13 апреля 2012 БКС Экспресс | Архив Прокопкин Леонид, Немзоров Евгений, Короев Альберт, Зыков Богдан
Фондовый рынок и динамика гособлигаций Испании в последнее время находятся под пристальным вниманием инвесторов. Индексу IBEX осталось всего 9%, чтобы достичь минимальных показателей кризисного 2009 года. Поможет ли стране ЕЦБ или ей придется повторить судьбу Греции?
Испания сейчас является одной из самых обсуждаемых стран Еврозоны, так как именно она может повторить судьбу Греции. Долги частного сектора Испании составляют 227% от ее ВВП, а уровень безработицы самый большой в ЕС – 23%. При этом среди лиц до 25 лет этот показатель превышает уровень 50%.
График безработицы Испании
По прогнозам, в этом году экономика страны сократится на 1.7%. Все это весьма заметно отражается на главном фондовом индексе IBEX, который недавно достиг минимумов с кризисных времен и может побить рекорд в 6702 пункта, который был достигнут в марте 2009 года.
График IBEX Monthly
Положение Испании на долговом рынке также вызывает опасения: доходность 10-летних облигаций угрожающе росла в последний месяц и с начала марта прибавила с 4.9% до 5.8%, при этом была протестирована отметка в 6%. Тем временем, превышение 5% уже означает, что стране угрожает долговой кризис.
График 10-летних облигаций Испании
Сегодня появилась информация о том, что испанские банки в марте привлекли рекордные 227 млрд евро кредитов ЕЦБ, что на 50% больше показателя прошлого месяца. Это говорит о том, что, несмотря на программу LTRO, банкам нужно все больше денег. На этом фоне IBEX сегодня падает на 2.4%, акции крупнейших банков теряют около 2% своей капитализации, а доходность 10-летних облигаций продолжила свой рост до 5.88%.
Рахой против помощи ЕС
Тем временем, интересна позиция руководства страны: премьер-министр Мариано Рахой заявил, что Испания не нуждается в помощи Евросоюза, и назвал финансовую поддержку «невозможной». Надо заметить, что когда подобная ситуация складывалась у Греции, Португалии и Ирландии, эти страны обращались за помощью к Евросоюзу. Таким образом, можно предположить, что Рахой пытается убедить инвесторов в состоятельности экономики Испании.
Испанское правительство заявляет, что собирается снизить дефицит бюджета в этом году с 8.5% до 5.3% от ВВП, несмотря на рецессию экономики и огромную безработицу. Получается замкнутый круг.
«Решения Рахоя – это «ахиллесова пята» фискальной политики Испании, - заявляет Николас Спиро, управляющий директор Spiro Sovereign Strategy. – Давление, которое оказывают рынки на Испанию и зону евро, заставляет правительство принимать новые шаги по финансовой консолидации».
Власти вынуждают регионы сокращать расходы и увольнять рабочих, и в первую очередь это касается медицинского и образовательного секторов, которые составляют половину всех государственных служащих.
Так на что же рассчитывать Испании?
Возможно, у страны есть надежда на ЕЦБ, который в ближайшее время может возобновить выкуп гособлигаций периферийных стран ЕС. Эксперты прогнозируют именно такой сценарий, так как программа предоставления трехлетних кредитов (LTRO), проведенная в декабре и январе, явно не дала весомого результата - процентные ставки по бондам вновь пошли вверх. Однако не стоит ожидать, что все будет быстро и легко, так как члены правления ЕЦБ настроены достаточно консервативно и не раз заявляли, что не хотят придерживаться политики ФРС США и вкачивать бесконечное количество денег в экономику ЕС.
«Ситуацию в Испании сложно назвать катастрофической, но в перспективе 2-3 лет страна может повторить судьбу Греции. Единственный спаситель всего и вся - Европейский центральный банк (и, косвенно, ФРС США) может помочь через предоставление дополнительной ликвидности», - комментирует Алексей Рыбаков, аналитик ИК «Трейд-Портал».
Эксперт называет следующие инструменты:
- расширение пакетов помощи «слабым странам»;
- монетизация долга (прим. правительство не имеет права печатать новые деньги для того, чтобы платить по своим счетам. Вместо этого государство выпускает облигации, которые выкупают суверенные банки и сдают в качестве залога в ЕЦБ , получая деньги. Таким образом , дефицит бюджета покрывается и все довольны);
- схема Понци – рефинансирование старых долговых инструментов через эмиссию новых.
РЫНКИ АМЕРИКИ: Неожиданно позитивный старт сезона отчетностей
Трехнедельная консолидация индекса S&P500 с середины марта на четырехлетних максимумах завершилась формированием и реализаций разворотной фигуры тройная вершина, потенциал которой был отыгран в уходящую пятидневку, снижением к среднесрочному восходящему тренду в район 1360 пунктов.
Подобному развитию событий поспособствовали рост доходностей испанских и итальянских облигаций и публикация 6 апреля слабых данных по Non-Farm Payrolls - прирост рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в марте составил лишь 120 тыс, тогда как аналитики ожидали увеличения показателя на 203-205 тыс. Реакция на данные с рынка труда была негативная, но текущая ситуация такова, что дальнейшее ухудшение данных может быть воспринято от обратного, для чего не хватало хоть каких либо новых слов о готовности к введению новых стимулов в риторике Бернанке и его коллег из ФРС.
Собственно с получением в течение недели новых «голубиных» комментариев от вице-председателя Совета Управляющих Джанет Йеллен и вице-председателя Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), главы ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, события стали развиваться в предполагаемом направлении. Уже в четверг слабая статистика по рынку труда, точнее, по росту первичных обращений за пособиями по безработице до 380 тыс., вместо прогнозируемых 355, по меньшей мере, не расстроила спекулянтов, ожидающих новой порции ликвидности.
Кроме того, уходящая неделя ознаменовалась началом очередного сезона отчетностей в США, от которого эксперты ожидают не самых лучших результатов. Однако отчеты Alcoa и Google, оказались не столь пессимистичны, поддержав восстановление индексов после вышеописанного провала.
Чистая прибыль компании в I квартале 2012 года составила $94 млн или $0,09 на акцию по сравнению с чистым убытком в $191 млн в IV квартале 2011 года и прибылью в $308 млн в I квартале прошлого года, без учета единовременных расходов, прибыль составила 10 центов на акцию. Аналитики ожидали чистого убытка в размере 4 центов на акцию.
Google увеличил чистую прибыль в первом квартале 2012 года на 61% с $1,8 млрд до $2,89 млрд или $8,75 и объявил о сплите 2:1, путем создания нового типа неголосующих акций. Прибыль без учета единовременных факторов составила $10,08 на акцию, против ожидавшихся $9,65.
Аукционы по продаже американского госдолга на сумму $66 млрд прошедшие в эти дни, показали, что резкий мартовский скачок доходностей трежерис, минимальным образом отразился на реальных заимствованиях Казначейства. Доходности снизились по всему спектру размещаемых облигаций (3, 10, и 30 лет).
В то же время давление на рынок трежерис от первичных размещений в ближайшие дни сменится чередой продаж облигаций с погашением в 2013-2014 гг на сумму $24 млрд - $26,25 млрд.
На следующей неделе, американские статистические ведомства обнародуют сведения о состоянии дел в розничных продажах и промышленном производстве, а также выйдет блок статистики по рыку жилья. Сезон отчетности продолжат Citigroup Inc., Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, Intel Corp, Halliburton и др.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: Консолидация дает возможность заработать на последующем импульсе
Уходящая рабочая неделя стала для российского рынка еще более скучной, нежели предыдущая. Если к середине торгового дня 6 апреля, индекс ММВБ и показывал нулевое изменение за неделю, то хотя бы имел диапазон колебаний в 4%. Тем временем на текущей пятидневке спекулянты довольствовались боковиком в 2,5%. Особо влиятельными мировыми событиями неделя также не запомнилась. Вроде и статистика выходила и в Китае и в США, и представители Центральных Банков различных стран выступали, и размещения американских и европейских облигаций проходили, но особого интереса со стороны российского инвестиционного сообщества ничего не привлекло. Самым значимым событием, пожалуй, которое могло бы повлиять на ход торгов, стало снижение цен на нефть во вторник на 2%, однако к текущему моменту стоимость черного золота вернулась к уровням недельной давности.
Тем временем, завершился 10 недельный приток средств в фонды, инвестирующие в России. За неделю с 5 по 11 апреля отток составил $40 млн. против $16 млн. притока на прошлой неделе, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). В результате общий приток с начала года составляет уже порядка $1,24 млрд.
В корпоративном плане, среди ликвидных бумаг, продолжают играть некоторые дивидендные истории, при этом на текущей неделе отметились два главных тяжеловеса российского рынка - Сбербанк и Газпром. Но если первый в четверг уже закрыл реестр на выплату своих смешных дивидендов, благодаря чему в пятницу снижается почти на 3%, то второй только объявил объем своих выплат, которые окажутся рекордными и дадут порядка 5% дивидендной доходности. Среди менее ликвидных бумаг стоит отметить золотодобытчиков, так самый заметный представитель сектора - Полюс золото подорожал за неделю на 4% (благодаря росту стоимости его базового актива) притом, что индекс ММВБ прибавляет лишь менее 1% к уровню закрытия прошлой пятницы. Интересную динамику сегодня демонстрируют акции Камаза (+8%), совет директоров которого рассматривает условия сделки с немецким автоконцерном Daimler AG. Ранее ФАС разрешила последнему довести свою долю в российской компании до блокирующей, путем покупки 10% и 1 акции.
Российский рынок, после двухнедельной волны снижения с середины марта, ушел в глубокий боковик, а точнее в нисходящий треугольник, так как волатильность на рынке постоянно уменьшается за счет сокращения восходящих движений. Эта сжимающаяся пружина скоро должна выстрелить, и более вероятным, на текущий момент, как и прежде, видится развитие негативного сценария. Ключевым уровнем поддержки сейчас выступает отметка 1480 по индексу ММВБ, и в случае ее пробоя вниз, вскоре можно будет смело ожидать возврата к уровням начала года в диапазоне 1400 - 1450. В случае же позитивного исхода текущей консолидации, рынок сможет еще раз сходить в район 1570 по ММВБ, и первым сигналом к подобной динамике станет закрепление выше уровня 1520. Следующее важное сопротивление находится в диапазоне 1550 - 1560. Опытным и рискованным игрокам сейчас можно посоветовать игру в «покупку волатильности» на опционном рынке (т.е. приобретение опционов пут и колл с одинаковым страйком). Однако стоит напомнить, что любые операции с производными финансовыми инструментами сопряжены с высоким уровнем риска.
Индекса ММВБ за неделю: Нисходящий тренд все-таки будет пробит
Под конец недели индекс ММВБ организовал новую атаку на месячный нисходящий тренд с мартовских максимумов в районе 1510. Игрокам даже удалось пробить это сопротивление. Но пробить тренд - это полдела, пробитие еще нужно закрепить. В противном случае получится только прокол и возврат в границы нисходящего клина.
С другой стороны, в этом клине простора для маневров становится все меньше. А по технике нисходящий клин обычно реализуется выходом вверх, поэтому даже если произойдет новый откат назад, со следующего захода нисходящий тренд индексу все же должен покориться.
Также стоит отметить, что на этой недели в отличие от предыдущих наши ырнки смотрелись немного сильнее, и избегали таких существенных снижений, как западные площадки. Связано это отчасти с тем, что, наши рынки еще в марте, можно сказать, сыграли на опережение и отработали зарождающуюся коррекцию американских рынков.
Окончательное закрепление выше нисходящего тренда позволит индексу продолжить восходящее движение, но ненадолго. Затем, по законам техники, придется вернуться к пробитому тренду. Наверху ближайшие сопротивления на 1520-1525, снизу поддержки на 1495 и 1485. Другой российский индекс РТС также сформировал похожий нисходящий клин.
Ближайшие сопротивления - 1510, 1520, 1530
Ближайшие поддержки - 1495, 1485, 1475
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ИДЕИ - Распадская: Сильная поддержка - хороший старт для нового движения
Падение с 240 до 72 рублей за акцию за первые 9 месяцев 2011 года. Такой «неутешительный» результат для владельцев акций Распадской.
С прошлого октября наметилась довольно глубокая коррекция, которая привела к пробитию нисходящей линии тренда в январе 2012. Теперь эта линия - ключевая поддержка. Она вполне может удержать волну №5 (инерционную), которая не всегда прокалывает экстремум волны №3 (при достаточно глубокой волне 4). Однако до теста этой линии, медведей «встречает» нижняя граница фигуры «Флаг», которая, по всей видимости (на момент написания обзора до конца торговой недели остается лишь полдня), вторую неделю подряд будет выступать в роли поддержки.
Скорее всего, время для долгосрочных Long’ов еще не подошло. Для этого хотелось бы увидеть более очевидные сигналы разворота. Сейчас же есть возможность покупать в расчете на временный отскок, который, впрочем, может в дальнейшем перерасти во что-то большее.
В любом случае, для покупателей, разумный Stop Loss видится под линией нисходящего тренда – на данный момент это 90 рублей за акцию. Если же «Флаг» будет пробит вниз – возможно открытие спекулятивных Short’ов в расчете на отработку целей по модели, которая примерно совпадает с многолетним минимумом в районе 72 рублей за акцию.
Для рассмотрения всего восходящего движения с октября 2011 года удобно перейти на дневной график. Так, легко заметить, что локальные горизонтальные уровни совпадают с уровнем 50%-ой коррекции всего восходящего движения. Вне зависимости от дальнейшей судьбы бумаги, зона 97-100 является очень удобной для открытия спекулятивных покупок. Короткие Stop’ы и ближайшая цель в середину повышающегося канала (примерно 115 рублей за акцию). Исходя из динамики, есть вероятность повторного спуска к нижней границе флага. Однако в прорыв «вниз» пока верится с трудом.
На часовых графиках очевидная линия нисходящего движения последнего месяца. На закрытии прошлой торговой сессии произошло ее пробитие. В идеале – увидеть тест этой линии, что даст возможность поставить вполне разумный Stop Loss под уровень 100 рублей за акцию. Кто боится пропустить рост – покупать можно на локальных откатах с установкой Stop Loss’а под уровень 102. Ближайшая промежуточная цель – 106 рублей за акцию. Более серьезная – 108 рублей.
Уровни поддержки: 102; 100; 98; 97,5; 90
Уровни сопротивления: 106; 108; 111,5; 115; 121
Испания сейчас является одной из самых обсуждаемых стран Еврозоны, так как именно она может повторить судьбу Греции. Долги частного сектора Испании составляют 227% от ее ВВП, а уровень безработицы самый большой в ЕС – 23%. При этом среди лиц до 25 лет этот показатель превышает уровень 50%.
График безработицы Испании
По прогнозам, в этом году экономика страны сократится на 1.7%. Все это весьма заметно отражается на главном фондовом индексе IBEX, который недавно достиг минимумов с кризисных времен и может побить рекорд в 6702 пункта, который был достигнут в марте 2009 года.
График IBEX Monthly
Положение Испании на долговом рынке также вызывает опасения: доходность 10-летних облигаций угрожающе росла в последний месяц и с начала марта прибавила с 4.9% до 5.8%, при этом была протестирована отметка в 6%. Тем временем, превышение 5% уже означает, что стране угрожает долговой кризис.
График 10-летних облигаций Испании
Сегодня появилась информация о том, что испанские банки в марте привлекли рекордные 227 млрд евро кредитов ЕЦБ, что на 50% больше показателя прошлого месяца. Это говорит о том, что, несмотря на программу LTRO, банкам нужно все больше денег. На этом фоне IBEX сегодня падает на 2.4%, акции крупнейших банков теряют около 2% своей капитализации, а доходность 10-летних облигаций продолжила свой рост до 5.88%.
Рахой против помощи ЕС
Тем временем, интересна позиция руководства страны: премьер-министр Мариано Рахой заявил, что Испания не нуждается в помощи Евросоюза, и назвал финансовую поддержку «невозможной». Надо заметить, что когда подобная ситуация складывалась у Греции, Португалии и Ирландии, эти страны обращались за помощью к Евросоюзу. Таким образом, можно предположить, что Рахой пытается убедить инвесторов в состоятельности экономики Испании.
Испанское правительство заявляет, что собирается снизить дефицит бюджета в этом году с 8.5% до 5.3% от ВВП, несмотря на рецессию экономики и огромную безработицу. Получается замкнутый круг.
«Решения Рахоя – это «ахиллесова пята» фискальной политики Испании, - заявляет Николас Спиро, управляющий директор Spiro Sovereign Strategy. – Давление, которое оказывают рынки на Испанию и зону евро, заставляет правительство принимать новые шаги по финансовой консолидации».
Власти вынуждают регионы сокращать расходы и увольнять рабочих, и в первую очередь это касается медицинского и образовательного секторов, которые составляют половину всех государственных служащих.
Так на что же рассчитывать Испании?
Возможно, у страны есть надежда на ЕЦБ, который в ближайшее время может возобновить выкуп гособлигаций периферийных стран ЕС. Эксперты прогнозируют именно такой сценарий, так как программа предоставления трехлетних кредитов (LTRO), проведенная в декабре и январе, явно не дала весомого результата - процентные ставки по бондам вновь пошли вверх. Однако не стоит ожидать, что все будет быстро и легко, так как члены правления ЕЦБ настроены достаточно консервативно и не раз заявляли, что не хотят придерживаться политики ФРС США и вкачивать бесконечное количество денег в экономику ЕС.
«Ситуацию в Испании сложно назвать катастрофической, но в перспективе 2-3 лет страна может повторить судьбу Греции. Единственный спаситель всего и вся - Европейский центральный банк (и, косвенно, ФРС США) может помочь через предоставление дополнительной ликвидности», - комментирует Алексей Рыбаков, аналитик ИК «Трейд-Портал».
Эксперт называет следующие инструменты:
- расширение пакетов помощи «слабым странам»;
- монетизация долга (прим. правительство не имеет права печатать новые деньги для того, чтобы платить по своим счетам. Вместо этого государство выпускает облигации, которые выкупают суверенные банки и сдают в качестве залога в ЕЦБ , получая деньги. Таким образом , дефицит бюджета покрывается и все довольны);
- схема Понци – рефинансирование старых долговых инструментов через эмиссию новых.
РЫНКИ АМЕРИКИ: Неожиданно позитивный старт сезона отчетностей
Трехнедельная консолидация индекса S&P500 с середины марта на четырехлетних максимумах завершилась формированием и реализаций разворотной фигуры тройная вершина, потенциал которой был отыгран в уходящую пятидневку, снижением к среднесрочному восходящему тренду в район 1360 пунктов.
Подобному развитию событий поспособствовали рост доходностей испанских и итальянских облигаций и публикация 6 апреля слабых данных по Non-Farm Payrolls - прирост рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в марте составил лишь 120 тыс, тогда как аналитики ожидали увеличения показателя на 203-205 тыс. Реакция на данные с рынка труда была негативная, но текущая ситуация такова, что дальнейшее ухудшение данных может быть воспринято от обратного, для чего не хватало хоть каких либо новых слов о готовности к введению новых стимулов в риторике Бернанке и его коллег из ФРС.
Собственно с получением в течение недели новых «голубиных» комментариев от вице-председателя Совета Управляющих Джанет Йеллен и вице-председателя Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), главы ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, события стали развиваться в предполагаемом направлении. Уже в четверг слабая статистика по рынку труда, точнее, по росту первичных обращений за пособиями по безработице до 380 тыс., вместо прогнозируемых 355, по меньшей мере, не расстроила спекулянтов, ожидающих новой порции ликвидности.
Кроме того, уходящая неделя ознаменовалась началом очередного сезона отчетностей в США, от которого эксперты ожидают не самых лучших результатов. Однако отчеты Alcoa и Google, оказались не столь пессимистичны, поддержав восстановление индексов после вышеописанного провала.
Чистая прибыль компании в I квартале 2012 года составила $94 млн или $0,09 на акцию по сравнению с чистым убытком в $191 млн в IV квартале 2011 года и прибылью в $308 млн в I квартале прошлого года, без учета единовременных расходов, прибыль составила 10 центов на акцию. Аналитики ожидали чистого убытка в размере 4 центов на акцию.
Google увеличил чистую прибыль в первом квартале 2012 года на 61% с $1,8 млрд до $2,89 млрд или $8,75 и объявил о сплите 2:1, путем создания нового типа неголосующих акций. Прибыль без учета единовременных факторов составила $10,08 на акцию, против ожидавшихся $9,65.
Аукционы по продаже американского госдолга на сумму $66 млрд прошедшие в эти дни, показали, что резкий мартовский скачок доходностей трежерис, минимальным образом отразился на реальных заимствованиях Казначейства. Доходности снизились по всему спектру размещаемых облигаций (3, 10, и 30 лет).
В то же время давление на рынок трежерис от первичных размещений в ближайшие дни сменится чередой продаж облигаций с погашением в 2013-2014 гг на сумму $24 млрд - $26,25 млрд.
На следующей неделе, американские статистические ведомства обнародуют сведения о состоянии дел в розничных продажах и промышленном производстве, а также выйдет блок статистики по рыку жилья. Сезон отчетности продолжат Citigroup Inc., Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, Intel Corp, Halliburton и др.
/Компиляция. 13 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
РОССИЙСКИЙ РЫНОК: Консолидация дает возможность заработать на последующем импульсе
Уходящая рабочая неделя стала для российского рынка еще более скучной, нежели предыдущая. Если к середине торгового дня 6 апреля, индекс ММВБ и показывал нулевое изменение за неделю, то хотя бы имел диапазон колебаний в 4%. Тем временем на текущей пятидневке спекулянты довольствовались боковиком в 2,5%. Особо влиятельными мировыми событиями неделя также не запомнилась. Вроде и статистика выходила и в Китае и в США, и представители Центральных Банков различных стран выступали, и размещения американских и европейских облигаций проходили, но особого интереса со стороны российского инвестиционного сообщества ничего не привлекло. Самым значимым событием, пожалуй, которое могло бы повлиять на ход торгов, стало снижение цен на нефть во вторник на 2%, однако к текущему моменту стоимость черного золота вернулась к уровням недельной давности.
Тем временем, завершился 10 недельный приток средств в фонды, инвестирующие в России. За неделю с 5 по 11 апреля отток составил $40 млн. против $16 млн. притока на прошлой неделе, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). В результате общий приток с начала года составляет уже порядка $1,24 млрд.
В корпоративном плане, среди ликвидных бумаг, продолжают играть некоторые дивидендные истории, при этом на текущей неделе отметились два главных тяжеловеса российского рынка - Сбербанк и Газпром. Но если первый в четверг уже закрыл реестр на выплату своих смешных дивидендов, благодаря чему в пятницу снижается почти на 3%, то второй только объявил объем своих выплат, которые окажутся рекордными и дадут порядка 5% дивидендной доходности. Среди менее ликвидных бумаг стоит отметить золотодобытчиков, так самый заметный представитель сектора - Полюс золото подорожал за неделю на 4% (благодаря росту стоимости его базового актива) притом, что индекс ММВБ прибавляет лишь менее 1% к уровню закрытия прошлой пятницы. Интересную динамику сегодня демонстрируют акции Камаза (+8%), совет директоров которого рассматривает условия сделки с немецким автоконцерном Daimler AG. Ранее ФАС разрешила последнему довести свою долю в российской компании до блокирующей, путем покупки 10% и 1 акции.
Российский рынок, после двухнедельной волны снижения с середины марта, ушел в глубокий боковик, а точнее в нисходящий треугольник, так как волатильность на рынке постоянно уменьшается за счет сокращения восходящих движений. Эта сжимающаяся пружина скоро должна выстрелить, и более вероятным, на текущий момент, как и прежде, видится развитие негативного сценария. Ключевым уровнем поддержки сейчас выступает отметка 1480 по индексу ММВБ, и в случае ее пробоя вниз, вскоре можно будет смело ожидать возврата к уровням начала года в диапазоне 1400 - 1450. В случае же позитивного исхода текущей консолидации, рынок сможет еще раз сходить в район 1570 по ММВБ, и первым сигналом к подобной динамике станет закрепление выше уровня 1520. Следующее важное сопротивление находится в диапазоне 1550 - 1560. Опытным и рискованным игрокам сейчас можно посоветовать игру в «покупку волатильности» на опционном рынке (т.е. приобретение опционов пут и колл с одинаковым страйком). Однако стоит напомнить, что любые операции с производными финансовыми инструментами сопряжены с высоким уровнем риска.
Индекса ММВБ за неделю: Нисходящий тренд все-таки будет пробит
Под конец недели индекс ММВБ организовал новую атаку на месячный нисходящий тренд с мартовских максимумов в районе 1510. Игрокам даже удалось пробить это сопротивление. Но пробить тренд - это полдела, пробитие еще нужно закрепить. В противном случае получится только прокол и возврат в границы нисходящего клина.
С другой стороны, в этом клине простора для маневров становится все меньше. А по технике нисходящий клин обычно реализуется выходом вверх, поэтому даже если произойдет новый откат назад, со следующего захода нисходящий тренд индексу все же должен покориться.
Также стоит отметить, что на этой недели в отличие от предыдущих наши ырнки смотрелись немного сильнее, и избегали таких существенных снижений, как западные площадки. Связано это отчасти с тем, что, наши рынки еще в марте, можно сказать, сыграли на опережение и отработали зарождающуюся коррекцию американских рынков.
Окончательное закрепление выше нисходящего тренда позволит индексу продолжить восходящее движение, но ненадолго. Затем, по законам техники, придется вернуться к пробитому тренду. Наверху ближайшие сопротивления на 1520-1525, снизу поддержки на 1495 и 1485. Другой российский индекс РТС также сформировал похожий нисходящий клин.
Ближайшие сопротивления - 1510, 1520, 1530
Ближайшие поддержки - 1495, 1485, 1475
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ИДЕИ - Распадская: Сильная поддержка - хороший старт для нового движения
Падение с 240 до 72 рублей за акцию за первые 9 месяцев 2011 года. Такой «неутешительный» результат для владельцев акций Распадской.
С прошлого октября наметилась довольно глубокая коррекция, которая привела к пробитию нисходящей линии тренда в январе 2012. Теперь эта линия - ключевая поддержка. Она вполне может удержать волну №5 (инерционную), которая не всегда прокалывает экстремум волны №3 (при достаточно глубокой волне 4). Однако до теста этой линии, медведей «встречает» нижняя граница фигуры «Флаг», которая, по всей видимости (на момент написания обзора до конца торговой недели остается лишь полдня), вторую неделю подряд будет выступать в роли поддержки.
Скорее всего, время для долгосрочных Long’ов еще не подошло. Для этого хотелось бы увидеть более очевидные сигналы разворота. Сейчас же есть возможность покупать в расчете на временный отскок, который, впрочем, может в дальнейшем перерасти во что-то большее.
В любом случае, для покупателей, разумный Stop Loss видится под линией нисходящего тренда – на данный момент это 90 рублей за акцию. Если же «Флаг» будет пробит вниз – возможно открытие спекулятивных Short’ов в расчете на отработку целей по модели, которая примерно совпадает с многолетним минимумом в районе 72 рублей за акцию.
Для рассмотрения всего восходящего движения с октября 2011 года удобно перейти на дневной график. Так, легко заметить, что локальные горизонтальные уровни совпадают с уровнем 50%-ой коррекции всего восходящего движения. Вне зависимости от дальнейшей судьбы бумаги, зона 97-100 является очень удобной для открытия спекулятивных покупок. Короткие Stop’ы и ближайшая цель в середину повышающегося канала (примерно 115 рублей за акцию). Исходя из динамики, есть вероятность повторного спуска к нижней границе флага. Однако в прорыв «вниз» пока верится с трудом.
На часовых графиках очевидная линия нисходящего движения последнего месяца. На закрытии прошлой торговой сессии произошло ее пробитие. В идеале – увидеть тест этой линии, что даст возможность поставить вполне разумный Stop Loss под уровень 100 рублей за акцию. Кто боится пропустить рост – покупать можно на локальных откатах с установкой Stop Loss’а под уровень 102. Ближайшая промежуточная цель – 106 рублей за акцию. Более серьезная – 108 рублей.
Уровни поддержки: 102; 100; 98; 97,5; 90
Уровни сопротивления: 106; 108; 111,5; 115; 121
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба