16 июня 2008 Евро-Траст
В пятницу все зерновые закончили торговую неделю ростом от 1,5% до 3,2%. Озимая июльская пшеница подорожала на 3,64%, до $8,80 за бушель. Кукуруза на Чикагской товарной бирже подорожала на 3,21%, до $7,316 за бушель, а соевые бобы, только в среду преодолев отметку в $15 за бушель, на закрытии в пятницу стоили уже $15,600. Вслед за зерновыми дорожает и этиловый спирт. За галлон уже дают $2,811, а рост 13 июня составил 4,5%.
Всю прошедшую неделю рынок агрокультур был в авангарде роста товарных рынков. Ситуация на товарных площадках была на редкость благоприятная. Рос демонстрировали не только зерновые, но и хлопок, какао и другие представители индекса GSCI Agriculture. Какао, к примеру, выросло до максимального значения за 28 лет на опасениях засухи в Кот-д-Ивуаре и Гане, ведущих производителях главного сырья для кондитерской продукции. Котировки впервые перешагнули отметку $3000 на ICE. В целом сектор по итогам недели вырос более чем на 10%. И это происходит на фоне незначительного увешевления нефти (котировки нефти заложены в ценах сельхозпродукции) (кстати, высокие цены на мазут и дизельное топливо уже вызвали волнения фермеров в ЕС, прежде всего мелких, и может привести к серьезным забастовкам), промышленных и драгоценных металлов, и, самое главное, серьезного укрепления американской валюты на ожиданиях скорого повышения базовой процентной ставки в США. Локомотивом такого восходящего движения является кукуруза. Вслед за ней дорожают пшеница и соевые бобы. Инвесторы вновь стали обращать внимание на зерновые культуры. Лучшим подтверждением этого являются растущие объемы торгов, возрастающий открытый интерес, а так же то, что пшеница закрылась на своем дневном лимите изменения цены, который сейчас составляет 60 центов на CBOT (рот в среду составил около 7%), кукуруза так же закрылась на лимите в 30 центов 11 июня. Рынок серьезно обеспокоен ситуацией с осадками в США. За последние три дня на рынке произошел ряд интересных событий с точки зрения технического анализа.
Во-первых, отраслевой индекс GSCI преодолел все возможные сопротивления и теперь устремился к историческому максимуму конца марта, хотя еще вначале месяца значение индекса было на самом низком уровне в этом году. Во-вторых, пшеница смогла преодолеть уровень 50 дневной скользящей средней впервые с марта. Все это говорит о том, что дно уже пройдено. Уровень в $7 за бушель, который являлся нашей целевой ценой, мог бы быть достигнут, если бы не наводнение в США, полностью исказившее всю сезонную картину на мировых товарных биржах. Те же кукуруза или соевые бобы должны сейчас если не падать, то находиться в зоне консолидации, готовиться к падению. Но наступление некоторой коррекции очень вероятно. Скорее всего, мы увидим продажи в пшеничных и бобовых фьючерсах. Все дело в том, что пшеница подошла к важнейшему уровню сопротивления в районе $9 за бушель. Хотя сейчас в электронной сессии котировки растут более чем на 1%, мы рассчитываем, что выше $9 пшеница пока не вырастет. С другой стороны, сейчас на графике сформировалась фигура: закругляющееся дно. Это редкая фигура, которая, как правило, не бывает абсолютно симметричной и идеальной по форме, но то продолжительное время, которое заняло у рынка на формирование этого разворотного паттерна, позволяет говорить о его надежности. При пробитии уровня $9,00 за бушель - мы рекомендуем покупать. Возможная коррекция может быть закончена формированием фигуры «чашка с ручкой»- схожая формация разворотного типа. Но нам кажется, что мы увидим более глубокую коррекцию, возможно даже до уровня $8,00 за бушель.
Соевые бобы так же сильно выросли в июле (на 13%, в то время как пшеница на 19%, а кукуруза на 25%), но на котировки будет давить исторический максимум в районе $15,75 за бушель, именно такой ценовой ориентир мы выставляли неделю назад. Единственной культурой, от которой пока не ясно чего ждать, является кукуруза. Цена каждый день обновляет новый ценовой максимум. Последствия сильнейших дождей пока трудно оценить, но аналитики полагают, что недобор по сравнению с прошлым сезоном может достичь 50 млн тонн и сбор может упасть до 283 млн тонн, что на 15 млн тонн ниже, чем прогноз МСХ США. Ко всему прочему, хорошую поддержку котировкам оказывают и сильные данные по экспортным продажам USDA. На отчетной неделе кукурузы старого урожая было продано 524 тыс тонн, соевых бобов (из-за обострения ситуации в Аргентине) – 272 тыс тонн, озимой пшеницы – 335 тыс тонн. С другой стороны, в очередной раз повышается прогноз урожайности зерновых в мире. По прогнозам агентства Strategie Grains, валовой сбор зерна в Европейском союзе в сезоне 2008/2009 достигнет 291,3 млн тонн, что на 2,2 млн тонн больше, чем прогнозировалось в мае. В прошлом году европейские фермеры собрали 255,8 млн тонн зерна. Казахстан так же повышает свой прогноз по валовому сбору зерновых, который ожидается на уровне 17 млн тонн (предыдущий прогноз - 15,9 млн тонн). А в Сербии сева кукурузы под урожай 2008 года выросла до 1 250 тыс га, на 50 тыс га больше, чем 2007 году. Сербия в этом году может собрать 6,5 млн тонн, а рост с прошлого года может составить 1 млн тонн.
В среду Министерство Сельского хозяйства США выпустило очередной ежемесячный отчет USDA Supply/Demand. Но рынок пшеницы «не заметил» важной информации, которая там содержалась. В иных условиях котировки бы упали, но сегодня «быки» явно сильнее и «медвежий» фундаментальный фон нивелируется погодными аномалиями в США. Производство пшеницы в сезоне 2008/09 составит 2,432 млрд буш, майский прогноз составлял 2,392 млрд буш. Мировое производство так же повышено с 606,40 млн тонн до 610,77 млн тонн.
Переходящие запасы на конец сезона могут составит в США 254 млн бушелей (предыдущий прогноз – 239 млн бушелей), а в мире – 132,06 млн тонн (предыдущий прогноз – 123,99 млн тонн). Что касается кукурузы, то цифры отчета оказались на руку потенциальным покупателям. Все величины, указывающие на предложение, были существенно понижены аналитиками Министерства Сельского хозяйства. Производство кукурузы снизится в будущем сезоне до 11,735 млрд бушелей в США. Месяцем ранее предполагалось значение показателя на уровне 12,125 млрд бушелей, а в прошлом году производство составило 13,074 млрд бушелей. Переходящие запасы в США составят в сезоне 2008/09 673 млн бушелей. Мировое производство кукурузы сократится незначительно, а мировые запасы, по сравнению с предыдущим, майским прогнозом, вырастут на 4%, до 103,29 млн тонн. Производство соевых бобов в мире сильно возрастет в будущем сезоне с 218,80 млн тонн (в прошлом сезоне) до 240,67 млн тонн. Ранее изменений мирового урожая не ожидалось, эта информация должна охладить рынок и сдержать рост соевых бобов на CBOT. Пока их рост отстает от роста кукурузы и пшеницы.
Всю прошедшую неделю рынок агрокультур был в авангарде роста товарных рынков. Ситуация на товарных площадках была на редкость благоприятная. Рос демонстрировали не только зерновые, но и хлопок, какао и другие представители индекса GSCI Agriculture. Какао, к примеру, выросло до максимального значения за 28 лет на опасениях засухи в Кот-д-Ивуаре и Гане, ведущих производителях главного сырья для кондитерской продукции. Котировки впервые перешагнули отметку $3000 на ICE. В целом сектор по итогам недели вырос более чем на 10%. И это происходит на фоне незначительного увешевления нефти (котировки нефти заложены в ценах сельхозпродукции) (кстати, высокие цены на мазут и дизельное топливо уже вызвали волнения фермеров в ЕС, прежде всего мелких, и может привести к серьезным забастовкам), промышленных и драгоценных металлов, и, самое главное, серьезного укрепления американской валюты на ожиданиях скорого повышения базовой процентной ставки в США. Локомотивом такого восходящего движения является кукуруза. Вслед за ней дорожают пшеница и соевые бобы. Инвесторы вновь стали обращать внимание на зерновые культуры. Лучшим подтверждением этого являются растущие объемы торгов, возрастающий открытый интерес, а так же то, что пшеница закрылась на своем дневном лимите изменения цены, который сейчас составляет 60 центов на CBOT (рот в среду составил около 7%), кукуруза так же закрылась на лимите в 30 центов 11 июня. Рынок серьезно обеспокоен ситуацией с осадками в США. За последние три дня на рынке произошел ряд интересных событий с точки зрения технического анализа.
Во-первых, отраслевой индекс GSCI преодолел все возможные сопротивления и теперь устремился к историческому максимуму конца марта, хотя еще вначале месяца значение индекса было на самом низком уровне в этом году. Во-вторых, пшеница смогла преодолеть уровень 50 дневной скользящей средней впервые с марта. Все это говорит о том, что дно уже пройдено. Уровень в $7 за бушель, который являлся нашей целевой ценой, мог бы быть достигнут, если бы не наводнение в США, полностью исказившее всю сезонную картину на мировых товарных биржах. Те же кукуруза или соевые бобы должны сейчас если не падать, то находиться в зоне консолидации, готовиться к падению. Но наступление некоторой коррекции очень вероятно. Скорее всего, мы увидим продажи в пшеничных и бобовых фьючерсах. Все дело в том, что пшеница подошла к важнейшему уровню сопротивления в районе $9 за бушель. Хотя сейчас в электронной сессии котировки растут более чем на 1%, мы рассчитываем, что выше $9 пшеница пока не вырастет. С другой стороны, сейчас на графике сформировалась фигура: закругляющееся дно. Это редкая фигура, которая, как правило, не бывает абсолютно симметричной и идеальной по форме, но то продолжительное время, которое заняло у рынка на формирование этого разворотного паттерна, позволяет говорить о его надежности. При пробитии уровня $9,00 за бушель - мы рекомендуем покупать. Возможная коррекция может быть закончена формированием фигуры «чашка с ручкой»- схожая формация разворотного типа. Но нам кажется, что мы увидим более глубокую коррекцию, возможно даже до уровня $8,00 за бушель.
Соевые бобы так же сильно выросли в июле (на 13%, в то время как пшеница на 19%, а кукуруза на 25%), но на котировки будет давить исторический максимум в районе $15,75 за бушель, именно такой ценовой ориентир мы выставляли неделю назад. Единственной культурой, от которой пока не ясно чего ждать, является кукуруза. Цена каждый день обновляет новый ценовой максимум. Последствия сильнейших дождей пока трудно оценить, но аналитики полагают, что недобор по сравнению с прошлым сезоном может достичь 50 млн тонн и сбор может упасть до 283 млн тонн, что на 15 млн тонн ниже, чем прогноз МСХ США. Ко всему прочему, хорошую поддержку котировкам оказывают и сильные данные по экспортным продажам USDA. На отчетной неделе кукурузы старого урожая было продано 524 тыс тонн, соевых бобов (из-за обострения ситуации в Аргентине) – 272 тыс тонн, озимой пшеницы – 335 тыс тонн. С другой стороны, в очередной раз повышается прогноз урожайности зерновых в мире. По прогнозам агентства Strategie Grains, валовой сбор зерна в Европейском союзе в сезоне 2008/2009 достигнет 291,3 млн тонн, что на 2,2 млн тонн больше, чем прогнозировалось в мае. В прошлом году европейские фермеры собрали 255,8 млн тонн зерна. Казахстан так же повышает свой прогноз по валовому сбору зерновых, который ожидается на уровне 17 млн тонн (предыдущий прогноз - 15,9 млн тонн). А в Сербии сева кукурузы под урожай 2008 года выросла до 1 250 тыс га, на 50 тыс га больше, чем 2007 году. Сербия в этом году может собрать 6,5 млн тонн, а рост с прошлого года может составить 1 млн тонн.
В среду Министерство Сельского хозяйства США выпустило очередной ежемесячный отчет USDA Supply/Demand. Но рынок пшеницы «не заметил» важной информации, которая там содержалась. В иных условиях котировки бы упали, но сегодня «быки» явно сильнее и «медвежий» фундаментальный фон нивелируется погодными аномалиями в США. Производство пшеницы в сезоне 2008/09 составит 2,432 млрд буш, майский прогноз составлял 2,392 млрд буш. Мировое производство так же повышено с 606,40 млн тонн до 610,77 млн тонн.
Переходящие запасы на конец сезона могут составит в США 254 млн бушелей (предыдущий прогноз – 239 млн бушелей), а в мире – 132,06 млн тонн (предыдущий прогноз – 123,99 млн тонн). Что касается кукурузы, то цифры отчета оказались на руку потенциальным покупателям. Все величины, указывающие на предложение, были существенно понижены аналитиками Министерства Сельского хозяйства. Производство кукурузы снизится в будущем сезоне до 11,735 млрд бушелей в США. Месяцем ранее предполагалось значение показателя на уровне 12,125 млрд бушелей, а в прошлом году производство составило 13,074 млрд бушелей. Переходящие запасы в США составят в сезоне 2008/09 673 млн бушелей. Мировое производство кукурузы сократится незначительно, а мировые запасы, по сравнению с предыдущим, майским прогнозом, вырастут на 4%, до 103,29 млн тонн. Производство соевых бобов в мире сильно возрастет в будущем сезоне с 218,80 млн тонн (в прошлом сезоне) до 240,67 млн тонн. Ранее изменений мирового урожая не ожидалось, эта информация должна охладить рынок и сдержать рост соевых бобов на CBOT. Пока их рост отстает от роста кукурузы и пшеницы.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба