Сегодня, 23 мая, в 02:37 по GMT Банк Японии принял решение оставить процентную ставку неизменной в диапазоне от 0 до 0,1%. Регулятор отметил, что экономики других стран до сих пор переживают фазу замедления восстановления. Несколько выделяются США, где экономический рост приобрел устойчивый характер. На мировых финансовых рынках наблюдается напряжение на фоне долговых проблем в еврозоне, и, по мнению японского регулятора, именно событиям в Греции и Испании стоит уделять наибольшее внимание.
Если говорить о японской экономике, внутренний спрос продолжает восстанавливаться за счет увеличения государственных инвестиций. Спрос со стороны частного сектора стимулируется принятыми ранее дотациями на автомобильном рынке страны. Также наблюдается некоторое улучшение бизнес настроений на фоне увеличения инвестирования бизнеса, в том числе, в жилищное строительство.
Однако, рост в промышленности остается неустойчивым на фоне политических и долговых проблем стран еврозоны. Дефицит внешней торговли в апреле составил 520,3 млрд. йен против 82,6 млрд. йен в марте, что говорит о снижении спроса на японскую продукцию. По информации Банка Японии, финансовые условия в стране продолжают смягчаться – чистая инфляция находится около нулевого уровня, в то время, как статистика за март говорила о чистой инфляции в размере 0,2%.
Регулятор надеется на умеренные темпы восстановления национальной экономики за счет роста экспорта в результате постепенного разрешения долговых проблем в еврозоне, а также продолжающихся восстановительных работ после землетрясения. Мы ожидаем улучшения условий внешней торговли для Японии не ранее июля - августа. Темпы чистой инфляции в ближайшее время будут оставаться около нулевой отметки.
Регулятор признает, что перед ним стоит сложная задача по преодолению дефляции и возвращению на путь устойчивого роста. Он планирует достигнуть эти цели за счет укрепления потенциала роста экономики и финансовой поддержки.
На публикацию данного решения участники рынка FOREX отреагировали продажами валютной пары USD/JPY, которая снизилась на 0,35% до уровня 79,39. Мы оцениваем публикацию регулятора, как умеренно негативную для пары USD/JPY в краткосрочном плане, так как было отмечено, что чистая инфляция снова приближается к нулевому уровню, а программа стимулирования экономики осталась без изменений. Мы допускаем, что пара еще может снизиться до уровней 79,00-79,25.
На динамику йены в краткосрочной перспективе также будет оказывать влияние итоги сегодняшнего саммита ЕС, на котором будет рассматриваться греческий вопрос, а также возможность выпуска единых облигаций еврозоны. В случае, если чиновники решат поддержать Грецию, и порекомендует ей оставаться в еврозоне, это несколько снизит степень накала на мировых финансовых рынках, а пара USD/JPY вырастет: при пробое вверх отметки 79,65 рост может продолжится до 80,00. Однако, если ЕС займет жесткую позицию по отношению к Греции, а возможность внедрения единых европейских облигаций будет отвергнута, валютная пара USD/JPY после пробоя вниз отметки 79,00 может снизиться до 78,00-78,50.
Банк Англии не видит смысла в дополнительном расширении программы количественного смягчения
В среду 23 мая Банк Англии предоставил протоколы последнего заседания Комитета по монетарной политике, состоявшегося 9 и 10 мая. Его участники полагают, что инфляция в Великобритании, достигшая в марте месяце отметки 3,5% в годовом выражении, продолжит свое падение до конца года. Однако, она по-прежнему будет оставаться выше целевого для регулятора уровня в 2%. Правда, при этом, обсуждая причины ее медленного снижения, члены комитета в этот раз избежали ссылки на возросшие инфляционные ожидания как на основную причину. В качестве объяснения было принято суждение, что рост издержек, вызванный ростом цен на энергоносители в начале года, не был нивелирован изменениями в производительности труда и частный бизнес повышает цены с целью компенсации сократившейся доходности.
Мы бы хотели отметить, что сам факт исключения инфляционных ожиданий из причин, влияющих на медленное падение темпов инфляции, является очень важным моментом, который снимает с регулятора необходимость принимать решительные меры.
Правда, при этом, члены комитета отметили, что в настоящий момент ситуация с инфляцией остается по-прежнему очень неопределенной. Темпы ее снижения во многом будут зависеть от: темпов сокращения внешнего ценового давления (будет определяться развитием ситуации на сырьевых рынках), роста внутренних издержек частного бизнеса (будет зависеть от наличия потенциала для роста производительности труда), а также от того насколько сильно компании будут стремиться компенсировать потерю в доходности.
Банк Англии полностью завершил дополнительную покупку облигаций правительства Великобритании на сумму в 50 миллиардов фунтов, которую он проводил в рамках расширения программы количественного смягчения, начиная с февраля 2012 года. Таким образом, общий объем этой программы составил уже 325 миллиардов. Анализируя итоги этого расширения, регулятор отметил, что она не оказала существенного влияния на ситуацию, и он пока не видит дальнейшего смысла в дополнительном смягчении. Такого мнения придерживаются восемь из девяти членов комитета с правом голоса.
Отдельно обсуждалась и ситуация вокруг долгового кризиса в Европе. Отмечалась высокая степень непредсказуемости ее развития и невозможность количественного выражения потенциальных негативных последствий для экономики Великобритании. Соответственно, эти факторы полностью исключаются из прогнозов, но при этом отмечается, что они могут оказать существенное влияние на состояние экономики и уровень инфляционного давления в ней.
Мы полагаем, что опубликованные протоколы заседания несколько ослабили позиции стерлинга. Однако учитывая высокий уровень напряженности вокруг долговых проблем связанных с рядом стран еврозоны, британская валюта продолжит себя чувствовать более уверенно. Ее позиции в кросс-курсе EUR/GBP остаются сильными, и она может протестировать отметку 0,7750 в течение лета
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если говорить о японской экономике, внутренний спрос продолжает восстанавливаться за счет увеличения государственных инвестиций. Спрос со стороны частного сектора стимулируется принятыми ранее дотациями на автомобильном рынке страны. Также наблюдается некоторое улучшение бизнес настроений на фоне увеличения инвестирования бизнеса, в том числе, в жилищное строительство.
Однако, рост в промышленности остается неустойчивым на фоне политических и долговых проблем стран еврозоны. Дефицит внешней торговли в апреле составил 520,3 млрд. йен против 82,6 млрд. йен в марте, что говорит о снижении спроса на японскую продукцию. По информации Банка Японии, финансовые условия в стране продолжают смягчаться – чистая инфляция находится около нулевого уровня, в то время, как статистика за март говорила о чистой инфляции в размере 0,2%.
Регулятор надеется на умеренные темпы восстановления национальной экономики за счет роста экспорта в результате постепенного разрешения долговых проблем в еврозоне, а также продолжающихся восстановительных работ после землетрясения. Мы ожидаем улучшения условий внешней торговли для Японии не ранее июля - августа. Темпы чистой инфляции в ближайшее время будут оставаться около нулевой отметки.
Регулятор признает, что перед ним стоит сложная задача по преодолению дефляции и возвращению на путь устойчивого роста. Он планирует достигнуть эти цели за счет укрепления потенциала роста экономики и финансовой поддержки.
На публикацию данного решения участники рынка FOREX отреагировали продажами валютной пары USD/JPY, которая снизилась на 0,35% до уровня 79,39. Мы оцениваем публикацию регулятора, как умеренно негативную для пары USD/JPY в краткосрочном плане, так как было отмечено, что чистая инфляция снова приближается к нулевому уровню, а программа стимулирования экономики осталась без изменений. Мы допускаем, что пара еще может снизиться до уровней 79,00-79,25.
На динамику йены в краткосрочной перспективе также будет оказывать влияние итоги сегодняшнего саммита ЕС, на котором будет рассматриваться греческий вопрос, а также возможность выпуска единых облигаций еврозоны. В случае, если чиновники решат поддержать Грецию, и порекомендует ей оставаться в еврозоне, это несколько снизит степень накала на мировых финансовых рынках, а пара USD/JPY вырастет: при пробое вверх отметки 79,65 рост может продолжится до 80,00. Однако, если ЕС займет жесткую позицию по отношению к Греции, а возможность внедрения единых европейских облигаций будет отвергнута, валютная пара USD/JPY после пробоя вниз отметки 79,00 может снизиться до 78,00-78,50.
Банк Англии не видит смысла в дополнительном расширении программы количественного смягчения
В среду 23 мая Банк Англии предоставил протоколы последнего заседания Комитета по монетарной политике, состоявшегося 9 и 10 мая. Его участники полагают, что инфляция в Великобритании, достигшая в марте месяце отметки 3,5% в годовом выражении, продолжит свое падение до конца года. Однако, она по-прежнему будет оставаться выше целевого для регулятора уровня в 2%. Правда, при этом, обсуждая причины ее медленного снижения, члены комитета в этот раз избежали ссылки на возросшие инфляционные ожидания как на основную причину. В качестве объяснения было принято суждение, что рост издержек, вызванный ростом цен на энергоносители в начале года, не был нивелирован изменениями в производительности труда и частный бизнес повышает цены с целью компенсации сократившейся доходности.
Мы бы хотели отметить, что сам факт исключения инфляционных ожиданий из причин, влияющих на медленное падение темпов инфляции, является очень важным моментом, который снимает с регулятора необходимость принимать решительные меры.
Правда, при этом, члены комитета отметили, что в настоящий момент ситуация с инфляцией остается по-прежнему очень неопределенной. Темпы ее снижения во многом будут зависеть от: темпов сокращения внешнего ценового давления (будет определяться развитием ситуации на сырьевых рынках), роста внутренних издержек частного бизнеса (будет зависеть от наличия потенциала для роста производительности труда), а также от того насколько сильно компании будут стремиться компенсировать потерю в доходности.
Банк Англии полностью завершил дополнительную покупку облигаций правительства Великобритании на сумму в 50 миллиардов фунтов, которую он проводил в рамках расширения программы количественного смягчения, начиная с февраля 2012 года. Таким образом, общий объем этой программы составил уже 325 миллиардов. Анализируя итоги этого расширения, регулятор отметил, что она не оказала существенного влияния на ситуацию, и он пока не видит дальнейшего смысла в дополнительном смягчении. Такого мнения придерживаются восемь из девяти членов комитета с правом голоса.
Отдельно обсуждалась и ситуация вокруг долгового кризиса в Европе. Отмечалась высокая степень непредсказуемости ее развития и невозможность количественного выражения потенциальных негативных последствий для экономики Великобритании. Соответственно, эти факторы полностью исключаются из прогнозов, но при этом отмечается, что они могут оказать существенное влияние на состояние экономики и уровень инфляционного давления в ней.
Мы полагаем, что опубликованные протоколы заседания несколько ослабили позиции стерлинга. Однако учитывая высокий уровень напряженности вокруг долговых проблем связанных с рядом стран еврозоны, британская валюта продолжит себя чувствовать более уверенно. Ее позиции в кросс-курсе EUR/GBP остаются сильными, и она может протестировать отметку 0,7750 в течение лета
/Компиляция. 23 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter