30 января 2012 БФА Моисеев Алексей
В пятницу, 27 января, российский рынок акций на протяжении всей сессии оставался в консолидации вокруг уровней предыдущего закрытия, негативное завершение торгов в США не позволило протестировать ближайший уровень сопротивления в районе 1520 пунктов по индексу ММВБ. Впрочем, и две попытки коррекции – с утра и после выхода слабой макроэкономической статистики в США – были ограниченными и не достигали даже 1500 пунктов. На закрытие индекс ММВБ составил 1508,04 пункта (-0,44 %). Хуже рынка выглядел нефтегазовый сектор (Газпром -1,48 %, Сургутнефтегаз -2,46 % обычка, -2,47 % префы).
Италия в пятницу разместила 6-месячные векселя под минимальную более чем за полгода доходность, которая составила 1,97% (в ноябре 2011 было 6,5%). Большой интерес представляет сегодняшнее размещение итальянских бумаг: во-первых, размещаются долгосрочные бумаги (облигации 4 выпусков, в том числе 5- и 10-летние), во-вторых, в пятницу вечером рейтинговое агентство Fitch снизило рейтинги 5 стран еврозоны, в том числе по 2 ступени потеряли рейтинги Испании (до А с АА-) и Италии (до А- с А+).
Главным разочарованием пятницы стала первая оценка ВВП США за 4 квартал: прирост на 2,8 % при прогнозе 3,0% и +1,7% по итогам 2011 года. Отчасти сгладили негатив хорошие данные по индексу потребительского доверия Мичиганского университета, который в январе вырос до 75,0 пунктов (ожидалось 74,0). Американские индексы изменились разнонаправленно: DJIA -0,58 %, S&P 500 -0,16 %, NASDAQ Composite +0,40 %.
Сегодня ключевым событием станет саммит Евросоюза. Ожидается, что лидеры подпишут договор о создании постоянного Европейского механиза стабильности (ESM) и согласуют условия ужесточении бюджетной дисциплины. Также, видимо, будет затронута и «греческая» тема. На выходных министр финансов Греции резко негативно отреагировал на призывы из Германии к тому, чтобы Греция передала свою бюджетную политику Евросоюзу. Из статистики отметим данные по инфляции в Германии, индекс экономических ожиданий в Еврозоне, личные доходы и расходы в США
После разочаровывающих данных по ВВП США и в ожидании результатов саммита Евросоюза и новостей из Греции российский рынок акций продолжит движение в диапазоне 1500 – 1520 пунктов по индексу ММВБ. Более вероятным краткосрочным сценарием остается продолжение роста с целью на уровне осенних максимумов (1550 – 1555 пунктов). Основанием для отмены краткосрочного восходящего сценария стал бы пробой поддержки 1490 пунктов
ММК
Опубликованы сильные производственные результаты по итогам 4кв11 и всего 2011 года По итогам 2011 года ММК удалось увеличить общее производство стали по группе на 7% до уровня 12 195 тыс.тонн. На проектную мощность постепенно выходит металлургический комплекс в Турции, где по итогам 2011 года было произведено 505 тыс. тонн товарной продукции. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью по группе достигла 4066 тыс. тонн, что на 2% больше г-к-г, хотя ее доля в общем объеме несколько снизилась с 38% до 36%. Производство угольного концентрата выросло на 9% до 3 216 тыс. тонн. Средняя цена 1 тонны реализованной продукции составила $757, что на 21% превышает уровень прошлого года, с учетом объемов реализации, можно ожидать выручку на уровне $8 млрд., что более чем на 4% превышает результат 2010 года. Копания по-прежнему ориентируется на восстановление отечественного рынка стали в 2012 году, продолжает активно осваивать Стан- 2000 (основное направление - сталь для автомобильной отрасли), ищет новые рынки сбыта для Стана-5000 (основное направление – сталь для производства труб большого диаметра). Мы позитивно оцениваем производственные результаты о ожидаем сильную финансовую отчетность по итогам 2011 года
Русал
Компания планирует сократить производство в 2012 году Русал планирует сократить производство алюминия на 6% в 2012 году, а так же закрыть некоторые мощности на срок до 18 месяцев. Производственные результаты по итогам 2011 года будут опубликованы в скором времени, однако подобные заявления позволяют сделать вывод, что себестоимость производства алюминия продолжает расти. Ранее средний уровень затрат составлял около $2000 за тонну. Динамика котировок алюминия на LME во второй половине 2011 года создала предпосылки к массовому сокращению производства металла, что может вызвать некоторый дефицит уже во втором квартале 2012 года. Подобное сообщение является негативным для бумаг Русала, однако остановка затронет наименее эффективные мощности, что позволит снизить средний уровень себестоимости и в случае роста цен на алюминий сократит финансовые потери
Полюс Золото, Полиметалл
Возможное слияние двух компаний может привести к созда- нию одного из крупнейших золотодобытчиков в мире На рынке обсуждается возможное объединение компаний Полюс Золото и Полиметалл, доля добычи золота в России объединенной компании может достигнуть трети, при этом по объемам добычи она может стать шестой в мире. Несмотря на то, что менеджмент компаний отрицает факт ведения переговоров и наличие технических трудностей при слиянии с точки зрения юрисдикции обеих компаний в свете недавней смены прописки Полиметаллом и попыткой сделать аналогичный шаг Полюсом, данный шаг мог бы позволить объединенной компании получить более высокую оценку со стороны инвесторов и позволить консолидировать более мелкие зарубежные активы. Однако на данном этапе мы оцениваем данную возможность как крайне маловероятную и тем более не привязываем к этому рост капитализации обеих компаний на LSE. Большее влияние на оценку золотодобывающих компаний, на наш взгляд, оказало решение ФРС США о сохранении текущей монетарной политики, что вызвало рост котировок золота более чем на 3,6%.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Италия в пятницу разместила 6-месячные векселя под минимальную более чем за полгода доходность, которая составила 1,97% (в ноябре 2011 было 6,5%). Большой интерес представляет сегодняшнее размещение итальянских бумаг: во-первых, размещаются долгосрочные бумаги (облигации 4 выпусков, в том числе 5- и 10-летние), во-вторых, в пятницу вечером рейтинговое агентство Fitch снизило рейтинги 5 стран еврозоны, в том числе по 2 ступени потеряли рейтинги Испании (до А с АА-) и Италии (до А- с А+).
Главным разочарованием пятницы стала первая оценка ВВП США за 4 квартал: прирост на 2,8 % при прогнозе 3,0% и +1,7% по итогам 2011 года. Отчасти сгладили негатив хорошие данные по индексу потребительского доверия Мичиганского университета, который в январе вырос до 75,0 пунктов (ожидалось 74,0). Американские индексы изменились разнонаправленно: DJIA -0,58 %, S&P 500 -0,16 %, NASDAQ Composite +0,40 %.
Сегодня ключевым событием станет саммит Евросоюза. Ожидается, что лидеры подпишут договор о создании постоянного Европейского механиза стабильности (ESM) и согласуют условия ужесточении бюджетной дисциплины. Также, видимо, будет затронута и «греческая» тема. На выходных министр финансов Греции резко негативно отреагировал на призывы из Германии к тому, чтобы Греция передала свою бюджетную политику Евросоюзу. Из статистики отметим данные по инфляции в Германии, индекс экономических ожиданий в Еврозоне, личные доходы и расходы в США
После разочаровывающих данных по ВВП США и в ожидании результатов саммита Евросоюза и новостей из Греции российский рынок акций продолжит движение в диапазоне 1500 – 1520 пунктов по индексу ММВБ. Более вероятным краткосрочным сценарием остается продолжение роста с целью на уровне осенних максимумов (1550 – 1555 пунктов). Основанием для отмены краткосрочного восходящего сценария стал бы пробой поддержки 1490 пунктов
ММК
Опубликованы сильные производственные результаты по итогам 4кв11 и всего 2011 года По итогам 2011 года ММК удалось увеличить общее производство стали по группе на 7% до уровня 12 195 тыс.тонн. На проектную мощность постепенно выходит металлургический комплекс в Турции, где по итогам 2011 года было произведено 505 тыс. тонн товарной продукции. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью по группе достигла 4066 тыс. тонн, что на 2% больше г-к-г, хотя ее доля в общем объеме несколько снизилась с 38% до 36%. Производство угольного концентрата выросло на 9% до 3 216 тыс. тонн. Средняя цена 1 тонны реализованной продукции составила $757, что на 21% превышает уровень прошлого года, с учетом объемов реализации, можно ожидать выручку на уровне $8 млрд., что более чем на 4% превышает результат 2010 года. Копания по-прежнему ориентируется на восстановление отечественного рынка стали в 2012 году, продолжает активно осваивать Стан- 2000 (основное направление - сталь для автомобильной отрасли), ищет новые рынки сбыта для Стана-5000 (основное направление – сталь для производства труб большого диаметра). Мы позитивно оцениваем производственные результаты о ожидаем сильную финансовую отчетность по итогам 2011 года
Русал
Компания планирует сократить производство в 2012 году Русал планирует сократить производство алюминия на 6% в 2012 году, а так же закрыть некоторые мощности на срок до 18 месяцев. Производственные результаты по итогам 2011 года будут опубликованы в скором времени, однако подобные заявления позволяют сделать вывод, что себестоимость производства алюминия продолжает расти. Ранее средний уровень затрат составлял около $2000 за тонну. Динамика котировок алюминия на LME во второй половине 2011 года создала предпосылки к массовому сокращению производства металла, что может вызвать некоторый дефицит уже во втором квартале 2012 года. Подобное сообщение является негативным для бумаг Русала, однако остановка затронет наименее эффективные мощности, что позволит снизить средний уровень себестоимости и в случае роста цен на алюминий сократит финансовые потери
Полюс Золото, Полиметалл
Возможное слияние двух компаний может привести к созда- нию одного из крупнейших золотодобытчиков в мире На рынке обсуждается возможное объединение компаний Полюс Золото и Полиметалл, доля добычи золота в России объединенной компании может достигнуть трети, при этом по объемам добычи она может стать шестой в мире. Несмотря на то, что менеджмент компаний отрицает факт ведения переговоров и наличие технических трудностей при слиянии с точки зрения юрисдикции обеих компаний в свете недавней смены прописки Полиметаллом и попыткой сделать аналогичный шаг Полюсом, данный шаг мог бы позволить объединенной компании получить более высокую оценку со стороны инвесторов и позволить консолидировать более мелкие зарубежные активы. Однако на данном этапе мы оцениваем данную возможность как крайне маловероятную и тем более не привязываем к этому рост капитализации обеих компаний на LSE. Большее влияние на оценку золотодобывающих компаний, на наш взгляд, оказало решение ФРС США о сохранении текущей монетарной политики, что вызвало рост котировок золота более чем на 3,6%.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу