоренностей заметно омрачит встречу министров финансов еврозоны, намеченную на понедельник.
В субботу, 21 января, Афины, где проходил очередной раунд переговоров между частными кредиторами и греческим правительством, неожиданно покинул глава IIF Чарльз Даллара. Власти Греции сообщили, что переговоры были прерваны. IIF, однако, заявил, что у его главы была заранее запланирована встреча в Париже и что он продолжит обсуждать наболевший вопрос о реструктуризации долгов по телефону. Остальные эксперты IIF остались в Афинах.
Впрочем, все наблюдатели сошлись в одном: до начала встречи министров финансов еврозоны, которая пройдет в понедельник, договоренность между частными инвесторами и Грецией вряд ли будет достигнута.
Основная задача греческих властей - убедить большинство (по мнению аналитиков? будет достаточно двух третей) кредиторов списать долги средиземноморской страны. Изначальный план ЕС предусматривал реструктуризацию с 50% убытками для инвесторов. Как сообщило агентство Reuters, в нынешнем раунде переговоров уже обсуждалась общая цифра списаний – 65-70% от номинала. С одной стороны, это является условием предоставления Афинам очередного пакета помощи от ЕС и МВФ, с другой - позволит снизить к 2020г/ госдолг страны с нынешних 163% до 120% от ВВП.
Масла в огонь и без того весьма непростых переговоров подлили в пятницу, 20 января, чиновники ЕЦБ и МВФ. В пятницу они заявили, что процентная ставка по новым облигациям должна составить в среднем 3,5%, тогда как частные инвесторы ранее договорились о 4% доходности. Об этом сообщила The Financial Times со ссылкой на источники, близкие переговорам.
Власти США борются с фальсификацией отчетности
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начинает борьбу с фальсификацией отчетности иностранными компаниями, желающими получить листинг на американских торговых площадках. Основную работу по выявлению мошенников теперь должны делать местные инвесторы - регулятор решил отменить практику приватного предоставления документов перед организацией IPO.
SEC решила отказаться от практики предоставления преференциальных условий подготовки документации для организации IPO иностранными компаниями. Ранее подобным эмитентам разрешалось предоставлять SEC бумаги для предварительной регистрации в приватном порядке, ограничиваясь публичным размещением лишь инвестиционных проспектов и прочих маркетинговых материалов. В то же время местные компании в США обязаны публично сообщать о любых изменениях в своих регистрационных документах при организации IPO на специальном веб-сайте комиссии, что способствует более тщательной проверке бумаг не только регулятором, но и участниками рынка.
Нынешний шаг, считают в SEC, поможет избежать участившихся случаев фальсификации данных со стороны зарубежных компаний. "Изменение правил поднимет планку для иностранных эмитентов. С большой долей вероятности это связано с недавними скандалами вокруг китайских компаний, торгующихся в США, - считает партнер инвестиционной компании DCM Руби Лю. - В долгосрочной перспективе новые правила помогут повысить доверие рынков к раскрытию информации иностранными компаниями. Но в краткосрочной перспективе такая мера может разубедить некоторых представителей бизнеса в необходимости размещаться в США либо отодвинет сроки намеченных IPO".
Стоит отметить, что китайские компании действительно успели снискать в США славу не очень честных эмитентов. Ярким примером служит история китайского разработчика программного обеспечения для финансового сектора Longtop Financial Technologies. В первый же день торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже в 2007г. акции компании упали в цене на 85%. В августе прошлого года биржа провела делистинг бумаг Longtop Financial Technologies, после того как аудитор компании, Deloitte Touche Tohmatsu, отказался от дальнейшего сотрудничества с ней.
Еще одним негативным примером является Sino-Forest Corporation, разместившая свои бумаги в Торонто. В 2011г. аналитическая компания Muddy Waters Research выпустила доклад, в котором назвала Sino-Forest "многомиллиардной финансовой пирамидой", вызвав обвал ее акций. Sino-Forest, отрицавшая все обвинения, обещала предоставить результаты независимой аудиторской проверки, однако подобный документ так и не был обнародован
Saxo Bank: Евро даст фору доллару по устойчивости к риску
Нестандартные меры, носящие так называемый временный характер, значительно повлияли на финансовые показатели рынка, то есть на индикаторы рисковых настроений, отмечает валютный стратег Saxo Bank Эндрю Робинсон.
В настоящий момент рынок переключил свое пристальное внимание с трехлетних долгосрочных операций рефинансирования и расширения долларовой своп линии к свопу валютной пары евро/доллар, что подчеркивает проблемы финансирования некоторых европейских банков. Доход по суверенным облигациям в некоторой степени нормализировался, учитывая снижение доходности Италии и Испании по сравнению с уровнем их доходности в последние 10 лет. Финансовое давление по-прежнему ощущается в Португалии и, конечно же, в Греции, однако вероятность влияния экономик этих стран на рынки несколько ослабло. Стоит подчеркнуть, что недавний поток ликвидности, вызванный мерами, разработанными ЕЦБ, привел к тому, что на европейском рынке ценных бумаг снова стали появляться американские банки.
Сейчас рынки в еврозоне находятся уже не в такой степени неопределенности, спровоцированной ситуацией в Греции, а также другими странами, входящими в PIIGS. Хотя рыночные колебания остаются значительными.
Это означает, что валюты, которые всегда были связаны с риском, как, например, австралийский доллар или фунт стерлингов, продолжают позитивную динамику. В исторической перспективе наиболее устойчивой к риску валютой является доллар, однако в нынешней нестабильной ситуации такой валютой, скорее всего, окажется евро, ввиду очень слабого роста, вызванного высокой задолженностью и мерами жесткой экономии во всем регионе, заключил Э.Робинсон
Goldman Sachs: Аргументы в пользу роста рубля сильны
С начала года рубль вырос на 2,7% к бивалютной корзине и на 2,5% к доллару. Аналитики Goldman Sachs ожидают сохранения этой тенденции. По прогнозам экспертов, через три месяца стоимость корзины составит 34,5 руб., а через шесть - 33,5 руб. Исходя из прогноза евро, курс пары доллар/рубль оценивается на уровне 30,04 руб.
Показатели этой недели должны подтвердить, что, несмотря на спад в Европе и недавние политические протесты, спрос в России остается устойчивым.
Хотя экономисты прогнозируют незначительное уменьшение конечного спроса в I квартале 2012г., ожидается, что рост инвестиций останется на уровне 7%, в то время как объем розничных продаж будет увеличиваться благодаря росту потребительских доходов. Таким образом, высокий спрос, цена на нефть и фокус ЦБ РФ на инфляции являются основными причинами ожиданий роста рубля.
Впрочем, у аналитиков есть аргументы и в пользу ослабления российской валюты. Во-первых, эксперты уверены, что на ожиданиях снижения цены на нефть рубль был перепродан в III квартале 2011г. Во-вторых, баланс текущего счета является сезонным показателем и достигает пика в I квартале. По прогнозам Goldman Sachs, в I квартале этого года текущий счет составит около 35 млрд долл. Хотя аналитики ожидают продолжения оттока капитала в первой четверти года, нет причин для его ускорения по сравнению со значениями ноября и декабря.
Помимо очевидных рисков давления на цены на нефть и уменьшения глобального аппетита к риску, у рубля есть и внутренние риски.
Между 1 и 10 февраля состоится очередное заседание Центробанка России. В Goldman Sachs согласны с большинством, что в январе инфляция в России резко замедлится из-за переноса момента повышения регулируемых тарифов. Экономисты понизили прогноз инфляции на январь с 5,4% до 4,5%. "Кажется, мы недооценили временные рамки переноса повышения тарифов. Прогноз инфляции на конец года мы оставляем на уровне 6,2%. В начале II квартала годовая инфляция будет стабильна, перед тем как начать ускоряться. Однако, несмотря на динамику роста цен, мы сомневаемся, что ЦБ РФ понизит основные ставки. Таким образом, низкая инфляция без уменьшения ставок окажет рублю поддержку. Мы ожидаем, что начиная с конца II квартала ставки вырастут, а в целом за весь 2012г. они увеличатся на 50 б.п., что позволит регулятору удержать инфляцию на уровне 5-6% к концу года. Второй риск носит политический характер и заключается во влиянии политики на потоки капитала. Третий, наиболее важный, фактор - это способность ЦБ РФ придерживаться своего курса монетарной политики вопреки протестам крупных государственных банков", - отметили в Goldman Sachs.
UniCredit: Золотой бум продолжается
"В 2011г. цены на золото выросли приблизительно на 11%, в результате показав лучшую на рынке сырьевых товаров динамику. При этом на самом пике их прирост составил свыше 30%, на фоне чего некоторые наблюдатели начали предсказывать конец бума на рынке золота, в особенности после того, как цены в долларовом выражении временно упали ниже 200-дневной скользящей средней, - отмечают аналитики UniCredit. - Тем не менее мы полагаем, что золотой бум все еще продолжается. Ключевым фактором поддержки являются негативные процентные ставки. В своем последнем обзоре, посвященном государственному кредитованию, ОЭСР отметила, что на рынке облигаций сохраняется весьма сильная напряженность. Хотя в 2011 и 2012гг. общий долг ОЭСР немного снизится по сравнению с 2009 и 2010гг., его абсолютное значение для 2012г. все же составляет 10,5 трлн долл., что на 1 трлн долл. больше, чем в 2007г. (и в два раза больше, чем в 2005г.). Согласно оценкам, доля краткосрочного долга снизится с 55,8% в 2008 г. до 44% в 2012г.".
На этом фоне риски рефинансирования остаются на весьма высоком уровне. Повышение ключевых процентных ставок сравнительно быстро отразится на затратах на финансирование долга. По этой причине наблюдатели на рынке затаив дыхание ожидают прогноза ФРС относительно ключевых процентных ставок, который будет обнародован на заседании в январе. В целом ожидается, что процентные ставки останутся без изменений до второй половины 2013г. Так что позитивные условия для цен на золото сохранятся в течение долгого времени. В свете неопределенности в отношении перспектив экономики и внезапной потери доверия к некоторым рынкам облигаций в прошлом году золото продолжит пользоваться спросом как "тихая гавань". Инвестиции и покупки этого металла центробанками (прежде всего на развивающихся рынках) останутся основными драйверами рынка. В III квартале было закуплено рекордное количество золота - 148,4 т. "Таким образом, всего за несколько лет центробанки превратились из продавцов 450 т золота в год (в среднем) в покупателей 500 т. И это при объеме добычи золота всего в 2500 т в год! На этом фоне мы ожидаем, что в ближайшие два года восходящий тренд в золоте сохранится. Наш прогноз средней цены на 2012г. остается на уровне 1800 долл./унция, а на 2013г. - на 2000 долл./унция", – заключили эксперты UniCredit.
Kerstel Investment Partners: Динамика цен на нефть сейчас полностью обусловлена политическими факторами
"Динамика цен на нефть сейчас полностью обусловлена политическими факторами - Ормузский пролив, Африка, Венесуэла. При такой экономической ситуации нет никаких фундаментальных предпосылок для повышения цен на нефть. В то же время цены на золото гораздо сильнее отражают экономическую ситуацию - центробанки проводят смягчение монетарной политики. В США все еще нельзя исключать возможность третьей программы количественного смягчения", - заявил в интервью Bloomberg TV генеральный директор Kerstel Investment Partners Джон Риккарди.
FTN Financial: Федрезерву нужно поднять ставки, чтобы прекратить финансовую репрессию
"Есть точка зрения, что Федрезерву нужно поднять ставки, чтобы прекратить финансовую репрессию, и я абсолютно с ней согласен. Когда ставки такие низкие, конечно, с одной стороны, они стимулируют спрос на кредиты. Но у кредиторов становится меньше стимула выдавать займы. Традиционные держатели американских облигаций теперь дважды подумают перед тем как их покупать. Тем не менее Федрезерву не достаточно улучшения макроэкономической статистики. Он будет проводить мягкую монетарную политику, пока экономика не будет в течение нескольких лет расти на 4-4,5%", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV главный экономист FTN Financial Крис Лоу.
"The Gloom, Boom&Doom Report": Акции США сейчас выглядят не особо привлекательно для покупок
"Я бы не сказал, что американские акции сейчас особенно привлекательные, но если вы как я верите, что когда нибудь - через 5-10 лет - современная финансовая система обрушится, то лучше быть в акциях, чем в долговых бумагах. Потому что по облигациям будут либо дефолты, либо власти будут печатать столько денег, что они обесценятся. Я не хочу покупать никакие гособлигации, но если уж выбирать между американскими и испанскими или итальянскими, я предпочту американские. Потому что Федрезерв может печатать деньги. Но это не означает, что я считаю трежерис хорошим вложением. Через несколько лет ставки вырастут, а покупательная способность доллара снизится. Если же выбирать из всех классов активов, я выбираю акции и драгоценные металлы", - сообщил в эфире Bloomberg TV редактор "The Gloom, Boom&Doom Report" Марк Фабер.
Commerzbank: Международное финансовое сообщество будет продолжать предоставлять Греции помощь
"Я думаю, что соглашение по реструктуризации долга Греции будет достигнуто, потому что никому не нужен ее дефолт и выход из валютного союза. Последствия для глобальной финансовой системы сейчас невозможно подсчитать, но есть подозрение, что они будут катастрофическими. Международное финансовое сообщество будет продолжать предоставлять Греции помощь - это единственная нормальная стратегия в текущих условиях. Я думаю, в середине года будут следующие переговоры насчет очередного транша помощи", - отметил в интервью Bloomberg TV экономист Commerzbank Питер Диксон.
Goldman Sachs: В этом году американская экономика будет стагнировать
"Четвертый квартал был очень слабым. Только 25% компаний отчитались лучше ожиданий, хотя в последние десять лет их в среднем было 40%. Что более важно, сейчас во всех секторах рынка прогнозы по прибылям понижаются в последние три месяца, и их продолжают пересматривать. В этом году американская экономика будет стагнировать, прибыли компаний будут низкими, показатели цены акции к прибыли останутся без изменения: рынок акций будет находиться в боковике, индекс S&P 500 закончит этот год на уровне 1250 пунктов", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный стратег по американскому рынку Goldman Sachs Дэвид Костин.
Roubini Global Economics: На данном этапе ситуация в Европе очень неопределенная
"В четвертом квартале американская макроэкономическая статистика была лучше, чем я ожидал. Теперь вероятность рецессии составляет меньше 60%. Но очень многое зависит от еврозоны. Если ситуация там начнет выходить из-под контроля, это окажет значительный негативный эффект на торговлю, финансовые рынки, цены на сырье, курсы валют. На данном этапе ситуация в Европе очень неопределенная", - сообщил в эфире Bloomberg TV председатель Roubini Global Economics Нуриель Рубини.
Citi Private Bank: Вряд ли 2012 будет для еврозоны лучше прошлого года
"Я не согласен с Марио Драги в том, что 2012 будет для еврозоны лучше прошлого года. Хорошо, что они проводят все эти реформы рынка труда, им нужно стимулировать рост, только у них вряд ли получится. По подсчетам Банка Италии при текущей стоимости заимствования сокращение ВВП составит полтора процента, я считаю, что это еще оптимистичный прогноз. Немецкий способ выхода из кризиса состоит в том, чтобы устроить дефляцию во всей еврозоне, позже рост экономики может возобновиться, а может и не возобновиться. Такая политика создает то, что называется "парадокс сбережений": чем больше мы откладываем на черный день, тем быстрее он наступит", - заявил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный директор Citi Private Bank Ричард Куксон.
Kenai Capital Management: Конечные потребители предпочитают не покупать нефть прямо сейчас
"При хорошей статистике по американской экономике и при росте рынка акций цены на нефть также должны расти, но они показывают очень слабую динамику. Спреды по фьючерсным контрактам показывают, что конечные потребители предпочитают не покупать нефть прямо сейчас, а предпочитают платить за ее хранение, чтобы использовать ее позже, и это не является "бычьим" сигналом. Если им нефть не нужна прямо сейчас, тогда и мне она не нужна", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV владелец Kenai Capital Management Трей Книппа.
Вильям Коэн: Американские банки не спешат адаптироваться к новой реальности
"Отчетность крупнейших американских банков показывает, что сейчас сложились очень трудные условия для инвестиционного бизнеса и трейдинга. "Морган Стэнли" и Bank of America отчитались лучше ожиданий, но это обусловлено только одноразовыми факторами - продажей и переоценкой активов. Их основной бизнес ухудшается. В "Голдман Сакс" надеются, что это только циклический спад, и прибыли снова пойдут вверх при ускорении экономического роста. Но я считаю, что это скорее новая реальность для Уолл-Стрит. Новые нормы регулирования будут давить на доходы банков, при этом рост экономики и дальше будет медленным. Кроме того, банки так и не смогли вернуть доверие, утраченное в ходе последнего финансового кризиса. При этом "Морган Стэнли" и "Голдман Сакс" около 40-50% выручки направили на зарплаты и бонусы своим сотрудникам. Это показывает, что банки не спешат адаптироваться к новой реальности", - сообщил в эфире Bloomberg TV автор книги "Деньги и власть: как "Голдман Сакс" стал править миром" Вильям Коэн.
Fifth Third Asset Management: Инвестировать в финансовый сектор сейчас нужно более осторожно
"В этом году улучшение рынка недвижимости и снижение безработицы создадут более хорошие условия для банков. Со времени финансового кризиса прошло уже три года, большую часть кредитных проблем банки решили. И наконец, я не знаю, какой еще сектор рынка акций так мало покупают, как финансовый. Акции таких банков, как J.P. Morgan, "Вэллс Фарго" в этом году покажут хорошую динамику, возможно, он будет лидировать. В то же время мы дистанцируемся от крупных диверсифицированных банков - Citi и Bank of America. Их акции сейчас торгуются в два раза ниже балансовой стоимости, и на то есть причины. Например, Bank of America рискует потерять деньги на судебных процессах. Позже и они пойдут вверх, но сейчас лучше инвестировать в финансовый сектор более осторожно", - отметил в интервью Bloomberg TV главный инвестиционный директор Fifth Third Asset Management Кит Вирц.
Greywolf Execution Partners: Фондовый рынок США выглядит перекупленным
"Восходящий тренд на американском рынке акций сохраняется, но сейчас он перекуплен, появляется все больше сигналов того, что рынок скорректируется в течение следующих трех-пяти торговых сессий. У нас выходила хорошая макроэкономическая статистика, но это не привело к более значительному движению на рынке, приближается как минимум небольшая коррекция", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV технический аналитик Greywolf Execution Partners Марк Ньютон.
Javelin Wealth Management: Вскоре европейский кризис снова начнет давить на рынки
"Несмотря на меры, предпринятые ЕЦБ, долговые проблемы в Европе слишком серьезные, чтобы их можно было отодвинуть на второй план. Греция - банкрот, единственная возможная реструктуризация для нее - это списание 90% долга. А это будет иметь негативные последствия для всего Евросоюза. Для устойчивого роста рынков акций нам обязательно нужно улучшение ситуации в Европе, а проблемы остаются нерешенными, и краткосрочных решений для них не существует. Вскоре европейский кризис снова начнет давить на рынки", - заявил в интервью Bloomberg TV генеральный директор Javelin Wealth Management Стивен Дэвис.
Piper Jaffray: Отчет Google разочаровал как по прибыли, так и по выручке
"Отчет Google разочаровал как по прибыли, так и по выручке, я даже не ожидал, что результаты будут такими, даже с учетом ситуации в Европе. Что касается IBM и Microsoft, они отчитались лучше. Это объясняется тем, что спрос на продукцию этих компаний не так сильно зависит от краткосрочных экономических изменений, как продукция Google. Поэтому результаты Google обычно являются хорошим опережающим индикатором для всего технологического сектора: в то время как спрос на компьютеры, оборудование и программное обеспечение еще сохраняется, на рынке онлайн-рекламы уже видны ухудшения, вскоре и остальным технологическим компаниям придется потуже затягивать пояса", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV аналитик Piper Jaffray Юджин Манстер.
/Компиляция. 23 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба