Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Евросоюза на уровне ААА, краткосрочный РДЭ - на уровне F1+. Прогноз по долгосрочному рейтингу - "стабильный", говорится в опубликованном в четверг, 29 марта, пресс-релизе агентства.
Рейтинг ЕС основан прежде всего на уровне поддержки, получаемой от каждого из 27 государств, входящих в блок. Несмотря на серию понижения агентством рейтингов отдельных государств в 2011г. и 2012г., девять из них по состоянию на конец марта 2012г. сохранили рейтинги Fitch на уровне AAA/F1+. В сообщении Fitch отмечается, что рейтинг ЕС может быть пересмотрен в сторону понижения в случае снижения рейтингов Франции и Великобритании (обе страны имеют в настоящий момент рейтинг Fitch на уровне ААА с "негативным" прогнозом).
Напомним, 27 января 2012г. рейтинговое агентство Fitch понизило суверенные кредитные рейтинги сразу пяти стран ЕС. Рейтинг Бельгии был снижен до уровня АА с АА+, Испании - до А с АА-, Италии - до А- с А+ , Республики Кипр - до ВВВ- с ВВВ, Словении - до А с АА-.
15 марта Fitch Ratings понизило прогноз по рейтингу Великобритании до "негативного" со "стабильного", оставив при этом долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны на наивысшем уровне ААА.
BRICS: Нужно создать репрезентативную международную валютную систем
BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) полагают необходимым создать более репрезентативную международную финансовую архитектуру, в которой развивающиеся страны будут иметь больший голос и большую представленность, а также создать справедливую международную валютную систему, которая могла бы служить интересам всех стран и поддерживать развитие государств с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся стран. Об этом говорится в Делийской декларации, принятой в четверг, 29 марта, на IV саммите организации и опубликованной пресс-службой президента России. При этом отмечается, что эти экономики, добившиеся масштабного роста, вносят теперь значительный вклад в глобальное восстановление.
BRICS выражает беспокойство в связи ухудшением перспектив мирового экономического роста вследствие нестабильности рынка, особенно в еврозоне. "Увеличение суверенного долга и озабоченности по поводу фискальной консолидации в средне- и долгосрочной перспективе в развитых странах создают неустойчивую среду для глобального роста. Кроме того, избыточная ликвидность вследствие активных действий центральных банков в интересах стабилизации национальных экономик перетекает в страны с формирующимися рыночными экономиками, провоцируя чрезмерную волатильность потоков капитала и цен на сырьевые товары", - отмечается в документе. Проблемой, требующей безотлагательного решения, является восстановление доверия рынков и возобновление глобального роста. BRICS будет работать с мировым сообществом для обеспечения координации международной политики в интересах поддержания макроэкономической стабильности, благоприятствующей здоровому восстановлению глобальной экономики.
Для развитых экономик крайне важно придерживаться ответственной макроэкономической и финансовой политики, не допускать накопления избыточной глобальной ликвидности и проводить структурные реформы для повышения темпов роста, создающего рабочие места. В связи с этим BRICS призывает к обеспечению дальнейшего регулятивного надзора за международной финансовой системой и к его реформе, к усилению координации политики и укреплению сотрудничества в сфере финансового регулирования и надзора, а также к содействию стабильному развитию глобальных финансовых рынков и банковских систем.
В этом контексте первостепенной задачей "Группы двадцати" на сегодняшний день является облегчение координации макроэкономической политики, содействие глобальному экономическому восстановлению и обеспечение финансовой стабильности. Бразилия, Индия, Китай и Южная Африка приветствуют председательство России в "Группе двадцати" в 2013г. и окажут ей содействие для достижения успешного результата.
Страны BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) обеспокоены медленным ходом реформы системы квот и управления в Международном валютном фонде (МВФ). Об этом говорится в Делийской декларации, принятой сегодня на IV саммите организации и опубликованной пресс-службой президента России. "Видим неотложную необходимость в осуществлении, как и было согласовано, реформы 2010г. в области управления и квот до предстоящего в 2012г. годового собрания МВФ/Всемирного банка, а также комплексного пересмотра формулы расчета квот для более точного отражения экономического веса и усиления голоса и представленности стран с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся стран к январю 2013г., с последующим завершением очередного общего пересмотра квот к январю 2014г.", - говорится в документе.
Реформы необходимы для обеспечения легитимности и эффективности МВФ. "Предпринимаемые в настоящее время усилия по наращиванию кредитных ресурсов МВФ будут успешными лишь при наличии уверенности в том, что все государства-члены фонда действительно привержены добросовестному выполнению реформы 2010г.", - считает BRICS. При этом организация будет работать с международным сообществом в интересах своевременной мобилизации достаточных ресурсов для МВФ по мере перехода фонда к более совершенному управлению.
Страны BRICS также подтверждают поддержку мер по защите голоса и представленности беднейших стран в МВФ.
Также BRICS призывает МВФ сделать более целостной и объективной систему надзора
Wells Capital Management: В ценах золота велика наценка за страх
С 2000 по 2007гг. золото росло так же, как остальные сырьевые товары - в основном, за счет роста в развивающихся странах. Затем, в 2008г. цены на золото стояли в "боковике", в то время как остальное сырье упало. С I квартала 2009г. динамика золота была слабее остальных товаров, отмечает главный инвестиционный стратег Wells Capital Management Джим Полсен.
Источник: Quote.rbc.ru
"То есть единственный раз, когда золото было лучше остального сырья - это в 2008г. В результате в ценах на золото присутствует большая наценка за страх - и когда уверенность в американской экономике начнет расти - эта наценка за страх уйдет не только из цен на золото, но из всех других безопасных активов - доллара, Treasuries, защитных акций. В последующие годы, я думаю, если инфляция не превысит 4% - акции будут расти намного быстрее сырья. Но если мы увидим бесконтрольный рост инфляции до 8-9% - тогда сырьевые товары в целом будут намного лучше акций", - заявил Bloomberg Дж.Полсен.
Morgan Stanley: К 2015г. баланс на рынке алюминия восстановится
Цены на алюминий на конец 2011г. были на 19,5% ниже маржинальных затрат на его производство, это означает, что примерно у 45% всех мощностей (или 23 млн т) был отмечен негативный поток наличности, отмечают аналитики Morgan Stanley. Неудивительно, что в течение последних нескольких недель ушедшего года заводы с высокими затратами на производство в Европе, Северной Америке и Австралии объявили о закрытии мощностей объемом в 961 тыс. т от ежегодного объема производства. В обычных обстоятельствах это привело бы к повышению уровня загрузки остальных мощностей. Однако, по мнению аналитиков, чтобы к 2015г. на рынке алюминия восстановился баланс, коэффициент загрузки мощностей в течение ближайших трех лет должен оставаться ниже уровней 2011г. из-за дальнейшего увеличения производящих мощностей в Китае, странах Персидского залива, Исландии и Индии.
Одним из условий такого развития событий, по мнению аналитиков Morgan Stanley, также является низкий уровень процентных ставок в США и Европе по меньшей мере до конца 2014г. (как указали члены FOMC в обнародованной недавно стратегии). Кроме того, на фьючерсной кривой должно наблюдаться устойчивое контанго в результате избытка, наличие которого в банке прогнозируют на ближайшие три года. Между тем ключевым риском для такого сценария являются спрос и дальнейшая динамика процентных ставок. Согласно базовому сценарию экспертов Morgan Stanley, после двух лет исключительно высоких темпов роста потребления, подстегнутого стимулирующими мерами в ряде ключевых регионов-потребителей алюминия, будет иметь место нормализация спроса
Жаждущих получить пособия по безработице США стало меньше
В США число первичных обращений по безработице за неделю, которая завершилась 24 марта 2012г., сократилось до 359 тыс. Такие данные приводятся в докладе Министерства труда США (US Department of Labor). Аналитики ожидали, что этот показатель составит 350 тыс. требований.
По уточненным данным, количество первичных обращений по безработице за предыдущую неделю, завершившуюся 17 марта 2012г., составило 364 тыс., а не 348 тыс., как сообщалось ранее.
Среднее количество первичных обращений по безработице в США за четыре недели (по 24 марта 2012г.) составляет 365 тыс., что ниже пересмотренного показателя за предыдущий четырехнедельный период (368,5 тыс. заявок) на 3,5 тыс. требований.
Barclays Capital: В финальном ВВП США обнадеживает рост инвестиций
По окончательным данным, ВВП США в IV квартале 2011г. по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 3,0% в перерасчете на годовые темпы (annual rate), сообщило в четверг, 29 марта, Министерство торговли США (US Departmenr of Commerce). Аналитики ожидали, что ВВП США в IV квартале 2011г. вырастет на 3,0%.
Это третья - итоговая - оценка американского ВВП от Бюро экономического анализа при Минторге США. Рост ВВП не был пересмотрен по сравнению со второй оценкой. Первая оценка свидетельствовала о росте ВВП на 2,8%.
В III квартале 2011г., напомним, американская экономика росла со скоростью 1,8%.
Потребительские расходы, отвечающие за 70% американской экономики, в IV квартале 2011г. выросли на 2,1% (annual rate), как и сообщалось при второй оценке ВВП. В то же время пересмотру подверглись такие базовые компоненты, как инвестиции в основной капитал предприятий и объем экспорта США. Капиталовложения бизнеса, по окончательным данным, увеличились на 5,2% (ранее сообщалось о росте на 2,8%). Однако рост американского экспорта оказался слабее - 2,7% против 4,3% в предыдущей оценке.
Фактор изменения товарно-материальных запасов (запасы бизнеса выросли на 52,2 млрд долл.) "прибавил" 1,81 процентного пункта к показателю роста ВВП в IV квартале, то есть экономика без учета изменения запасов (конечные продажи внутреннего продукта) выросла на 1,1%. В III квартале 2011г. данный показатель вырос на 3,2%.
За весь 2011г. ВВП США в реальном выражении увеличился на 1,7%, как и сообщалось ранее.
Экономисты полагают, что в I квартале 2012г. рост американской экономики замедлился примерно до 2%. Первая официальная оценка показателя будет опубликована 27 апреля 2012г.
По словам экспертов Barclays Capital, наиболее обнадеживающим был пересмотр в сторону увеличения роста в сегменте нежилых инвестиций, расходах на оборудование и программное обеспечение, а также структурных инвестиций (с 4,8% до 7,5%). Рост потребления был неизменным на уровне 2,1% с пересмотренным в сторону увеличения потреблением товаров (до 5,4% с 4,9%) и компенсировавшим его пересмотром в меньшую сторону параметра расходов на услуги (с 0,7% до 0,4%). В разрезе цен финальные данные мало изменились по сравнению с пересмотренными: рост ценового индекса ВВП остался на уровне 0,9%, и базовая инфляция PCE осталась неизменной на уровне 1,3%.
Предварительный взгляд на корпоративные прибыли IV квартала показали прирост на 0,9% в квартальном и на 7,0% в годовом исчислении. Хотя продолжается постепенное замедление темпов роста прибыли, наряду с ростом доходов домашних хозяйств можно предположить, что фон для деловых расходов и потребления продолжает улучшаться, что должно поддерживать внутренний спрос в 2012г., считают эксперты.
Рост корпоративных прибылей
Source: Commerce Dept, Barclays Research.
"Наша оценка ВВП в настоящее время указывает на более мягкий темп роста в I квартале 2012г. (в настоящее время 2,1%), хотя это, вероятно, отражает временную слабину темпов накопления, а не ослабление конечного внутреннего спроса. В более широком смысле мы продолжаем ожидать повышенный потенциал роста в этом году, достаточно лишь немного подтолкнуть уровень безработицы вниз, а базовую инфляцию – вверх", - заключили эксперты.
Экономические настроения в еврозоне поступательно снижаются
Индекс экономических настроений в зоне обращения единой европейской валюты (евро) в марте 2012г. понизился до 94,4 пункта против 94,5 пункта в феврале с.г. Такие данные содержатся в опубликованном в четверг, 29 марта, докладе Еврокомиссии. Аналитики прогнозировали, что значение показателя составит 94,5 пункта.
В 27 странах Евросоюза индекс экономических настроений в марте 2012г. понизился на 0,8 пункта и составил 93,2 пункта. В частности, понижение индекса было зафиксировано в Великобритании (-2,5 пункта), Германии (-2,4 пункта), Нидерландах (-1,3 пункта) и Испании (-1,1 пункта). Повышение индекса было зафиксировано в Италии (+3,5 пункта), Польше (+2,2 пункта) и Франции (+2,0 пункта). Индекс оставался выше своего среднего долгосрочного значения только в Германии
BNP Paribas: Экономика Китая в 2012г. вырастет на 8,5%
Экономический рост в Китае, по всей видимости, продолжает замедляться. Частично, замедление роста ВВП, которое ожидается в I квартале текущего года, связано с длительным празднованием Нового года, потому, очевидно, и поддержка монетарных властей оказалась значительно слабее, чем ожидали эксперты. Между тем, экономисты BNP Paribas полагают, что во II квартале денежно-кредитная политика китайских монетарных властей должна быть более адаптированной к существующим реалиям, поскольку реальный сектор экономики страны все-таки нуждается в поддержке.
Существенное улучшение внешнего фактора вследствие вливания ликвидности Европейским центробанком, а также на фоне более высоких, чем ожидалось, макроэкономических показателей еврозоны и США, позволило французским аналитикам пересмотреть в сторону повышения прежний прогноз роста экспорта в 2012г. с 9,1% до 11,9%, а импорта - с 12,5% до 14,3%. При этом в BNP Paribas придерживаются прежнего прогноза в отношении ВВП и ожидают его роста по итогам 2012г. на 8,5%. Прогноз более чем оптимистичный по сравнению с ожидаемым официальным Пекином ростом экономики по итогам года на 7,5%.
По мнению французских экспертов, внутренний спрос по-прежнему нуждается в выработке соответствующей политики регулятора. Ключевым риском для китайской экономики остается инвестирование, и эту задачу монетарные власти страны должны решать в первую очередь. Действительно, в январе-феврале 2012г. рост объемов инвестиций в основные средства превзошел всякие ожидания, однако лишь в секторе недвижимости.
Что же касается инфраструктуры или обрабатывающих отраслей, то в этих секторах экономики, наоборот, инвестиции падали, хотя правительство неоднократно заявляло о гарантиях финансирования существующих проектов, прежде всего, связанных с инфраструктурой и социальным жильем. Потребление, как полагают в BNP Paribas, будет стабильным, поскольку ожидаемый слабый рост заработной платы будет компенсироваться снижающейся инфляцией и сокращением подоходного налога для физических лиц.
Между тем, инфляция, по мнению аналитиков из BNP Paribas, перейдет в перспективе ближайших нескольких кварталов в разряд второстепенных проблем. Благодаря замедлению экономического роста, ограниченному росту ликвидности, а также эффекту базы усиление инфляционного давления вплоть до конца года Китаю не грозит. Лишь к концу 2012г. в BNP Paribas прогнозируют рост инфляции до 4,5%.
Китайские монетарные власти резко сменили политику от поддержки экономического роста с переизбытком ликвидности до ее дефицита. Сейчас, когда пик экономического роста пройден, французские эксперты ожидают возобновления поддержки экономики со стороны Центробанка Китая и, в частности, не исключают выкупа государственных бондов и сокращения требований к банковским резервам - как минимум три раза до конца года.
Что же касается интервенций юаня со стороны Центробанка Китая, то в BNP Paribas ожидают их сокращения, поскольку в целом на глобальных рынках не прогнозируют резких движений вверх. Во II квартале года французские эксперты не рассчитывают на серьезные изменения в курсах валют, а во втором полугодии ожидания ускорения экономического роста и усиления инфляционного давления повышают риски укрепления юаня, в особенности если американский доллар будет снова слабеть. Дефицит бюджета Китая в 2012г. возрастет в сравнении с 2011г. с 1,1% до 1,9% от ВВП.
Рейтинг ЕС основан прежде всего на уровне поддержки, получаемой от каждого из 27 государств, входящих в блок. Несмотря на серию понижения агентством рейтингов отдельных государств в 2011г. и 2012г., девять из них по состоянию на конец марта 2012г. сохранили рейтинги Fitch на уровне AAA/F1+. В сообщении Fitch отмечается, что рейтинг ЕС может быть пересмотрен в сторону понижения в случае снижения рейтингов Франции и Великобритании (обе страны имеют в настоящий момент рейтинг Fitch на уровне ААА с "негативным" прогнозом).
Напомним, 27 января 2012г. рейтинговое агентство Fitch понизило суверенные кредитные рейтинги сразу пяти стран ЕС. Рейтинг Бельгии был снижен до уровня АА с АА+, Испании - до А с АА-, Италии - до А- с А+ , Республики Кипр - до ВВВ- с ВВВ, Словении - до А с АА-.
15 марта Fitch Ratings понизило прогноз по рейтингу Великобритании до "негативного" со "стабильного", оставив при этом долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны на наивысшем уровне ААА.
BRICS: Нужно создать репрезентативную международную валютную систем
BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) полагают необходимым создать более репрезентативную международную финансовую архитектуру, в которой развивающиеся страны будут иметь больший голос и большую представленность, а также создать справедливую международную валютную систему, которая могла бы служить интересам всех стран и поддерживать развитие государств с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся стран. Об этом говорится в Делийской декларации, принятой в четверг, 29 марта, на IV саммите организации и опубликованной пресс-службой президента России. При этом отмечается, что эти экономики, добившиеся масштабного роста, вносят теперь значительный вклад в глобальное восстановление.
BRICS выражает беспокойство в связи ухудшением перспектив мирового экономического роста вследствие нестабильности рынка, особенно в еврозоне. "Увеличение суверенного долга и озабоченности по поводу фискальной консолидации в средне- и долгосрочной перспективе в развитых странах создают неустойчивую среду для глобального роста. Кроме того, избыточная ликвидность вследствие активных действий центральных банков в интересах стабилизации национальных экономик перетекает в страны с формирующимися рыночными экономиками, провоцируя чрезмерную волатильность потоков капитала и цен на сырьевые товары", - отмечается в документе. Проблемой, требующей безотлагательного решения, является восстановление доверия рынков и возобновление глобального роста. BRICS будет работать с мировым сообществом для обеспечения координации международной политики в интересах поддержания макроэкономической стабильности, благоприятствующей здоровому восстановлению глобальной экономики.
Для развитых экономик крайне важно придерживаться ответственной макроэкономической и финансовой политики, не допускать накопления избыточной глобальной ликвидности и проводить структурные реформы для повышения темпов роста, создающего рабочие места. В связи с этим BRICS призывает к обеспечению дальнейшего регулятивного надзора за международной финансовой системой и к его реформе, к усилению координации политики и укреплению сотрудничества в сфере финансового регулирования и надзора, а также к содействию стабильному развитию глобальных финансовых рынков и банковских систем.
В этом контексте первостепенной задачей "Группы двадцати" на сегодняшний день является облегчение координации макроэкономической политики, содействие глобальному экономическому восстановлению и обеспечение финансовой стабильности. Бразилия, Индия, Китай и Южная Африка приветствуют председательство России в "Группе двадцати" в 2013г. и окажут ей содействие для достижения успешного результата.
Страны BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) обеспокоены медленным ходом реформы системы квот и управления в Международном валютном фонде (МВФ). Об этом говорится в Делийской декларации, принятой сегодня на IV саммите организации и опубликованной пресс-службой президента России. "Видим неотложную необходимость в осуществлении, как и было согласовано, реформы 2010г. в области управления и квот до предстоящего в 2012г. годового собрания МВФ/Всемирного банка, а также комплексного пересмотра формулы расчета квот для более точного отражения экономического веса и усиления голоса и представленности стран с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся стран к январю 2013г., с последующим завершением очередного общего пересмотра квот к январю 2014г.", - говорится в документе.
Реформы необходимы для обеспечения легитимности и эффективности МВФ. "Предпринимаемые в настоящее время усилия по наращиванию кредитных ресурсов МВФ будут успешными лишь при наличии уверенности в том, что все государства-члены фонда действительно привержены добросовестному выполнению реформы 2010г.", - считает BRICS. При этом организация будет работать с международным сообществом в интересах своевременной мобилизации достаточных ресурсов для МВФ по мере перехода фонда к более совершенному управлению.
Страны BRICS также подтверждают поддержку мер по защите голоса и представленности беднейших стран в МВФ.
Также BRICS призывает МВФ сделать более целостной и объективной систему надзора
Wells Capital Management: В ценах золота велика наценка за страх
С 2000 по 2007гг. золото росло так же, как остальные сырьевые товары - в основном, за счет роста в развивающихся странах. Затем, в 2008г. цены на золото стояли в "боковике", в то время как остальное сырье упало. С I квартала 2009г. динамика золота была слабее остальных товаров, отмечает главный инвестиционный стратег Wells Capital Management Джим Полсен.
Источник: Quote.rbc.ru
"То есть единственный раз, когда золото было лучше остального сырья - это в 2008г. В результате в ценах на золото присутствует большая наценка за страх - и когда уверенность в американской экономике начнет расти - эта наценка за страх уйдет не только из цен на золото, но из всех других безопасных активов - доллара, Treasuries, защитных акций. В последующие годы, я думаю, если инфляция не превысит 4% - акции будут расти намного быстрее сырья. Но если мы увидим бесконтрольный рост инфляции до 8-9% - тогда сырьевые товары в целом будут намного лучше акций", - заявил Bloomberg Дж.Полсен.
Morgan Stanley: К 2015г. баланс на рынке алюминия восстановится
Цены на алюминий на конец 2011г. были на 19,5% ниже маржинальных затрат на его производство, это означает, что примерно у 45% всех мощностей (или 23 млн т) был отмечен негативный поток наличности, отмечают аналитики Morgan Stanley. Неудивительно, что в течение последних нескольких недель ушедшего года заводы с высокими затратами на производство в Европе, Северной Америке и Австралии объявили о закрытии мощностей объемом в 961 тыс. т от ежегодного объема производства. В обычных обстоятельствах это привело бы к повышению уровня загрузки остальных мощностей. Однако, по мнению аналитиков, чтобы к 2015г. на рынке алюминия восстановился баланс, коэффициент загрузки мощностей в течение ближайших трех лет должен оставаться ниже уровней 2011г. из-за дальнейшего увеличения производящих мощностей в Китае, странах Персидского залива, Исландии и Индии.
Одним из условий такого развития событий, по мнению аналитиков Morgan Stanley, также является низкий уровень процентных ставок в США и Европе по меньшей мере до конца 2014г. (как указали члены FOMC в обнародованной недавно стратегии). Кроме того, на фьючерсной кривой должно наблюдаться устойчивое контанго в результате избытка, наличие которого в банке прогнозируют на ближайшие три года. Между тем ключевым риском для такого сценария являются спрос и дальнейшая динамика процентных ставок. Согласно базовому сценарию экспертов Morgan Stanley, после двух лет исключительно высоких темпов роста потребления, подстегнутого стимулирующими мерами в ряде ключевых регионов-потребителей алюминия, будет иметь место нормализация спроса
Жаждущих получить пособия по безработице США стало меньше
В США число первичных обращений по безработице за неделю, которая завершилась 24 марта 2012г., сократилось до 359 тыс. Такие данные приводятся в докладе Министерства труда США (US Department of Labor). Аналитики ожидали, что этот показатель составит 350 тыс. требований.
По уточненным данным, количество первичных обращений по безработице за предыдущую неделю, завершившуюся 17 марта 2012г., составило 364 тыс., а не 348 тыс., как сообщалось ранее.
Среднее количество первичных обращений по безработице в США за четыре недели (по 24 марта 2012г.) составляет 365 тыс., что ниже пересмотренного показателя за предыдущий четырехнедельный период (368,5 тыс. заявок) на 3,5 тыс. требований.
Barclays Capital: В финальном ВВП США обнадеживает рост инвестиций
По окончательным данным, ВВП США в IV квартале 2011г. по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 3,0% в перерасчете на годовые темпы (annual rate), сообщило в четверг, 29 марта, Министерство торговли США (US Departmenr of Commerce). Аналитики ожидали, что ВВП США в IV квартале 2011г. вырастет на 3,0%.
Это третья - итоговая - оценка американского ВВП от Бюро экономического анализа при Минторге США. Рост ВВП не был пересмотрен по сравнению со второй оценкой. Первая оценка свидетельствовала о росте ВВП на 2,8%.
В III квартале 2011г., напомним, американская экономика росла со скоростью 1,8%.
Потребительские расходы, отвечающие за 70% американской экономики, в IV квартале 2011г. выросли на 2,1% (annual rate), как и сообщалось при второй оценке ВВП. В то же время пересмотру подверглись такие базовые компоненты, как инвестиции в основной капитал предприятий и объем экспорта США. Капиталовложения бизнеса, по окончательным данным, увеличились на 5,2% (ранее сообщалось о росте на 2,8%). Однако рост американского экспорта оказался слабее - 2,7% против 4,3% в предыдущей оценке.
Фактор изменения товарно-материальных запасов (запасы бизнеса выросли на 52,2 млрд долл.) "прибавил" 1,81 процентного пункта к показателю роста ВВП в IV квартале, то есть экономика без учета изменения запасов (конечные продажи внутреннего продукта) выросла на 1,1%. В III квартале 2011г. данный показатель вырос на 3,2%.
За весь 2011г. ВВП США в реальном выражении увеличился на 1,7%, как и сообщалось ранее.
Экономисты полагают, что в I квартале 2012г. рост американской экономики замедлился примерно до 2%. Первая официальная оценка показателя будет опубликована 27 апреля 2012г.
По словам экспертов Barclays Capital, наиболее обнадеживающим был пересмотр в сторону увеличения роста в сегменте нежилых инвестиций, расходах на оборудование и программное обеспечение, а также структурных инвестиций (с 4,8% до 7,5%). Рост потребления был неизменным на уровне 2,1% с пересмотренным в сторону увеличения потреблением товаров (до 5,4% с 4,9%) и компенсировавшим его пересмотром в меньшую сторону параметра расходов на услуги (с 0,7% до 0,4%). В разрезе цен финальные данные мало изменились по сравнению с пересмотренными: рост ценового индекса ВВП остался на уровне 0,9%, и базовая инфляция PCE осталась неизменной на уровне 1,3%.
Предварительный взгляд на корпоративные прибыли IV квартала показали прирост на 0,9% в квартальном и на 7,0% в годовом исчислении. Хотя продолжается постепенное замедление темпов роста прибыли, наряду с ростом доходов домашних хозяйств можно предположить, что фон для деловых расходов и потребления продолжает улучшаться, что должно поддерживать внутренний спрос в 2012г., считают эксперты.
Рост корпоративных прибылей
Source: Commerce Dept, Barclays Research.
"Наша оценка ВВП в настоящее время указывает на более мягкий темп роста в I квартале 2012г. (в настоящее время 2,1%), хотя это, вероятно, отражает временную слабину темпов накопления, а не ослабление конечного внутреннего спроса. В более широком смысле мы продолжаем ожидать повышенный потенциал роста в этом году, достаточно лишь немного подтолкнуть уровень безработицы вниз, а базовую инфляцию – вверх", - заключили эксперты.
Экономические настроения в еврозоне поступательно снижаются
Индекс экономических настроений в зоне обращения единой европейской валюты (евро) в марте 2012г. понизился до 94,4 пункта против 94,5 пункта в феврале с.г. Такие данные содержатся в опубликованном в четверг, 29 марта, докладе Еврокомиссии. Аналитики прогнозировали, что значение показателя составит 94,5 пункта.
В 27 странах Евросоюза индекс экономических настроений в марте 2012г. понизился на 0,8 пункта и составил 93,2 пункта. В частности, понижение индекса было зафиксировано в Великобритании (-2,5 пункта), Германии (-2,4 пункта), Нидерландах (-1,3 пункта) и Испании (-1,1 пункта). Повышение индекса было зафиксировано в Италии (+3,5 пункта), Польше (+2,2 пункта) и Франции (+2,0 пункта). Индекс оставался выше своего среднего долгосрочного значения только в Германии
BNP Paribas: Экономика Китая в 2012г. вырастет на 8,5%
Экономический рост в Китае, по всей видимости, продолжает замедляться. Частично, замедление роста ВВП, которое ожидается в I квартале текущего года, связано с длительным празднованием Нового года, потому, очевидно, и поддержка монетарных властей оказалась значительно слабее, чем ожидали эксперты. Между тем, экономисты BNP Paribas полагают, что во II квартале денежно-кредитная политика китайских монетарных властей должна быть более адаптированной к существующим реалиям, поскольку реальный сектор экономики страны все-таки нуждается в поддержке.
Существенное улучшение внешнего фактора вследствие вливания ликвидности Европейским центробанком, а также на фоне более высоких, чем ожидалось, макроэкономических показателей еврозоны и США, позволило французским аналитикам пересмотреть в сторону повышения прежний прогноз роста экспорта в 2012г. с 9,1% до 11,9%, а импорта - с 12,5% до 14,3%. При этом в BNP Paribas придерживаются прежнего прогноза в отношении ВВП и ожидают его роста по итогам 2012г. на 8,5%. Прогноз более чем оптимистичный по сравнению с ожидаемым официальным Пекином ростом экономики по итогам года на 7,5%.
По мнению французских экспертов, внутренний спрос по-прежнему нуждается в выработке соответствующей политики регулятора. Ключевым риском для китайской экономики остается инвестирование, и эту задачу монетарные власти страны должны решать в первую очередь. Действительно, в январе-феврале 2012г. рост объемов инвестиций в основные средства превзошел всякие ожидания, однако лишь в секторе недвижимости.
Что же касается инфраструктуры или обрабатывающих отраслей, то в этих секторах экономики, наоборот, инвестиции падали, хотя правительство неоднократно заявляло о гарантиях финансирования существующих проектов, прежде всего, связанных с инфраструктурой и социальным жильем. Потребление, как полагают в BNP Paribas, будет стабильным, поскольку ожидаемый слабый рост заработной платы будет компенсироваться снижающейся инфляцией и сокращением подоходного налога для физических лиц.
Между тем, инфляция, по мнению аналитиков из BNP Paribas, перейдет в перспективе ближайших нескольких кварталов в разряд второстепенных проблем. Благодаря замедлению экономического роста, ограниченному росту ликвидности, а также эффекту базы усиление инфляционного давления вплоть до конца года Китаю не грозит. Лишь к концу 2012г. в BNP Paribas прогнозируют рост инфляции до 4,5%.
Китайские монетарные власти резко сменили политику от поддержки экономического роста с переизбытком ликвидности до ее дефицита. Сейчас, когда пик экономического роста пройден, французские эксперты ожидают возобновления поддержки экономики со стороны Центробанка Китая и, в частности, не исключают выкупа государственных бондов и сокращения требований к банковским резервам - как минимум три раза до конца года.
Что же касается интервенций юаня со стороны Центробанка Китая, то в BNP Paribas ожидают их сокращения, поскольку в целом на глобальных рынках не прогнозируют резких движений вверх. Во II квартале года французские эксперты не рассчитывают на серьезные изменения в курсах валют, а во втором полугодии ожидания ускорения экономического роста и усиления инфляционного давления повышают риски укрепления юаня, в особенности если американский доллар будет снова слабеть. Дефицит бюджета Китая в 2012г. возрастет в сравнении с 2011г. с 1,1% до 1,9% от ВВП.
/Компиляция. 29 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба