17 февраля 2012 Архив
Вместе с тем, орудие Гросса вполне способно обернуться против своего создателя… Первой заметной удачей в его карьере стала весьма рискованная ставка на понижение американских «казначеек». И это ему аукается. В прошлом году, впервые за последние два десятка лет, отток денег инвесторов из «закромов» PIMCO превысил приток. Более того, сейчас гос. органы, ответственные за надзор за финансовыми рынками, склоняются к сомнениям: а можно ли вообще считать PIMCO «стабильно топовым фин. учреждением». Да, этот фонд принадлежит к когорте системообразующих – «слишком крупных, чтобы обанкротится» – игроков на Уолл-Стрит. Это тоже объясняет пристальность внимания регуляторов: слишком много денег пенсионных фондов стеклось в одни руки – не дай Бог что, экономика окажется в крайне незавидном положении. Детище Гросса в два раза увеличило свой уставной фонд с момента банкротства Lehman Brothers в 2008 году. Сейчас это 1,36 трлн. долларов США.
Государственные ревизоры заявляют, что в последнее время этот инвест. фонд с трудом сохраняет реноме «стабильного и системообразующего». Поэтому PIMCO очень рискует ощутить на себе санкции, что увеличит расходы на участие в рынке деривативов. Аналитики также интересуются, насколько реален фонд совокупной доходности в размере заявленных 250 миллиардов, которым к месту и не к месту козыряет управляющий, обещая инвесторам столь привлекательные прибыли. «Флагман» крупнейшег в мире инвест. фонда слишком полагается на игры с деривативами на рынке облигаций – это создает сложные, да и под час ненужные риски, – склонны думать эксперты.
«Рыцарь без страха и упрека» Билл Гросс отметает какие-либо сомнения насчет размеров своего бизнеса. Он утверждает, что его фонд ни в коем случае не привлекает заемные средства, в отличие от Bear Stearns или Lehman Brothers. В игре исключительно деньги клиентов. «Мы не банк, в который ринуться за деньгами сотни паникующих вкладчиков, появись малейшие слухи», – уверенно заявил финансист в своем недавнем интервью. – «Системообразуюющий» означает, что реальная угроза возникнет лишь тогда, когда десятки тысяч клиентов одновременно потребуют свои деньги, а это вряд ли может случиться».
Интерес к PIMCO в последние годы объясняется еще и тем, что до начала кризиса «старину Билли» почти не было видно на Уолл-Стрит: он не вылезал из своей калифорнийской штаб-квартиры или залов для занятия йогой. Единственный шаг его увидеть воочию в те дни – это посетить еженедельное телешоу, в котором он «вещал» насчет будущего рынка облигаций. В финансовых кругах ходили лишь слухи о «чудаке, поехавшем на долговых расписках».
Но с приходом кризиса все круто поменялось: перепуганный инвестор «косяками» понес свои сбережения «Королю Долгов», даже Минфин вкупе с Федрезервом обращались в этот инвест. фонд с просьбой предоставления средств для программ спасения. Излишне говорить, что это сыграло на руку и репутации PIMCO, и самому Гроссу.
***
А что будет после Гросса? Эта щекотливая тема традиционно закрыта в среде руководства фондом, как и обсуждение слухов насчет возможного «раздувание пузыря». Действительно, трудно найти преемника человеку-легенде, создавшему колосса финансового рынка «из ничего», тем более, что «к штурвалу» особо никого и не подпускают-то…
Традиционно «преемником №1» считается Мохаммед Эль-Эриан, соуправляющий фондами PIMCO. Но большинство экспертов полагают, что фонд многое потеряет, когда рано или поздно произойдет смена руководства. «Если у руля встанет Мохаммед, все превратится в некое подобие МВФ со склонностью к ковыряниям в явлениях и теоретизированиям проблем», – пытается прогнозировать один из бывших членов команды Гросса, ныне основавший собственный хедж-фонд.
Сам Мохаммед Эль-Эриан отвергает всяческие предположения насчет возможного застоя в динамике PIMCO и возможного «ухода на покой» Билла Гросса. «Никто никуда не уходит!» – прозвучало из уст Эль-Эриана в ходе официальной пресс-конференции в штаб-квартире фонда. – «Билл всегда шутит, что он еще меня переживет! Как бы то ни было, мне бы его очень не хватало, останься я здесь сам…»
***
В отличие от большинства «топовых» инвест. корпораций, фонд Гросса стремится к максимальной гибкости и динамике на рынке наряду с диверсификацией инструментов в своем портфеле. Так, с марта этого года PIMCO запускает деятельность биржевой инвестиционный фонд, чьей задачей будет поиск наиболее выгодных вариантов покупки акций в фонд совокупного дохода.
Напомним, что «феномен Билла Гросса» начался с его знаменательного «кликушества» 2005 года, когда он предсказал разрушительное воздействие кризиса субстандартной ипотеки на рынки и экономику в глобальных масштабах. Начиная с 2007-го, доходность его фонда стремительно понеслась ввысь тогда, как прочие игроки инвестиционных рынков чувствовали себя не самым лучшим образом. Пик доходности PIMCO пришелся на 2007-2009 годы. В этот период сам Гросс преобразился: отшельник оставил «калифорнийскую келью» и с головой бросился в пучину финансовых игр Уолл-Стрит.
Сразу же после официального объявления о крахе Lehman Brothers Гросмс в официальном электронном письме сообщил инвесторам, что «PIMCO теснейшим образом сотрудничает с Минфином и Федрезервом с целью эффективного разрешения кризиса». Очень скоро фонд начал принимать самое активное участие в правительственных программах по спасению экономики.
Так или иначе, «чудаковатому отшельнику, поехавшему на бондах» своей карьерой в финансовом мире обязаны многие люди, чьи имена сегодня на слуху. Достаточно вспомнить экс-Главу ФРС Алана Гринспена, нескольких финансовых консультантов администрации Джорджа Буша-младшего, пару управляющих программами по выкупу проблемных активов. Все они в той или иной степени прошли хорошую школу в стенах PIMCO. Естественно, сейчас это дает почву для подозрений в тесных связях фонда с правительственными структурами. «Старика Билла» шушуканья подобного рода приводят в бешенство. Управляющий не устает твердить, что глупо подозревать фонд в каких-то «особых отношениях» с ФРС – даже с учетом второстепенных операций, способствовавших Минфину и Федрезерву в выкупе ипотечных закладных.
***
Корпоративная культура PIMCO, с гробовой тишиной – все сотрудники общаются исключительно посредством переписки, поскольку «гуру Гросс» считает, что болтовня мешает сконцентрироваться, давно стала притчей во языцех наряду с агрессивной «методой» воспитания трейдеров и аналитиков. «Королю облигаций» приписывают выражение, сказанное одному из молодых сотрудников, ставшее крылатым: «Я не хочу, чтобы вы сидели на конференции, надо выступать на ней!»
Подобная стратегия корпоративного развития, вполне возможно, результат прошлого Гросса – выходца из семьи «средних американцев», получившего научную степень по психологии и начавшего зарабатывать деньги в Лас-Вегасе профессиональной игрой в блэкджек. Вместе с тем, «старина Билл» полностью отдает себе отчет в том, что игра на инвестиционном рынке не имеет ничего общего с картежным столом – по крайней мере, он так заявил на последней встрече с представителями гос. регуляторов, заинтересовавшихся степенью риска на рынке деривативов, которыми, как може показаться со стороны, слишком уже увлекается PIMCO. Что же, будем надеяться, «дьяволу Уолл-Стрит» трезвая голова «Короля облигаций» окажется не по зубам, и опасения экспертов, что его инвест. фонд ожидает участь Lehman Brothers, окажутся беспочвенными страхами.
Государственные ревизоры заявляют, что в последнее время этот инвест. фонд с трудом сохраняет реноме «стабильного и системообразующего». Поэтому PIMCO очень рискует ощутить на себе санкции, что увеличит расходы на участие в рынке деривативов. Аналитики также интересуются, насколько реален фонд совокупной доходности в размере заявленных 250 миллиардов, которым к месту и не к месту козыряет управляющий, обещая инвесторам столь привлекательные прибыли. «Флагман» крупнейшег в мире инвест. фонда слишком полагается на игры с деривативами на рынке облигаций – это создает сложные, да и под час ненужные риски, – склонны думать эксперты.
«Рыцарь без страха и упрека» Билл Гросс отметает какие-либо сомнения насчет размеров своего бизнеса. Он утверждает, что его фонд ни в коем случае не привлекает заемные средства, в отличие от Bear Stearns или Lehman Brothers. В игре исключительно деньги клиентов. «Мы не банк, в который ринуться за деньгами сотни паникующих вкладчиков, появись малейшие слухи», – уверенно заявил финансист в своем недавнем интервью. – «Системообразуюющий» означает, что реальная угроза возникнет лишь тогда, когда десятки тысяч клиентов одновременно потребуют свои деньги, а это вряд ли может случиться».
Интерес к PIMCO в последние годы объясняется еще и тем, что до начала кризиса «старину Билли» почти не было видно на Уолл-Стрит: он не вылезал из своей калифорнийской штаб-квартиры или залов для занятия йогой. Единственный шаг его увидеть воочию в те дни – это посетить еженедельное телешоу, в котором он «вещал» насчет будущего рынка облигаций. В финансовых кругах ходили лишь слухи о «чудаке, поехавшем на долговых расписках».
Но с приходом кризиса все круто поменялось: перепуганный инвестор «косяками» понес свои сбережения «Королю Долгов», даже Минфин вкупе с Федрезервом обращались в этот инвест. фонд с просьбой предоставления средств для программ спасения. Излишне говорить, что это сыграло на руку и репутации PIMCO, и самому Гроссу.
***
А что будет после Гросса? Эта щекотливая тема традиционно закрыта в среде руководства фондом, как и обсуждение слухов насчет возможного «раздувание пузыря». Действительно, трудно найти преемника человеку-легенде, создавшему колосса финансового рынка «из ничего», тем более, что «к штурвалу» особо никого и не подпускают-то…
Традиционно «преемником №1» считается Мохаммед Эль-Эриан, соуправляющий фондами PIMCO. Но большинство экспертов полагают, что фонд многое потеряет, когда рано или поздно произойдет смена руководства. «Если у руля встанет Мохаммед, все превратится в некое подобие МВФ со склонностью к ковыряниям в явлениях и теоретизированиям проблем», – пытается прогнозировать один из бывших членов команды Гросса, ныне основавший собственный хедж-фонд.
Сам Мохаммед Эль-Эриан отвергает всяческие предположения насчет возможного застоя в динамике PIMCO и возможного «ухода на покой» Билла Гросса. «Никто никуда не уходит!» – прозвучало из уст Эль-Эриана в ходе официальной пресс-конференции в штаб-квартире фонда. – «Билл всегда шутит, что он еще меня переживет! Как бы то ни было, мне бы его очень не хватало, останься я здесь сам…»
***
В отличие от большинства «топовых» инвест. корпораций, фонд Гросса стремится к максимальной гибкости и динамике на рынке наряду с диверсификацией инструментов в своем портфеле. Так, с марта этого года PIMCO запускает деятельность биржевой инвестиционный фонд, чьей задачей будет поиск наиболее выгодных вариантов покупки акций в фонд совокупного дохода.
Напомним, что «феномен Билла Гросса» начался с его знаменательного «кликушества» 2005 года, когда он предсказал разрушительное воздействие кризиса субстандартной ипотеки на рынки и экономику в глобальных масштабах. Начиная с 2007-го, доходность его фонда стремительно понеслась ввысь тогда, как прочие игроки инвестиционных рынков чувствовали себя не самым лучшим образом. Пик доходности PIMCO пришелся на 2007-2009 годы. В этот период сам Гросс преобразился: отшельник оставил «калифорнийскую келью» и с головой бросился в пучину финансовых игр Уолл-Стрит.
Сразу же после официального объявления о крахе Lehman Brothers Гросмс в официальном электронном письме сообщил инвесторам, что «PIMCO теснейшим образом сотрудничает с Минфином и Федрезервом с целью эффективного разрешения кризиса». Очень скоро фонд начал принимать самое активное участие в правительственных программах по спасению экономики.
Так или иначе, «чудаковатому отшельнику, поехавшему на бондах» своей карьерой в финансовом мире обязаны многие люди, чьи имена сегодня на слуху. Достаточно вспомнить экс-Главу ФРС Алана Гринспена, нескольких финансовых консультантов администрации Джорджа Буша-младшего, пару управляющих программами по выкупу проблемных активов. Все они в той или иной степени прошли хорошую школу в стенах PIMCO. Естественно, сейчас это дает почву для подозрений в тесных связях фонда с правительственными структурами. «Старика Билла» шушуканья подобного рода приводят в бешенство. Управляющий не устает твердить, что глупо подозревать фонд в каких-то «особых отношениях» с ФРС – даже с учетом второстепенных операций, способствовавших Минфину и Федрезерву в выкупе ипотечных закладных.
***
Корпоративная культура PIMCO, с гробовой тишиной – все сотрудники общаются исключительно посредством переписки, поскольку «гуру Гросс» считает, что болтовня мешает сконцентрироваться, давно стала притчей во языцех наряду с агрессивной «методой» воспитания трейдеров и аналитиков. «Королю облигаций» приписывают выражение, сказанное одному из молодых сотрудников, ставшее крылатым: «Я не хочу, чтобы вы сидели на конференции, надо выступать на ней!»
Подобная стратегия корпоративного развития, вполне возможно, результат прошлого Гросса – выходца из семьи «средних американцев», получившего научную степень по психологии и начавшего зарабатывать деньги в Лас-Вегасе профессиональной игрой в блэкджек. Вместе с тем, «старина Билл» полностью отдает себе отчет в том, что игра на инвестиционном рынке не имеет ничего общего с картежным столом – по крайней мере, он так заявил на последней встрече с представителями гос. регуляторов, заинтересовавшихся степенью риска на рынке деривативов, которыми, как може показаться со стороны, слишком уже увлекается PIMCO. Что же, будем надеяться, «дьяволу Уолл-Стрит» трезвая голова «Короля облигаций» окажется не по зубам, и опасения экспертов, что его инвест. фонд ожидает участь Lehman Brothers, окажутся беспочвенными страхами.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба