11 апреля 2012 RoboForex Коваль Станислав
После того, как европейские страны одна за другой стали затягивать пояса, как того требовали евробюрократы в Брюсселе, а также международные кредиторы,- события в еврозоне стали развиваться не совсем так, как планировалось ранее. Становится очевидным, что рецессия будет более глубокой и затяжной. Трёхлетние кредиты ЕЦБ не смогли надолго сдержать рост напряжённости вокруг периферийных стран региона. Уже несколько недель доходность по испанским облигациям уверенно растёт, а последний аукцион был и вовсе провальным.
Для выхода из кризиса необходим рост инвестиций. Однако государства, наоборот, сокращают расходы, в том числе и на развитие инфраструктуры. Индекс доверия инвесторов продолжает находиться в отрицательной зоне, что свидетельствует о сворачивании инвестиционных программ. В таких условиях европейской экономике будет крайне сложно нащупать точку опоры для начала восстановления. Безработица продолжает расти, что естественно сказывается на потреблении. Как видно на примере Америки, именно рост занятости является ключом к решению проблем.
Естественно, возникают и вопросы к ЕЦБ. Ключевая процентная ставка, во многом из-за требований Германии, находится на уровне 1%. Несмотря на то, что после своего назначения Марио Драги, шеф ЕЦБ, снизил ставку с прежних 1,5%, она по-прежнему существенно выше, чем в США (0,25%) и Великобритании (0,5%). На прошлой неделе регулятор подтвердил, что пока не намерен проводить ещё одно снижение ставки, но ситуация складывается так, что на эту меру придётся пойти уже в течение ближайших месяцев, иначе спад может стать по-настоящему неконтролируемым.
Для решения текущих проблем, носящих во многом структурный характер, европейцам необходима более глубокая интеграция, но пока не все готовы терять свой суверенитет. Единый европейский бюджет, общеевропейские облигации, а также мощное центральное правительство — вот тот рецепт, при помощи которого регион сможет не только выйти из кризиса, но и начать такой желанный рост. Одномоментное введение всех этих вещей, конечно же, невозможно, но постепенное движение в этом направлении вернуло бы доверие рынков.
Тем не менее, несмотря на все свои положительные стороны, поддержки этих шагов пока не видно. В Берлине вряд ли захотят ставить бюджетные трансферы в южные страны на поток, а доходность единых евробондов в любом случае будет выше нынешних ставок по немецким облигациям. Да и сами испанцы и греки пока тоже не готовы отдавать вёрстку своих национальных бюджетов «на аутсортинг» в Брюссель. Несмотря все разговоры о «европейской идентичности», её пока явно не хватает для принятия действительно серьёзных решений, а не просто тушения пожара деньгами.
.png "Европе нужны реформы")
В пятницу и понедельник на рынках отмечалась крайне низкая активность, так как в большинстве европейских стран были пасхальные выходные. Во вторник EUR/USD не смогла выйти из торгового диапазона последних дней. Пока текущая статистика складывается явно не в пользу евро. Снижение безработицы в США будет поддерживать дальнейшее восстановление экономики, чего нельзя сказать о еврозоне. Поэтому, как минимум в краткосрочной перспективе, укрепление доллара может продолжаться и дальше.
http://www.roboforex.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для выхода из кризиса необходим рост инвестиций. Однако государства, наоборот, сокращают расходы, в том числе и на развитие инфраструктуры. Индекс доверия инвесторов продолжает находиться в отрицательной зоне, что свидетельствует о сворачивании инвестиционных программ. В таких условиях европейской экономике будет крайне сложно нащупать точку опоры для начала восстановления. Безработица продолжает расти, что естественно сказывается на потреблении. Как видно на примере Америки, именно рост занятости является ключом к решению проблем.
Естественно, возникают и вопросы к ЕЦБ. Ключевая процентная ставка, во многом из-за требований Германии, находится на уровне 1%. Несмотря на то, что после своего назначения Марио Драги, шеф ЕЦБ, снизил ставку с прежних 1,5%, она по-прежнему существенно выше, чем в США (0,25%) и Великобритании (0,5%). На прошлой неделе регулятор подтвердил, что пока не намерен проводить ещё одно снижение ставки, но ситуация складывается так, что на эту меру придётся пойти уже в течение ближайших месяцев, иначе спад может стать по-настоящему неконтролируемым.
Для решения текущих проблем, носящих во многом структурный характер, европейцам необходима более глубокая интеграция, но пока не все готовы терять свой суверенитет. Единый европейский бюджет, общеевропейские облигации, а также мощное центральное правительство — вот тот рецепт, при помощи которого регион сможет не только выйти из кризиса, но и начать такой желанный рост. Одномоментное введение всех этих вещей, конечно же, невозможно, но постепенное движение в этом направлении вернуло бы доверие рынков.
Тем не менее, несмотря на все свои положительные стороны, поддержки этих шагов пока не видно. В Берлине вряд ли захотят ставить бюджетные трансферы в южные страны на поток, а доходность единых евробондов в любом случае будет выше нынешних ставок по немецким облигациям. Да и сами испанцы и греки пока тоже не готовы отдавать вёрстку своих национальных бюджетов «на аутсортинг» в Брюссель. Несмотря все разговоры о «европейской идентичности», её пока явно не хватает для принятия действительно серьёзных решений, а не просто тушения пожара деньгами.
В пятницу и понедельник на рынках отмечалась крайне низкая активность, так как в большинстве европейских стран были пасхальные выходные. Во вторник EUR/USD не смогла выйти из торгового диапазона последних дней. Пока текущая статистика складывается явно не в пользу евро. Снижение безработицы в США будет поддерживать дальнейшее восстановление экономики, чего нельзя сказать о еврозоне. Поэтому, как минимум в краткосрочной перспективе, укрепление доллара может продолжаться и дальше.
/Компиляция. 11 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.roboforex.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter