Тест понедельника EURUSD прошла, хотя напряжение сохраняется. Отметка 1.25 остается поддержкой, но ралли в евро очередной раз сорвалось. Мы следим за ценовой динамикой затаив дыхание, но отмечаем возрастающие шансы полноценной коррекции. С фундаментальной точки зрения, рынки включили в себя уже массу негатива. Вполне возможно, начинается период осознания того, что армагеддон пока не наступил. Об этом свидетельствует, в частности, взрывной рост греческого фондового индекса. Если во вторник стабилизируются еще и перифейриные облигации, покупка единой валюты может быть намного увереннее.
С точки зрения позиционирования все тоже благоприятно для риска - и негативно для доллара. В евро сформировался рекордный институциональный спекулятивный шорт, розничные клиенты сократили лонг. Это хорошая почва для краткросрочного разворота. Теперь следует дождаться данных по экономике Германии. Статистика по потребительским ценам и розничным продажам вполне может стать тем самым поводом "откупиться". Часть инвесторов также предпочтет закрыть позиции в преддверии потока публикаций по рынку труда США. Накануне в Америке был выходной, и участники рынка не полностью сократили свое присутствие в рынке. Аналитики AForex считают, что агрессивно вмешиваться в торги в ближайшие дни неразумно. Мы ждем ключевых данных из Штатов, чтобы определиться с тактикой.
Страны боятся евро, но не хотят выходить из ЕС
Еврокризис бушует уже 2 года. Власти 5 стран ЕС (безусловно, включая Грецию) открыто признают, что евро не сослужил их странам доброй службы. Тем не менее, даже те, кто больше всех жалуется, не желают выходить из Союза и возвращаться к своим старым валютам, как показывают результаты глобального опроса стран-членов Евросоюза – по материалам Nytimes.com.
На данный момент первая страна в очереди на «вылет» из ЕС – это Греция. Жители страны убеждены в том, что в экономической трагедии виновны механизмы ЕС – то есть, интеграция в Единый валютный союз была плохой идеей. Тем не менее, несмотря на весь негативизм со стороны всех пяти «пострадавших от долга» стран, включая Грецию, большинство убеждено в том, что Валютный союз таки должен быть сохранен во благо всех экономик-участников.
Итого… 52% в Италии и 71% в Греции среди всех опрошенных голосуют за невыход из ЕС и сохранение валюты евро (данные опроса Pew Research Center’s Global Attitudes Project, 8 стран приняли участие в опросе – по 1000 респондентов из каждой страны).
Во всем этом есть некоторое противоречие. То есть, с одной стороны в «тонущих» странах доминируют обвинительные настроения (против системы ЕС). С другой стороны, представители стран голосуют за то, чтобы остаться в Союзе.
По мнению аналитиков AForex, истина кроется в страхе перед неизведанностью, в которую страны могли бы попасть, выйди они из ЕС. Это сравнимо с прыжком в пустоту без каких-либо страховочных приспособлений.
Интересный момент - в среде опрошенных Германия (Ангела Меркель и ее политика жестких мер) оказались самыми «уважаемыми», то есть, были оценены как наиболее положительные, авторитетные. Меньше всего уважения, по мнению респондентов, заслуживает политика Греции
Марк Фабер: надвигается глобальная рецессия
По словам Марка Фабера (управляющий активами в швейцарском фонде и автор финансовой площадки «Gloom, Boom and Doom», существует 100%-ая вероятность того, что в ближайшее время мир увидит очередной виток рецессии… Причем, угрозы исходят не только из Евросоюза – по словам Moneynews.com.
По словам Фабера, пока весь инвестиционный мир сфокусирован на Греции, Испании и иже с ними – Индия и Китай переживают видимое замедление темпов экономического развития, что намного страшнее, чем долговые обременения стран ЕС.
В частности, индекс, отражающий активность производственного сектора – HSBC Flash Purchasing Managers Index – для Китая снизился до уровня 48.7 в мае против значения 49.3 в апреле – уже 7-й месяц подряд индекс колеблется ниже отметки 50, что однозначно символизирует сужение китайской экономики.
По наблюдениям Фабера, на мировом фондовом рынке замечены серьезные падения по котировкам отдельных ценных бумаг, чувствительных к динамике экономической активности. Это те особенные бумаги, которые исторически воспринимаются инвесторами в качестве «зеркала» глобальных настроений в мировой экономике.
По прогнозам Фабера, мир погрузится в рецессию в 4-м квартале 2012 года или в начале 2013 года, что будет сопровождаться интенсивным бегством капитала из фондовых инструментов и сильным удешевлением активов. Интересно, что, по оценкам Фабера, вероятность наступления рецессии – не много не мало, 100%.
Раскручивание спирали испанского долга
Стоимость внешнего заимствования для Испании приближается к опасной отметке в 7%, и на этом фоне в понедельник акции Bankia упали до рекордного минимума – по материалам Reuters.com.
По словам премьера Испании, Мариано Раджоя, во всей этой ситуации виновна текущая напряженность в Европе – то есть Испании стало дороже брать в долг из-за опасений инвесторов насчет краха Валютного союза, в целом. Премьер уточнил, что без внешних займов Испании будет сложно поднять банковский сектор, который погряз в долгах из-за убытков по инвестиционным сделкам в недвижимость.
Риск-премиум, который запросили инвесторы за 10-летние испанские бонды, достиг максимума за всю историю евро: день был закрыт на уровне 511 б.п. (в первый раз выше значения 500 б.п.).
Понятно, что на внешнем рынке частного долга испанским Испании и ее банкам делать нечего. Правда, есть еще один способ – как предлагают аналитики Reuters. Bankia может поменять свои акции на суверенные бонды Испании. Однако пока не ясно, как отнесется к этой схеме ЕЦБ.
В целом, ситуация выглядит крайне взрывоопасно. По словам аналитиков AForex, высокая степень напряженности в ЕС грозит Испании серией неизбежных суверенных займов у членов финансовой «евро-тройки» для рекапитализации банковского сектора. Это, в свою очередь, очередной веский аргумент против светлого будущего евро.
ФУНДАМЕНТ ТЕХНИКА
/Компиляция. 29 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба