7 марта 2012 БФА Моисеев Алексей
Вчерашняя коррекция отбросила индекс ММВБ к сильной зоне поддержки 1550 – 1555 пунктов. Полагаем, что в преддверии длинных выходных и важных внешних событий она устоит, но и существенного отскока сегодня ожидать не приходится. Определяться с дальнейшим направлением движения российский рынок будет уже на следующей неделе
Во вторник, 6 марта, основным драйвером для российского рынка оказалась начавшаяся на мировых рынках нисходящая коррекция, спровоцированная опасениями замедления экономического роста в Китае и неопределенностью с перспективами программы обмена греческих облигаций. От устойчивости к внешнему негативу, наблюдавшейся в понедельник, не осталась и следа. Индекс ММВБ снижался с открытия, и после полудня уже пробил психологически значимую отметку 1600 пунктов. Некоторое замедление падения произошло днем в районе 1580 пунктов, однако затем распродажи снова усилились, и завершалась сессия на минимумах дня, на закрытие индекс ММВБ составил 1562,19 пунктов (-3,91 %).
Распродажи коснулись всего спектра бумаг, в аутсайдерах – металлургический сектор: НЛМК (-5,13 %), Северсталь (-5,17 %), ММК (-5,35 %), рдр Русала (-6,28 %). Сильнее всего снизились котировки акций Мечела (-9,82 %), сводная отчетность которого по РСБУ по итогам 2011 г. зафиксировала чистый убыток 19,67 млрд. руб. против прибыли 42,93 млрд. годом ранее. Также среди аутсайдеров Автоваз (-5,89 %), Камаз (-5,53 %), ТМК (-5,46 %). В первом эшелоне банки (Сбербанк -4,82 % обычка, -4,87 % префы, ВТБ -4,75 %) выглядели хуже нефтегазового сектора (Лукойл -3,41 %, Газпром -3,41 %, Роснефть -3,49 %). Среди немногочисленных бумаг, оставшихся в плюсе – ОГК-5 (+0,48 %) и Полиметалл (+0,57 %).
Американская сессия вчера не смогла переломить негативную тенденцию, американские индексы потеряли 1,4 – 1,6 %. Однако сегодня фьючерсы держатся в символическом плюсе. Большинство индексов в Азии на отрицательной территории, однако падение в пределах 1 % выглядит лишь отголоском вчерашнего. Цены на нефть Brent консолидируются на отметке 122 долл./барр., принципиально важной поддержкой остается уровень 120 долл./барр.
Сегодня для российского рынка определяющим фактором станут приближающиеся трехдневные выходные, за время которых, помимо дедлайна по обмену греческих облигаций, в фокусе внимания будут заседания ЕЦБ, Банка Англии и Банка Канады завтра и статистика по рынку труда США за февраль в пятницу. Вчерашняя коррекция отбросила индекс ММВБ вплотную к сильной зоне поддержки 1550 – 1555 пунктов. Полагаем, что в преддверии выходных не найдется большого числа желающих ни для ее штурма, ни для возобновления покупок. Поэтому сегодня ожидаем на российском рынке переход в консолидацию на текущих уровнях. Завершилась ли текущая коррекция, будет ясно уже после выходных
Мечел
Компания получила значительный убыток по РСБУ Во вторник стали известны показатели сводной отчетности Мечела по РСБУ по итогам 2011 г. Компания получила чистый убыток 19,67 млрд. руб. против прибыли в 42,93 млрд. руб. в 2010 г. Отчасти такое изменение показателей связано с переоценкой финансовых вложений Мечела до их рыночной стоимости (капитализация дочерних предприятий холдинга значительно снизилась по итогам года), о чем сообщило руководство компании. Результаты Мечела по РСБУ (сводная отчетность)
Кратное сокращение выручки по итогам 2011 г. также сказалось на финансовом результате компании: такое резкое снижение показателя, по всей видимости, связано с изменением принципов учета операций холдинга. Это значит, что показатели сводной отчетности не могут служить основанием для эффективного прогнозирования результатов Мечела по US GAAP, которые напрямую влияют на дивидендную доходность его привилегированных акций. Однако слабая конъюнктура рынка металлов в 4кв2011 позволяет предположить, что и результаты компании по международным стандартам будут довольно слабыми
Ростелеком
Ростелеком консолидировал 100% акций «Национальных те- лекоммуникаций» Ростелеком завершил сделку по приобретению 28,2% акций одного из крупнейших операторов в области кабельного ТВ и передачи данных в России - ОАО «Национальные телекоммуникации» (НТК). Сделка обошлась компании примерно в $470 млн. С учетом 71,8% акций, приобретенных ранее в феврале 2011 года, стоимость приобретения 100% акций НТК составила $1,4 млрд. Напомним, в начале февраля 2011 года Ростелеком и его дочерние компании ОАО «Уралсвязьинформ» и ОАО «Северо-Западный Телеком» (СЗТ) совместно закрыли сделку по приобретению 71,8% акций НТК за $970 млн. Продавцами выступили ЗАО «Национальная Медиа Группа», Сургутнефтегаз и компания Raybrook Limited. По предварительным данным, выручка группы НТК за 2011 год составила $360 млн., OIBDA составила $147 млн., а абонентская база группы НТК превысила 5,1 млн. абонентов на конец 2011 года. Консолидация актива позволит Ростелекому повысить управляемость активами группы НТК, а также в полной мере реализовать значительные синергии в регионах совместного присутствия. Также стоит учитывать и эффект от получения дальнейших синергий за счет экономии на операционных затратах, в том числе за счет устранения дублирования ресурсов и оптимизации использования сетевой и ИТ-инфраструктуры
Трансконтейнер
Трансконтейнер увеличил выручку на 32% в 2011 г. Скорректированная выручка Трансконтейнер, уменьшенная на стоимость услуг соисполнителей по контрактам интегрированной логистики, по РСБУ в 2011 году составила $720 млн., что на 32% выше уровня 2010 года. Операционная прибыль выросла в три раза, а чистая прибыль компании выросла в 13 раз по сравнению с показателем за 2010 год и составила $118 млн
Позитивная динамика финансовых показателей компании обусловлена ростом объемов операций Трансконтейнер, благоприятной экономической конъюнктурой, а также реализацией мероприятий, направленных на повышение рентабельности бизнеса компании. В частности, сумма расходов, связанных с порожними пробегами, в 2011 году сократилась на 3% за счет снижения коэффициента порожнего пробега контейнеров. По нашим оценкам Трансконтейнер торгуется с 20% дисконтом к своей фундаментальной стоимости из-за неопределенности с продажей контрольного пакета компании. Менеджмент РЖД всячески препятствует приватизации, так как компания приносит монополии стабильный доход. В свою очередь мы продолжаем считать, что курс на приватизацию госактивов не будет отменен, а также что Трансконтейнер продолжит свой устойчивый рост на фоне положительной динамики транспортной отрасли
Разгуляй
Разгуляй ждет смена гендиректора Совет директоров группы Разгуляй 7 марта рассмотрит вопрос о досрочном прекращении полномочий Рустема Миргалимова, являющегося генеральным директором с июля 2011 года, а также изберет нового гендиректора компании. По нашему мнению уход г-на Миргалимова связан со сменой акционера в компании, которым может стать Внешэкономбанк. Как мы сообщали ранее, в октябре 2011 года Разгуляй принял решении увеличить уставный капитал для реструктуризации кредитного портфеля перед ВЭБом, которому агрохолдинг задолжал около $650 млн. Отставка генерального директора свидетельствует о том, что ВЭБ стремится играть более значительную роль в управлении Разгуляем
Группа Черкизово
Облигации Черкизово вошли в ломбардный список ЦБ Биржевые облигации Группы Черкизово, вертикально-интегрированных компаний в секторе производства и переработки мяса, серии БО-03 включены в Ломбардный список ЦБ РФ. Ломбардный список включает ценные бумаги, которые могут быть использованы кредитными организациями в качестве обеспечения по кредитам Центрального Банка России. Включение облигаций в ломбардный список является дополнительным свидетельством надежности компании, ее информационной прозрачности и финансовой стабильности
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во вторник, 6 марта, основным драйвером для российского рынка оказалась начавшаяся на мировых рынках нисходящая коррекция, спровоцированная опасениями замедления экономического роста в Китае и неопределенностью с перспективами программы обмена греческих облигаций. От устойчивости к внешнему негативу, наблюдавшейся в понедельник, не осталась и следа. Индекс ММВБ снижался с открытия, и после полудня уже пробил психологически значимую отметку 1600 пунктов. Некоторое замедление падения произошло днем в районе 1580 пунктов, однако затем распродажи снова усилились, и завершалась сессия на минимумах дня, на закрытие индекс ММВБ составил 1562,19 пунктов (-3,91 %).
Распродажи коснулись всего спектра бумаг, в аутсайдерах – металлургический сектор: НЛМК (-5,13 %), Северсталь (-5,17 %), ММК (-5,35 %), рдр Русала (-6,28 %). Сильнее всего снизились котировки акций Мечела (-9,82 %), сводная отчетность которого по РСБУ по итогам 2011 г. зафиксировала чистый убыток 19,67 млрд. руб. против прибыли 42,93 млрд. годом ранее. Также среди аутсайдеров Автоваз (-5,89 %), Камаз (-5,53 %), ТМК (-5,46 %). В первом эшелоне банки (Сбербанк -4,82 % обычка, -4,87 % префы, ВТБ -4,75 %) выглядели хуже нефтегазового сектора (Лукойл -3,41 %, Газпром -3,41 %, Роснефть -3,49 %). Среди немногочисленных бумаг, оставшихся в плюсе – ОГК-5 (+0,48 %) и Полиметалл (+0,57 %).
Американская сессия вчера не смогла переломить негативную тенденцию, американские индексы потеряли 1,4 – 1,6 %. Однако сегодня фьючерсы держатся в символическом плюсе. Большинство индексов в Азии на отрицательной территории, однако падение в пределах 1 % выглядит лишь отголоском вчерашнего. Цены на нефть Brent консолидируются на отметке 122 долл./барр., принципиально важной поддержкой остается уровень 120 долл./барр.
Сегодня для российского рынка определяющим фактором станут приближающиеся трехдневные выходные, за время которых, помимо дедлайна по обмену греческих облигаций, в фокусе внимания будут заседания ЕЦБ, Банка Англии и Банка Канады завтра и статистика по рынку труда США за февраль в пятницу. Вчерашняя коррекция отбросила индекс ММВБ вплотную к сильной зоне поддержки 1550 – 1555 пунктов. Полагаем, что в преддверии выходных не найдется большого числа желающих ни для ее штурма, ни для возобновления покупок. Поэтому сегодня ожидаем на российском рынке переход в консолидацию на текущих уровнях. Завершилась ли текущая коррекция, будет ясно уже после выходных
Мечел
Компания получила значительный убыток по РСБУ Во вторник стали известны показатели сводной отчетности Мечела по РСБУ по итогам 2011 г. Компания получила чистый убыток 19,67 млрд. руб. против прибыли в 42,93 млрд. руб. в 2010 г. Отчасти такое изменение показателей связано с переоценкой финансовых вложений Мечела до их рыночной стоимости (капитализация дочерних предприятий холдинга значительно снизилась по итогам года), о чем сообщило руководство компании. Результаты Мечела по РСБУ (сводная отчетность)
Кратное сокращение выручки по итогам 2011 г. также сказалось на финансовом результате компании: такое резкое снижение показателя, по всей видимости, связано с изменением принципов учета операций холдинга. Это значит, что показатели сводной отчетности не могут служить основанием для эффективного прогнозирования результатов Мечела по US GAAP, которые напрямую влияют на дивидендную доходность его привилегированных акций. Однако слабая конъюнктура рынка металлов в 4кв2011 позволяет предположить, что и результаты компании по международным стандартам будут довольно слабыми
Ростелеком
Ростелеком консолидировал 100% акций «Национальных те- лекоммуникаций» Ростелеком завершил сделку по приобретению 28,2% акций одного из крупнейших операторов в области кабельного ТВ и передачи данных в России - ОАО «Национальные телекоммуникации» (НТК). Сделка обошлась компании примерно в $470 млн. С учетом 71,8% акций, приобретенных ранее в феврале 2011 года, стоимость приобретения 100% акций НТК составила $1,4 млрд. Напомним, в начале февраля 2011 года Ростелеком и его дочерние компании ОАО «Уралсвязьинформ» и ОАО «Северо-Западный Телеком» (СЗТ) совместно закрыли сделку по приобретению 71,8% акций НТК за $970 млн. Продавцами выступили ЗАО «Национальная Медиа Группа», Сургутнефтегаз и компания Raybrook Limited. По предварительным данным, выручка группы НТК за 2011 год составила $360 млн., OIBDA составила $147 млн., а абонентская база группы НТК превысила 5,1 млн. абонентов на конец 2011 года. Консолидация актива позволит Ростелекому повысить управляемость активами группы НТК, а также в полной мере реализовать значительные синергии в регионах совместного присутствия. Также стоит учитывать и эффект от получения дальнейших синергий за счет экономии на операционных затратах, в том числе за счет устранения дублирования ресурсов и оптимизации использования сетевой и ИТ-инфраструктуры
Трансконтейнер
Трансконтейнер увеличил выручку на 32% в 2011 г. Скорректированная выручка Трансконтейнер, уменьшенная на стоимость услуг соисполнителей по контрактам интегрированной логистики, по РСБУ в 2011 году составила $720 млн., что на 32% выше уровня 2010 года. Операционная прибыль выросла в три раза, а чистая прибыль компании выросла в 13 раз по сравнению с показателем за 2010 год и составила $118 млн
Позитивная динамика финансовых показателей компании обусловлена ростом объемов операций Трансконтейнер, благоприятной экономической конъюнктурой, а также реализацией мероприятий, направленных на повышение рентабельности бизнеса компании. В частности, сумма расходов, связанных с порожними пробегами, в 2011 году сократилась на 3% за счет снижения коэффициента порожнего пробега контейнеров. По нашим оценкам Трансконтейнер торгуется с 20% дисконтом к своей фундаментальной стоимости из-за неопределенности с продажей контрольного пакета компании. Менеджмент РЖД всячески препятствует приватизации, так как компания приносит монополии стабильный доход. В свою очередь мы продолжаем считать, что курс на приватизацию госактивов не будет отменен, а также что Трансконтейнер продолжит свой устойчивый рост на фоне положительной динамики транспортной отрасли
Разгуляй
Разгуляй ждет смена гендиректора Совет директоров группы Разгуляй 7 марта рассмотрит вопрос о досрочном прекращении полномочий Рустема Миргалимова, являющегося генеральным директором с июля 2011 года, а также изберет нового гендиректора компании. По нашему мнению уход г-на Миргалимова связан со сменой акционера в компании, которым может стать Внешэкономбанк. Как мы сообщали ранее, в октябре 2011 года Разгуляй принял решении увеличить уставный капитал для реструктуризации кредитного портфеля перед ВЭБом, которому агрохолдинг задолжал около $650 млн. Отставка генерального директора свидетельствует о том, что ВЭБ стремится играть более значительную роль в управлении Разгуляем
Группа Черкизово
Облигации Черкизово вошли в ломбардный список ЦБ Биржевые облигации Группы Черкизово, вертикально-интегрированных компаний в секторе производства и переработки мяса, серии БО-03 включены в Ломбардный список ЦБ РФ. Ломбардный список включает ценные бумаги, которые могут быть использованы кредитными организациями в качестве обеспечения по кредитам Центрального Банка России. Включение облигаций в ломбардный список является дополнительным свидетельством надежности компании, ее информационной прозрачности и финансовой стабильности
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу