Министры финансов стран еврозоны - Еврогруппа - приняли политическое решение запустить программу предоставления Греции второго транша финансовой помощи. Речь идет о выделении республике 130 млрд евро для преодоления долгового кризиса, сообщает Reuters.
Ранее "тройка" кредиторов (Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и Евросоюз) заявляла, что откроет Афинам доступ к указанным средствам только после того, как правительство республики закончит обмен государственных облигаций, находящихся на руках у представителей частного сектора. Днем 12 марта министр финансов Греции Эвангелос Венизелос отчитался о том, что его ведомство закончило обмен облигаций номиналом 177,25 млрд евро, выпущенных в рамках греческого права.
"Отдельные технические детали этой программы еще предстоит уточнить в пятницу (16 марта)", - сообщил председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер. Он подтвердил, что финансовые органы ЕС пересмотрели прогноз по объему греческого долга к 2020г. и снизили его уровень до 116% от ВВП.
Следующей целью работы Еврогруппы станет решение экономических проблем Испании, в частности, необходимо принять меры по приведению бюджетных показателей в соответствие с нормами нового бюджетного пакта, а также принять меры по сокращению безработицы.
Аналитики не слишком оптимистично оценивают перспективы проводимых европейскими монетарными властями мероприятий. Надежд на то, что Греции удастся в срок выполнить все требования по сокращению дефицита бюджета, не так много. Кроме того, грядущие в стране выборы и возможность прихода к власти других политических сил повышают опасения по поводу их приверженности данным нынешними властями обещаниям.
Эксперт Rye, Man & Gor Securities Александр Тен отмечает, что даже несмотря на решение предоставить второй транш финансовой помощи и фактически состоявшийся обмен облигаций, долговая проблема Греции далека от разрешения, поскольку соотношение долга к ВВП находится на запредельно высоких уровнях. При этом, подчеркивает А.Тен, деньги кредиторов никак не повлияют на рост экономики, так как идут на обслуживание существующих долгов и предоставляются на фактически очень жестких, если не сказать кабальных, условиях.
В ближайшие годы греки снова попросят помощи у ЕС и МВФ
Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов считает, что фактически дефолт Греции произошел еще в 2011г., когда стартовали переговоры о "добровольном" списании части долга. "Формально текущую ситуацию дефолтом не называют, но если отбросить различные формулировки, которые применяют в ЕС, то по сути это - дефолт", - констатировал эксперт. При этом, по его мнению, проблемы обострятся снова, но не осенью 2012г., как прогнозируют некоторые аналитики, а через более длительный период. "Сейчас Греция списала существенную часть долга, скоро получит кредит и сможет заняться вопросами сокращения дефицита бюджета. В зависимости от успеха этого мероприятия можно будет говорить о новых трудностях", - полагает эксперт.
Кроме того, Д.Барабанов уверен, что при нынешней программе выхода из кризиса деньги кредиторов не будут использованы для восстановления экономики Греции, поскольку сейчас на повестке дня только сокращение и урезание расходов. Но восстановление экономики невозможно без поддержки реального сектора, убежден эксперт.
"Население с безработицей в 20% и сокращением зарплат точно не сможет стать движущей силой восстановления ВВП. А значит, эту функцию должно взять на себя государство. Но этого пока нет, наоборот, государство вынуждено экономить. И все это усиливается единой валютой и низкой инфляцией", - подчеркнул Д.Барабанов.
"Весьма вероятно, что Греции в ближайшие несколько лет не удастся избежать дальнейших проблем, связанных с высокой долговой нагрузкой", - говорит старший аналитик УК "КапиталЪ -Управление активами" Дмитрий Постоленко. Краеугольным камнем он считает возможность и желание греческих властей сокращать бюджетный дефицит и при этом повышать конкурентоспособность экономики. Без роста конкурентоспособности экономики и качественного контроля над государственными расходами меры жесткой бюджетной экономии могут привести лишь к снижению номинального ВВП, а это в свою очередь приведет к росту соотношения долга и ВВП и дефицита бюджета.
В апреле, напоминает Д.Постоленко, в стране должны состояться выборы, и высоки шансы, что к власти могут прийти новые политики, которые не захотят исполнять ранее взятые обязательства по затягиванию поясов. По мнению эксперта, есть вероятность того, что в ближайшие несколько лет Греция в очередной раз обратится за помощью к ЕС и МВФ.
Сократить долг до целевого уровня Греция вряд ли сумеет
Как заявил Bloomberg старший экономист ING Карстен Бржески, после второго транша финансовой помощи долг Греции к ВВП должен сократиться до 120%. Но этот прогноз основан на очень оптимистичном предположении, что ВВП будет расти на 2,5% в течение шести лет. "Нетрудно представить, что из-за затянувшейся рецессии долг не удастся сократить до нужного уровня, и Греции потребуется еще одна реструктуризация. На этот раз списания придется проводить уже государственному сектору", - полагает эксперт. По его мнению, реструктуризация в дальнейшем потребуется и Португалии, но она, по словам специалиста, будет проходить без участия частного сектора, иначе инвесторы поймут, что PSI (private sector involvement) является не исключением, а новым правилом, что подорвет доверие рынков к еврозоне
Цена годовых займов Италии вернулась к низким уровням августа 2010г.
Стоимость заимствований Италии сроком на 1 год опустилась до самого низкого уровня с августа 2010г. по итогам аукциона во вторник, 13 марта, по размещению казначейских векселей. Средневзвешенная доходность на размещении годовых бумаг составила 1,4% против 2,23% на аналогичном аукционе месяц назад. Объем размещения составил 8,5 млрд евро, передает Reuters со ссылкой на материалы итальянского казначейства.
Кроме того, Италия продала во вторник трехмесячные векселя на 3,5 млрд евро под среднюю доходность 0,492% - самую низкую для таких бумаг с мая 2010г. Последний раз до этого трехмесячные векселя размещались в сентябре 2011г., и тогда доходность составляла 1,9%.
Спрос инвесторов на новые бумаги оказался достаточно высоким: книга заявок на годовые векселя была переподписана почти в 1,4 раза, на трехмесячные - более чем в 2,2 раза.
На аукционе в ноябре 2011г. стоимость заимствований Италии сроком на 1 год достигла рекордного уровня за время пребывания страны в еврозоне - 6,087%. Однако после этого ставки начали стабильно снижаться благодаря доверию рынков к антикризисной программе итальянского правительства и тендерам Европейского ЦБ по предоставлению банкам ликвидности в неограниченном объеме.
Moody's присвоило Польше кредитный рейтинг Prime-1
Международное рейтинговое агентство Moody's присвоило Польше краткосрочный кредитный рейтинг на уровне Prime-1. Существующий долгосрочный кредитный рейтинг республики подтвержден на уровне А2, прогноз - "стабильный". Информация об этом содержится в соответствующем докладе агентства.
По мнению экспертов Moody's, присвоение краткосрочного кредитного рейтинга на уровне Prime-1 свидетельствует об улучшении состояния финансовой ликвидности банковской системы страны. Вместе с тем, долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги отражают относительно большой рост экономики и ее сбалансированность. Этот фактор гарантирует системе значительный запас прочности на фоне глобального экономического кризиса. Несмотря на то, что по уровню ВВП на душу населения Польша отстает от стран Западной Европы, показатель роста национальной экономики существенно превосходит аналогичные, начиная с 2008г. (Польша - единственная страна ЕС, имевшая рост ВВП в 2009г.). В агентстве ожидают, что дальнейший рост экономики страны сохранит позитивную динамику, при том, что в ряде других стран ЕС ожидается риск начала рецессии.
В агентстве отмечают, что Польша имеет высокий потенциал в ближайшей перспективе повысить как долгосрочный, так и краткосрочный рейтинги
ЕС надеется на снижение госдолга Греции до 116% от ВВП к 2020г.
Согласно анализу Европейской комиссии и Международного валютного фонда (МВФ), уровень государственного долга Греции к 2020г. может составить 116% от национального ВВП, на условиях анонимности передает Reuters слова одного из чиновников ЕС.
Основной надеждой на сокращение объема государственного долга является продолжение участия частного сектора в его реструктуризации. Ранее эксперты полагали, что к 2020г. уровень госдолга не опустится ниже 121,5-120% от ВВП.
"Уровень греческого долга может сократиться значительно ниже 120%, все зависит от объема сделок по греческим облигациям и облигациям, выпущенным в рамках иностранного права", - сообщил источник.
Напомним, в обмен на второй транш помощи от "тройки" кредиторов (МВФ, Европейский центральный банк и ЕС) греческое правительство не только взяло обязательство провести сокращение расходов в государственном секторе, но и осуществить обмен государственных облигаций, находящихся в руках представителей частного сектора.
Отметим, в настоящее время Греция завершила обмен гособлигаций на 177,25 млрд евро
Berenberg Bank: Не стоит обольщаться о наступлении экономической весны
Кристин Лагард заявляет об экономической весне, Николя Саркози говорит, что худшее уже позади. "Возможно, они правы - мы достигли огромного прогресса на одном важном направлении - греческий кризис не распространился на Италию. То, что доходность десятилетних облигаций Италии приблизилась к восьмилетнему минимуму - это важное достижение. Тем не менее, мы все еще в опасной зоне - нужно внимательно следить, не появятся ли в ближайшее время признаки резкого падения доверия рынков к европейским банкам", - заявил главный экономист Berenberg Bank Хольгер Шмидинг.
По его словам, самое глупое, что сейчас могут сделать европейские власти - это допустить обсуждение реструктуризации португальского долга по греческой модели. Позволив это Греции, они уже не сдержали данное слово - в мае 2010г. они обещали, что реструктуризации не будет. "Если они повторно нарушат обещание - это настолько сильно подорвет доверие к Евросоюзу, что ситуация в Италии и Испании снова дестабилизируется", - заключил Bloomberg Х.Шмидинг
К весне дефицит бюджета США выходит из берегов
Дефицит федерального бюджета США в феврале 2012г. увеличился и составил 231,68 млрд долл. против 222,51 млрд долл. в феврале 2011г. Такие данные распространило в понедельник, 12 марта, Министерство финансов США (US Department of the Treasury).
Государственные расходы в феврале 2012г. выросли до 335,1 млрд долл. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, когда этот показатель равнялся 333,16 млрд долл.
Поступления в бюджет, в основном из налогов, уменьшились, составив 103,41 млрд долл. в феврале 2012г. против 110,66 млрд долл. годом ранее.
JPMorgan Asset Management: Американская экономика будет расти по 2-2,5%
Признание греческой реструктуризации кредитным событием не будет иметь сильных негативных последствий. Так считает исполнительный директор JPMorgan Asset Management Джефф Льюис. По его мнению, скорее наоборот, если бы они этого не сделали, неопределенность создавала бы постоянный негативный фон для рынка.
"Я думаю, уже через несколько дней люди поймут, что не стоит беспокоиться о том, что система работает так, как должна. К тому же в масштабах еврозоны это не такое уж значительное событие - проблемы более крупных периферийных стран, их конкурентоспособность в долгосрочном периоде, вот о чем сейчас надо беспокоиться", - заявил Bloomberg Дж.Льюис.
Эксперт ожидает, что американская экономика будет продолжать расти. "Статистика продолжает выходить лучше ожиданий. Один из индикаторов, на которые я смотрю, это индекс экономической активности ФРБ Чикаго. Он является опережающим индикатором, и трехмесячная скользящая средняя сейчас перешла нулевую отметку. Это предполагает рост экономики выше тренда в течение следующих одного-двух кварталов. Я думаю, американская экономика будет расти на 2-2,5%, и это должно быть достаточно для продолжения умеренного прогресса на рынке труда", - заключил исполнительный директор JPMorgan Asset Management.
Ранее "тройка" кредиторов (Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и Евросоюз) заявляла, что откроет Афинам доступ к указанным средствам только после того, как правительство республики закончит обмен государственных облигаций, находящихся на руках у представителей частного сектора. Днем 12 марта министр финансов Греции Эвангелос Венизелос отчитался о том, что его ведомство закончило обмен облигаций номиналом 177,25 млрд евро, выпущенных в рамках греческого права.
"Отдельные технические детали этой программы еще предстоит уточнить в пятницу (16 марта)", - сообщил председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер. Он подтвердил, что финансовые органы ЕС пересмотрели прогноз по объему греческого долга к 2020г. и снизили его уровень до 116% от ВВП.
Следующей целью работы Еврогруппы станет решение экономических проблем Испании, в частности, необходимо принять меры по приведению бюджетных показателей в соответствие с нормами нового бюджетного пакта, а также принять меры по сокращению безработицы.
Аналитики не слишком оптимистично оценивают перспективы проводимых европейскими монетарными властями мероприятий. Надежд на то, что Греции удастся в срок выполнить все требования по сокращению дефицита бюджета, не так много. Кроме того, грядущие в стране выборы и возможность прихода к власти других политических сил повышают опасения по поводу их приверженности данным нынешними властями обещаниям.
Эксперт Rye, Man & Gor Securities Александр Тен отмечает, что даже несмотря на решение предоставить второй транш финансовой помощи и фактически состоявшийся обмен облигаций, долговая проблема Греции далека от разрешения, поскольку соотношение долга к ВВП находится на запредельно высоких уровнях. При этом, подчеркивает А.Тен, деньги кредиторов никак не повлияют на рост экономики, так как идут на обслуживание существующих долгов и предоставляются на фактически очень жестких, если не сказать кабальных, условиях.
В ближайшие годы греки снова попросят помощи у ЕС и МВФ
Начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов считает, что фактически дефолт Греции произошел еще в 2011г., когда стартовали переговоры о "добровольном" списании части долга. "Формально текущую ситуацию дефолтом не называют, но если отбросить различные формулировки, которые применяют в ЕС, то по сути это - дефолт", - констатировал эксперт. При этом, по его мнению, проблемы обострятся снова, но не осенью 2012г., как прогнозируют некоторые аналитики, а через более длительный период. "Сейчас Греция списала существенную часть долга, скоро получит кредит и сможет заняться вопросами сокращения дефицита бюджета. В зависимости от успеха этого мероприятия можно будет говорить о новых трудностях", - полагает эксперт.
Кроме того, Д.Барабанов уверен, что при нынешней программе выхода из кризиса деньги кредиторов не будут использованы для восстановления экономики Греции, поскольку сейчас на повестке дня только сокращение и урезание расходов. Но восстановление экономики невозможно без поддержки реального сектора, убежден эксперт.
"Население с безработицей в 20% и сокращением зарплат точно не сможет стать движущей силой восстановления ВВП. А значит, эту функцию должно взять на себя государство. Но этого пока нет, наоборот, государство вынуждено экономить. И все это усиливается единой валютой и низкой инфляцией", - подчеркнул Д.Барабанов.
"Весьма вероятно, что Греции в ближайшие несколько лет не удастся избежать дальнейших проблем, связанных с высокой долговой нагрузкой", - говорит старший аналитик УК "КапиталЪ -Управление активами" Дмитрий Постоленко. Краеугольным камнем он считает возможность и желание греческих властей сокращать бюджетный дефицит и при этом повышать конкурентоспособность экономики. Без роста конкурентоспособности экономики и качественного контроля над государственными расходами меры жесткой бюджетной экономии могут привести лишь к снижению номинального ВВП, а это в свою очередь приведет к росту соотношения долга и ВВП и дефицита бюджета.
В апреле, напоминает Д.Постоленко, в стране должны состояться выборы, и высоки шансы, что к власти могут прийти новые политики, которые не захотят исполнять ранее взятые обязательства по затягиванию поясов. По мнению эксперта, есть вероятность того, что в ближайшие несколько лет Греция в очередной раз обратится за помощью к ЕС и МВФ.
Сократить долг до целевого уровня Греция вряд ли сумеет
Как заявил Bloomberg старший экономист ING Карстен Бржески, после второго транша финансовой помощи долг Греции к ВВП должен сократиться до 120%. Но этот прогноз основан на очень оптимистичном предположении, что ВВП будет расти на 2,5% в течение шести лет. "Нетрудно представить, что из-за затянувшейся рецессии долг не удастся сократить до нужного уровня, и Греции потребуется еще одна реструктуризация. На этот раз списания придется проводить уже государственному сектору", - полагает эксперт. По его мнению, реструктуризация в дальнейшем потребуется и Португалии, но она, по словам специалиста, будет проходить без участия частного сектора, иначе инвесторы поймут, что PSI (private sector involvement) является не исключением, а новым правилом, что подорвет доверие рынков к еврозоне
Цена годовых займов Италии вернулась к низким уровням августа 2010г.
Стоимость заимствований Италии сроком на 1 год опустилась до самого низкого уровня с августа 2010г. по итогам аукциона во вторник, 13 марта, по размещению казначейских векселей. Средневзвешенная доходность на размещении годовых бумаг составила 1,4% против 2,23% на аналогичном аукционе месяц назад. Объем размещения составил 8,5 млрд евро, передает Reuters со ссылкой на материалы итальянского казначейства.
Кроме того, Италия продала во вторник трехмесячные векселя на 3,5 млрд евро под среднюю доходность 0,492% - самую низкую для таких бумаг с мая 2010г. Последний раз до этого трехмесячные векселя размещались в сентябре 2011г., и тогда доходность составляла 1,9%.
Спрос инвесторов на новые бумаги оказался достаточно высоким: книга заявок на годовые векселя была переподписана почти в 1,4 раза, на трехмесячные - более чем в 2,2 раза.
На аукционе в ноябре 2011г. стоимость заимствований Италии сроком на 1 год достигла рекордного уровня за время пребывания страны в еврозоне - 6,087%. Однако после этого ставки начали стабильно снижаться благодаря доверию рынков к антикризисной программе итальянского правительства и тендерам Европейского ЦБ по предоставлению банкам ликвидности в неограниченном объеме.
Moody's присвоило Польше кредитный рейтинг Prime-1
Международное рейтинговое агентство Moody's присвоило Польше краткосрочный кредитный рейтинг на уровне Prime-1. Существующий долгосрочный кредитный рейтинг республики подтвержден на уровне А2, прогноз - "стабильный". Информация об этом содержится в соответствующем докладе агентства.
По мнению экспертов Moody's, присвоение краткосрочного кредитного рейтинга на уровне Prime-1 свидетельствует об улучшении состояния финансовой ликвидности банковской системы страны. Вместе с тем, долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги отражают относительно большой рост экономики и ее сбалансированность. Этот фактор гарантирует системе значительный запас прочности на фоне глобального экономического кризиса. Несмотря на то, что по уровню ВВП на душу населения Польша отстает от стран Западной Европы, показатель роста национальной экономики существенно превосходит аналогичные, начиная с 2008г. (Польша - единственная страна ЕС, имевшая рост ВВП в 2009г.). В агентстве ожидают, что дальнейший рост экономики страны сохранит позитивную динамику, при том, что в ряде других стран ЕС ожидается риск начала рецессии.
В агентстве отмечают, что Польша имеет высокий потенциал в ближайшей перспективе повысить как долгосрочный, так и краткосрочный рейтинги
ЕС надеется на снижение госдолга Греции до 116% от ВВП к 2020г.
Согласно анализу Европейской комиссии и Международного валютного фонда (МВФ), уровень государственного долга Греции к 2020г. может составить 116% от национального ВВП, на условиях анонимности передает Reuters слова одного из чиновников ЕС.
Основной надеждой на сокращение объема государственного долга является продолжение участия частного сектора в его реструктуризации. Ранее эксперты полагали, что к 2020г. уровень госдолга не опустится ниже 121,5-120% от ВВП.
"Уровень греческого долга может сократиться значительно ниже 120%, все зависит от объема сделок по греческим облигациям и облигациям, выпущенным в рамках иностранного права", - сообщил источник.
Напомним, в обмен на второй транш помощи от "тройки" кредиторов (МВФ, Европейский центральный банк и ЕС) греческое правительство не только взяло обязательство провести сокращение расходов в государственном секторе, но и осуществить обмен государственных облигаций, находящихся в руках представителей частного сектора.
Отметим, в настоящее время Греция завершила обмен гособлигаций на 177,25 млрд евро
Berenberg Bank: Не стоит обольщаться о наступлении экономической весны
Кристин Лагард заявляет об экономической весне, Николя Саркози говорит, что худшее уже позади. "Возможно, они правы - мы достигли огромного прогресса на одном важном направлении - греческий кризис не распространился на Италию. То, что доходность десятилетних облигаций Италии приблизилась к восьмилетнему минимуму - это важное достижение. Тем не менее, мы все еще в опасной зоне - нужно внимательно следить, не появятся ли в ближайшее время признаки резкого падения доверия рынков к европейским банкам", - заявил главный экономист Berenberg Bank Хольгер Шмидинг.
По его словам, самое глупое, что сейчас могут сделать европейские власти - это допустить обсуждение реструктуризации португальского долга по греческой модели. Позволив это Греции, они уже не сдержали данное слово - в мае 2010г. они обещали, что реструктуризации не будет. "Если они повторно нарушат обещание - это настолько сильно подорвет доверие к Евросоюзу, что ситуация в Италии и Испании снова дестабилизируется", - заключил Bloomberg Х.Шмидинг
К весне дефицит бюджета США выходит из берегов
Дефицит федерального бюджета США в феврале 2012г. увеличился и составил 231,68 млрд долл. против 222,51 млрд долл. в феврале 2011г. Такие данные распространило в понедельник, 12 марта, Министерство финансов США (US Department of the Treasury).
Государственные расходы в феврале 2012г. выросли до 335,1 млрд долл. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, когда этот показатель равнялся 333,16 млрд долл.
Поступления в бюджет, в основном из налогов, уменьшились, составив 103,41 млрд долл. в феврале 2012г. против 110,66 млрд долл. годом ранее.
JPMorgan Asset Management: Американская экономика будет расти по 2-2,5%
Признание греческой реструктуризации кредитным событием не будет иметь сильных негативных последствий. Так считает исполнительный директор JPMorgan Asset Management Джефф Льюис. По его мнению, скорее наоборот, если бы они этого не сделали, неопределенность создавала бы постоянный негативный фон для рынка.
"Я думаю, уже через несколько дней люди поймут, что не стоит беспокоиться о том, что система работает так, как должна. К тому же в масштабах еврозоны это не такое уж значительное событие - проблемы более крупных периферийных стран, их конкурентоспособность в долгосрочном периоде, вот о чем сейчас надо беспокоиться", - заявил Bloomberg Дж.Льюис.
Эксперт ожидает, что американская экономика будет продолжать расти. "Статистика продолжает выходить лучше ожиданий. Один из индикаторов, на которые я смотрю, это индекс экономической активности ФРБ Чикаго. Он является опережающим индикатором, и трехмесячная скользящая средняя сейчас перешла нулевую отметку. Это предполагает рост экономики выше тренда в течение следующих одного-двух кварталов. Я думаю, американская экономика будет расти на 2-2,5%, и это должно быть достаточно для продолжения умеренного прогресса на рынке труда", - заключил исполнительный директор JPMorgan Asset Management.
/Компиляция. 13 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба