12 марта 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
По итогам дня рост индекса РТС составил 2,6%, а индекс ММВБ вырос на 2,1 п.п. Торговая активность на российском фондовом рынке в первый день после длительных выходных была минимальной. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ вчера составили 17,3 млрд. руб. против 44,9 млрд. руб. в среду. Лучше рынка смотрелись бумаги нефтегазового сектора и металлургии. Хуже рынка выглядели бумаги телекоммуникационного сектора и банков. Индекс акций «второго эшелона» также показал вялую динамику: рост индекса РТС-2 составил менее 1 пункта. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа вырос на 3,1%, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил около 2,7 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 2,3%, Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 2,8%, Индекс РТС – Финансы повысился на 1,6 п.п., Индекса РТС-Промышленность вырос на 2,7 п.п. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил около 0,6%, что отразило минимальное изменение в спросе на риск участников рынка.
Среди отраслевых индексов ММВБ лучше рынка торговался индекс ММВБ машиностроение (+2,56%), ММВБ нефть и газ (+2,33%), ММВБ потребительский сектор (+2,2%), ММВБ металлургия (+2,0%), ММВБ энергетика (+1,4%).
Среди отдельных бумаг, оказавшихся лучше рынка стоит отметить рост цен акций на дивидендной истории. Предложение МЭРТ по повышению доли отчислений от прибыли на выплату дивидендов в государственных компаниях до 25% поддержали привилегированные акции Транснефти (+6,2%) и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+4,8%). На этом факторе хорошо смотрелись привилегированные акции АВТОВАЗа (+5%). В целом бумаги автомобилестроительных компаний смотрелись уверенно на публикации положительной статистики по продажам автомобилей в России от АЕБ, показавшей рост продаж в феврале на 25% и на 23% за первые два месяца года к аналогичному периоду 2011г. Так, бумаги СОЛЛЕРС прибавили около 1,3% на новости о росте продаж компании в феврале на 20% и на 17% с начала года. В то же время неустойчивая динамика акций АВТОВАЗА в последнюю неделю объяснялась снижением продаж на внутреннем рынке в феврале на 5,7% и с начала года на 13% к аналогичному периоду прошлого года. Рост экспорта автогиганта на 50% в феврале лишь частично сгладил картину. Отскок после провала в начале недели отмечен в металлургическом секторе. ММК объявил о повышении цен на прокат на 2-3%, что свидетельствует об общем улучшении конъюнктуры на внутреннем рынке и усилении влияния сезонного фактора на рост спроса. На 2% выросли обыкновенные акции Сбербанка. Восстановлению положительной динамики бумаг банка помогла положительная отчетность за первые два месяца по РСБУ: чистая прибыль выросла на 17% и достигла 61,7 млрд. руб., прибыль до налогообложения увеличилась на 19%. Не отставали о Сбербанка бумаги ВТБ, прибавившие около 1,8% по итогам дня. Акции банка растут на начале приема заявок на обратный выкуп бумаг компании у акционеров, участвовавших в IPO. Акции Башнефти упали на 0,5 п.п. на объявлении цены выкупа у акционеров, которые будут не согласны с присоединением пяти дочерних обществ. Цена выкупа предполагается на уровне 1784 руб. за 1 обыкновенную акцию Башнефти, что на 3% ниже текущей рыночной цены.
Акции ГМК прибавили 2,3% по итогам дня. Поддержку бумагам компании оказало очередное положительное решение в суде по искам РУСАЛа. В секторе электроэнергетики наблюдалась разнонаправленная динамика. Бумаги Иркутскэнерго корректируются до уровня средневзвешенной цены за последние 6 месяцев на ожиданиях возможной оферты после завершения консолидации более 90% акций компании у Евросибэнерго. Ряд компаний сектора опубликовали финансовые отчеты по РСБУ за 2011г., которые в целом оказались оптимистичными. Чистая прибыль ФОРТУМ выросла в 3,3 раза к 2010г., МРСК Юга – в 2,1 раза, чистая прибыль ТГК-11 составила 215 млн. руб. против убытка годом ранее, а чистая прибыль МРСК Центра выросла на 10,6%.
Из макроэкономической статистики конца прошедшей недели стоит отметить умеренный рост золотовалютных резервов ЦБ РФ до 511,6 млрд. долл. Росту резервов способствует рост притока средств в фонды, инвестирующие в российские активы, который с начала марта по данным EPFR превысил 120 млн. долл
Промышленное производство в Германии в январе показало более высокие темпы роста, чем ожидалось: 1,8% против ожиданий роста на 1,1%.
ВВП Японии в 4кв. показала динамику лучше ожиданий: снижение составило 0,2% против -0,6% в 3кв.
Индекс доверия потребителей в США от Bloomberg поднялся в марте до максимального значения с апреля 2008г
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики еврозоны на кредитный кризис. В китайской экономике также наметилась стабилизация темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность улучшения показателей экономики США в 1 кв. 2012г., что поддержит общий положительный настрой на мировых фондовых площадках
С начала года наблюдается рост российского фондового рынка вслед за повышением «аппетита к риску» на мировых торговых площадках. Технической коррекции вниз, являющейся сезонным для января трендом, на рынке не было. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть, положительная макроэкономическая статистика в США, достижение консенсуса в построении механизма контроля и стабилизации в ЕС.
На дальнейшее движение российского рынка могут повлиять ряд факторов. Технически коррекция рынка вниз назрела. Тем не менее, положительные новости по состоянию мировой экономики и прогресс в решении европейских кредитных проблем на фоне повышения ликвидности европейских банков оказывают поддержку рынку и не дают ему сильно просесть. В то же время все более отчетливо начинает проявляться проблема усиления инфляционного давления на ведущие экономики мира из-за чрезмерного роста цен на нефть. Многое будет зависеть от реакции инвесторов на результаты президентских выборов. Базовый сценарий на 2012г. мы не пересматриваем: 1 кв. 2012г. представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
Среди краткосрочных инвестиционных идей стоит отметить сохранение потенциала роста в бумагах с ожидаемой высокой дивидендной доходностью. Среди долгосрочных историй можно отметить присоединение дочерних компаний downstream к Башнефти, что может положительно сказаться на капитализации объединенной компании
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба