7 марта 2012 Инфина Иванищев Александр
Российский фондовый рынок во вторник провел очень слабую сессию, испытав самое сильное снижение за последние месяцы. Причиной негативно динамики послужили усилившиеся опасения по греческим долговым проблемам и слабая статистика из еврозоны. По итогам дня индекс ММВБ упал на 3,9% до 1562,2 п., индекс РТС – на 0,6% до 1666 п.; индекс акций второго эшелона РТС2 подрос на 0,2% до 1867 п. Активность игроков заметно выросла: объем торгов по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 66,1 млрд. рублей.
Отраслевые индексы завершили день в красной зоне, наиболее слабую динамику показали акции металлургического (-5,1%), производственного (-4,9%) и нефтегазового (-3,5%) секторов.
Худший результат по итогам дня среди наиболее торгуемых бумаг продемонстрировал Мечел (-10%) на фоне слабой отчетности за 2011 г. За ним последовали акции Русала (-6,4%), ММК (-5,4%), НЛМК (-5,1%).
Валютный рынок: американский доллар укрепляется на фоне усилившегося бегства инвесторов от риска
$ – Американский доллар укрепляется на фоне усилившегося бегства инвесторов от риска. Индекс доллара вырос с 79,3 до 79,866 и продолжает балансировать в среду в Азии около уровня МА60 (79,733).
€ – Противоречия, возникшие по поводу обмена долгов Греции, и усиливающийся спад в экономике Европы оказывают давление на европейскую валюту. Пара евро/доллар упала вчера с 1,3217 до дневного минимума 1,31. Несмотря на некоторое восстановление в среду (1,315), пара по-прежнему тяготеет к цели 1,307 (МА60). На рынке растут ожидания дальнейшего смягчения политики ЕЦБ.
¥ – Японская иена как защитная валюта укрепила свои позиции к доллару (80,6) и евро (с 107,79 до 105,65).
元 – Китайский юань снизился к доллару (6,314) до максимального значения с конца января.
Рынок акций: торговая сессия на американском рынке началась с сильного гэпа вниз на фоне спада экономики еврозоны и противоречий между сторонами по обмену греческих долгов
США – Торговая сессия на американском рынке началась с сильного гэпа вниз на фоне спада экономики еврозоны и противоречий между сторонами по обмену греческих долгов. Все секторы экономики снизились, лидеры снижения – строительство и производство материалов (-3,15%), автомобилестроение (-3,58%), банковский сектор (-2,92%). Среди голубых фишек также наблюдалась нисходящая динамика: Alcoa (-4,1%), Caterpillar (-3,7%), HP (-3,3%), BofA (-3,3%); в плюсе закрылись только акции Intel (+0,2%). По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 1,6%, S&P 500 – на 1,5%, NASDAQ – на 1,4%. Индекс волатильности VIX подскочил на 15% до 20,9 п. Сегодня утром фьючерсы на американские индексы подрастают.
Европа – Основные европейские фондовые индексы завершили торги значительным снижением: FTSE 100 (-1,9%), CAC 40 (-3,6%), DAX (-3,4%). Азия – Азиатские рынки торгуются в умеренном минусе на фоне общей нестабильности на мировых фондовых площадках. На 09:00 МСК индекс Nikkei снизился на 0,8%, Kospi – на 0,79%, Hang Seng – на 0,75%; Shanghai Composite подрастает на 0,14%.
Товарные рынки: 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день понижением цен
Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB сохранился на прежнем уровне. Энергоносители подешевели на 0,7%, базовые металлы – на 2,8%, драгоценные – на 2,7%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 0,6%.
Нефть – По оценкам Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США выросли на 4,6 млн. барр., запасы бензина снизились на 2,3 млн., дистиллятов – увеличились на 0,9 млн. Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1,9% до $104,7, контракт на нефть сорта brent – на 1,5% до $122. Индекс акций нефтяных компаний уменьшился на 5%.
Драгоценные металлы – В среду утром спотовая цена золота опустилась до $1676, цена серебра – до $32,9. Индекс акций золотодобывающих компаний сократился на 2,1%.
Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день понижением цен. В наибольшей степени подешевели контракты на свинец (-3,7%) и цинк (-3,6%), в наименьшей – на никель (-1,7%).
Перспектива: после 3-х дневного снижения индексы SP500, DAX и CAC вернулись к значениям, которые они имели на 15 февраля
После 3-х дневного снижения индексы SP500, DAX и CAC вернулись к значениям, которые они имели на 15 февраля, потеряв при этом, соответственно, 2,7, 4,8 и 4,3% от своих февральских максимумов. Та же картина наблюдается и на развивающихся рынках. Сводный индекс MSCI-Ru снизился от максимума на 4,2% и также вернулся к значению по состоянию на 15 февраля. Российский индекс ММВБ демонстрирует аналогичное снижение (-4,8%) и возврат к тем же февральским уровням с той лишь разницей, что все это было достигнуто за одну торговую сессию. Мы считаем, что с поправкой на послевыборный понедельник коррекция на нашем рынке в целом пока развивается в русле общерыночной тенденции. В этой связи попытки некоторых СМИ (например, Bloomberg-TV) подложить под вчерашнее падение российского рынка картинку уличных беспорядков в Москве следует расценивать не иначе как стремление превратить торговую спекуляцию в политическую.
Не совсем корректными мы считаем и попытки связать вчерашнее падение нашего рынка с приближающимися длинными выходными, также как и объяснение падения на западных площадках исключительно в связи с праздниками на Wall Street (Пурим). Эти факторы, конечно, имеют место, но ключевая проблема состоит в другом – на рынках происходит смена среднесрочных тенденций. Старые драйверы уже отыграны, новая повестка еще не сформирована.
Безусловно, быки пропустили вчера сильный удар. Индекс SP500, также как и индекс ММВБ упали ниже уровня месячной балансовой цены ОВР-20 (1350 и 1577 п., соответственно), что делает краткосрочные длинные позиции убыточными. Но это еще не поражение. Индекс ММВБ остается в границах регрессионного канала роста, берущего начало в декабре 2011 г. К тому же индикатор нетто-объема недельных позиций по индексу SP500 (OBV-5 на рис.1) остается в зоне положительных значений. Это означает сохранение прежней игровой тактики краткосрочных спекулянтов (игра в long). Следовательно, возможен отскок к пробитым уровням (ОВР-20 и даже ОВР-5) с последующей боковой консолидацией.
По какому сценарию пойдет в дальнейшем фиксация прибыли, полученной в ходе зимнего ралли – пока не ясно. Сдувание цен может принять обвальный характер по типу того, как это имело место в апреле/мае прошлого года, но возможен и другой вариант, который нам представляется более вероятным и по которому в ближайшее время быки еще поборются с медведями. Дело в том, что индекс ММВБ попал в зону между двумя ключевыми техническими уровнями – балансовыми ценами ОВР-20 (1577 п.) и ОВР-60 (1531 п.). Эта торговая зоне всегда характеризуется повышенной волатильностью, поскольку здесь сталкиваются разнонаправленные интересы различных групп участников. Краткосрочные спекулянты играют от продажи (индекс торгуется ниже краткосрочных балансовых цен ОВР-5=1607 и ОВР-20=1577), в то время как среднесрочные инвесторы еще сохраняют возможность для наращивания длинных позиций (индекс торгуется выше среднесрочной балансовой цены ОВР-60=1531 п.). Полагаем, это противостояние может продлиться до середины месяца, когда пройдет экспирация фьючерсов, состоится заседание ФРС и прояснится ситуация с обменом долга Греции. Тем не менее, наш прогноз на вторую половину марта остается негативным.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба