3 февраля 2012 Пf (pf.ru) Соловьев Дмитрий
Обзор валютного рынка с 28 января по 3 февраля 2012 года
От рубля нас пытаются отвлечь. Причём постоянно. Фундаментально ему прописан рост. Но локально расти ему всегда что-то мешает.
Ни в коем случае не хочу сказать, что это плохо. Сильный рубль станет для российской экономики настоящим бедствием. Мы и так по ценам забрались туда, куда совсем не стоило. Все конкурентные преимущества растеряли, ещё даже не вступив в ВТО.
Но у России ещё есть нефть. Ещё есть газ. Ещё есть необъятные необустроенные просторы. Про последнее надо помнить ещё и потому, что всегда найдётся, чем свободные руки занять.
Лишь бы они были, эти руки. Инфраструктура в стране запущена, по большому счёту почти везде её просто нет. В Сочи с этим столкнулись и теперь под угрозой чуть ли не вся Олимпиада-2014. Ну, а за средствами дело не станет. В случае чего – России всегда в долг дадут. Поищи другого такого заёмщика. Который даже дефолт когда-то объявил, по сути, только для своих. Вы знаете хоть один иностранный банк, рухнувший или испытавший серьёзные трудности после августа 98-го? Вот и я что-то не припоминаю.
Наоборот, они, банкиры зарубежные, именно после дефолта так и пошли в Россию. Невзирая на все перекосы в нашем праве. Играют тут по нашим правилам и вообще-то не жалуются. А ещё хорошие прогнозы по нам дают. Даже такой глобальный пессимист как Стин Якобсен из Saxo Bank, предрекающий «идеальный шторм», Россию за его скобки вывел. В общем, русским лучше не дёргаться. И просто спокойно взирать на трудности евро и слабости доллара. Иначе, зачем было привязывать «деревянный» к бивалютной корзине?
Не скажу, что наши ЦБ и Минфин абсолютно адекватны такому подходу. Но всё же – не враги народа. Хотя и не друзья. Делают, что могут. Иногда. Чаще – что хотят. В долг не берут. Даже на самых лучших условиях. Ни внутри страны, ни снаружи. Ставки держат на таком уровне, что им никакая инфляция не страшна. Зато отчитаться можно так, что потом – хоть вовсе тарифы не повышай. Ни в энергетике, ни по газу. Ни даже в ЖКХ.
Всё одно уже не поможет. Дёрнет Иран нефтяной стоп-кран, а Саудовские шейхи – тут как тут, могут нефть и ниже 100 долларов опустить. Если захотят. Русские олигархи тоже хотели бы, да кто ж им позволит? В трубе всё на годы вперёд давно расписано. Потому-то и оборачиваются наши нефтяные короли нервно на Запад, как тот пилот-истребитель: «не зашёл ли «Мессер» в хвост?»
Вот оглянулись они на данные по уровням занятости в США. Не самые плохие. Не Испания всё же. В Штатах мало кому взбредёт в голову рассчитывать отсидеться в собственной кафешке и ждать у дороги случайного туриста. Но нам говорят, что темпы прироста рабочих мест замедлятся. Уже чуть ли не завтра. И что с того? Тем больше шансов на QE3. А значит, доллар ещё немного ослабнет. И не надо будет бояться укрепления рубля.
Оглядываться на Грецию уже не обязательно. И так всё ясно. Грекам теперь хоть дефолт, хоть трава не расти. Деньги дают – а ещё бы не давали. А вот внешнее управление – нет, увольте. Говорят немцам: «Вы нам сколько там миллиардов со второй мировой по репарациям должны?» Но пока говорят как-то очень тихо. А то вдруг те вообще давать перестанут? Своих драхмов можно, конечно, нарисовать сколько угодно, только от этого ничего в одночасье не заработает. Сельское хозяйство уже успели убить. Железные дороги вот-вот встанут. Лайнеры после «Косты» вряд ли кто-то даже в дешёвой Греции решится заказать на постройку. Остаётся туризм? Ну да – миллион русских Греция принять хочет, но продавать в туриндустрии уже почти нечего. Давно французы и свои же частники всё скупили. Дома, виллы, апартаменты, заброшенные маленькие порты на островах - маловато будет.
Кто там в очереди за Грецией – Португалия? Её тоже русские должны выручать? Нет, наверное. Арабы? Китайцы? Есть, конечно, Бразилия – но и у неё на бывшую метрополию денег может не хватить.
К чему все эти рассуждения? Да к тому, что от евро ничего хорошего тоже ждать не приходится. Как бы там удачно не размещались облигации Франции, Италии и даже Португалии. Для России лучшим вариантом было бы, конечно, видеть относительно сильные мировые валюты. При не слишком сильном рубле. Но с ВТО так не получится. Что ж, придётся работать в условиях жестокой конкуренции. И продолжать терпеть недопустимо низкий уровень зарплат. Иного конкурентного преимущества у русских уже просто не остаётся. А ведь нам ещё и на сугрев тратиться приходится… Морозы-то – крепчают.
"Рублёвые" ориентиры недели таковы:
Доллар не прекратил своего снижения по курсу - от 30,3572 до 30,2417 руб.
Курс евро также немного снизился - с отметки 39,7828 руб до 39,7629 руб.
Соответственно, и бивалютная корзина немного "подешевела" - с 34,5987 до 34,5262 руб.
Сумма банковских резервов выросла с 839 до 1085,3 млрд руб.
Ставка MIBOR с почти рекордной отметки 5,71 процента годовых, пройдя пик в 5,77 процента, оперативно снизилась до 4,96.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
От рубля нас пытаются отвлечь. Причём постоянно. Фундаментально ему прописан рост. Но локально расти ему всегда что-то мешает.
Ни в коем случае не хочу сказать, что это плохо. Сильный рубль станет для российской экономики настоящим бедствием. Мы и так по ценам забрались туда, куда совсем не стоило. Все конкурентные преимущества растеряли, ещё даже не вступив в ВТО.
Но у России ещё есть нефть. Ещё есть газ. Ещё есть необъятные необустроенные просторы. Про последнее надо помнить ещё и потому, что всегда найдётся, чем свободные руки занять.
Лишь бы они были, эти руки. Инфраструктура в стране запущена, по большому счёту почти везде её просто нет. В Сочи с этим столкнулись и теперь под угрозой чуть ли не вся Олимпиада-2014. Ну, а за средствами дело не станет. В случае чего – России всегда в долг дадут. Поищи другого такого заёмщика. Который даже дефолт когда-то объявил, по сути, только для своих. Вы знаете хоть один иностранный банк, рухнувший или испытавший серьёзные трудности после августа 98-го? Вот и я что-то не припоминаю.
Наоборот, они, банкиры зарубежные, именно после дефолта так и пошли в Россию. Невзирая на все перекосы в нашем праве. Играют тут по нашим правилам и вообще-то не жалуются. А ещё хорошие прогнозы по нам дают. Даже такой глобальный пессимист как Стин Якобсен из Saxo Bank, предрекающий «идеальный шторм», Россию за его скобки вывел. В общем, русским лучше не дёргаться. И просто спокойно взирать на трудности евро и слабости доллара. Иначе, зачем было привязывать «деревянный» к бивалютной корзине?
Не скажу, что наши ЦБ и Минфин абсолютно адекватны такому подходу. Но всё же – не враги народа. Хотя и не друзья. Делают, что могут. Иногда. Чаще – что хотят. В долг не берут. Даже на самых лучших условиях. Ни внутри страны, ни снаружи. Ставки держат на таком уровне, что им никакая инфляция не страшна. Зато отчитаться можно так, что потом – хоть вовсе тарифы не повышай. Ни в энергетике, ни по газу. Ни даже в ЖКХ.
Всё одно уже не поможет. Дёрнет Иран нефтяной стоп-кран, а Саудовские шейхи – тут как тут, могут нефть и ниже 100 долларов опустить. Если захотят. Русские олигархи тоже хотели бы, да кто ж им позволит? В трубе всё на годы вперёд давно расписано. Потому-то и оборачиваются наши нефтяные короли нервно на Запад, как тот пилот-истребитель: «не зашёл ли «Мессер» в хвост?»
Вот оглянулись они на данные по уровням занятости в США. Не самые плохие. Не Испания всё же. В Штатах мало кому взбредёт в голову рассчитывать отсидеться в собственной кафешке и ждать у дороги случайного туриста. Но нам говорят, что темпы прироста рабочих мест замедлятся. Уже чуть ли не завтра. И что с того? Тем больше шансов на QE3. А значит, доллар ещё немного ослабнет. И не надо будет бояться укрепления рубля.
Оглядываться на Грецию уже не обязательно. И так всё ясно. Грекам теперь хоть дефолт, хоть трава не расти. Деньги дают – а ещё бы не давали. А вот внешнее управление – нет, увольте. Говорят немцам: «Вы нам сколько там миллиардов со второй мировой по репарациям должны?» Но пока говорят как-то очень тихо. А то вдруг те вообще давать перестанут? Своих драхмов можно, конечно, нарисовать сколько угодно, только от этого ничего в одночасье не заработает. Сельское хозяйство уже успели убить. Железные дороги вот-вот встанут. Лайнеры после «Косты» вряд ли кто-то даже в дешёвой Греции решится заказать на постройку. Остаётся туризм? Ну да – миллион русских Греция принять хочет, но продавать в туриндустрии уже почти нечего. Давно французы и свои же частники всё скупили. Дома, виллы, апартаменты, заброшенные маленькие порты на островах - маловато будет.
Кто там в очереди за Грецией – Португалия? Её тоже русские должны выручать? Нет, наверное. Арабы? Китайцы? Есть, конечно, Бразилия – но и у неё на бывшую метрополию денег может не хватить.
К чему все эти рассуждения? Да к тому, что от евро ничего хорошего тоже ждать не приходится. Как бы там удачно не размещались облигации Франции, Италии и даже Португалии. Для России лучшим вариантом было бы, конечно, видеть относительно сильные мировые валюты. При не слишком сильном рубле. Но с ВТО так не получится. Что ж, придётся работать в условиях жестокой конкуренции. И продолжать терпеть недопустимо низкий уровень зарплат. Иного конкурентного преимущества у русских уже просто не остаётся. А ведь нам ещё и на сугрев тратиться приходится… Морозы-то – крепчают.
"Рублёвые" ориентиры недели таковы:
Доллар не прекратил своего снижения по курсу - от 30,3572 до 30,2417 руб.
Курс евро также немного снизился - с отметки 39,7828 руб до 39,7629 руб.
Соответственно, и бивалютная корзина немного "подешевела" - с 34,5987 до 34,5262 руб.
Сумма банковских резервов выросла с 839 до 1085,3 млрд руб.
Ставка MIBOR с почти рекордной отметки 5,71 процента годовых, пройдя пик в 5,77 процента, оперативно снизилась до 4,96.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу