Подъем на американском рынке, наблюдавшийся во вторник, 17 апреля, интересен тем, что произошел без каких-либо новостей о возможности новых стимулирующих мер со стороны ФРС. Как отметил вице-президент Pimco Тони Кресцензи, даже наоборот - риторика американского центробанка показывает, что в третьей программе количественного смягчения нет необходимости, и при этом рынок смог расти. "Но это пока еще не означает, что рынок США в дальнейшем сумеет показывать продолжительный рост без поддержки ФРС. Прогноз МВФ по ВВП США можно назвать хорошей новостью, но нам нужно гораздо больше. 2,1% - это минимальная скорость, при которой американская экономика может обходиться без поддержки правительства и центробанка", - заявил Bloomberg эксперт.
Если Т.Кресцензи волнует, что экономика США без поддержки властей и ЦБ может двигаться на двухпроцентной скорости, на "второй передаче", то у его коллеги, главного европейского стратега Pimco Эндрю Боллса опасения вызывает испанский и итальянский госдолг. "Проблема этого кризиса в том, что повышение доходности облигаций не привлекает новых покупателей, а провоцирует новые продажи. Иностранные инвесторы как из Европы, так и за ее пределами продают испанские и итальянские гособлигации. ЕЦБ сейчас ничего не делает, и, если испанские и итальянские банки не будут покупать облигации своих правительств, доходность бондов будет расти дальше", - заявил Э.Боллс.
Societe Generale: Тенденция к росту рубля исчерпала себя
Экономическая, политическая, монетарная и сырьевая составляющие вели рубль к укреплению с октября 2011г. Однако с некоторых пор конъюнктура (в первую очередь, экономическая) начала меняться. В результате рост рубля постепенно исчерпал себя, и сейчас бивалютная корзина, судя по графику, может готовиться к развороту.
Рубль вырос на 10% против бивалютной корзины с минимума 37,65 в начале октября 2011г. и на 7% - с начала 2012г., и эксперты Societe Generale считают, что на текущий год тенденция к росту рубля себя исчерпала. "Основываясь на перспективах экономики и монетарной политики, мы полагаем, что во втором полугодии рубль может начать снижаться. На конец июня мы прогнозируем стоимость бивалютной корзины на уровне 33 руб., а на конец декабря - на уровне 34 руб.", - заявили аналитики Societe Generale.
Credit Suisse: Любовь инвесторов к серебру немного поутихла
Хотя цены на серебро реагируют как на драйверы спроса на сырье, так и на макро-финансовые факторы, аналитики Credit Suisse полагают, что в краткосрочном периоде последние будут доминировать. "Темпы роста промышленного спроса остаются на высоком уровне (на текущий год мы прогнозируем рост в 6,5%), однако увеличение поставок из горнодобывающих предприятий и значительный уровень запасов рафинированного серебра указывают на то, что убедительных фундаментальных причин ожидать роста цен нет. Поэтому наши квартальные прогнозы цен на серебро, увеличивающиеся по мере приближения к I кварталу 2013г., больше отражают наши прогнозы цен на золото, для которых понижательные риски с начала года продолжают расти", - подчеркивают эксперты.
Настроения инвесторов по отношению к серебру становились все более оптимистичными в течение января и февраля, отражая ралли на рынке сырьевых товаров и, отчасти, ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Учитывая что число позиций на фьючерсном рынке приближалось к нижней границе диапазона, зарегистрированного за последние пять лет (до начала текущего года), рынок жаждал ралли. И, как замечают аналитики, ралли по серебру началось: за первые два месяца года объем чистых длинных позиций на Comex вырос с уровня немногим менее 93 млн унций до 257 млн унций на начало марта, а цены на этом фоне прибавили около 33%. Одновременно с середины января начали агрессивно наращивать длинные позиции инвесторы ETF-фондов, и общее количество вкладов увеличилось с 554 млн унций до более чем 570 млн унций (17700 т) на начало марта.
Однако те кто ожидал быстрого ретеста уровня в 40 долл., был жестоко разочарован, поскольку с тех пор цена на серебро скорректировалась обратно в нижнюю часть диапазона 30-40 долл./унция. Именно там, по мнению аналитиков Credit Suisse, она, скорее всего, и останется в течение II квартала. И, хотя в банке ожидают роста цен во второй половине 2012г., уровень сопротивления для серебра находится в диапазоне 40-45 долл. и, по мнению аналитиков, вряд ли может быть преодолен.
Ограничит рост цен на серебро за отметку 40 долл. сочетание ряда факторов. Во-первых, в банке полагают, что инвестиционный спрос вряд ли вновь достигнет высоких уровней марта-апреля прошлого года (отчасти из-за того, что многие инвесторы обожглись в результате обвала цен в прошлом году). Во-вторых, если цены превысят отметку 40 долл., можно ожидать значительного увеличения объемов хеджирования со стороны производителей. Вместе с тем, может вырасти приток серебряного лома, а чувствительный к уровню цен спрос (в том числе на ювелирные изделия) упадет. И, наконец, на фоне роста волатильности в прошлом году значительно выросла маржа по спекулятивным позициям, и пока она остается на высоких уровнях. Первоначальная маржа по фьючерсам на серебро на настоящий момент составляет примерно 13,5% - значительно больше, чем по золоту (6%), платине (4,7%) и палладию (9%).
Citi: Ситуация в экономике в 2012г. благоприятна для роста золота
В ближайшем будущем динамику рынка золота будут определять три основных макрофинансовых фактора: реальные процентные ставки, эффект деноминации, вызванный инфляцией и пересмотром валютных паритетов, а также финансовый спрос на золото как "спасительную гавань" и источник ликвидности, полагают аналитики Citi.
Несмотря на спорадически возникающие признаки оживления, в целом мировая экономика остается под большим давлением, поэтому реальные процентные ставки должны оставаться низкими, считают в банке. Тем самым, ставки подталкивают вверх доходность золота. ФРС США приостановила раздувание своего баланса, однако дала понять, что вероятность реализации третьего раунда валютного стимулирования остается. В отличие от ФРС ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии проводят более агрессивную политику, продолжая стимулировать экономику.
Аналитики Citi ожидают, что краткосрочные процентные ставки в США останутся в текущем диапазоне 0-0,25% до 2014г. И в Японии, считают в банке, ставки останутся низкими до 2014г. В Европе ставки могут упасть с 0,81% в 2012г. до 0,5% в 2013-2015гг. В отношении инфляции ожидания аналитиков Citi несколько выросли (+0,1%) отчасти из-за роста цен на сырьевые товары и слабых признаков стабилизации экономики. На настоящий момент в банке полагают, что в 2012г. инфляция вырастет до 3,1%, а в 2013г. - до 3%.
Аналитики Citi по-прежнему ожидают умеренного роста доллара против евро до уровня 1,25 долл./евро. По их мнению, это окажет понижающее давление на номинированные в долларах цены на золото. Эта тенденция может усилиться по мере углубления рецессии в еврозоне и слабости европейской экономики по сравнению с США. С другой стороны, риск катастрофического обвала экономики еврозоны может вызвать вынужденную ликвидацию золотых вложений в обмен на наличность, на это указывает нелинейная зависимость потоков вкладов в ETF-фондах по золоту и индекса волатильности VIX Index.
"Мы незначительно пересматриваем прогноз цен на золото, принимая во внимание улучшение экономических условий в США (в особенности по сравнению с Европой) и понижающее давление, которое оказывают на доходность золота повышение реальных процентных ставок в США, укрепление доллара и по-прежнему высокий риск обвала экономики еврозоны. Мы повышаем прогноз цены на 2012г. до 1720 долл./унция, однако понижаем прогноз на 2013г. до 1835 долл./унция", - заключили аналитики Citi.
Citi: Вторичное использование платины поможет компенсировать рост спроса
В среднесрочном периоде (2012-2015гг.) на рынке платины, согласно всем трем экономическим сценариям, высока вероятность образования избытка, отмечают аналитики Citi. По их мнению, это произойдет в результате того, что рост тенденции к вторичному использованию платины из автомобильных катализаторов и увеличение поставок этого металла с горнодобывающих предприятий (хотя и менее значительное, чем ожидалось ранее) более чем компенсируют незначительный рост спроса. При этом в банке прогнозируют избыток платины в размере 100-350 тыс. унций даже после понижения прогноза поставок из ЮАР.
Согласно ожиданиям аналитиков Citi, в результате вялых темпов экономического роста, на фоне которого увеличение выпуска легковых автомобилей в 2012г. будет невелико, избыток на рынке платины в текущем году составит 112 тыс. унций, а в 2013г. - 280 тыс. унций. Основными драйверами роста будут Китай и США (13% и 12% соответственно), а экономический спад в Западной Европе приведет к сокращению производства легковых автомобилей в регионе на 5%. Впрочем, незначительный прирост выпуска легковых автомобилей будет отчасти компенсирован снижением инвестиционного спроса на платину на фоне улучшения перспектив экономики. Вторичное использование этого металла из автомобильных катализаторов вырастет в 2012г. на 11% - до 1,31 млн унций: на фоне роста доверия потребителей и увеличения продаж легковых автомобилей все большее число старых автомобилей будет обмениваться с доплатой на новые, а затем сдаваться на слом.
Credit Suisse: Риски снижения золота нарастают
Недавно рынок золота вновь скатился в середину долгосрочного тренда, отразив ослабление ожиданий в отношении дальнейшего смягчения монетарной политики ФРС США. В то же время снизился спрос на физическое золото в Индии. Аналитики Credit Suisse ожидают, что во втором полугодии текущего года покупательская активность в этой стране вырастет, однако рынок, скорее всего, будет сильно зависеть от монетарной политики США - опасения в отношении замедления роста американской экономики, которые усиливают ожидания нового раунда валютного стимулирования, будут оказывать на цены позитивное влияние, в то время как изменение ориентиров ФРС по процентным ставкам - весьма негативное, полагают в банке.
В целом аналитики Credit Suisse полагают, что среди участников рынка царит довольно высокая неуверенность в отношении дальнейших перспектив экономики США (а также других экономических и геополитических рисков), чтобы поддерживать цены на золото до тех пор, пока в IV квартале рынки вновь не сосредоточатся на федеральном долге США (что, возможно, хорошо для золота). Однако эксперты обращают внимание, что риски снижения прогнозов банка возрастают. В Credit Suisse менее оптимистичны в отношении перспектив золота, чем консенсус, и ожидают, что оценки последнего изменятся, приблизившись к позиции Credit Suisse
BofA Merrill Lynch: ВВП РФ в 2012г. способен показать рост на 3,9%
В данных макроэкономической статистики за март, обнародованных федеральной статистической службой (Росстат) на днях, проявились первые признаки замедления роста российской экономики, полагают эксперты Bank of America Merrill Lynch. Во-первых, вызывает опасение резкое падение объемов инвестиций в основной капитал - с 15% до 4,9% в годовом исчислении, что значительно ниже консенсус-прогнозов (14,1%). Во-вторых, снизились не только потребности в инвестициях - индикаторы потребительского спроса вышли значительно ниже ожиданий экспертов. В частности, безработица застыла на уровне в 6,5%, тогда как согласно консенсус-прогнозу и оценкам самих аналитиков из BofA Merrill Lynch, уровень безработицы должен был продолжить снижение. Кроме того, замедлился рост оборота розничной торговли - с пересмотренных февральских 7,8% в годовом выражении до 7,3%, что опять же ниже консенсус-прогноза (рост на 8,0%). Замедлился и рост реальной заработной платы, хотя и остается пока довольно высоким - 12,6% в годовом выражении.
Оценивая данные последней макростатистики, эксперты из BofA Merrill Lynch акцентируют внимание на негативном эффекте от сильного падения спроса на инвестиции в основной капитал, который произошел за истекший год. Столь сильное падение объемов инвестиций говорит о том, что российская экономика скорее продолжит замедляться, чем "перегреется" на фоне усиления инфляционного давления, подчеркивают аналитики. Они считают, что инфляция в России останется на уровне 6% в текущем году, даже несмотря на индексацию тарифов на коммунальные услуги и потенциально возможный рост цен на продукты питания, который ожидается будущей осенью из-за ожидаемого слабого урожая. По мнению американских аналитиков, российский Центробанк вынужден будет осуществить очередное снижение базовой процентной ставки рефинансирования еще в этом году. Российская же экономика, по оценкам экспертов BofA Merrill Lynch, способна показать рост в 2012г. на 3,9%.
Индекс ведущих экономических показателей США достиг пика с июня 2008г.
Индекс ведущих экономических показателей США по итогам марта 2012г. вырос на 0,3%. Такие данные приводятся в опубликованном 19 апреля докладе исследовательской организации Conference Board. Аналитики же ожидали, что показатель повысится на 0,2%.
Значение индекса составило 95,7 пункта, достигнув максимального уровня с июня 2008г.
В феврале 2012г. данный показатель, по уточненным данным, вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 0,7% (ранее также сообщалось о росте индекса на 0,7%).
Индекс ведущих индикаторов США является средневзвешенным индексом таких показателей, как производственные заказы, количество заявок на получение пособий по безработице, разрешения на строительство недвижимости, цены на основные акции.
Доноры обещают дать МВФ 316 млрд долл.
Государства-доноры обещают выделить Международному валютному фонду 316 млрд долл. Об этом заявила глава МВФ Кристин Лагард. "Нам обещали более 316 млрд долл. И я думаю, что итоговая сумма окажется даже больше", - сказала К.Лагард на выступлении в Вашингтоне перед главами финансовых ведомств стран-членов МВФ.
Ранее стало известно, что совместный взнос Японии, Швеции и Дании составит 286 млрд долл. На официальных встречах, запланированных с 20 по 22 апреля 2012г. К.Лагард предстоит собрать 400 млрд долл. для борьбы с долговым кризисом в Европе.
Ранее стало известно, что Польша выделит МВФ 8 млрд долл.
Напомним, что 4 апреля 2012г. глава МВФ Кристин Лагард обратилась к индустриальным странам с просьбой увеличить ресурсы МВФ с тем, чтобы более успешно противостоять кризисам, подобным тому, который разразился в Европе. По ее словам, МВФ может стать дополнительным источником финансовой безопасности, в том числе и для ЕС. Не все промышленно развитые государства поддержали увеличение финансирования МВФ. Канада отказалась выделять средства на спасение ЕС.
Lazard Capital Markets: ЕЦБ не избежать третьей программы LTRO
Размещения облигаций периферийных европейских стран проходили хорошо с тех пор как ЕЦБ начал выдавать банкам кредиты под 1%, констатирует главный стратег Lazard Capital Markets Арт Хоган. "Но когда деньги закончились, доходность испанских и итальянских облигаций снова начала повышаться. Я думаю, ЕЦБ начнет третью программу LTRO, а также он будет сам покупать гособлигации. Властям проблемных стран нужно больше времени для структурных реформ, и было бы большой ошибкой останавливаться на полпути", - заявил Bloomberg А.Хоган.
Эксперт отметил, что в США печатный станок работает не менее активно, чем в Европе. Однако специалист не согласен с тем, что американский рынок теперь может расти только в условиях усиленной работы печатного станка. "Конечно, количественное смягчение было необходимой мерой в условиях самого медленного восстановления экономики в истории. Но, в конечном счете, что важнее инвесторам: количественное смягчение или улучшение экономики? По-моему, второе. А если центробанк отказывается от экстренных мер поддержки экономики, значит она улучшается", - отметил Bloomberg А.Хоган.
Хуже МВФ прогнозы глобального роста только у ФРС
В последних прогнозах МВФ радоваться особо нечему, констатирует профессор Национального университета Сингапура Чарльз Адамс. Прогнозы повышены, но совсем немного. Кроме того, фонд предупредил, что риски остаются очень высокими. В Америке ожидается низкий рост экономики при высокой безработице. В Европе все еще предстоит решать проблемы госдолга и банковского сектора. "МВФ рассчитывает, что европейский кризис не помешает азиатским странам расти хорошими темпами. На мой взгляд, это оптимистичный сценарий", - заявил Bloomberg эксперт.
Президент Pento Portfolio Strategy Майкл Пенто отметил, что в июле 2008г. МВФ тоже повышал прогнозы роста глобальной экономики. "Хуже МВФ прогнозы глобального роста делает только ФРС. Так что сейчас прогнозы МВФ можно не учитывать, - отметил специалист. - Последний подъем на рынке обусловлен только тем, что Банк Индии понизил ставку на фоне отсутствия новых стимулирующих мер от ЕЦБ и ФРС. Огромной проблемой для Америки является дефицит бюджета. Если бы вы пришли к своему кредитору и сказали, что ваш долг составляет 700% ваших доходов, у кредитора случился бы сердечный приступ. Америка в этом отношении не лучше Италии или Испании".
Даокуи Ли: Меры властей Китая по охлаждению экономики продолжают давать результаты
"Падение цен на недвижимость в 46 из 70 китайских городов показывает, что меры властей по охлаждению экономики продолжают давать результаты. Я думаю, во втором квартале этого года Китай пройдет дно по росту ВВП, по моим прогнозам, рост еще замедлится в середине года, хотя многие считают, что отсюда рост уже будет только ускоряться. Но на мой взгляд, темпы снижения цен на недвижимость слишком высокие, чтобы разворот произошел уже сейчас. Я ожидаю, что все снова начнет расти только во втором полугодии", - заявил в интервью Bloomberg TV директор университета Цинхуа Даокуи Ли.
Остэн Гулсби: Европе нужно заняться решением долгосрочных проблем
"Европе нужно заняться решением долгосрочных проблем вместо того, чтобы постоянно откладывать встречу с судьбой. Но мне кажется, они не в состоянии этого сделать. Еврозона устроена таким образом, что не сможет держаться без постоянных субсидий от богатых стран более бедным. Сейчас у них одновременно два кризиса: банковский, похожий на тот, что был в США в 2008 году, и кризис бюджетной политики. Им нужно увеличивать производительность проблемных стран, чтобы они набирали конкурентоспособность. Банкам нужно увеличивать уровень собственного капитала. А неограниченные кредиты - это только отсрочка решения", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV бывший советник Барака Обамы Остэн Гулсби.
Lotus Brokerage Services: Мы продолжаем придерживаться защитной тактики
"Я продолжаю придерживаться защитной тактики. Что мне понравилось в последнем ралли, это то, что в лидерах был именно тот сектор, который должен быть - технологический. Но если сейчас NASD начнет сдавать позиции, это будет для меня сигналом к открытию шортов. NASD является опережающим индикатором для S&P, например если NASD растет, когда S&P еще снижается, можно покупать, а когда NASD падает при росте S&P, я всегда продаю", - сообщил в эфире Bloomberg TV трейдер Lotus Brokerage Services Трей Книппа.
Robeco: Период консолидации на рынках акций еще не закончен
"Период консолидации на рынках акций еще не закончен, он будет продолжаться как минимум еще пару месяцев. Я бы не стал сейчас сравнивать рынок с "дохлой кошкой" - это кошка, идущая в боковом тренде. На рынок давит неопределенность, инвесторы не знают, чего ожидать от Китая, Европы и Америки. Сейчас широко обсуждается дальнейшая политика центробанков, я не думаю, что Федрезерв начнет еще одну стимулирующую программу после завершения операции "Твист" - это уже был бы перебор", - отметил в интервью Bloomberg TV инвестиционный директор Robeco Арноут ван Рин.
Wells Capital Management: Возможно, в ралли на фондовом рынке США наступила пауза
"В ралли на рынке акций наступила пауза, возможно, она еще задержится на какое-то время, но фундаментальные показатели остаются хорошими. Инвесторы сейчас опасаются того, что случалось в предыдущие два года в это время. Но тогда были другие условия: ипотечные ставки росли, рост денежной массы замедлялся, сейчас такого не наблюдается. Банковское кредитование растет уже год, мы только что прошли лучший квартал на рынке труда, мы видели самую высокую активность в строительстве и хорошие розничные продажи. При этом показатели цены/прибыли на уровне 14 - это ниже, чем в предыдущие два года", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный стратег Wells Capital Management Джим Полсен.
Bank of New York Mellon: Евро сейчас нужно продавать
"Главное для Испании - это не прямая финансовая помощь, а уверенность инвесторов, что на случай ухудшения ситуации существует защитный механизм. Поэтому сейчас главное, чтобы МВФ смог увеличить свои ресурсы, пока неизвестно, будет ли достаточно денег. Я считаю, что евро сейчас определенно нужно продавать. На валютном рынке я вижу хороший потенциал у канадского доллара. Также можно покупать фунт, но только против евро", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный валютный стратег Bank of New York Mellon Саймон Деррик.
Nordrea Bank: Испании нужно больше времени для решения структурных проблем
"Я думаю, ралли на рынках акций может продолжаться и во втором квартале, но ситуация очень нестабильная. Долговой кризис в Европе еще далек от завершения, и я уверен, что ситуация в Испании еще ухудшится. Я надеюсь, что ЕЦБ начнет третью программу рефинансирования, чтобы у банков снова появились деньги для покупки гособлигаций и их доходность снизилась бы. Испании нужно больше времени для решения структурных проблем. У них большая безработица, и чтобы она снизилась, потребуется больше, чем пара месяцев финансовой стабильности", - заявил в интервью Bloomberg TV старший стратег Nordrea Bank Хенрик Друсебьерг.
HSBC: Мы ожидаем, что ралли на рынках акций будет продолжаться до конца года
"Я считаю, что рост американского рынка акций может продолжаться и после завершения операции "Твист". Существует высокая вероятность, что Федрезерв начнет новую стимулирующую программу в третьем квартале. Бернанке старается перестраховываться даже в случае небольшого риска экономической депрессии в США. Кроме того, мы ожидаем, что Народный банк Китая понизит ставку в третьем квартале, и ралли на рынках акций будет продолжаться до конца года", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV инвестиционный стратег HSBC Бенджамин Педли.
Loop Capital Markets: Citi поразил нас ростом прибылей от инвестбанкинга на 50%
"Мы знали, что результаты банков за первый квартал будут сильными, поскольку условия для бизнеса были хорошими. Доходы от акции были такими, что могли сравниться с доходами за весь год. Но если отчет J.P. Morgan нас не удивил, то Citi поразил нас ростом прибылей от инвестбанкинга на 50%, в том бизнесе, роль которого Викрам Пандит обещал уменьшать. Также немного удивил и "Голдман Сакс", похоже, в угоду Вашингтону банк перестраивает бизнес-модель, и этим обусловлены не самые высокие доходы от трейдинга", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Loop Capital Markets Джим Рейнольдс.
Citi: Факторы поддержки рубля сохранят свое силу во 2-м квартале
Ограниченная ликвидность, активность иностранных заемщиков и текущие цены на нефть поддержат рубль во 2-м квартале, считают в Citi. В течение 3 и 6-12 месяцев стоимость бивалютной корзины составит, по оценкам экспертов, 33,8 и 35,8 рублей соответственно. Тем не менее риски оттока капитала все еще высоки. Если отток капитала продолжится, рубль вновь окажется под давлением, считают аналитики.
HSBC Global Asset Management: В этом году цены на золото будут постепенно повышаться
"Динамика цен на золото в этом году слабее, чем многие ожидали, но меня это не удивляет. В последние несколько лет цены на золото достигают нового максимума через 18 месяцев после предыдущего пика. Последний пик у нас был в середине прошлого года, поэтому, я считаю, что новый максимум мы увидим не раньше 2013 года. В этом году цены на золото будут постепенно повышаться", - отметил в интервью Bloomberg TV стратег HSBC Global Asset Management Чарльз Моррис.
Nomura: Индекс S&P во втором квартале может приблизиться к уровню 1300 пунктов
"Я думаю, индекс S&P во втором квартале приблизится к уровню 1300 и, возможно, уйдет ниже. Позже мы можем увидеть новое ралли на ожиданиях президентских выборов в США. Но мой долгосрочный прогноз по рынку акций намного ниже - 800 по индексу S&P. Американская экономика все еще не может самостоятельно расти, при этом в начале 2013 года может произойти резкое ужесточение бюджетной политики, и это толкнет рынок в долгосрочный "медвежий" тренд", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV стратег Nomura Боб Джанджуа.
Pento Portfolio Strategy: Хуже МВФ прогнозы по глобальному росту делает только Федрезерв
"В июле 2008 года МВФ тоже повышал прогнозы по росту глобальной экономики. Хуже МВФ прогнозы по глобальному росту делает только Федрезерв. Так что сейчас прогнозы МВФ можно не учитывать. Последний подъем на рынке обусловлен только тем, что Банк Индии понизил ставку на фоне отсутствия новых стимулирующих мер от ЕЦБ и Федрезерва. Огромной проблемой для Америки является дефицит бюджета. Если бы вы пришли к своему кредитору и сказали, что ваш долг составляет 700% ваших доходов, у кредитора случился бы сердечный приступ. Америка в этом отношении не лучше Италии или Испании", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Pento Portfolio Strategy Майкл Пенто.
Pimco: Прогноз МВФ по ВВП США можно назвать хорошей новостью
"Подъем на американском рынке во вторник интересен тем, что он произошел без каких-либо новостей о возможности новых стимулирующих мер Федрезерва. Даже наоборот, риторика центробанка показывает, что в третьей программе количественного смягчения нет необходимости, и при этом рынок смог расти. Но это пока еще не означает, что американский рынок в дальнейшем сможет поддерживать продолжительный рост без поддержки Федрезерва. Прогноз МВФ по ВВП США можно назвать хорошей новостью, но нам нужно гораздо больше. 2,1% - это минимальная скорость, при которой американская экономика может обходиться без поддержки правительства и центробанка", - заявил в интервью Bloomberg TV вице-президент Pimco Тони Кресцензи.
Чарльз Адамс: В Америке ожидается низкий рост при высокой безработице
"По-моему, в последних прогнозах МВФ радоваться особо нечему. Прогнозы повышены, но совсем немного. Кроме того, МВФ предупредил, что риски остаются очень высокими. В Америке ожидается низкий рост при высокой безработице. В Европе все еще предстоит решать проблемы госдолга и банковского сектора. МВФ рассчитывает, что европейский кризис не помешает азиатским странам расти хорошими темпами, на мой взгляд, это оптимистичный сценарий", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV профессор Национального университета Сингапура Чарльз Адамс.
Если Т.Кресцензи волнует, что экономика США без поддержки властей и ЦБ может двигаться на двухпроцентной скорости, на "второй передаче", то у его коллеги, главного европейского стратега Pimco Эндрю Боллса опасения вызывает испанский и итальянский госдолг. "Проблема этого кризиса в том, что повышение доходности облигаций не привлекает новых покупателей, а провоцирует новые продажи. Иностранные инвесторы как из Европы, так и за ее пределами продают испанские и итальянские гособлигации. ЕЦБ сейчас ничего не делает, и, если испанские и итальянские банки не будут покупать облигации своих правительств, доходность бондов будет расти дальше", - заявил Э.Боллс.
Societe Generale: Тенденция к росту рубля исчерпала себя
Экономическая, политическая, монетарная и сырьевая составляющие вели рубль к укреплению с октября 2011г. Однако с некоторых пор конъюнктура (в первую очередь, экономическая) начала меняться. В результате рост рубля постепенно исчерпал себя, и сейчас бивалютная корзина, судя по графику, может готовиться к развороту.
Рубль вырос на 10% против бивалютной корзины с минимума 37,65 в начале октября 2011г. и на 7% - с начала 2012г., и эксперты Societe Generale считают, что на текущий год тенденция к росту рубля себя исчерпала. "Основываясь на перспективах экономики и монетарной политики, мы полагаем, что во втором полугодии рубль может начать снижаться. На конец июня мы прогнозируем стоимость бивалютной корзины на уровне 33 руб., а на конец декабря - на уровне 34 руб.", - заявили аналитики Societe Generale.
Credit Suisse: Любовь инвесторов к серебру немного поутихла
Хотя цены на серебро реагируют как на драйверы спроса на сырье, так и на макро-финансовые факторы, аналитики Credit Suisse полагают, что в краткосрочном периоде последние будут доминировать. "Темпы роста промышленного спроса остаются на высоком уровне (на текущий год мы прогнозируем рост в 6,5%), однако увеличение поставок из горнодобывающих предприятий и значительный уровень запасов рафинированного серебра указывают на то, что убедительных фундаментальных причин ожидать роста цен нет. Поэтому наши квартальные прогнозы цен на серебро, увеличивающиеся по мере приближения к I кварталу 2013г., больше отражают наши прогнозы цен на золото, для которых понижательные риски с начала года продолжают расти", - подчеркивают эксперты.
Настроения инвесторов по отношению к серебру становились все более оптимистичными в течение января и февраля, отражая ралли на рынке сырьевых товаров и, отчасти, ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Учитывая что число позиций на фьючерсном рынке приближалось к нижней границе диапазона, зарегистрированного за последние пять лет (до начала текущего года), рынок жаждал ралли. И, как замечают аналитики, ралли по серебру началось: за первые два месяца года объем чистых длинных позиций на Comex вырос с уровня немногим менее 93 млн унций до 257 млн унций на начало марта, а цены на этом фоне прибавили около 33%. Одновременно с середины января начали агрессивно наращивать длинные позиции инвесторы ETF-фондов, и общее количество вкладов увеличилось с 554 млн унций до более чем 570 млн унций (17700 т) на начало марта.
Однако те кто ожидал быстрого ретеста уровня в 40 долл., был жестоко разочарован, поскольку с тех пор цена на серебро скорректировалась обратно в нижнюю часть диапазона 30-40 долл./унция. Именно там, по мнению аналитиков Credit Suisse, она, скорее всего, и останется в течение II квартала. И, хотя в банке ожидают роста цен во второй половине 2012г., уровень сопротивления для серебра находится в диапазоне 40-45 долл. и, по мнению аналитиков, вряд ли может быть преодолен.
Ограничит рост цен на серебро за отметку 40 долл. сочетание ряда факторов. Во-первых, в банке полагают, что инвестиционный спрос вряд ли вновь достигнет высоких уровней марта-апреля прошлого года (отчасти из-за того, что многие инвесторы обожглись в результате обвала цен в прошлом году). Во-вторых, если цены превысят отметку 40 долл., можно ожидать значительного увеличения объемов хеджирования со стороны производителей. Вместе с тем, может вырасти приток серебряного лома, а чувствительный к уровню цен спрос (в том числе на ювелирные изделия) упадет. И, наконец, на фоне роста волатильности в прошлом году значительно выросла маржа по спекулятивным позициям, и пока она остается на высоких уровнях. Первоначальная маржа по фьючерсам на серебро на настоящий момент составляет примерно 13,5% - значительно больше, чем по золоту (6%), платине (4,7%) и палладию (9%).
Citi: Ситуация в экономике в 2012г. благоприятна для роста золота
В ближайшем будущем динамику рынка золота будут определять три основных макрофинансовых фактора: реальные процентные ставки, эффект деноминации, вызванный инфляцией и пересмотром валютных паритетов, а также финансовый спрос на золото как "спасительную гавань" и источник ликвидности, полагают аналитики Citi.
Несмотря на спорадически возникающие признаки оживления, в целом мировая экономика остается под большим давлением, поэтому реальные процентные ставки должны оставаться низкими, считают в банке. Тем самым, ставки подталкивают вверх доходность золота. ФРС США приостановила раздувание своего баланса, однако дала понять, что вероятность реализации третьего раунда валютного стимулирования остается. В отличие от ФРС ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии проводят более агрессивную политику, продолжая стимулировать экономику.
Аналитики Citi ожидают, что краткосрочные процентные ставки в США останутся в текущем диапазоне 0-0,25% до 2014г. И в Японии, считают в банке, ставки останутся низкими до 2014г. В Европе ставки могут упасть с 0,81% в 2012г. до 0,5% в 2013-2015гг. В отношении инфляции ожидания аналитиков Citi несколько выросли (+0,1%) отчасти из-за роста цен на сырьевые товары и слабых признаков стабилизации экономики. На настоящий момент в банке полагают, что в 2012г. инфляция вырастет до 3,1%, а в 2013г. - до 3%.
Аналитики Citi по-прежнему ожидают умеренного роста доллара против евро до уровня 1,25 долл./евро. По их мнению, это окажет понижающее давление на номинированные в долларах цены на золото. Эта тенденция может усилиться по мере углубления рецессии в еврозоне и слабости европейской экономики по сравнению с США. С другой стороны, риск катастрофического обвала экономики еврозоны может вызвать вынужденную ликвидацию золотых вложений в обмен на наличность, на это указывает нелинейная зависимость потоков вкладов в ETF-фондах по золоту и индекса волатильности VIX Index.
"Мы незначительно пересматриваем прогноз цен на золото, принимая во внимание улучшение экономических условий в США (в особенности по сравнению с Европой) и понижающее давление, которое оказывают на доходность золота повышение реальных процентных ставок в США, укрепление доллара и по-прежнему высокий риск обвала экономики еврозоны. Мы повышаем прогноз цены на 2012г. до 1720 долл./унция, однако понижаем прогноз на 2013г. до 1835 долл./унция", - заключили аналитики Citi.
Citi: Вторичное использование платины поможет компенсировать рост спроса
В среднесрочном периоде (2012-2015гг.) на рынке платины, согласно всем трем экономическим сценариям, высока вероятность образования избытка, отмечают аналитики Citi. По их мнению, это произойдет в результате того, что рост тенденции к вторичному использованию платины из автомобильных катализаторов и увеличение поставок этого металла с горнодобывающих предприятий (хотя и менее значительное, чем ожидалось ранее) более чем компенсируют незначительный рост спроса. При этом в банке прогнозируют избыток платины в размере 100-350 тыс. унций даже после понижения прогноза поставок из ЮАР.
Согласно ожиданиям аналитиков Citi, в результате вялых темпов экономического роста, на фоне которого увеличение выпуска легковых автомобилей в 2012г. будет невелико, избыток на рынке платины в текущем году составит 112 тыс. унций, а в 2013г. - 280 тыс. унций. Основными драйверами роста будут Китай и США (13% и 12% соответственно), а экономический спад в Западной Европе приведет к сокращению производства легковых автомобилей в регионе на 5%. Впрочем, незначительный прирост выпуска легковых автомобилей будет отчасти компенсирован снижением инвестиционного спроса на платину на фоне улучшения перспектив экономики. Вторичное использование этого металла из автомобильных катализаторов вырастет в 2012г. на 11% - до 1,31 млн унций: на фоне роста доверия потребителей и увеличения продаж легковых автомобилей все большее число старых автомобилей будет обмениваться с доплатой на новые, а затем сдаваться на слом.
Credit Suisse: Риски снижения золота нарастают
Недавно рынок золота вновь скатился в середину долгосрочного тренда, отразив ослабление ожиданий в отношении дальнейшего смягчения монетарной политики ФРС США. В то же время снизился спрос на физическое золото в Индии. Аналитики Credit Suisse ожидают, что во втором полугодии текущего года покупательская активность в этой стране вырастет, однако рынок, скорее всего, будет сильно зависеть от монетарной политики США - опасения в отношении замедления роста американской экономики, которые усиливают ожидания нового раунда валютного стимулирования, будут оказывать на цены позитивное влияние, в то время как изменение ориентиров ФРС по процентным ставкам - весьма негативное, полагают в банке.
В целом аналитики Credit Suisse полагают, что среди участников рынка царит довольно высокая неуверенность в отношении дальнейших перспектив экономики США (а также других экономических и геополитических рисков), чтобы поддерживать цены на золото до тех пор, пока в IV квартале рынки вновь не сосредоточатся на федеральном долге США (что, возможно, хорошо для золота). Однако эксперты обращают внимание, что риски снижения прогнозов банка возрастают. В Credit Suisse менее оптимистичны в отношении перспектив золота, чем консенсус, и ожидают, что оценки последнего изменятся, приблизившись к позиции Credit Suisse
BofA Merrill Lynch: ВВП РФ в 2012г. способен показать рост на 3,9%
В данных макроэкономической статистики за март, обнародованных федеральной статистической службой (Росстат) на днях, проявились первые признаки замедления роста российской экономики, полагают эксперты Bank of America Merrill Lynch. Во-первых, вызывает опасение резкое падение объемов инвестиций в основной капитал - с 15% до 4,9% в годовом исчислении, что значительно ниже консенсус-прогнозов (14,1%). Во-вторых, снизились не только потребности в инвестициях - индикаторы потребительского спроса вышли значительно ниже ожиданий экспертов. В частности, безработица застыла на уровне в 6,5%, тогда как согласно консенсус-прогнозу и оценкам самих аналитиков из BofA Merrill Lynch, уровень безработицы должен был продолжить снижение. Кроме того, замедлился рост оборота розничной торговли - с пересмотренных февральских 7,8% в годовом выражении до 7,3%, что опять же ниже консенсус-прогноза (рост на 8,0%). Замедлился и рост реальной заработной платы, хотя и остается пока довольно высоким - 12,6% в годовом выражении.
Оценивая данные последней макростатистики, эксперты из BofA Merrill Lynch акцентируют внимание на негативном эффекте от сильного падения спроса на инвестиции в основной капитал, который произошел за истекший год. Столь сильное падение объемов инвестиций говорит о том, что российская экономика скорее продолжит замедляться, чем "перегреется" на фоне усиления инфляционного давления, подчеркивают аналитики. Они считают, что инфляция в России останется на уровне 6% в текущем году, даже несмотря на индексацию тарифов на коммунальные услуги и потенциально возможный рост цен на продукты питания, который ожидается будущей осенью из-за ожидаемого слабого урожая. По мнению американских аналитиков, российский Центробанк вынужден будет осуществить очередное снижение базовой процентной ставки рефинансирования еще в этом году. Российская же экономика, по оценкам экспертов BofA Merrill Lynch, способна показать рост в 2012г. на 3,9%.
Индекс ведущих экономических показателей США достиг пика с июня 2008г.
Индекс ведущих экономических показателей США по итогам марта 2012г. вырос на 0,3%. Такие данные приводятся в опубликованном 19 апреля докладе исследовательской организации Conference Board. Аналитики же ожидали, что показатель повысится на 0,2%.
Значение индекса составило 95,7 пункта, достигнув максимального уровня с июня 2008г.
В феврале 2012г. данный показатель, по уточненным данным, вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 0,7% (ранее также сообщалось о росте индекса на 0,7%).
Индекс ведущих индикаторов США является средневзвешенным индексом таких показателей, как производственные заказы, количество заявок на получение пособий по безработице, разрешения на строительство недвижимости, цены на основные акции.
Доноры обещают дать МВФ 316 млрд долл.
Государства-доноры обещают выделить Международному валютному фонду 316 млрд долл. Об этом заявила глава МВФ Кристин Лагард. "Нам обещали более 316 млрд долл. И я думаю, что итоговая сумма окажется даже больше", - сказала К.Лагард на выступлении в Вашингтоне перед главами финансовых ведомств стран-членов МВФ.
Ранее стало известно, что совместный взнос Японии, Швеции и Дании составит 286 млрд долл. На официальных встречах, запланированных с 20 по 22 апреля 2012г. К.Лагард предстоит собрать 400 млрд долл. для борьбы с долговым кризисом в Европе.
Ранее стало известно, что Польша выделит МВФ 8 млрд долл.
Напомним, что 4 апреля 2012г. глава МВФ Кристин Лагард обратилась к индустриальным странам с просьбой увеличить ресурсы МВФ с тем, чтобы более успешно противостоять кризисам, подобным тому, который разразился в Европе. По ее словам, МВФ может стать дополнительным источником финансовой безопасности, в том числе и для ЕС. Не все промышленно развитые государства поддержали увеличение финансирования МВФ. Канада отказалась выделять средства на спасение ЕС.
Lazard Capital Markets: ЕЦБ не избежать третьей программы LTRO
Размещения облигаций периферийных европейских стран проходили хорошо с тех пор как ЕЦБ начал выдавать банкам кредиты под 1%, констатирует главный стратег Lazard Capital Markets Арт Хоган. "Но когда деньги закончились, доходность испанских и итальянских облигаций снова начала повышаться. Я думаю, ЕЦБ начнет третью программу LTRO, а также он будет сам покупать гособлигации. Властям проблемных стран нужно больше времени для структурных реформ, и было бы большой ошибкой останавливаться на полпути", - заявил Bloomberg А.Хоган.
Эксперт отметил, что в США печатный станок работает не менее активно, чем в Европе. Однако специалист не согласен с тем, что американский рынок теперь может расти только в условиях усиленной работы печатного станка. "Конечно, количественное смягчение было необходимой мерой в условиях самого медленного восстановления экономики в истории. Но, в конечном счете, что важнее инвесторам: количественное смягчение или улучшение экономики? По-моему, второе. А если центробанк отказывается от экстренных мер поддержки экономики, значит она улучшается", - отметил Bloomberg А.Хоган.
Хуже МВФ прогнозы глобального роста только у ФРС
В последних прогнозах МВФ радоваться особо нечему, констатирует профессор Национального университета Сингапура Чарльз Адамс. Прогнозы повышены, но совсем немного. Кроме того, фонд предупредил, что риски остаются очень высокими. В Америке ожидается низкий рост экономики при высокой безработице. В Европе все еще предстоит решать проблемы госдолга и банковского сектора. "МВФ рассчитывает, что европейский кризис не помешает азиатским странам расти хорошими темпами. На мой взгляд, это оптимистичный сценарий", - заявил Bloomberg эксперт.
Президент Pento Portfolio Strategy Майкл Пенто отметил, что в июле 2008г. МВФ тоже повышал прогнозы роста глобальной экономики. "Хуже МВФ прогнозы глобального роста делает только ФРС. Так что сейчас прогнозы МВФ можно не учитывать, - отметил специалист. - Последний подъем на рынке обусловлен только тем, что Банк Индии понизил ставку на фоне отсутствия новых стимулирующих мер от ЕЦБ и ФРС. Огромной проблемой для Америки является дефицит бюджета. Если бы вы пришли к своему кредитору и сказали, что ваш долг составляет 700% ваших доходов, у кредитора случился бы сердечный приступ. Америка в этом отношении не лучше Италии или Испании".
Даокуи Ли: Меры властей Китая по охлаждению экономики продолжают давать результаты
"Падение цен на недвижимость в 46 из 70 китайских городов показывает, что меры властей по охлаждению экономики продолжают давать результаты. Я думаю, во втором квартале этого года Китай пройдет дно по росту ВВП, по моим прогнозам, рост еще замедлится в середине года, хотя многие считают, что отсюда рост уже будет только ускоряться. Но на мой взгляд, темпы снижения цен на недвижимость слишком высокие, чтобы разворот произошел уже сейчас. Я ожидаю, что все снова начнет расти только во втором полугодии", - заявил в интервью Bloomberg TV директор университета Цинхуа Даокуи Ли.
Остэн Гулсби: Европе нужно заняться решением долгосрочных проблем
"Европе нужно заняться решением долгосрочных проблем вместо того, чтобы постоянно откладывать встречу с судьбой. Но мне кажется, они не в состоянии этого сделать. Еврозона устроена таким образом, что не сможет держаться без постоянных субсидий от богатых стран более бедным. Сейчас у них одновременно два кризиса: банковский, похожий на тот, что был в США в 2008 году, и кризис бюджетной политики. Им нужно увеличивать производительность проблемных стран, чтобы они набирали конкурентоспособность. Банкам нужно увеличивать уровень собственного капитала. А неограниченные кредиты - это только отсрочка решения", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV бывший советник Барака Обамы Остэн Гулсби.
Lotus Brokerage Services: Мы продолжаем придерживаться защитной тактики
"Я продолжаю придерживаться защитной тактики. Что мне понравилось в последнем ралли, это то, что в лидерах был именно тот сектор, который должен быть - технологический. Но если сейчас NASD начнет сдавать позиции, это будет для меня сигналом к открытию шортов. NASD является опережающим индикатором для S&P, например если NASD растет, когда S&P еще снижается, можно покупать, а когда NASD падает при росте S&P, я всегда продаю", - сообщил в эфире Bloomberg TV трейдер Lotus Brokerage Services Трей Книппа.
Robeco: Период консолидации на рынках акций еще не закончен
"Период консолидации на рынках акций еще не закончен, он будет продолжаться как минимум еще пару месяцев. Я бы не стал сейчас сравнивать рынок с "дохлой кошкой" - это кошка, идущая в боковом тренде. На рынок давит неопределенность, инвесторы не знают, чего ожидать от Китая, Европы и Америки. Сейчас широко обсуждается дальнейшая политика центробанков, я не думаю, что Федрезерв начнет еще одну стимулирующую программу после завершения операции "Твист" - это уже был бы перебор", - отметил в интервью Bloomberg TV инвестиционный директор Robeco Арноут ван Рин.
Wells Capital Management: Возможно, в ралли на фондовом рынке США наступила пауза
"В ралли на рынке акций наступила пауза, возможно, она еще задержится на какое-то время, но фундаментальные показатели остаются хорошими. Инвесторы сейчас опасаются того, что случалось в предыдущие два года в это время. Но тогда были другие условия: ипотечные ставки росли, рост денежной массы замедлялся, сейчас такого не наблюдается. Банковское кредитование растет уже год, мы только что прошли лучший квартал на рынке труда, мы видели самую высокую активность в строительстве и хорошие розничные продажи. При этом показатели цены/прибыли на уровне 14 - это ниже, чем в предыдущие два года", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV главный инвестиционный стратег Wells Capital Management Джим Полсен.
Bank of New York Mellon: Евро сейчас нужно продавать
"Главное для Испании - это не прямая финансовая помощь, а уверенность инвесторов, что на случай ухудшения ситуации существует защитный механизм. Поэтому сейчас главное, чтобы МВФ смог увеличить свои ресурсы, пока неизвестно, будет ли достаточно денег. Я считаю, что евро сейчас определенно нужно продавать. На валютном рынке я вижу хороший потенциал у канадского доллара. Также можно покупать фунт, но только против евро", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный валютный стратег Bank of New York Mellon Саймон Деррик.
Nordrea Bank: Испании нужно больше времени для решения структурных проблем
"Я думаю, ралли на рынках акций может продолжаться и во втором квартале, но ситуация очень нестабильная. Долговой кризис в Европе еще далек от завершения, и я уверен, что ситуация в Испании еще ухудшится. Я надеюсь, что ЕЦБ начнет третью программу рефинансирования, чтобы у банков снова появились деньги для покупки гособлигаций и их доходность снизилась бы. Испании нужно больше времени для решения структурных проблем. У них большая безработица, и чтобы она снизилась, потребуется больше, чем пара месяцев финансовой стабильности", - заявил в интервью Bloomberg TV старший стратег Nordrea Bank Хенрик Друсебьерг.
HSBC: Мы ожидаем, что ралли на рынках акций будет продолжаться до конца года
"Я считаю, что рост американского рынка акций может продолжаться и после завершения операции "Твист". Существует высокая вероятность, что Федрезерв начнет новую стимулирующую программу в третьем квартале. Бернанке старается перестраховываться даже в случае небольшого риска экономической депрессии в США. Кроме того, мы ожидаем, что Народный банк Китая понизит ставку в третьем квартале, и ралли на рынках акций будет продолжаться до конца года", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV инвестиционный стратег HSBC Бенджамин Педли.
Loop Capital Markets: Citi поразил нас ростом прибылей от инвестбанкинга на 50%
"Мы знали, что результаты банков за первый квартал будут сильными, поскольку условия для бизнеса были хорошими. Доходы от акции были такими, что могли сравниться с доходами за весь год. Но если отчет J.P. Morgan нас не удивил, то Citi поразил нас ростом прибылей от инвестбанкинга на 50%, в том бизнесе, роль которого Викрам Пандит обещал уменьшать. Также немного удивил и "Голдман Сакс", похоже, в угоду Вашингтону банк перестраивает бизнес-модель, и этим обусловлены не самые высокие доходы от трейдинга", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Loop Capital Markets Джим Рейнольдс.
Citi: Факторы поддержки рубля сохранят свое силу во 2-м квартале
Ограниченная ликвидность, активность иностранных заемщиков и текущие цены на нефть поддержат рубль во 2-м квартале, считают в Citi. В течение 3 и 6-12 месяцев стоимость бивалютной корзины составит, по оценкам экспертов, 33,8 и 35,8 рублей соответственно. Тем не менее риски оттока капитала все еще высоки. Если отток капитала продолжится, рубль вновь окажется под давлением, считают аналитики.
HSBC Global Asset Management: В этом году цены на золото будут постепенно повышаться
"Динамика цен на золото в этом году слабее, чем многие ожидали, но меня это не удивляет. В последние несколько лет цены на золото достигают нового максимума через 18 месяцев после предыдущего пика. Последний пик у нас был в середине прошлого года, поэтому, я считаю, что новый максимум мы увидим не раньше 2013 года. В этом году цены на золото будут постепенно повышаться", - отметил в интервью Bloomberg TV стратег HSBC Global Asset Management Чарльз Моррис.
Nomura: Индекс S&P во втором квартале может приблизиться к уровню 1300 пунктов
"Я думаю, индекс S&P во втором квартале приблизится к уровню 1300 и, возможно, уйдет ниже. Позже мы можем увидеть новое ралли на ожиданиях президентских выборов в США. Но мой долгосрочный прогноз по рынку акций намного ниже - 800 по индексу S&P. Американская экономика все еще не может самостоятельно расти, при этом в начале 2013 года может произойти резкое ужесточение бюджетной политики, и это толкнет рынок в долгосрочный "медвежий" тренд", - заявил в прямом эфире Bloomberg TV стратег Nomura Боб Джанджуа.
Pento Portfolio Strategy: Хуже МВФ прогнозы по глобальному росту делает только Федрезерв
"В июле 2008 года МВФ тоже повышал прогнозы по росту глобальной экономики. Хуже МВФ прогнозы по глобальному росту делает только Федрезерв. Так что сейчас прогнозы МВФ можно не учитывать. Последний подъем на рынке обусловлен только тем, что Банк Индии понизил ставку на фоне отсутствия новых стимулирующих мер от ЕЦБ и Федрезерва. Огромной проблемой для Америки является дефицит бюджета. Если бы вы пришли к своему кредитору и сказали, что ваш долг составляет 700% ваших доходов, у кредитора случился бы сердечный приступ. Америка в этом отношении не лучше Италии или Испании", - сообщил в эфире Bloomberg TV президент Pento Portfolio Strategy Майкл Пенто.
Pimco: Прогноз МВФ по ВВП США можно назвать хорошей новостью
"Подъем на американском рынке во вторник интересен тем, что он произошел без каких-либо новостей о возможности новых стимулирующих мер Федрезерва. Даже наоборот, риторика центробанка показывает, что в третьей программе количественного смягчения нет необходимости, и при этом рынок смог расти. Но это пока еще не означает, что американский рынок в дальнейшем сможет поддерживать продолжительный рост без поддержки Федрезерва. Прогноз МВФ по ВВП США можно назвать хорошей новостью, но нам нужно гораздо больше. 2,1% - это минимальная скорость, при которой американская экономика может обходиться без поддержки правительства и центробанка", - заявил в интервью Bloomberg TV вице-президент Pimco Тони Кресцензи.
Чарльз Адамс: В Америке ожидается низкий рост при высокой безработице
"По-моему, в последних прогнозах МВФ радоваться особо нечему. Прогнозы повышены, но совсем немного. Кроме того, МВФ предупредил, что риски остаются очень высокими. В Америке ожидается низкий рост при высокой безработице. В Европе все еще предстоит решать проблемы госдолга и банковского сектора. МВФ рассчитывает, что европейский кризис не помешает азиатским странам расти хорошими темпами, на мой взгляд, это оптимистичный сценарий", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV профессор Национального университета Сингапура Чарльз Адамс.
/Компиляция. 19 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба