21 марта 2012 Архив
Около 84 процентов активно управляемых американских фондов акций, в отличие от фондов, пассивно следующих за индексом, отстали от индексов Standard & Poor's, которые представляют те сегменты рынка, в которые инвестируют эти фонды. S&P выпустила в понедельник свой 10-й ежегодный отчет по результатам фондов.
Исследователь рынка обнаружил, что результаты фондов за последние несколько лет были лучше, чем в 2011 году, хотя большая часть фондов все еще отстает. За три года, с 2009 по 2011, около 56 процентов фондов акций отстают от индексов S&P. За пять лет отстают 61 процент.
За 10 лет средний процент неэффективных фондов составляет около 57-ми. До прошлого года худшим годом для менеджеров был 2006-ой, когда почти 68 процентов фондов были побиты индексами.
S&P говорит, что за последние 10 лет большая часть фондов обыграла рынок всего четыре раза. Лучшим годом для фондов был 2009-й, когда 58 процентов обошли рынок.
S&P обнаружило, что фонды, специализирующиеся на акциях роста, отстали больше всех в прошлом году. Акции роста оцениваются высоко относительно прибылей их компаний, поскольку инвесторы ожидают, что они будут расти быстрее, чем более дешевые акции стоимости. S&P показало, что почти 96 процентов фондов акций роста большой капитализации - те, которые инвестируют в акции компаний с большой рыночной стоимостью – в прошлом году отставали от индексов S&P. Напротив, у менеджеров фондов, инвестирующих в акции стоимости, дела обстояли значительно лучше, - только 54 процента были неэффективны.
В большинстве случаев фонды отстали, потому что доходность сократилась из-за инвестиционных расходов на покрытие операций фондов, в том числе расходов на оплату менеджеров и аналитиков, которые их обслуживают. Эти сборы трудно компенсировать, даже если менеджер умеет отбирать правильные акции. В активно управляемых фондах коэффициенты расходов обычно составляет от 0,5 до 2 процентов. Это расходы, выраженные в процентах от активов фонда, которые инвесторы платят каждый год.
Индексные фонды взимают плату ниже - всего 0,06 процента в некоторых фондах - потому что они не полагаются на профессионалов для отбора акций. Индексные фонды предназначены для следования за индексом, они обеспечивают доходность инвестиций, которая немного меньше, чем у индекса, за счет сборов на покрытие операций.
Есть, конечно, много примеров менеджеров фондов, которые благодаря навыкам выбора инвестиций заработали инвесторам бОльшую прибыль, чем индексы. Но все исследование показывает, что таких менеджеров-звезд сравнительно немного. И те периоды, когда они обыгрывают рынок, как правило, мимолетны в сопоставлении с десятилетиями, необходимыми для сохранения пенсии
Исследователь рынка обнаружил, что результаты фондов за последние несколько лет были лучше, чем в 2011 году, хотя большая часть фондов все еще отстает. За три года, с 2009 по 2011, около 56 процентов фондов акций отстают от индексов S&P. За пять лет отстают 61 процент.
За 10 лет средний процент неэффективных фондов составляет около 57-ми. До прошлого года худшим годом для менеджеров был 2006-ой, когда почти 68 процентов фондов были побиты индексами.
S&P говорит, что за последние 10 лет большая часть фондов обыграла рынок всего четыре раза. Лучшим годом для фондов был 2009-й, когда 58 процентов обошли рынок.
S&P обнаружило, что фонды, специализирующиеся на акциях роста, отстали больше всех в прошлом году. Акции роста оцениваются высоко относительно прибылей их компаний, поскольку инвесторы ожидают, что они будут расти быстрее, чем более дешевые акции стоимости. S&P показало, что почти 96 процентов фондов акций роста большой капитализации - те, которые инвестируют в акции компаний с большой рыночной стоимостью – в прошлом году отставали от индексов S&P. Напротив, у менеджеров фондов, инвестирующих в акции стоимости, дела обстояли значительно лучше, - только 54 процента были неэффективны.
В большинстве случаев фонды отстали, потому что доходность сократилась из-за инвестиционных расходов на покрытие операций фондов, в том числе расходов на оплату менеджеров и аналитиков, которые их обслуживают. Эти сборы трудно компенсировать, даже если менеджер умеет отбирать правильные акции. В активно управляемых фондах коэффициенты расходов обычно составляет от 0,5 до 2 процентов. Это расходы, выраженные в процентах от активов фонда, которые инвесторы платят каждый год.
Индексные фонды взимают плату ниже - всего 0,06 процента в некоторых фондах - потому что они не полагаются на профессионалов для отбора акций. Индексные фонды предназначены для следования за индексом, они обеспечивают доходность инвестиций, которая немного меньше, чем у индекса, за счет сборов на покрытие операций.
Есть, конечно, много примеров менеджеров фондов, которые благодаря навыкам выбора инвестиций заработали инвесторам бОльшую прибыль, чем индексы. Но все исследование показывает, что таких менеджеров-звезд сравнительно немного. И те периоды, когда они обыгрывают рынок, как правило, мимолетны в сопоставлении с десятилетиями, необходимыми для сохранения пенсии
Оригинал /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба