1 февраля 2012 БФА Моисеев Алексей
С учетом незначительного изменения американских индексов вчера и разнонаправленной динамики фондовых рынков в Азии полагаем, что и сегодня торги на российском рынке будут проходить в диапазоне 1500 – 1520 пунктов по индексу ММВБ.
Во вторник, 31 января, российский рынок акций отыграл потери предыдущей сессии. Индекс ММВБ уже в первые минуты торгов вернулся на уровни второй половины прошлой недели, в район 1515 пунктов. Однако протестировать сопротивление в районе 1520 пунктов снова не удалось, и во второй половине сессии часть прироста индекс растерял, закрывшись на отметке 1514,03 пункта (+1,18 %).
В лидерах вчерашней сессии – электроэнергетика (РусГидро +4,18 %, ИнтерРАО +2,15 %, ФСК ЕЭС +2,58 %, Холдинг МРСК +5,93 % обычка, +3,68 % префы, ОГК от +2,7 до +5,4 %). Также лучше рынка выглядела металлургия (ГМК Норильский Никель +1,98 %, Мечел +3,58 %, Северсталь +2,74 %, ММК +2,09 %, НЛМК +1,79 %). В нефтегазовом секторе опережающими темпами выросли котировки Сургутнефтегаза (+3,23 % обычка, +3,32 % префы) и Татнефти (+4,29 % обычка), хуже широкого рынка выглядели Роснефть (+0,37 %) и Лукойл (-0,16 %).
В США Результаты U.S. Steel оказались хуже ожиданий: убыток составил $ 1,14 на акцию при прогнозе $ 0,87 на акцию. Exxon Mobil увеличила чистую прибыль до $ 1,97 на акцию, что совпало с прогнозами. Однако большее влияние на ход торгов оказала слабая макроэкономическая статистика. Индекс цен на недвижимость S&P/Case-Shiller в ноябре продолжал снижаться, причем темпы превзошли ожидания (-3,7 % при прогнозе -3,2 %). Разочаровывающим оказался индекс потребительского доверия: в январе он снизился с 64,5 до 61,1 в то время как ожидался рост на 68,4 %.
Впрочем, изменение американских индексов вновь оказалось несущественными: DJIA -0,16 %, S&P 500 -0,05 %, NASDAQ Composite +0,07 %. Разнонаправленно изменяются фондовые индексы в Азии, получив поддержку от несколько превысивших ожидания данных по активности производственного сектора в Китае. Соответственно есть все предпосылки для того, чтобы еще одна сессия прошла в диапазоне 1500 – 1520 пунктов по индексу ММВБ
Из сегодняшней статистики отметим: в Еврозоне – индексы деловой активности в промышленности и индекс потребительских цен за январь, в США – данные об изменении числа рабочих мест в январе по подсчетам института ADP и индекс деловой активности в производственном секторе ISM Manufacturing. На фоне резкого роста доходности португальского долга повышенным вниманием будут пользоваться результаты сегодняшнего размещения Португалией 3- и 6- месячных векселей на 1,25 – 1,5 млрд. евро
Северсталь
Северсталь опубликовала нейтральные производственные результаты по итогам 2011 года Согласно опубликованным операционным результатам за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2011 года, Северсталь добилась незначительного прироста объемов производства по основным направлениям деятельности. При этом в отчетности не указываются результаты золотобывающего сегмента, ввиду выделения бизнеса в отдельную компанию – сделка была завершена в январе 2012 года.
Благодаря высоким ценам на стальную продукцию и металлургическое сырье в первой половине года, средняя цена реализации смогла обойти прошлогодний показатель по всей линейке продукции
Благодаря увеличению объема продаж, росту средней цены реализации и сохранении темпов производства, мы ожидаем выручку на уровне показателя 2008 года в размере 15,8 млрд. долл. Напомним, в предыдущие года Северсталь поэтапно избавлялась от убыточных мощностей, которые сдерживали рост финансовых показателей. На данном этапе бизнес-модель компании можно признать успешной, что в совокупности с полной вертикальной интеграцией бизнеса и гибкой сбытовой политикой делает компанию одним из фаворитов отрасли
ЛСР
Группа ЛСР в 2011 году увеличила объем заключенных кон- трактов на 91% Один из крупнейших в РФ девелоперов, Группа ЛСР в 2011 году почти удвоила объем новых контрактов до 26 миллиардов рублей, но снизила передачу жилья клиентам на 30%. За 2011 год совокупно во всех регионах присутствия ЛСР заключила новых контрактов на продажу 340 тыс. кв. м. что на 6% больше показателей 2010 года. В течение года Группа ЛСР ввела в эксплуатацию 136 тыс. кв. м и передала покупателям 232 тыс. кв. м. Также мы хотим отметить, что в 2011 году было заключено четыре государственных контракта на строительство жилья для стоимостью 11 млрд. рублей. В рамках указанных контрактов планируется возвести в общей сложности порядка 276 тыс. кв. м жилья по «бесшовной технологии» из железобетонных изделий, производимых предприятиями группы
Энел ОГК-5
Операционные результаты Энел ОГК-5 за 2011г. Отпуск электроэнергии за 2011г. составил 42 435 ГВтч, что ниже показателя 2010г. на 0,9%. Незначительное снижение чистого отпуска вызвано модернизацией блока №5 и долгосрочным ремонтом блока №9 на Рефтинской ГРЭС. Однако неработающие мощности были компенсированы увеличением отпуска на электростанциях Невинномысская ГРЭС и Среднеуральская ГРЭС благодаря вводу в эксплуатацию новых парогазовых установок в течение года. Ввиду изменений в составе работающих мощностей структура топливного баланса компании также изменилась в пользу газа, доля которого теперь составляет 52,4% по сравнению с 48,9% в 2010г. Доля угля сократилась на 3,4п.п. до 47,3%. Продажи электроэнергии Энел ОГК-5 составили 47 862 ГВтч, что на 4% выше показателя 2010г. Доля свободных продаж в общих продажах электроэнергии достигла 84% (по сравнению с 67% в 2010г.), что обусловлено либерализацией оптового рынка электроэнергии. Объем продаж тепловой энергии Энел ОГК-5 в 2011г. составил 6 783 тыс. Гкал, что на 4% превышает уровень 2010г. Мы по-прежнему считаем Энел ОГК-5 одной из наиболее потенциальных генерирующих компаний и рекомендуем ее акции к покупке.
РусГидро
Основные финансовые результаты за 9мес11 по МСФО Результаты деятельности РусГидро за первые 9 месяцев 2011г. согласно консолидированной промежуточной неаудированной финотчетности по МСФО
Снижение выручки объясняется продажей весной прошлого года пяти энергосбытовых компаний, взамен которых РусГидро получила долю в холдинге ИНТЕР РАО вместе с долями в других энергоактивах. При этом сопоставимые доходы от текущей деятельности, без учета проданных сбытов, выросли за девять месяцев 2011г. за счет роста отпуска электроэнергии после восстановления Саяно-Шушенской ГЭС, улучшения уровня водности. Рост показателя EBITDA вызван увеличением доли продаж по нерегулируемым ценам на оптового рынке электроэнергии и мощности, а также увеличением самих нерегулируемых цен на электроэнергию. Напомним, что за три квартала 2011г. рост производства электроэнергии увеличился на 5,3% до 59,2 млрд кВтч в связи с восстановлением работы четырех из 10 блоков Саяно-Шушенской ГЭС, полностью разрушенной в результате аварии в августе 2009 года
Группа Дикси
Дикси увеличил выручку в 2011 году на 65% Выручка pro-forma группы Дикси увеличилась за декабрь на 16% в долларовом выражение, а за весь 2011 год на 24%. Консолидированная выручка за 2011 год увеличилась на 65% до $3 478 млн. Основную часть продаж ГК Диски по- прежнему обеспечивает формат «магазин у дома», чья консолидированная выручка в 2011 году увеличилась на 56% до $2 801 млн. Рост сопоставимых продаж (Like-for-like) в рублях за двенадцать месяцев 2011 года составил 6,3%, что мы считаем довольно слабым результатом. В июне 2011 года Дикси купила сеть магазинов Виктория за рекордные для отрасли $880 млн., став третьей по величине компанией розничной торговли в РФ.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во вторник, 31 января, российский рынок акций отыграл потери предыдущей сессии. Индекс ММВБ уже в первые минуты торгов вернулся на уровни второй половины прошлой недели, в район 1515 пунктов. Однако протестировать сопротивление в районе 1520 пунктов снова не удалось, и во второй половине сессии часть прироста индекс растерял, закрывшись на отметке 1514,03 пункта (+1,18 %).
В лидерах вчерашней сессии – электроэнергетика (РусГидро +4,18 %, ИнтерРАО +2,15 %, ФСК ЕЭС +2,58 %, Холдинг МРСК +5,93 % обычка, +3,68 % префы, ОГК от +2,7 до +5,4 %). Также лучше рынка выглядела металлургия (ГМК Норильский Никель +1,98 %, Мечел +3,58 %, Северсталь +2,74 %, ММК +2,09 %, НЛМК +1,79 %). В нефтегазовом секторе опережающими темпами выросли котировки Сургутнефтегаза (+3,23 % обычка, +3,32 % префы) и Татнефти (+4,29 % обычка), хуже широкого рынка выглядели Роснефть (+0,37 %) и Лукойл (-0,16 %).
В США Результаты U.S. Steel оказались хуже ожиданий: убыток составил $ 1,14 на акцию при прогнозе $ 0,87 на акцию. Exxon Mobil увеличила чистую прибыль до $ 1,97 на акцию, что совпало с прогнозами. Однако большее влияние на ход торгов оказала слабая макроэкономическая статистика. Индекс цен на недвижимость S&P/Case-Shiller в ноябре продолжал снижаться, причем темпы превзошли ожидания (-3,7 % при прогнозе -3,2 %). Разочаровывающим оказался индекс потребительского доверия: в январе он снизился с 64,5 до 61,1 в то время как ожидался рост на 68,4 %.
Впрочем, изменение американских индексов вновь оказалось несущественными: DJIA -0,16 %, S&P 500 -0,05 %, NASDAQ Composite +0,07 %. Разнонаправленно изменяются фондовые индексы в Азии, получив поддержку от несколько превысивших ожидания данных по активности производственного сектора в Китае. Соответственно есть все предпосылки для того, чтобы еще одна сессия прошла в диапазоне 1500 – 1520 пунктов по индексу ММВБ
Из сегодняшней статистики отметим: в Еврозоне – индексы деловой активности в промышленности и индекс потребительских цен за январь, в США – данные об изменении числа рабочих мест в январе по подсчетам института ADP и индекс деловой активности в производственном секторе ISM Manufacturing. На фоне резкого роста доходности португальского долга повышенным вниманием будут пользоваться результаты сегодняшнего размещения Португалией 3- и 6- месячных векселей на 1,25 – 1,5 млрд. евро
Северсталь
Северсталь опубликовала нейтральные производственные результаты по итогам 2011 года Согласно опубликованным операционным результатам за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2011 года, Северсталь добилась незначительного прироста объемов производства по основным направлениям деятельности. При этом в отчетности не указываются результаты золотобывающего сегмента, ввиду выделения бизнеса в отдельную компанию – сделка была завершена в январе 2012 года.
Благодаря высоким ценам на стальную продукцию и металлургическое сырье в первой половине года, средняя цена реализации смогла обойти прошлогодний показатель по всей линейке продукции
Благодаря увеличению объема продаж, росту средней цены реализации и сохранении темпов производства, мы ожидаем выручку на уровне показателя 2008 года в размере 15,8 млрд. долл. Напомним, в предыдущие года Северсталь поэтапно избавлялась от убыточных мощностей, которые сдерживали рост финансовых показателей. На данном этапе бизнес-модель компании можно признать успешной, что в совокупности с полной вертикальной интеграцией бизнеса и гибкой сбытовой политикой делает компанию одним из фаворитов отрасли
ЛСР
Группа ЛСР в 2011 году увеличила объем заключенных кон- трактов на 91% Один из крупнейших в РФ девелоперов, Группа ЛСР в 2011 году почти удвоила объем новых контрактов до 26 миллиардов рублей, но снизила передачу жилья клиентам на 30%. За 2011 год совокупно во всех регионах присутствия ЛСР заключила новых контрактов на продажу 340 тыс. кв. м. что на 6% больше показателей 2010 года. В течение года Группа ЛСР ввела в эксплуатацию 136 тыс. кв. м и передала покупателям 232 тыс. кв. м. Также мы хотим отметить, что в 2011 году было заключено четыре государственных контракта на строительство жилья для стоимостью 11 млрд. рублей. В рамках указанных контрактов планируется возвести в общей сложности порядка 276 тыс. кв. м жилья по «бесшовной технологии» из железобетонных изделий, производимых предприятиями группы
Энел ОГК-5
Операционные результаты Энел ОГК-5 за 2011г. Отпуск электроэнергии за 2011г. составил 42 435 ГВтч, что ниже показателя 2010г. на 0,9%. Незначительное снижение чистого отпуска вызвано модернизацией блока №5 и долгосрочным ремонтом блока №9 на Рефтинской ГРЭС. Однако неработающие мощности были компенсированы увеличением отпуска на электростанциях Невинномысская ГРЭС и Среднеуральская ГРЭС благодаря вводу в эксплуатацию новых парогазовых установок в течение года. Ввиду изменений в составе работающих мощностей структура топливного баланса компании также изменилась в пользу газа, доля которого теперь составляет 52,4% по сравнению с 48,9% в 2010г. Доля угля сократилась на 3,4п.п. до 47,3%. Продажи электроэнергии Энел ОГК-5 составили 47 862 ГВтч, что на 4% выше показателя 2010г. Доля свободных продаж в общих продажах электроэнергии достигла 84% (по сравнению с 67% в 2010г.), что обусловлено либерализацией оптового рынка электроэнергии. Объем продаж тепловой энергии Энел ОГК-5 в 2011г. составил 6 783 тыс. Гкал, что на 4% превышает уровень 2010г. Мы по-прежнему считаем Энел ОГК-5 одной из наиболее потенциальных генерирующих компаний и рекомендуем ее акции к покупке.
РусГидро
Основные финансовые результаты за 9мес11 по МСФО Результаты деятельности РусГидро за первые 9 месяцев 2011г. согласно консолидированной промежуточной неаудированной финотчетности по МСФО
Снижение выручки объясняется продажей весной прошлого года пяти энергосбытовых компаний, взамен которых РусГидро получила долю в холдинге ИНТЕР РАО вместе с долями в других энергоактивах. При этом сопоставимые доходы от текущей деятельности, без учета проданных сбытов, выросли за девять месяцев 2011г. за счет роста отпуска электроэнергии после восстановления Саяно-Шушенской ГЭС, улучшения уровня водности. Рост показателя EBITDA вызван увеличением доли продаж по нерегулируемым ценам на оптового рынке электроэнергии и мощности, а также увеличением самих нерегулируемых цен на электроэнергию. Напомним, что за три квартала 2011г. рост производства электроэнергии увеличился на 5,3% до 59,2 млрд кВтч в связи с восстановлением работы четырех из 10 блоков Саяно-Шушенской ГЭС, полностью разрушенной в результате аварии в августе 2009 года
Группа Дикси
Дикси увеличил выручку в 2011 году на 65% Выручка pro-forma группы Дикси увеличилась за декабрь на 16% в долларовом выражение, а за весь 2011 год на 24%. Консолидированная выручка за 2011 год увеличилась на 65% до $3 478 млн. Основную часть продаж ГК Диски по- прежнему обеспечивает формат «магазин у дома», чья консолидированная выручка в 2011 году увеличилась на 56% до $2 801 млн. Рост сопоставимых продаж (Like-for-like) в рублях за двенадцать месяцев 2011 года составил 6,3%, что мы считаем довольно слабым результатом. В июне 2011 года Дикси купила сеть магазинов Виктория за рекордные для отрасли $880 млн., став третьей по величине компанией розничной торговли в РФ.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу