· Несмотря на продолжающийся рост фондовых рынков, американский доллар может начать постепенное укрепление в связи с притоком иностранных денег в США.
· Основные биржевые сырьевые активы – в т.ч. и промышленные металлы – преимущественно останутся стабильными, сохраняя прежний умеренно-повышательный тренд.
· Потребительская инфляция в Великобритании в феврале окажется выше ожиданий
Американский компьютерный гигант Apple Inc. вчера сорвал гром оваций и без труда заполонил собой первые полосы газет и ТВ-репортажей, объявив о начале выплаты щедрых дивидендов (впервые за 17 лет) в размере $2.65 на $604 акцию (по американским меркам, дивидендная доходность в данном случае выглядит весьма скромной, всего 0.44%, но «позитивное начинание» определённо понравилось инвесторам, которые «вырвали» вверх любимую бумагу на 2.65%). Apple признался, что в течение нескольких лет «сидел на пачках с деньгами» в общей сумме почти $100 млрд, не имея чёткого представления, куда их инвестировать при столь низких процентных ставках, и вот теперь, похоже, применение им, наконец, найдено. Справедливости ради, надо заметить, что Apple – далеко не единственная компания с подобными «проблемами». В настоящее время по приблизительным подсчётам американские корпорации скопили около $1.5 трлн наличных средств на своих балансах, которые, что называется, «пролёживают без дела». Похоже, «высвобождение хрустящего джина из бутылки» теперь превращается из внутрикорпоративной задачи в общенациональную – особенно на фоне эпизодических дефолтов американских муниципалитетов, многие из которых буквально «живут на голодном пайке», а качество их облигаций многими игроками оценивается ничуть не выше облигаций стран PIIGS.
Другая заметная история в корпоративном секторе – предстоящая покупка американского почтового курьера UPS, голландского конкурента TNT Express, которая безальтернативно отодвинет соперничающий FedEx на безнадёжное второе место, что может не понравиться менеджменту последнего. На этом фоне акции UPS вчера «выстрелили» почти на 3.5%, а акции TNT – подросли более чем на процент. Общая сумма сделки оценивается в $6.8 млрд, причём в условиях падения инвестиционных мультипликаторов европейских акций американская посылочная корпорация получает «лакомый пирог» по крайне привлекательным расценкам. К слову, UPS уже предлагала за TNT бид в размере $11.88 за акцию, который был отвергнут последней, так что цену предложения пришлось увеличить до $12.55 за акцию. Подобные истории оказывают весьма благотворное влияние на рынок в целом, время от времени опровергая пессимистические утверждения, что эпоха слияний и поглощений из-за структурной слабости глобальных рынков капитала навсегда ушла в прошлое.
Фондовые индексы США завершили очередной день в плюсе: хотя Dow не показал ничего выдающегося, продвинувшись на скромные 0.05% до 13,239, Nasdaq и S&P 500 оказались более выразительными, прибавив 0.76% и 0.40% до уровней 3,078 и 1,410 соответственно. На фоне корпоративных сенсаций макростатистика по недвижимости США (ровно как и выступление министра финансов США Тимоти Гайтнера, который заявил в понедельник, что европейский финансовый кризис уже привел к значительному ущербу в восстановлении экономики США, и призвал лидеров Европы к продолжению мер по усилению срочных фискальных мер) прошли практически незамеченными, хотя золото и нефть на общей эйфории подросли в пределах полупроцента до $1,657 за тр. унцию и $107.48 за баррель сорта WTI, в очередной раз подтвердив фундаментальную устойчивость «твёрдых активов».
Сегодняшним утром азиатские рынки не показывают особого оптимизма, который мог бы показаться уместным в свете вчерашних заокеанских событий. Большинство индексов региона находятся в минусе от 0.5 до 0.7% - преимущественно на сообщениях из Китая о грядущей либерализации ставок и вероятности освобождения юаня от привязки к доллару. Тем не менее, более репрезентативная для российского рынка Австралия несколько улучшила настроения игроков, объявив о росте индекса опережающих индикаторов Conference Board в январе на 1.1% в помесячном выражении. У российского рынка остаются шансы на позитивную динамику сегодня
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением в пределах 0.3%, в диапазоне 1580 - 1585 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками станут уровни 1579, 1572, 1551 п. Ближайшими сопротивлениями останутся 1627, 1640 п.
· В первой половине дня, в связи с ухудшением внешнего фона, вероятно умеренное падение индексов ММВБ и РТС. В пользу продолжения снижения также говорят локальные технические сигналы.
· Во второй половине дня участники торгов будут ориентироваться на динамику фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. Некоторое оживление в ход торгов может внести публикация февральских данных по закладкам новых домов и разрешения на строительство в США (16.30 Мск.).
В минувший понедельник Российский фондовый рынок закрылся со значительным понижением по индексам ММВБ и РТС. Краткосрочный утренний рост, поводом для которого стало умеренное повышение фьючерсов на нефть и фондовые индексы США, сменился уверенным падением после негативного старта торгов в Европе. И хотя сводный Европейский индекс STOXX Europe 600 в течение дня сумел заметно сократить свои потери, значимого отскока в Российских индексах мы не отметили.
Позитивная динамика фондовых индексов США, которые заметно повысились после нейтрального открытия, также не стала поводом для заметного роста индексов ММВБ и РТС в ходе вечерней торговой сессии. Коррекционное падение рынка назревало в течение двух предыдущих торговых сессий и реализовалось при краткосрочном ухудшении внешнего фона.
По итогам основных торгов индекс ММВБ просел 2.01%. Индекс РТС днем потерял 1.45%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС повысились на 0.14% и 0.30% соответственно.
Бэквордация июньского фьючерса (RIМ2) к индексу РТС к завершению вечерних торгов составила 58 пунктов, или 2.8%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне заметной просадки основных индексов Российские акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 2-3% к уровням предыдущего закрытия.
Среди «голубых фишек» заметно сильнее рынка выглядели акции Сбербанк-ао (SBER RM, -0.51%). После недавнего объявления о том, что 16 апреля текущего года «Сбербанк» планирует начать роадшоу перед размещением 7.6% акций, принадлежащих ЦБ, обыкновенные акции банка стабилизировались вблизи отметки в 100 руб. Этот уровень являлся «таргетом» для начала процесса приватизации государственного пакета. Участники рынка ожидают, что цена размещения будет близка к этой цифре. Ранее процедура приватизации неоднократно откладывалась в связи с недостаточно высоким рыночным курсом стоимости обыкновенных акций «Сбербанка». Привилегированные акции «Сбербанка» (SBERP RM, -2.06%), не имеющие столь четкого ценового ориентира, вчера просели вместе с рынком.
Заметным событием дня вновь стал рост акций отечественных автопроизводителей. Бумаги «Камаза» (KMAZ RM, +6.50%) резко выстрелили вверх в связи с новостью о том, что ФАС разрешила концерну Даймлер АГ (Германия) увеличить долю в акционерном капитале «Камаза» на 10% + 1 голосующая акция, до уровня в 25% + 1 акция. Таким образом, зарубежный автоконцерн получит блокирующий пакет акций «Камаза».
Сильнее рынка также торговались акции Соллерс (SVAV RM, +3.63%), Автоваз-ао (AVAZ RM, +2.38%), Автоваз-ап (AVAZP RM, -0.01%) и неликвидные Газ-ао (GAZA RM, +7.45%), Газ-ап (GAZAP RM, +3.11%). У всех этих эмитентов в последние недели выходили позитивные корпоративные новости. Однако их неоднократное одновременное повышение говорит о наличии стратегических покупок в этом секторе.
Лучше рынка также закрылись Газпромнефть (SIBN RM, +4.11%), Э.ОН Россия (EONR RM, +1.15%), Ростелеком-ап (RTKMP RM, +0.04%), Алроса (ALRS RM, +0.16%), ЛСР (LSRG RM, +0.34%), ПИК (PIKK RM, +1.71%).
Бумаги Русал РДР (RUALR RM, -2.47%), после заметного отскока накануне, возобновили свое месячное падение на фоне публикации результатов деятельности компании за 2011 год по МСФО. Чистая прибыль «Русала» в 2011 году снизилась в 12 раз, до уровня в $237 млн, против $2.9 млрд по итогам предыдущего года. Основной причиной падения чистой прибыли алюминиевой компании стало снижение балансовой стоимости инвестиций в ГМК «Норильский никель» (GMKN RM, -0.91%), связанное с обратным выкупом «Норильским никелем» собственных акций в течение минувшего года. Вместе с тем, скорректированная чистая прибыль «Русала» в 2011 году выросла до 987 млн долларов США по сравнению с 792 млн долларов США в 2010 году. Выручка компании в минувшем году увеличилась на 12.0%, до уровня в 12291 млн долларов США по сравнению с 10979 млн долларов США в 2010 году.
Лидером падения во втором эшелоне стали акции ОПИН (OPIN RM, -16.50%). Поводом для распродаж на повышенных оборотах стала оферта миноритариям «Открытых инвестиций» по цене 534.96 руб. за акцию. На фоне этой новости бумаги «ОПИНа» просели к объявленной цене обратного выкупа.
Слабее рынка также закрылись Газпром (GAZP RM, -3.17%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -3.97%), ИнтерРао (IRAO RM, -3.04%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с минимальным понижением до 0.1%. Контракты на нефть Light Sweet теряют около 0.5%, торгуясь вблизи отметки в $107.5. Гонконгский Нang Seng теряет 0.7%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рубль сегодня вряд ли продолжит свое укрепление к бивалютной корзине, возможно небольшое ослабление позиций национальной валюты. Однако сильную поддержку в качестве нефти и налогового периода никто не отменял, так что существенного колебания курса ждать не стоит.
· Рынок рублевых облигаций сегодня, вероятнее всего, будет двигаться в боковике и не покажет ярко выраженной динамики.
Денежно-кредитный рынок продолжает находиться в перегретом состоянии, ставки МБК вчера продолжили двигаться вверх, так Mosprime по кредитам «овернайт» выросла до 5.51% (+20 б.п.) и сейчас находится на максимуме с января месяца. Сегодня предстоит долгожданная уплата трети НДС за IV кв. 2011 г., в связи с чем мы наблюдаем повышенный спрос на рублевую ликвидность, который будет сохраняться и сегодня. Вот и вчера спрос на аукционе прямого однодневного РЕПО с Банком России находился на высоких уровнях, составив на утреннем аукционе 85.7 млрд руб. при лимите в 90 млрд руб. Ставка привлечения при этом прибавила 7 б.п. относительно предыдущего дня, составив 5.37%. На втором аукционе однодневного РЕПО банки добрали остаток лимита, забрав еще 4.31 млрд руб. (ставка здесь была еще выше – 5.74%). Как бы там ни было, обстановка на денежно-кредитном рынке в последнее время является, безусловно, не совсем комфортной и оказывает сдерживающее влияние на рынок рублевых облигаций, но назвать ее критичной нельзя. Банк России спасает ситуацию и будет продолжать это делать в будущем.
Российская валюта выглядела вчера довольно уверенно, сказался дефицит ликвидности, а также участники рынка отыгрывали пятничное повышение котировок черного золота. Рубль не поддался на провокации российского фондового рынка и не разделил его понижательных амбиций, что является отрадным фактом. По итогам валютных торгов на ММВБ рубль немного укрепился как относительно доллара (29.20 руб./$; -7.71 коп.), так и относительно евро (38.55 руб./€; -1.77 коп.). В результате мы получили небольшое снижение стоимости бивалютной корзины, которая по итогам дня составила 33.41 руб., уступив еще 5 коп. Хочется отметить тот факт, что российской валюте поддержку оказывают укрепляющиеся риски относительно Ирана в целом, а волатильность нефтяных котировок не приводит к столь же явной волатильности курса рубля, который ведет себя куда более размеренно.
Обращаем внимание на то, что во вчерашнем отчете была допущена ошибка касательно облигаций ОАО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» серий 01 (5 млрд руб.) и 05 (10 млрд руб.). Естественно, мы ждали размещения, а не погашения бумаг. Приносим свои извинения. Напомним, что 15 марта 2012 г. компания закрыла книгу заявок по дебютному размещению двух выпусков неконвертируемых процентных документарных облигаций серий 01 и 05 со сроком обращения 10 лет и офертой через 3 года. Результаты получились более чем успешные. Так, совокупный спрос составил 48 млрд руб., превысив предложение в 3.2 раза. Помимо всего прочего, эмитенту удалось добиться снижения стоимости заимствований: ставка купона была установлена в размере 9% годовых, что ниже первоначально заявленного диапазона в 9.50-10.0%. Компания имеет стабильное финансовое положение, показывает хорошие результаты, и не вызывает опасений. В последнее время мы наблюдаем поток первичного предложения со стороны непосредственно банковского сектора, почему бы не диверсифицировать портфель и не включить в него качественного представителя металлургов? Также компания закрыла 16 марта книгу по бондам серии 06, расчеты по их размещению пройдут 22 марта 2012 г. на ФБ ММВБ. Результат получился также впечатляющим: спрос превысил предложение в 2.7 раза, составив 27 млрд руб.
Сегодня ожидаем размещения выпусков: ВТБ-БО-03 (5 млрд руб.), ВТБ-БО-04 (5 млрд руб.); ВымпелКом-01 (10 млрд руб.), ВымпелКом-04 (15 млрд руб.).
Что касается рублевого рынка долга в целом, то здесь мы наблюдали незначительное снижение: ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP потерял 0.12% и составил 93.05%; индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0.15%, составив 132.06%. Сегодня мы ожидаем бокового движения рынка, вряд ли мы увидим какую-либо ярко выраженную динамику.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Основные биржевые сырьевые активы – в т.ч. и промышленные металлы – преимущественно останутся стабильными, сохраняя прежний умеренно-повышательный тренд.
· Потребительская инфляция в Великобритании в феврале окажется выше ожиданий
Американский компьютерный гигант Apple Inc. вчера сорвал гром оваций и без труда заполонил собой первые полосы газет и ТВ-репортажей, объявив о начале выплаты щедрых дивидендов (впервые за 17 лет) в размере $2.65 на $604 акцию (по американским меркам, дивидендная доходность в данном случае выглядит весьма скромной, всего 0.44%, но «позитивное начинание» определённо понравилось инвесторам, которые «вырвали» вверх любимую бумагу на 2.65%). Apple признался, что в течение нескольких лет «сидел на пачках с деньгами» в общей сумме почти $100 млрд, не имея чёткого представления, куда их инвестировать при столь низких процентных ставках, и вот теперь, похоже, применение им, наконец, найдено. Справедливости ради, надо заметить, что Apple – далеко не единственная компания с подобными «проблемами». В настоящее время по приблизительным подсчётам американские корпорации скопили около $1.5 трлн наличных средств на своих балансах, которые, что называется, «пролёживают без дела». Похоже, «высвобождение хрустящего джина из бутылки» теперь превращается из внутрикорпоративной задачи в общенациональную – особенно на фоне эпизодических дефолтов американских муниципалитетов, многие из которых буквально «живут на голодном пайке», а качество их облигаций многими игроками оценивается ничуть не выше облигаций стран PIIGS.
Другая заметная история в корпоративном секторе – предстоящая покупка американского почтового курьера UPS, голландского конкурента TNT Express, которая безальтернативно отодвинет соперничающий FedEx на безнадёжное второе место, что может не понравиться менеджменту последнего. На этом фоне акции UPS вчера «выстрелили» почти на 3.5%, а акции TNT – подросли более чем на процент. Общая сумма сделки оценивается в $6.8 млрд, причём в условиях падения инвестиционных мультипликаторов европейских акций американская посылочная корпорация получает «лакомый пирог» по крайне привлекательным расценкам. К слову, UPS уже предлагала за TNT бид в размере $11.88 за акцию, который был отвергнут последней, так что цену предложения пришлось увеличить до $12.55 за акцию. Подобные истории оказывают весьма благотворное влияние на рынок в целом, время от времени опровергая пессимистические утверждения, что эпоха слияний и поглощений из-за структурной слабости глобальных рынков капитала навсегда ушла в прошлое.
Фондовые индексы США завершили очередной день в плюсе: хотя Dow не показал ничего выдающегося, продвинувшись на скромные 0.05% до 13,239, Nasdaq и S&P 500 оказались более выразительными, прибавив 0.76% и 0.40% до уровней 3,078 и 1,410 соответственно. На фоне корпоративных сенсаций макростатистика по недвижимости США (ровно как и выступление министра финансов США Тимоти Гайтнера, который заявил в понедельник, что европейский финансовый кризис уже привел к значительному ущербу в восстановлении экономики США, и призвал лидеров Европы к продолжению мер по усилению срочных фискальных мер) прошли практически незамеченными, хотя золото и нефть на общей эйфории подросли в пределах полупроцента до $1,657 за тр. унцию и $107.48 за баррель сорта WTI, в очередной раз подтвердив фундаментальную устойчивость «твёрдых активов».
Сегодняшним утром азиатские рынки не показывают особого оптимизма, который мог бы показаться уместным в свете вчерашних заокеанских событий. Большинство индексов региона находятся в минусе от 0.5 до 0.7% - преимущественно на сообщениях из Китая о грядущей либерализации ставок и вероятности освобождения юаня от привязки к доллару. Тем не менее, более репрезентативная для российского рынка Австралия несколько улучшила настроения игроков, объявив о росте индекса опережающих индикаторов Conference Board в январе на 1.1% в помесячном выражении. У российского рынка остаются шансы на позитивную динамику сегодня
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка умеренно - негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением в пределах 0.3%, в диапазоне 1580 - 1585 п. по индексу ММВБ. Значимыми поддержками станут уровни 1579, 1572, 1551 п. Ближайшими сопротивлениями останутся 1627, 1640 п.
· В первой половине дня, в связи с ухудшением внешнего фона, вероятно умеренное падение индексов ММВБ и РТС. В пользу продолжения снижения также говорят локальные технические сигналы.
· Во второй половине дня участники торгов будут ориентироваться на динамику фьючерсов на нефть и фондовые индексы США. Некоторое оживление в ход торгов может внести публикация февральских данных по закладкам новых домов и разрешения на строительство в США (16.30 Мск.).
В минувший понедельник Российский фондовый рынок закрылся со значительным понижением по индексам ММВБ и РТС. Краткосрочный утренний рост, поводом для которого стало умеренное повышение фьючерсов на нефть и фондовые индексы США, сменился уверенным падением после негативного старта торгов в Европе. И хотя сводный Европейский индекс STOXX Europe 600 в течение дня сумел заметно сократить свои потери, значимого отскока в Российских индексах мы не отметили.
Позитивная динамика фондовых индексов США, которые заметно повысились после нейтрального открытия, также не стала поводом для заметного роста индексов ММВБ и РТС в ходе вечерней торговой сессии. Коррекционное падение рынка назревало в течение двух предыдущих торговых сессий и реализовалось при краткосрочном ухудшении внешнего фона.
По итогам основных торгов индекс ММВБ просел 2.01%. Индекс РТС днем потерял 1.45%. В ходе вечерних торгов индексы ММВБ и РТС повысились на 0.14% и 0.30% соответственно.
Бэквордация июньского фьючерса (RIМ2) к индексу РТС к завершению вечерних торгов составила 58 пунктов, или 2.8%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне заметной просадки основных индексов Российские акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 2-3% к уровням предыдущего закрытия.
Среди «голубых фишек» заметно сильнее рынка выглядели акции Сбербанк-ао (SBER RM, -0.51%). После недавнего объявления о том, что 16 апреля текущего года «Сбербанк» планирует начать роадшоу перед размещением 7.6% акций, принадлежащих ЦБ, обыкновенные акции банка стабилизировались вблизи отметки в 100 руб. Этот уровень являлся «таргетом» для начала процесса приватизации государственного пакета. Участники рынка ожидают, что цена размещения будет близка к этой цифре. Ранее процедура приватизации неоднократно откладывалась в связи с недостаточно высоким рыночным курсом стоимости обыкновенных акций «Сбербанка». Привилегированные акции «Сбербанка» (SBERP RM, -2.06%), не имеющие столь четкого ценового ориентира, вчера просели вместе с рынком.
Заметным событием дня вновь стал рост акций отечественных автопроизводителей. Бумаги «Камаза» (KMAZ RM, +6.50%) резко выстрелили вверх в связи с новостью о том, что ФАС разрешила концерну Даймлер АГ (Германия) увеличить долю в акционерном капитале «Камаза» на 10% + 1 голосующая акция, до уровня в 25% + 1 акция. Таким образом, зарубежный автоконцерн получит блокирующий пакет акций «Камаза».
Сильнее рынка также торговались акции Соллерс (SVAV RM, +3.63%), Автоваз-ао (AVAZ RM, +2.38%), Автоваз-ап (AVAZP RM, -0.01%) и неликвидные Газ-ао (GAZA RM, +7.45%), Газ-ап (GAZAP RM, +3.11%). У всех этих эмитентов в последние недели выходили позитивные корпоративные новости. Однако их неоднократное одновременное повышение говорит о наличии стратегических покупок в этом секторе.
Лучше рынка также закрылись Газпромнефть (SIBN RM, +4.11%), Э.ОН Россия (EONR RM, +1.15%), Ростелеком-ап (RTKMP RM, +0.04%), Алроса (ALRS RM, +0.16%), ЛСР (LSRG RM, +0.34%), ПИК (PIKK RM, +1.71%).
Бумаги Русал РДР (RUALR RM, -2.47%), после заметного отскока накануне, возобновили свое месячное падение на фоне публикации результатов деятельности компании за 2011 год по МСФО. Чистая прибыль «Русала» в 2011 году снизилась в 12 раз, до уровня в $237 млн, против $2.9 млрд по итогам предыдущего года. Основной причиной падения чистой прибыли алюминиевой компании стало снижение балансовой стоимости инвестиций в ГМК «Норильский никель» (GMKN RM, -0.91%), связанное с обратным выкупом «Норильским никелем» собственных акций в течение минувшего года. Вместе с тем, скорректированная чистая прибыль «Русала» в 2011 году выросла до 987 млн долларов США по сравнению с 792 млн долларов США в 2010 году. Выручка компании в минувшем году увеличилась на 12.0%, до уровня в 12291 млн долларов США по сравнению с 10979 млн долларов США в 2010 году.
Лидером падения во втором эшелоне стали акции ОПИН (OPIN RM, -16.50%). Поводом для распродаж на повышенных оборотах стала оферта миноритариям «Открытых инвестиций» по цене 534.96 руб. за акцию. На фоне этой новости бумаги «ОПИНа» просели к объявленной цене обратного выкупа.
Слабее рынка также закрылись Газпром (GAZP RM, -3.17%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -3.97%), ИнтерРао (IRAO RM, -3.04%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с минимальным понижением до 0.1%. Контракты на нефть Light Sweet теряют около 0.5%, торгуясь вблизи отметки в $107.5. Гонконгский Нang Seng теряет 0.7%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Рубль сегодня вряд ли продолжит свое укрепление к бивалютной корзине, возможно небольшое ослабление позиций национальной валюты. Однако сильную поддержку в качестве нефти и налогового периода никто не отменял, так что существенного колебания курса ждать не стоит.
· Рынок рублевых облигаций сегодня, вероятнее всего, будет двигаться в боковике и не покажет ярко выраженной динамики.
Денежно-кредитный рынок продолжает находиться в перегретом состоянии, ставки МБК вчера продолжили двигаться вверх, так Mosprime по кредитам «овернайт» выросла до 5.51% (+20 б.п.) и сейчас находится на максимуме с января месяца. Сегодня предстоит долгожданная уплата трети НДС за IV кв. 2011 г., в связи с чем мы наблюдаем повышенный спрос на рублевую ликвидность, который будет сохраняться и сегодня. Вот и вчера спрос на аукционе прямого однодневного РЕПО с Банком России находился на высоких уровнях, составив на утреннем аукционе 85.7 млрд руб. при лимите в 90 млрд руб. Ставка привлечения при этом прибавила 7 б.п. относительно предыдущего дня, составив 5.37%. На втором аукционе однодневного РЕПО банки добрали остаток лимита, забрав еще 4.31 млрд руб. (ставка здесь была еще выше – 5.74%). Как бы там ни было, обстановка на денежно-кредитном рынке в последнее время является, безусловно, не совсем комфортной и оказывает сдерживающее влияние на рынок рублевых облигаций, но назвать ее критичной нельзя. Банк России спасает ситуацию и будет продолжать это делать в будущем.
Российская валюта выглядела вчера довольно уверенно, сказался дефицит ликвидности, а также участники рынка отыгрывали пятничное повышение котировок черного золота. Рубль не поддался на провокации российского фондового рынка и не разделил его понижательных амбиций, что является отрадным фактом. По итогам валютных торгов на ММВБ рубль немного укрепился как относительно доллара (29.20 руб./$; -7.71 коп.), так и относительно евро (38.55 руб./€; -1.77 коп.). В результате мы получили небольшое снижение стоимости бивалютной корзины, которая по итогам дня составила 33.41 руб., уступив еще 5 коп. Хочется отметить тот факт, что российской валюте поддержку оказывают укрепляющиеся риски относительно Ирана в целом, а волатильность нефтяных котировок не приводит к столь же явной волатильности курса рубля, который ведет себя куда более размеренно.
Обращаем внимание на то, что во вчерашнем отчете была допущена ошибка касательно облигаций ОАО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» серий 01 (5 млрд руб.) и 05 (10 млрд руб.). Естественно, мы ждали размещения, а не погашения бумаг. Приносим свои извинения. Напомним, что 15 марта 2012 г. компания закрыла книгу заявок по дебютному размещению двух выпусков неконвертируемых процентных документарных облигаций серий 01 и 05 со сроком обращения 10 лет и офертой через 3 года. Результаты получились более чем успешные. Так, совокупный спрос составил 48 млрд руб., превысив предложение в 3.2 раза. Помимо всего прочего, эмитенту удалось добиться снижения стоимости заимствований: ставка купона была установлена в размере 9% годовых, что ниже первоначально заявленного диапазона в 9.50-10.0%. Компания имеет стабильное финансовое положение, показывает хорошие результаты, и не вызывает опасений. В последнее время мы наблюдаем поток первичного предложения со стороны непосредственно банковского сектора, почему бы не диверсифицировать портфель и не включить в него качественного представителя металлургов? Также компания закрыла 16 марта книгу по бондам серии 06, расчеты по их размещению пройдут 22 марта 2012 г. на ФБ ММВБ. Результат получился также впечатляющим: спрос превысил предложение в 2.7 раза, составив 27 млрд руб.
Сегодня ожидаем размещения выпусков: ВТБ-БО-03 (5 млрд руб.), ВТБ-БО-04 (5 млрд руб.); ВымпелКом-01 (10 млрд руб.), ВымпелКом-04 (15 млрд руб.).
Что касается рублевого рынка долга в целом, то здесь мы наблюдали незначительное снижение: ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP потерял 0.12% и составил 93.05%; индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0.15%, составив 132.06%. Сегодня мы ожидаем бокового движения рынка, вряд ли мы увидим какую-либо ярко выраженную динамику.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу