26 января 2012 InoPressa
Долгосрочные финансовые операции, запущенные ЕЦБ в декабре снизили проблемы европейских банков, однако не смогли решить проблемы ликвидности отдельных стран Еврозоны. Тем временем, такое ограниченные меры не являются решением проблемы, так как статус этих стран становится все хуже. На этом фоне МВФ и Германия стараются еще сильнее ужесточить фискальную дисциплину. В конечном итоге все это может уничтожить Евросоюз.
Сорос предложил свой план, который помог бы Италии и Испании рефинансировать свои долги, однако регуляторы не согласились с этим предложением. Так в чем же он заключается?
Суть в том, чтобы использовать Европейский фонд финансовой стабильности для того, чтобы обеспечить ликвидность новых выпускаемых казначейских векселей Италии и Испании для ЕЦБ. Это позволило бы европейским регуляторам использовать эти госбумаги в качестве эквивалента денежным средствам, кроме того, их можно было бы продать ЕЦБ в любой момент. Вскоре банки могли бы ощутить преимущество в том, чтобы держать эти бумаги на своем балансе, так как они приносят большую прибыль, чем депозит в ЕЦБ. Результат – Испания и Италия способны рефинансировать свои долги по ставке, близкой к ставке ЕЦБ, которая составляет 1 %. Доверие вернется на рынки, доходности облигаций снизятся, а банки не будут больше страдать от владения итальянскими и испанскими облигациями.
Очевидным недостатком таких мер является то, что сроки по долговым обязательствам Италии и Испании сократятся, однако в настоящих условиях это все же будет преимуществом, так как будет сдерживать правительство страны от неправильных действий. Они просто не смогут позволить себе потерять поддержку ЕЦБ.
Стоит отметить, что впервые за все время кризиса европейские регуляторы смогут действовать, имея при этом достаточные ресурсы. Это стало бы приятным сюрпризом для рынков и этому регуляторам еще следует поучиться. Долгосрочное решение долговых проблем должно разорвать порочный дефляционный круг для Европы, и эта инициатива должна исходить от Евросоюза
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сорос предложил свой план, который помог бы Италии и Испании рефинансировать свои долги, однако регуляторы не согласились с этим предложением. Так в чем же он заключается?
Суть в том, чтобы использовать Европейский фонд финансовой стабильности для того, чтобы обеспечить ликвидность новых выпускаемых казначейских векселей Италии и Испании для ЕЦБ. Это позволило бы европейским регуляторам использовать эти госбумаги в качестве эквивалента денежным средствам, кроме того, их можно было бы продать ЕЦБ в любой момент. Вскоре банки могли бы ощутить преимущество в том, чтобы держать эти бумаги на своем балансе, так как они приносят большую прибыль, чем депозит в ЕЦБ. Результат – Испания и Италия способны рефинансировать свои долги по ставке, близкой к ставке ЕЦБ, которая составляет 1 %. Доверие вернется на рынки, доходности облигаций снизятся, а банки не будут больше страдать от владения итальянскими и испанскими облигациями.
Очевидным недостатком таких мер является то, что сроки по долговым обязательствам Италии и Испании сократятся, однако в настоящих условиях это все же будет преимуществом, так как будет сдерживать правительство страны от неправильных действий. Они просто не смогут позволить себе потерять поддержку ЕЦБ.
Стоит отметить, что впервые за все время кризиса европейские регуляторы смогут действовать, имея при этом достаточные ресурсы. Это стало бы приятным сюрпризом для рынков и этому регуляторам еще следует поучиться. Долгосрочное решение долговых проблем должно разорвать порочный дефляционный круг для Европы, и эта инициатива должна исходить от Евросоюза
Оригинал /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу