Рост, да не тот

Рост безработицы в странах еврозоны продолжается, несмотря на все те реформы, которые проводят политики. С январских 10,7% показатель возрос до 10,8% по итогам февраля. Если ранее уже сообщалось, что испанская безработица продолжает расти, то сегодня были опубликованы данные, согласно которым итальянская безработица повысилась до 9,3%. На фоне принятия нового пакета сокращения расходов проблемы с занятостью в Италии могут продолжиться. Реформы на рынке труда продвигаются крайне сложно, т.к. профсоюзы выступают решительно против либерализации.

Таким образом, безработица в Европе находится на самых высоких уровнях с июня 1997 г. Напомню, что по итогам четвёртого квартала ВВП стран еврозоны снизился на 0,3%. Пока всё указывает на то, что по первому кварталу мы также увидим сокращение экономики и еврозона войдёт в состояние технической рецессии. Причём настораживает тот факт, что занятость снижается самым быстрыми темпами за последние два года. Так что совершенно не ясно, где европейские лидеры разглядели окончание кризиса, о чём они говорили все последние недели.

Причём разрыв между Германией и проблемными странами лишь увеличивается. Если в Германии безработица стабильно сохраняется в районе 5,7%, то в Испании она составляет уже 23,6%, а в Греции более 21%. Производственная активность в марте продолжила сокращаться, практически сведя на нет слабый рост показателей за последние несколько месяцев. Насколько просядет экономика Испании и Италии после ввода в действие новых программ экономии, не берётся предсказывать никто. Ясно пока только одно - лёгкий выход из кризиса проблемным странам явно не светит.

Ряд мер, которые бы могли действительно стать серьёзным ответом долговому кризису, до сих про блокируются Германией. Ангела Меркель выступает решительно против придания ЕЦБ статуса кредитора последней инстанции. Однако именно свободные действия американской ФРС во многом способствуют восстановлению экономики США. Выпуск коллективных евробондов, который бы мог помочь снизить стоимость заимствований для проблемных стран, также не находит понимая в Берлине, поскольку может негативно отразиться уже на немецкой экономике.

Относительно удачная развязки с реструктуризацией греческого госдолга и решение о параллельной работе обоих европейских стабфондов удержало единую валюты от дальнейшего падения. В то же время, растущая доходность по облигациям проблемных стран может радикально изменить ситуацию, которая была смягчена дешёвыми трёхлетними кредитам от ЕЦБ. Если текущая тенденция будет продолжаться, то уже через несколько месяцев Европа может получить вместо одного очага напряжённости — греческого, — сразу несколько новых.

Негативные данные по европейской безработице, а также общий негативный новостной фон могут стать причиной как минимум краткосрочного снижения котировок. Сегодня вечером в 18:00 МСК ожидается публикация американского индекса деловой активности, а также объёмов расходов на строительство. Ожидается рост данных показателей, поэтому доллар может получить некоторую поддержку. Дальнейшие перспективы рынка будут зависеть от поведения цены на скользящей средней. Если медведи смогут её пробить, может последовать более значительное снижение EUR/USD.

/Компиляция. 2 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

---

http://www.roboforex.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter