25 января 2012 Архив
Аналитики UBS считают, что Европейский Центробанк снизит ставки еще 2 раза – в марте и апреле, каждый раз уменьшая ключевую процентную ставку более чем на 25 базисных пунктов. В результате банк сохраняет долгосрочный медвежий прогноз по EUR/USD.
Экономисты Citigroup полагают, что ЕЦБ снизит стоимость финансирования во втором квартале, а стратеги Bank of Nova Scotia ожидают сокращения ставок до 0.5% уже к концу первого квартала.
Аналитики Morgan Stanley указывают на очевидный разрыв в корреляции динамики курса евро и рисковых активов, отмечая, что европейская валюта становится валютой финансирования carry trade – стало выгодно занимать средства в евро,вкладывая их в активы, деноминированные в австралийском долларе, бразильском реале, мексиканском песо, южнокорейском воне и южноафриканском рэнде.
Специалисты Australia & New Zealand Banking Group подчеркивают, что другие валюты, такие как доллар США или японская иена, ставки по которым также являются чрезвычайно низкими, не столь привлекательны для финансирования инвестиций в более доходные активы, так как экономические перспективы этих стран лучше того, что ждет еврозону.
По прогнозам Всемирного банка, экономика зоны евро сократится в этом году на 0.3%, в то время как мировая экономика в целом прибавит 2.5%
Испания: успешный вексельный аукцион
Сегодня Испании удалось провести успешный долговой аукцион: страна продала казначейские векселя со сроками обращения 3 и 6 месяцев на сумму 2.51 млрд. евро, выполнив запланированный объем размещения в 2.5 млрд. евро.
Средневзвешенная доходность по 3-месячным бумагам составила 1.285% годовых по сравнению с 1.735% на аналогичном аукционе 20 декабря. Спрос превысил объем предложения в 4.32 раза.
Средневзвешенная доходность по 6-месячным векселям оказалась равна 1.847% годовых против 2.435% в декабре. Спрос превысил объем предложения в 6.87 раз.
После аукциона доходность бумаг Испании на вторичном рынке продолжила снижаться: для 2-летних векселей она упала до 3.12% годовых. Снижению стоимости заимствования для четвертой экономики еврозоны в течение последних нескольких недель способствовали кредиты ЕЦБ, скупка банком гособлигаций Испании, а также курс правительства на оздоровление экономики.
ФРС опубликует прогноз по ключевой ставке
Завтра Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC) впервые опубликует экономические прогнозы, в том числе ожидаемые значения процентной ставки вплоть до 2016 года, а также мнения каждого члена комитета. Экономисты Danske Bank считают, что ФРС спрогнозирует первое повышение ставки в конце 2013 года.
Целью ФРС является увеличение открытости монетарной политики – в долгосрочном периоде монетарные власти США получат способ влияния на инфляционные ожидания и, как следствие, на экономический курс в целом.
Аналитики Nomura называют предстоящее заседание Центробанка США «историческим». С их точки зрения, «у рынка будет много новой информации для осмысления».
Несмотря на то, что в последнее время Америка радовала рынки благоприятными значениями экономических показателей, Соединенным Штатам по-прежнему предстоят серьезные испытания, такие как борьба с высокой безработицей и улучшение ситуации на рынке труда.
Ставка и заявление ФРС будут опубликованы в среду, 25 января, в 23:15 МСК. Председатель ФРС Бен Бернанке проведет пресс-конференцию.
По прогнозам, ставка ФРС останется на текущих уровнях в диапазоне между 0 и 0.25%, в пределах которого она находится с декабря 2008 года. Большинство экспертов не думают, что американский Центробанк запустит еще один раунд программы по покупке облигаций, QE3.
Япония: дефицит торгового баланса в 2011 году
Доллар США укрепился по отношению к японской иене, так как согласно опубликованным сегодня данным, в декабре в Японии был зафиксирован больший, чем ожидалось, дефицит торгового баланса: показатель составил 0.57 трлн. иен против прогноза в 0.36 трлн. Это был уже третий дефицитный месяц подряд. В результате впервые с 1980 года в Японии наблюдается годовой дефицит торгового баланса, составивший в 2011 году 2.49 трлн. иен ($32 млрд.).
Подобные значения можно объяснить резким увеличением японского импорта энергии после землетрясения 11 марта, а также переносом производства в другие страны, где издержки ниже, например, в Таиланд.
Таким образом, Япония может потерять статус крупнейшего мирового кредитора, делающего ее «безопасным» объектом для инвестиций. Хотя в этом случае иена ослабнет, позволяя японским экспортерам вздохнуть свободнее, руководству страны станет намного сложнее справляться с самым большим в мире госдолгом. Так как численность населения Японии сокращается, страна, долгое время считавшаяся «убежищем», может оказаться в серьезной зависимости от спроса иностранных инвесторов на ее облигации, доходности по которым могут начать ползти вверх из-за опасений о фискальном состоянии Японии.
Экономисты высказывают разные мнения о том, как дальше будет меняться японский торговый баланс. Так, в JPMorgan Securities ожидают, что в ближайшие годы дефицит будет расти.
Специалисты Merrill Lynch полагают, что даже если экономика начнет восстанавливаться, баланс никогда не вернется на уровни 6-7-миллиардного профицита. По мнению банка, объемы импорта сжиженного газа из развивающихся стран продолжат увеличиваться, и сальдо баланса в ближайшие годы будет близким к нулю.
Аналитики Goldman Sachsсчитают, однако, что дефицит – это не более чем временное явление, и что торговый баланс Японии вернется в состояние ежемесячных профицитов уже во второй половине 2012 года. С их точки зрения, последствия прошлогодней катастрофы будут постепенно сходить на нет, тогда как мировой экономический цикл начнет постепенно приходить в норму. Специалисты также считают, то сильная иена не оказывает чрезмерно сильного негативного влияния на экспорт страны, отмечая, что даже при росте иены скорость спада последнего не больше темпов снижения мирового экономического роста. По мнению банка, снижение общей конкурентоспособности Японии будет постепенным и сгладится за счет высокотехнологичности японских компаний.
Пара USD/JPY поднялась с уровней, на которых началась вчерашняя торговля в зоне 77 иен, тестируя область в 78 иен. Аналитики MIG Bank считают, что доллар уйдет наверх к 78.40, 79.55, 82.00 и затем к 83.30.
HSBC: РБА понизит ставку в феврале
Согласно опубликованным сегодня данным, в четвертом квартале 2011 года австралийские потребительские цены остались без изменений по сравнению с уровнем предыдущего квартала. В годовом выражении индекс CPI составил 3.1%, показав наименьшее значение за последний год.
Экономисты JP Morgan отмечают, что снижение потребительских цен объясняется спадом в последнее 3 месяца прошлого года цен на продукты питания на 13.4%.
Аналитики HSBC считают, что 7 февраля Резервный банк Австралии в третий раз подряд снизит процентные ставки из-за ухудшения ситуации на рынке труда страны, напряженности в Европе и замедления темпов роста мировой экономики. Специалисты отмечают, что смягчить монетарную политику РБА позволит низкая инфляция.
В то же время, следует обратить внимание на то, что средняя по инфляции, посчитанной методом усечённого среднего и методом взвешенной медианы, выросла в декабре до 2.6% против прогноза в 2.4%. Так как это значение находится в пределах установленного РБА целевого диапазона в 2-3%, в феврале это не будет препятствием для снижения ставок. Некоторые эксперты полагают, однако, что подобные значения могут заставить центральный банк сделать паузу после сокращения стоимости финансирования в следующем месяце, чтобы понаблюдать за динамикой инфляции.
Пара AUD/USD консолидируется в рамках фигуры «восходящий клин». Если австралиец пробьется выше, он получит возможность протестировать октябрьские максимумы в зоне $1.0750. В то же время, вероятность снижения ставок будет отражаться на настрое инвесторов. Снизу поддерживать пару будет 20-дневная скользящая средняя на отметке в $1.0340. Разумным решением может стать торговля по краям этого диапазона
Commerzbank: негативный долгосрочный прогноз по евро
Технические аналитики Commerzbank считают, что, так как единой валюте удалось консолидироваться в области $1.3000, она может подняться на этой неделе до $1.3077/3145 против доллара США. Тем не менее, в этой области EUR/USD встретит сопротивление, которое воспрепятствует дальнейшему подъему пары.
Специалисты отмечают, что курс евро уязвим по отношению к любым проблемам в переговорах между Грецией и ее частными кредиторами, а также к выходящим в еврозоне негативным данным. С их точки зрения, долгосрочный прогноз по EUR/USD по-прежнему является негативным: через 3 месяца пара опустится к линии долгосрочного нисходящего тренда в районе $1.2083.
Morgan Stanley: рекомендации по USD/CHF
Стратеги Morgan Stanley советуют инвесторам покупать доллар США против швейцарского франка в районе 0.9280, выставляя стопы на 0.9180 и нацеливаясь на 0.9770.
Специалисты полагают, что даже после отставки Филиппа Хильдебранда Швейцарский Национальный банк продолжит поддерживать целевой минимум по EUR/CHF. Кроме того, благодаря слабым экономическим перспективам Швейцарии и политике ШНБ франк будут использовать в качестве валюты финансирования
Экономисты Citigroup полагают, что ЕЦБ снизит стоимость финансирования во втором квартале, а стратеги Bank of Nova Scotia ожидают сокращения ставок до 0.5% уже к концу первого квартала.
Аналитики Morgan Stanley указывают на очевидный разрыв в корреляции динамики курса евро и рисковых активов, отмечая, что европейская валюта становится валютой финансирования carry trade – стало выгодно занимать средства в евро,вкладывая их в активы, деноминированные в австралийском долларе, бразильском реале, мексиканском песо, южнокорейском воне и южноафриканском рэнде.
Специалисты Australia & New Zealand Banking Group подчеркивают, что другие валюты, такие как доллар США или японская иена, ставки по которым также являются чрезвычайно низкими, не столь привлекательны для финансирования инвестиций в более доходные активы, так как экономические перспективы этих стран лучше того, что ждет еврозону.
По прогнозам Всемирного банка, экономика зоны евро сократится в этом году на 0.3%, в то время как мировая экономика в целом прибавит 2.5%
Испания: успешный вексельный аукцион
Сегодня Испании удалось провести успешный долговой аукцион: страна продала казначейские векселя со сроками обращения 3 и 6 месяцев на сумму 2.51 млрд. евро, выполнив запланированный объем размещения в 2.5 млрд. евро.
Средневзвешенная доходность по 3-месячным бумагам составила 1.285% годовых по сравнению с 1.735% на аналогичном аукционе 20 декабря. Спрос превысил объем предложения в 4.32 раза.
Средневзвешенная доходность по 6-месячным векселям оказалась равна 1.847% годовых против 2.435% в декабре. Спрос превысил объем предложения в 6.87 раз.
После аукциона доходность бумаг Испании на вторичном рынке продолжила снижаться: для 2-летних векселей она упала до 3.12% годовых. Снижению стоимости заимствования для четвертой экономики еврозоны в течение последних нескольких недель способствовали кредиты ЕЦБ, скупка банком гособлигаций Испании, а также курс правительства на оздоровление экономики.
ФРС опубликует прогноз по ключевой ставке
Завтра Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee, FOMC) впервые опубликует экономические прогнозы, в том числе ожидаемые значения процентной ставки вплоть до 2016 года, а также мнения каждого члена комитета. Экономисты Danske Bank считают, что ФРС спрогнозирует первое повышение ставки в конце 2013 года.
Целью ФРС является увеличение открытости монетарной политики – в долгосрочном периоде монетарные власти США получат способ влияния на инфляционные ожидания и, как следствие, на экономический курс в целом.
Аналитики Nomura называют предстоящее заседание Центробанка США «историческим». С их точки зрения, «у рынка будет много новой информации для осмысления».
Несмотря на то, что в последнее время Америка радовала рынки благоприятными значениями экономических показателей, Соединенным Штатам по-прежнему предстоят серьезные испытания, такие как борьба с высокой безработицей и улучшение ситуации на рынке труда.
Ставка и заявление ФРС будут опубликованы в среду, 25 января, в 23:15 МСК. Председатель ФРС Бен Бернанке проведет пресс-конференцию.
По прогнозам, ставка ФРС останется на текущих уровнях в диапазоне между 0 и 0.25%, в пределах которого она находится с декабря 2008 года. Большинство экспертов не думают, что американский Центробанк запустит еще один раунд программы по покупке облигаций, QE3.
Япония: дефицит торгового баланса в 2011 году
Доллар США укрепился по отношению к японской иене, так как согласно опубликованным сегодня данным, в декабре в Японии был зафиксирован больший, чем ожидалось, дефицит торгового баланса: показатель составил 0.57 трлн. иен против прогноза в 0.36 трлн. Это был уже третий дефицитный месяц подряд. В результате впервые с 1980 года в Японии наблюдается годовой дефицит торгового баланса, составивший в 2011 году 2.49 трлн. иен ($32 млрд.).
Подобные значения можно объяснить резким увеличением японского импорта энергии после землетрясения 11 марта, а также переносом производства в другие страны, где издержки ниже, например, в Таиланд.
Таким образом, Япония может потерять статус крупнейшего мирового кредитора, делающего ее «безопасным» объектом для инвестиций. Хотя в этом случае иена ослабнет, позволяя японским экспортерам вздохнуть свободнее, руководству страны станет намного сложнее справляться с самым большим в мире госдолгом. Так как численность населения Японии сокращается, страна, долгое время считавшаяся «убежищем», может оказаться в серьезной зависимости от спроса иностранных инвесторов на ее облигации, доходности по которым могут начать ползти вверх из-за опасений о фискальном состоянии Японии.
Экономисты высказывают разные мнения о том, как дальше будет меняться японский торговый баланс. Так, в JPMorgan Securities ожидают, что в ближайшие годы дефицит будет расти.
Специалисты Merrill Lynch полагают, что даже если экономика начнет восстанавливаться, баланс никогда не вернется на уровни 6-7-миллиардного профицита. По мнению банка, объемы импорта сжиженного газа из развивающихся стран продолжат увеличиваться, и сальдо баланса в ближайшие годы будет близким к нулю.
Аналитики Goldman Sachsсчитают, однако, что дефицит – это не более чем временное явление, и что торговый баланс Японии вернется в состояние ежемесячных профицитов уже во второй половине 2012 года. С их точки зрения, последствия прошлогодней катастрофы будут постепенно сходить на нет, тогда как мировой экономический цикл начнет постепенно приходить в норму. Специалисты также считают, то сильная иена не оказывает чрезмерно сильного негативного влияния на экспорт страны, отмечая, что даже при росте иены скорость спада последнего не больше темпов снижения мирового экономического роста. По мнению банка, снижение общей конкурентоспособности Японии будет постепенным и сгладится за счет высокотехнологичности японских компаний.
Пара USD/JPY поднялась с уровней, на которых началась вчерашняя торговля в зоне 77 иен, тестируя область в 78 иен. Аналитики MIG Bank считают, что доллар уйдет наверх к 78.40, 79.55, 82.00 и затем к 83.30.
HSBC: РБА понизит ставку в феврале
Согласно опубликованным сегодня данным, в четвертом квартале 2011 года австралийские потребительские цены остались без изменений по сравнению с уровнем предыдущего квартала. В годовом выражении индекс CPI составил 3.1%, показав наименьшее значение за последний год.
Экономисты JP Morgan отмечают, что снижение потребительских цен объясняется спадом в последнее 3 месяца прошлого года цен на продукты питания на 13.4%.
Аналитики HSBC считают, что 7 февраля Резервный банк Австралии в третий раз подряд снизит процентные ставки из-за ухудшения ситуации на рынке труда страны, напряженности в Европе и замедления темпов роста мировой экономики. Специалисты отмечают, что смягчить монетарную политику РБА позволит низкая инфляция.
В то же время, следует обратить внимание на то, что средняя по инфляции, посчитанной методом усечённого среднего и методом взвешенной медианы, выросла в декабре до 2.6% против прогноза в 2.4%. Так как это значение находится в пределах установленного РБА целевого диапазона в 2-3%, в феврале это не будет препятствием для снижения ставок. Некоторые эксперты полагают, однако, что подобные значения могут заставить центральный банк сделать паузу после сокращения стоимости финансирования в следующем месяце, чтобы понаблюдать за динамикой инфляции.
Пара AUD/USD консолидируется в рамках фигуры «восходящий клин». Если австралиец пробьется выше, он получит возможность протестировать октябрьские максимумы в зоне $1.0750. В то же время, вероятность снижения ставок будет отражаться на настрое инвесторов. Снизу поддерживать пару будет 20-дневная скользящая средняя на отметке в $1.0340. Разумным решением может стать торговля по краям этого диапазона
Commerzbank: негативный долгосрочный прогноз по евро
Технические аналитики Commerzbank считают, что, так как единой валюте удалось консолидироваться в области $1.3000, она может подняться на этой неделе до $1.3077/3145 против доллара США. Тем не менее, в этой области EUR/USD встретит сопротивление, которое воспрепятствует дальнейшему подъему пары.
Специалисты отмечают, что курс евро уязвим по отношению к любым проблемам в переговорах между Грецией и ее частными кредиторами, а также к выходящим в еврозоне негативным данным. С их точки зрения, долгосрочный прогноз по EUR/USD по-прежнему является негативным: через 3 месяца пара опустится к линии долгосрочного нисходящего тренда в районе $1.2083.
Morgan Stanley: рекомендации по USD/CHF
Стратеги Morgan Stanley советуют инвесторам покупать доллар США против швейцарского франка в районе 0.9280, выставляя стопы на 0.9180 и нацеливаясь на 0.9770.
Специалисты полагают, что даже после отставки Филиппа Хильдебранда Швейцарский Национальный банк продолжит поддерживать целевой минимум по EUR/CHF. Кроме того, благодаря слабым экономическим перспективам Швейцарии и политике ШНБ франк будут использовать в качестве валюты финансирования
/Компиляция. 25 января. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба