Цены на нефтяные фьючерсы в понедельник, 4 июня, снижаются. Рынок нефти завершил пятницу, 1 июня, далеко на отрицательной территории. Цены падали на фоне негативной макростатистики, свидетельствующей о дальнейшем замедлении темпов роста экономик США и Китая и Европы. По итогам торгов в пятницу, 1 июня, на InterContinental Exchange в Лондоне июльский контракт на нефть Brent подешевел на 3,44 долл., закрывшись на отметке 98,43 долл./барр. На New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в июле снизилась на 3,30 долл., до 83,23 долл./барр.
Доллар не сумел восстановить позиции
Цены на нефтяные фьючерсы Brent и Light Sweet за последние три часа в понедельник существенно не изменились, однако частично отыграли свое падение. По состоянию на 16:27 мск цены по нефтяным контрактам составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (июль) - 96,58 (-1,42%)
Light, Sweet Crude Oil (июль) - 82,84 (-0,85%)
Активные продажи нефтяных фьючерсов прекратились, после того как котировки нефти Brent на торгах в понедельник обновили свой минимум за 17 месяцев и впервые с начала января 2011г. сползли на уровень 95 долл./барр. К середине дня минимальная цена сделки по нефти Brent (июль) составила 95,84 долл./барр., что было ниже ее официальной цены закрытия предыдущей сессии на 2,59 долл., или на 2,6%.
Вместе с тем минимальная цена сделки по нефти WTI (июль) на торгах в понедельник опустилась до 81,32 долл./барр., что оказалось ниже ее официальной цены за предыдущую сессию на 1,91 долл., или на 2,3%. Так низко котировки нефти WTI последний раз опускались 6 октября 2011г.
Спрос на нефтяные фьючерсы остается низким, что вызвано ожиданиями очередного понижения оценки роста ВВП Китая. Китайский индекс деловой активности PMI в непроизводственном секторе в мае снизился до 55,2 пункта против 56,1 пункта в апреле, сообщило 3 июня Национальное бюро статистики КНР.
Промышленные цены в еврозоне в апреле 2012г. не изменились по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило европейское статистическое агентство Eurostat. Аналитики прогнозировали повышение этого показателя на 0,2%.
В то же время американский доллар на рынке Forex пока не сумел восстановить свои позиции на Forex. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют остается ниже отметки 83 пункта. Это несколько облегчило давление на нефтяные фьючерсы, цены на которые установлены в валюте США.
Нефть на Токийской бирже упала более чем на 5%
Цена нефти Middle East Crude на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к ее наиболее активному контракту в понедельник упала более чем на 5%. По итогам торгов 4 июня 2012г. официальная цена фьючерса Middle East Crude Oil с поставкой в ноябре составила 45,500 тыс./килолитр (примерно 92,61 долл./барр.), снизившись за день на 2,430 тыс. иен.
Цена активного фьючерса Middle East Crude Oil установилась в бэквордации относительно цены спотового контракта. Так, официальная цена фьючерса Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц сегодня составила 47,020 тыс. иен/килолитр (примерно 95,70 долл./барр.), потеряв за день 2,270 иен, или 4,6%.
Нефть Middle East Crude - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman, которая считается ценовым эталоном для региона Ближнего Востока. На бирже TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным, то есть физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи. За основу расчета принимается средняя за месяц цена нефтяной смеси Middle East Crude, которую определит агентство Platts.
Технически нефть перепродана
"Замедление глобальной экономики и неопределенность в Европе давят на нефть. В течение месяца темпы падения цен ускорялись. После падения на 20% от максимумов нефть вошла в "медвежий" тренд. Я думаю, технически нефть немного перепродана, возможен отскок до 90-92 долл./барр. по WTI. Но если посмотреть на опционы, то инвесторы настраиваются на дальнейшее падение цен - до 80 долл./барр.", - заявил Bloomberg старший брокер RJO Futures Кевин Крэйни. Сырьевой индекс S&P Goldman Sachs в мае упал на 13%, а доходность гособлигаций США и Германии достигает рекордных минимумов, это, по словам эксперта, означает, что инвесторов сейчас вообще не интересует доходность, им нужно только получить деньги назад.
Нефть сбежала от рисков
Рынок нефти во II квартале 2012г. попал под давление. За два месяца нефтяные котировки обеих марок упали более чем на 20%, отразив растущее беспокойство инвесторов по поводу дальнейших перспектив мировой экономики. Особенно пессимистично начался первый летний месяц. 1 июня на фоне целого блока негативной макростатистики из ключевых регионов-потребителей нефти цены обвалились более чем на 3 долл. При этом Brent опустилась ниже отметки 100 долл./барр., до минимального за последние 16 месяцев уровня.
"Коррекция на рынке нефти была вызвана сочетанием смешанно пессимистичной макростатистики США (опасения "финансового барьера"), Китая (опасения "жесткой посадки") и Европы (озабоченность возможностью "заражения" греческой инфекцией), ослабления аппетита к риску, сезонно слабых фундаментальных показателей рынка и снижения геополитического риска, связанного с Ираном", - обрисовали ситуацию на рынке нефти аналитики Societe Generale.
"Во II квартале 2012г. фундаментальные показатели рынка нефти ослабли на фоне сезонного снижения спроса и уменьшения поддержки со стороны экономики (ухудшилось несколько важных индикаторов активности в США, Европе и Китае), - подчеркивают в BNP Paribas. - ОПЕК в течение нескольких месяцев наращивала объемы поставок, что было вызвано ростом добычи в Саудовской Аравии до 10 млн барр./день и значительным увеличением производства в Ираке и Ливии. Запасы нефти в ОЭСР перешли из состояния дефицита в более нейтральную позицию, хотя из-за увеличения внутреннего производства рост в основном был сосредоточен в США".
Впрочем, в BNP Paribas полагают, что обвал цен в мае был связан больше с тенденцией к уходу от рисков, чем с изменением фундаментальных показателей. "Эти факторы были известны рынку еще до начала коррекции, - отмечают аналитики. - Однако их негативное влияние на цены было компенсировано перебоями в поставках из стран, не входящих в ОПЕК и, что более важно, предстоящей потерей иранской нефти".
Сейчас, когда большая часть рисков уже учтена в ценах, а котировки упали ниже комфортного для ОПЕК уровня, вопрос состоит в том, что же будет дальше. "Мы полагаем, что, если цены на Brent продолжат падать, ОПЕК может поддержать рынок, вероятнее всего, с помощью вербальных интервенций, а не реальных действий. Тем временем цены останутся под давлением. Потенциал для снижения обеих марок составляет 75 долл./барр.", - прогнозируют аналитики ANZ.
Впрочем, несмотря на динамику последнего месяца, некоторые эксперты по-прежнему довольно оптимистично оценивают дальнейшие перспективы рынка. В частности, отскока цен ожидают аналитики Citi. По их мнению, в будущем возможно сезонное улучшение баланса спроса и предложения. Поддержку нефти окажет эмбарго на иранскую нефть, которое вступит в силу с 1 июля. Кроме того, отсутствие прогресса на переговорах с шестеркой международных посредников на минувшей неделе может предвещать новый виток напряженности, который поддержит рынок в краткосрочном периоде, полагают в Citi.
Конструктивный взгляд на цены на нефть сохраняют и в BNP Paribas, хотя аналитики банка отодвинули прогнозируемое ими ценовое ралли на период после выборов в Греции и завершения июньского заседания ОПЕК. В банке также ожидают более быстрого восстановления цен в IV квартале 2012г., поскольку полагают, что выход Греции из зоны евро и реализация "риска заражения" экономики периферийных стран региона не входят в сценарий на 2012г.
Во второй половине года внимание участников рынка будет в большей степени обращено на сокращение свободных добывающих мощностей и Иран, считают в BNP Paribas: "Мы не удивимся, если на поверхность вновь всплывут опасения в отношении блокирования Ормузского пролива, как это уже было в феврале текущего года". Аналитики банка также ожидают дальнейшего увеличения масштабов монетарного стимулирования на таких развивающихся рынках, как Китай, которые, в свою очередь, должны оказать поддержку спросу на нефть.
Макростатистика обвалила рынок нефти в пятницу
Рынок нефти завершил пятницу, 1 июня, далеко на отрицательной территории. Цены падали на фоне негативной макростатистики, свидетельствующей о дальнейшем замедлении темпов роста экономик США и Китая и Европы.
По итогам торгов в пятницу, 1 июня, на InterContinental Exchange в Лондоне июльский контракт на нефть Brent подешевел на 3,44 долл., закрывшись на отметке 98,43 долл./барр. На New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в июле снизилась на 3,30 долл., до 83,23 долл./барр.
К концу прошедшей недели тенденция к бегству от рисков вновь усилилась. Поводом для массовых распродаж стала очередная порция макростатистики из ключевых экономик мира, вызвавшая беспокойство в отношении дальнейшей динамики спроса на нефть.
Деловая активность в Китае продолжает падать
Первым разочарованием для участников рынка стали данные по деловой активности PMI в обрабатывающем секторе Китая. Согласно официальному индексу PMI (NBS manufacturing PMI), выпускаемому Национальным бюро статистики Китая, в мае деловая активность в обрабатывающем секторе страны упала до 50,4 пункта против 53,3 пункта месяцем ранее. При этом аналитики ожидали, что значение индекса составит 52 пункта. Значение альтернативного индекса PMI, рассчитываемого совместно HSBC и Markit (HSBC/Markit PMI) за тот же период снизилось до 48,4 пункта против 49,3 пункта в апреле.
"Хотя слабость данных отчасти отражает обычную для мая сезонную нисходящую динамику, учитывая меньшее количество рабочих дней, снижение всех компонентов PMI и сообщение о смягчении условий кредитования в прошлом месяце указывает на дальнейшее ослабление внутреннего и внешнего спроса и ослабление промышленной активности в мае", - отмечают в этой связи аналитики Barclays Capital.
Снижение индексов PMI лишило многих значительной доли оптимизма в отношении дальнейших перспектив китайской экономики и спроса на нефть из этой второй по потреблению страны в мире, однако не всех. "Индексы PMI из Китая принесли с собой дальнейшее разочарование. Однако майские исследования были завершены, по большей части, перед тем как Китай изменил направление политики в последней трети месяца. Поэтому не надо нам пока ничего говорить об успехе усилий по стимулированию экономики", - отметили аналитики Capital Economics.
Европа еще глубже скатилась в рецессию
Еще одним ударом для настроений на рынке нефти в пятницу стали данные по деловой активности в Европе. Окончательное значение индекса PMI в обрабатывающем секторе еврозоны показало снижение майского показателя до 45,1 против 45,9 пункта в апреле. При этом снижение наблюдалось и в Германии (-1 пункт, до 45,2 пункта), и во Франции (-2,2 пункта, до 44,7 пункта). В Испании индекс PMI упал на 0,5 пункта, до 42 пунктов.
Негативную динамику показал и рынок труда региона. В прошлом месяце безработица в еврозоне выросла до нового рекордного максимума в 11% против 10,9% месяцем ранее. Наибольшее значение показателя было отмечено в Испании, где без работы остаются 24,3% трудоспособного населения. "Последние данные, отражающие состояние рынка труда и активность обрабатывающего сектора еврозоны, подтверждают тот факт, что экономический спад в регионе набирает темпы, - указывают в Capital Economics. - Без сомнения, это еще больше сокращает шансы политиков на разрешение долгового кризиса".
США замедляет темпы восстановления
Однако больше всего расстроили инвесторов данные по США, в частности, цифры по занятости в несельскохозяйственном секторе страны (Non-farm payrolls). Количество рабочих мест в стране в мае выросло на минимальную величину за год, всего 69 тыс. единиц. Между тем аналитики ожидали роста на 150 тыс. Данные за апрель были пересмотрены с 115 до 77 тыс. Безработица в США в мае выросла до 8,2% против 8,1% в апреле. "Майский отчет по занятости со всей очевидностью указывает на то, что условия на рынке труда ухудшаются, что, без сомнения, увеличит спекуляции относительно того, что в скором времени будет реализован третий раунд валютного стимулирования", - прокомментировали данные в Capital Economics.
"Майский отчет по занятости говорит о том, что в последние месяцы восстановление на рынке труда США сильно сбавило обороты, - в свою очередь отмечают аналитики Barclays Capital. - По нашему мнению, это увеличивает вероятность того, что ФРС начнет новый раунд смягчения денежно-кредитной политики. Все внимание будет направлено на главу ФРС Бена Бернанке, который в следующий четверг будет выступать перед комитетом Конгресса. Инвесторы будут искать намеки на то, что пятничный отчет может оказаться решающим для решений FOMC".
И, наконец, ничем не помогли улучшить настроения участников рынка данные по активности в обрабатывающем секторе США. Индекс ISM (US ISM manufacturing index) в мае также показал снижение с 54,8 до 53,5 пункта.
На фоне удручающей картины, нарисованной пятничными данными, обвалились фондовые индексы, что оказало дополнительное давление на нефтяные котировки. По итогам дня индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 Index упал на 2,46%, индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average потерял 2,22%, а высокотехнологичный NASDAQ завершил день ниже на 2,82%. В Европе французский CAC - 40 снизился на 2,21%, а германский DAX - на 3,42%.
Корзина ОПЕК упала ниже отметки 100 долл
Цена нефтяной корзины ОПЕК впервые с января 2011г. упала ниже психологической отметки 100 долл./барр., потеряв при этом более 3,5%. Как сообщил в понедельник, 4 июня, секретариат международного нефтяного картеля, корзина ОПЕК по состоянию на отчетную дату 1 июня 2012г. подешевела относительно предыдущего торгового дня на 3 долл. 62 цента, а ее цена официально составила 97,44 долл./барр. Это ее самый низкий показатель почти за 18 месяцев - после 11 января 2011г.
Нефтяная корзина ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) является одним из ключевых индикаторов мирового рынка нефти. Она отражает среднюю цену нефти, которую поставляют страны этой международной организации нефтяных экспортеров. Расчет цены нефтяной корзины осуществляется ежедневно по рабочим дням по состоянию за предыдущий торговый день секретариатом ОПЕК, который постоянно заседает в Вене.
С января 2009г. корзина ОПЕК представлена 12 марками нефти по числу стран - участниц этой организации:
- Saharan Blend - Алжир;
- Girassol - Ангола;
- Merey - Венесуэла;
- Basra Light - Ирак;
- Iran Heavy - Иран;
- Qatar Marine - Катар;
- Kuwait Export - Кувейт;
- Es Sider - Ливия;
- Bonny Light - Нигерия;
- Murban - ОАЭ;
- Arab Light - Саудовская Аравия;
- Oriente - Эквадор.
Нефть и уголь попали под европейское давление
"Сейчас все сырьевые товары, в том числе и нефть, под давлением по одной причине - европейский кризис. И пока не появится определенность, цены на сырье не смогут расти. Во втором полугодии есть фундаментальные предпосылки для роста цен на нефть, ожидается, что спрос вырастет. Кроме того переговоры с Ираном пока проходят не очень успешно. Но единственное, что интересует рынки, - это еврозона. В дальнейшем цены на нефть обязательно вырастут, экспортерам нужно не меньше 100 долл./барр. Но до июня, до выборов в Греции и заседания ОПЕК, покупать не стоит", - отметила Bloomberg нефтяной аналитик Barclays Capital Амрита Сен.
Другое топливо – уголь - также не избежало снижения. "В последнее время цены на уголь попали под сильное давление. Снижение цен вызвали экономическая слабость в Европе и потеря конкурентоспособности угля в США из-за значительного падения цен на американский природный газ. Тем не менее мы ожидаем, что в среднесрочном периоде импорт в Китае вновь наберет обороты (в последнюю очередь благодаря возможностям арбитража), тем самым поддержав цены на уголь. В долгосрочном периоде, однако, важность угля будет зависеть в основном от политических решений. Наверняка можно сказать только одно - роль Азии на рынке угля продолжит расти", - полагают аналитики Commerzbank.
Citi: Агрессивные распродажи сделали Brent технически уязвимой
Агрессивные распродажи сделали Brent уязвимой перед техническими факторами. Как отмечают аналитики Citi, пессимистическими остаются и экономические условия: вероятность того, что в ближайшие годы Греция выйдет из Евросоюза, составляет 50-75%, евро тестирует многолетние минимумы, а макроэкономические данные о США вновь демонстрируют слабость. Тем не менее аналитики банка полагают, что цены на нефть должны отскочить. По их мнению, в дальнейшем мы будем наблюдать сезонное улучшение баланса спроса и предложения. Аналогичным образом будет вести себя спотовый рынок. Эмбарго иранской нефти вступит в силу с 1 июля, что окажет поддержку ценам. Кроме того, в последнее время рынок перестал беспокоиться из-за противостояния с Ираном по вопросу ядерной программы последнего. Отсутствие прогресса на переговорах с шестеркой международных посредников на минувшей неделе может предвещать новый виток напряженности, который в краткосрочном периоде поддержит рынок.
Согласно оптимистическому сценарию аналитиков Citi, противостояние между Ираном и Западом резко обострится. В банке полагают, что вероятность такого развития событий составляет 10%. Пессимистический же сценарий предполагает падение цен на Brent до 90 долл./барр. в результате сочетания нескольких факторов, среди которых ухудшение макростатистики, появление большего числа признаков резкого замедления роста экономики Китая, решение иранской проблемы и/или избыток поставок из Саудовской Аравии. Вероятность реализации такого сценария составляет 40%, полагают в Citi.
Несмотря на ожидания отскока цен на нефть в ближайшее время, аналитики Citi понизили прогнозы цен на 2013г. до 99 долл./барр. для Brent и 85 долл./барр. для WTI. Влияние на рынок нефти оказывают две противоположные силы. С одной стороны находятся геополитические факторы и результирующие перебои в поставках, а с другой - сланцевая революция в США, которая, без сомнения, продолжается, и, как следствие, наблюдается сокращение объемов импорта нефти в страну. Недавние данные показали, что спрос на нефть в Америке временно стабилизировался, а производство продолжает расти (приблизительно на 800 тыс. барр./день в 2012г.). В будущем чистый импорт нефти в США продолжит падать ежегодно со скоростью почти 1 млн барр./день. В отсутствие значительных перебоев в поставках этого будет достаточно для снижения цен в среднесрочном периоде, предупреждают аналитики Citi.
Доллар не сумел восстановить позиции
Цены на нефтяные фьючерсы Brent и Light Sweet за последние три часа в понедельник существенно не изменились, однако частично отыграли свое падение. По состоянию на 16:27 мск цены по нефтяным контрактам составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (июль) - 96,58 (-1,42%)
Light, Sweet Crude Oil (июль) - 82,84 (-0,85%)
Активные продажи нефтяных фьючерсов прекратились, после того как котировки нефти Brent на торгах в понедельник обновили свой минимум за 17 месяцев и впервые с начала января 2011г. сползли на уровень 95 долл./барр. К середине дня минимальная цена сделки по нефти Brent (июль) составила 95,84 долл./барр., что было ниже ее официальной цены закрытия предыдущей сессии на 2,59 долл., или на 2,6%.
Вместе с тем минимальная цена сделки по нефти WTI (июль) на торгах в понедельник опустилась до 81,32 долл./барр., что оказалось ниже ее официальной цены за предыдущую сессию на 1,91 долл., или на 2,3%. Так низко котировки нефти WTI последний раз опускались 6 октября 2011г.
Спрос на нефтяные фьючерсы остается низким, что вызвано ожиданиями очередного понижения оценки роста ВВП Китая. Китайский индекс деловой активности PMI в непроизводственном секторе в мае снизился до 55,2 пункта против 56,1 пункта в апреле, сообщило 3 июня Национальное бюро статистики КНР.
Промышленные цены в еврозоне в апреле 2012г. не изменились по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило европейское статистическое агентство Eurostat. Аналитики прогнозировали повышение этого показателя на 0,2%.
В то же время американский доллар на рынке Forex пока не сумел восстановить свои позиции на Forex. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют остается ниже отметки 83 пункта. Это несколько облегчило давление на нефтяные фьючерсы, цены на которые установлены в валюте США.
Нефть на Токийской бирже упала более чем на 5%
Цена нефти Middle East Crude на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к ее наиболее активному контракту в понедельник упала более чем на 5%. По итогам торгов 4 июня 2012г. официальная цена фьючерса Middle East Crude Oil с поставкой в ноябре составила 45,500 тыс./килолитр (примерно 92,61 долл./барр.), снизившись за день на 2,430 тыс. иен.
Цена активного фьючерса Middle East Crude Oil установилась в бэквордации относительно цены спотового контракта. Так, официальная цена фьючерса Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц сегодня составила 47,020 тыс. иен/килолитр (примерно 95,70 долл./барр.), потеряв за день 2,270 иен, или 4,6%.
Нефть Middle East Crude - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman, которая считается ценовым эталоном для региона Ближнего Востока. На бирже TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным, то есть физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи. За основу расчета принимается средняя за месяц цена нефтяной смеси Middle East Crude, которую определит агентство Platts.
Технически нефть перепродана
"Замедление глобальной экономики и неопределенность в Европе давят на нефть. В течение месяца темпы падения цен ускорялись. После падения на 20% от максимумов нефть вошла в "медвежий" тренд. Я думаю, технически нефть немного перепродана, возможен отскок до 90-92 долл./барр. по WTI. Но если посмотреть на опционы, то инвесторы настраиваются на дальнейшее падение цен - до 80 долл./барр.", - заявил Bloomberg старший брокер RJO Futures Кевин Крэйни. Сырьевой индекс S&P Goldman Sachs в мае упал на 13%, а доходность гособлигаций США и Германии достигает рекордных минимумов, это, по словам эксперта, означает, что инвесторов сейчас вообще не интересует доходность, им нужно только получить деньги назад.
Нефть сбежала от рисков
Рынок нефти во II квартале 2012г. попал под давление. За два месяца нефтяные котировки обеих марок упали более чем на 20%, отразив растущее беспокойство инвесторов по поводу дальнейших перспектив мировой экономики. Особенно пессимистично начался первый летний месяц. 1 июня на фоне целого блока негативной макростатистики из ключевых регионов-потребителей нефти цены обвалились более чем на 3 долл. При этом Brent опустилась ниже отметки 100 долл./барр., до минимального за последние 16 месяцев уровня.
"Коррекция на рынке нефти была вызвана сочетанием смешанно пессимистичной макростатистики США (опасения "финансового барьера"), Китая (опасения "жесткой посадки") и Европы (озабоченность возможностью "заражения" греческой инфекцией), ослабления аппетита к риску, сезонно слабых фундаментальных показателей рынка и снижения геополитического риска, связанного с Ираном", - обрисовали ситуацию на рынке нефти аналитики Societe Generale.
"Во II квартале 2012г. фундаментальные показатели рынка нефти ослабли на фоне сезонного снижения спроса и уменьшения поддержки со стороны экономики (ухудшилось несколько важных индикаторов активности в США, Европе и Китае), - подчеркивают в BNP Paribas. - ОПЕК в течение нескольких месяцев наращивала объемы поставок, что было вызвано ростом добычи в Саудовской Аравии до 10 млн барр./день и значительным увеличением производства в Ираке и Ливии. Запасы нефти в ОЭСР перешли из состояния дефицита в более нейтральную позицию, хотя из-за увеличения внутреннего производства рост в основном был сосредоточен в США".
Впрочем, в BNP Paribas полагают, что обвал цен в мае был связан больше с тенденцией к уходу от рисков, чем с изменением фундаментальных показателей. "Эти факторы были известны рынку еще до начала коррекции, - отмечают аналитики. - Однако их негативное влияние на цены было компенсировано перебоями в поставках из стран, не входящих в ОПЕК и, что более важно, предстоящей потерей иранской нефти".
Сейчас, когда большая часть рисков уже учтена в ценах, а котировки упали ниже комфортного для ОПЕК уровня, вопрос состоит в том, что же будет дальше. "Мы полагаем, что, если цены на Brent продолжат падать, ОПЕК может поддержать рынок, вероятнее всего, с помощью вербальных интервенций, а не реальных действий. Тем временем цены останутся под давлением. Потенциал для снижения обеих марок составляет 75 долл./барр.", - прогнозируют аналитики ANZ.
Впрочем, несмотря на динамику последнего месяца, некоторые эксперты по-прежнему довольно оптимистично оценивают дальнейшие перспективы рынка. В частности, отскока цен ожидают аналитики Citi. По их мнению, в будущем возможно сезонное улучшение баланса спроса и предложения. Поддержку нефти окажет эмбарго на иранскую нефть, которое вступит в силу с 1 июля. Кроме того, отсутствие прогресса на переговорах с шестеркой международных посредников на минувшей неделе может предвещать новый виток напряженности, который поддержит рынок в краткосрочном периоде, полагают в Citi.
Конструктивный взгляд на цены на нефть сохраняют и в BNP Paribas, хотя аналитики банка отодвинули прогнозируемое ими ценовое ралли на период после выборов в Греции и завершения июньского заседания ОПЕК. В банке также ожидают более быстрого восстановления цен в IV квартале 2012г., поскольку полагают, что выход Греции из зоны евро и реализация "риска заражения" экономики периферийных стран региона не входят в сценарий на 2012г.
Во второй половине года внимание участников рынка будет в большей степени обращено на сокращение свободных добывающих мощностей и Иран, считают в BNP Paribas: "Мы не удивимся, если на поверхность вновь всплывут опасения в отношении блокирования Ормузского пролива, как это уже было в феврале текущего года". Аналитики банка также ожидают дальнейшего увеличения масштабов монетарного стимулирования на таких развивающихся рынках, как Китай, которые, в свою очередь, должны оказать поддержку спросу на нефть.
Макростатистика обвалила рынок нефти в пятницу
Рынок нефти завершил пятницу, 1 июня, далеко на отрицательной территории. Цены падали на фоне негативной макростатистики, свидетельствующей о дальнейшем замедлении темпов роста экономик США и Китая и Европы.
По итогам торгов в пятницу, 1 июня, на InterContinental Exchange в Лондоне июльский контракт на нефть Brent подешевел на 3,44 долл., закрывшись на отметке 98,43 долл./барр. На New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в июле снизилась на 3,30 долл., до 83,23 долл./барр.
К концу прошедшей недели тенденция к бегству от рисков вновь усилилась. Поводом для массовых распродаж стала очередная порция макростатистики из ключевых экономик мира, вызвавшая беспокойство в отношении дальнейшей динамики спроса на нефть.
Деловая активность в Китае продолжает падать
Первым разочарованием для участников рынка стали данные по деловой активности PMI в обрабатывающем секторе Китая. Согласно официальному индексу PMI (NBS manufacturing PMI), выпускаемому Национальным бюро статистики Китая, в мае деловая активность в обрабатывающем секторе страны упала до 50,4 пункта против 53,3 пункта месяцем ранее. При этом аналитики ожидали, что значение индекса составит 52 пункта. Значение альтернативного индекса PMI, рассчитываемого совместно HSBC и Markit (HSBC/Markit PMI) за тот же период снизилось до 48,4 пункта против 49,3 пункта в апреле.
"Хотя слабость данных отчасти отражает обычную для мая сезонную нисходящую динамику, учитывая меньшее количество рабочих дней, снижение всех компонентов PMI и сообщение о смягчении условий кредитования в прошлом месяце указывает на дальнейшее ослабление внутреннего и внешнего спроса и ослабление промышленной активности в мае", - отмечают в этой связи аналитики Barclays Capital.
Снижение индексов PMI лишило многих значительной доли оптимизма в отношении дальнейших перспектив китайской экономики и спроса на нефть из этой второй по потреблению страны в мире, однако не всех. "Индексы PMI из Китая принесли с собой дальнейшее разочарование. Однако майские исследования были завершены, по большей части, перед тем как Китай изменил направление политики в последней трети месяца. Поэтому не надо нам пока ничего говорить об успехе усилий по стимулированию экономики", - отметили аналитики Capital Economics.
Европа еще глубже скатилась в рецессию
Еще одним ударом для настроений на рынке нефти в пятницу стали данные по деловой активности в Европе. Окончательное значение индекса PMI в обрабатывающем секторе еврозоны показало снижение майского показателя до 45,1 против 45,9 пункта в апреле. При этом снижение наблюдалось и в Германии (-1 пункт, до 45,2 пункта), и во Франции (-2,2 пункта, до 44,7 пункта). В Испании индекс PMI упал на 0,5 пункта, до 42 пунктов.
Негативную динамику показал и рынок труда региона. В прошлом месяце безработица в еврозоне выросла до нового рекордного максимума в 11% против 10,9% месяцем ранее. Наибольшее значение показателя было отмечено в Испании, где без работы остаются 24,3% трудоспособного населения. "Последние данные, отражающие состояние рынка труда и активность обрабатывающего сектора еврозоны, подтверждают тот факт, что экономический спад в регионе набирает темпы, - указывают в Capital Economics. - Без сомнения, это еще больше сокращает шансы политиков на разрешение долгового кризиса".
США замедляет темпы восстановления
Однако больше всего расстроили инвесторов данные по США, в частности, цифры по занятости в несельскохозяйственном секторе страны (Non-farm payrolls). Количество рабочих мест в стране в мае выросло на минимальную величину за год, всего 69 тыс. единиц. Между тем аналитики ожидали роста на 150 тыс. Данные за апрель были пересмотрены с 115 до 77 тыс. Безработица в США в мае выросла до 8,2% против 8,1% в апреле. "Майский отчет по занятости со всей очевидностью указывает на то, что условия на рынке труда ухудшаются, что, без сомнения, увеличит спекуляции относительно того, что в скором времени будет реализован третий раунд валютного стимулирования", - прокомментировали данные в Capital Economics.
"Майский отчет по занятости говорит о том, что в последние месяцы восстановление на рынке труда США сильно сбавило обороты, - в свою очередь отмечают аналитики Barclays Capital. - По нашему мнению, это увеличивает вероятность того, что ФРС начнет новый раунд смягчения денежно-кредитной политики. Все внимание будет направлено на главу ФРС Бена Бернанке, который в следующий четверг будет выступать перед комитетом Конгресса. Инвесторы будут искать намеки на то, что пятничный отчет может оказаться решающим для решений FOMC".
И, наконец, ничем не помогли улучшить настроения участников рынка данные по активности в обрабатывающем секторе США. Индекс ISM (US ISM manufacturing index) в мае также показал снижение с 54,8 до 53,5 пункта.
На фоне удручающей картины, нарисованной пятничными данными, обвалились фондовые индексы, что оказало дополнительное давление на нефтяные котировки. По итогам дня индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 Index упал на 2,46%, индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average потерял 2,22%, а высокотехнологичный NASDAQ завершил день ниже на 2,82%. В Европе французский CAC - 40 снизился на 2,21%, а германский DAX - на 3,42%.
Корзина ОПЕК упала ниже отметки 100 долл
Цена нефтяной корзины ОПЕК впервые с января 2011г. упала ниже психологической отметки 100 долл./барр., потеряв при этом более 3,5%. Как сообщил в понедельник, 4 июня, секретариат международного нефтяного картеля, корзина ОПЕК по состоянию на отчетную дату 1 июня 2012г. подешевела относительно предыдущего торгового дня на 3 долл. 62 цента, а ее цена официально составила 97,44 долл./барр. Это ее самый низкий показатель почти за 18 месяцев - после 11 января 2011г.
Нефтяная корзина ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) является одним из ключевых индикаторов мирового рынка нефти. Она отражает среднюю цену нефти, которую поставляют страны этой международной организации нефтяных экспортеров. Расчет цены нефтяной корзины осуществляется ежедневно по рабочим дням по состоянию за предыдущий торговый день секретариатом ОПЕК, который постоянно заседает в Вене.
С января 2009г. корзина ОПЕК представлена 12 марками нефти по числу стран - участниц этой организации:
- Saharan Blend - Алжир;
- Girassol - Ангола;
- Merey - Венесуэла;
- Basra Light - Ирак;
- Iran Heavy - Иран;
- Qatar Marine - Катар;
- Kuwait Export - Кувейт;
- Es Sider - Ливия;
- Bonny Light - Нигерия;
- Murban - ОАЭ;
- Arab Light - Саудовская Аравия;
- Oriente - Эквадор.
Нефть и уголь попали под европейское давление
"Сейчас все сырьевые товары, в том числе и нефть, под давлением по одной причине - европейский кризис. И пока не появится определенность, цены на сырье не смогут расти. Во втором полугодии есть фундаментальные предпосылки для роста цен на нефть, ожидается, что спрос вырастет. Кроме того переговоры с Ираном пока проходят не очень успешно. Но единственное, что интересует рынки, - это еврозона. В дальнейшем цены на нефть обязательно вырастут, экспортерам нужно не меньше 100 долл./барр. Но до июня, до выборов в Греции и заседания ОПЕК, покупать не стоит", - отметила Bloomberg нефтяной аналитик Barclays Capital Амрита Сен.
Другое топливо – уголь - также не избежало снижения. "В последнее время цены на уголь попали под сильное давление. Снижение цен вызвали экономическая слабость в Европе и потеря конкурентоспособности угля в США из-за значительного падения цен на американский природный газ. Тем не менее мы ожидаем, что в среднесрочном периоде импорт в Китае вновь наберет обороты (в последнюю очередь благодаря возможностям арбитража), тем самым поддержав цены на уголь. В долгосрочном периоде, однако, важность угля будет зависеть в основном от политических решений. Наверняка можно сказать только одно - роль Азии на рынке угля продолжит расти", - полагают аналитики Commerzbank.
Citi: Агрессивные распродажи сделали Brent технически уязвимой
Агрессивные распродажи сделали Brent уязвимой перед техническими факторами. Как отмечают аналитики Citi, пессимистическими остаются и экономические условия: вероятность того, что в ближайшие годы Греция выйдет из Евросоюза, составляет 50-75%, евро тестирует многолетние минимумы, а макроэкономические данные о США вновь демонстрируют слабость. Тем не менее аналитики банка полагают, что цены на нефть должны отскочить. По их мнению, в дальнейшем мы будем наблюдать сезонное улучшение баланса спроса и предложения. Аналогичным образом будет вести себя спотовый рынок. Эмбарго иранской нефти вступит в силу с 1 июля, что окажет поддержку ценам. Кроме того, в последнее время рынок перестал беспокоиться из-за противостояния с Ираном по вопросу ядерной программы последнего. Отсутствие прогресса на переговорах с шестеркой международных посредников на минувшей неделе может предвещать новый виток напряженности, который в краткосрочном периоде поддержит рынок.
Согласно оптимистическому сценарию аналитиков Citi, противостояние между Ираном и Западом резко обострится. В банке полагают, что вероятность такого развития событий составляет 10%. Пессимистический же сценарий предполагает падение цен на Brent до 90 долл./барр. в результате сочетания нескольких факторов, среди которых ухудшение макростатистики, появление большего числа признаков резкого замедления роста экономики Китая, решение иранской проблемы и/или избыток поставок из Саудовской Аравии. Вероятность реализации такого сценария составляет 40%, полагают в Citi.
Несмотря на ожидания отскока цен на нефть в ближайшее время, аналитики Citi понизили прогнозы цен на 2013г. до 99 долл./барр. для Brent и 85 долл./барр. для WTI. Влияние на рынок нефти оказывают две противоположные силы. С одной стороны находятся геополитические факторы и результирующие перебои в поставках, а с другой - сланцевая революция в США, которая, без сомнения, продолжается, и, как следствие, наблюдается сокращение объемов импорта нефти в страну. Недавние данные показали, что спрос на нефть в Америке временно стабилизировался, а производство продолжает расти (приблизительно на 800 тыс. барр./день в 2012г.). В будущем чистый импорт нефти в США продолжит падать ежегодно со скоростью почти 1 млн барр./день. В отсутствие значительных перебоев в поставках этого будет достаточно для снижения цен в среднесрочном периоде, предупреждают аналитики Citi.
/Компиляция. 4 июня. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба