5 июня 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В понедельник 4 июня российский фондовый рынок незначительно вырос благодаря положительной динамике цен на нефть. Макроэкономическая статистика в течение дня была разнонаправленной. По итогам дня индекс РТС прибавил более 1 п.п., а индекс ММВБ завершил день ростом на 0,8%. На внутреннем валютном рынке наблюдалась стабилизация: курс рубля к доллару укрепился более чем на 50 копеек по итогам дня.
Активность торгов на фондовой рынке в понедельник была низкой. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в понедельник 34,4 млрд. руб. против 46 млрд. руб. в пятницу. Лучше рынка смотрелись бумаги металлургического сектора. Хуже рынка выглядел потребительский сектор. Индекс акций «второго эшелона» показал умеренное снижение: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 0,59 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа вырос на 1,5 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,1 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 0,63%, Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 2,3%, Индекс РТС – Финансы прибавил 0,63 п.п., Индекс РТС-Промышленность вырос на 0,4 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал рост на 1,75%. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил около 2,7%, что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
Среди нефтегазовых компаний хорошую динамику показали бумаги Газпром и НОВАТЭК на информации о возможном пересмотре тарифов НДПИ. В течение дня котировки бумаг Газпрома тестировали психологически важную отметку в 150 руб.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня вырос: индекс волатильности опционов VIX снизился на 2,03 п.п. и составил 26,12. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США продемонстрировал отскок вверх, первоначально протестировав отметку в 1,24 долл. На конец дня пара торговалась на уровне 1,245 долл. за евро. Российская валюта стабилизировалась после того, как Банк России более четко обозначил свое присутствие и повысил валютные интервенции. Так, курс рубля к единой европейской валюте укрепился с 42,5 руб. до 41,75 руб., а к доллару – укрепился с 34 руб. до 33,5 руб. На товарных рынках наблюдалось минимальное движение цен на металлы и сырье. Так, цена никеля и меди показала нулевой рост, платина упала на 1,1%, палладий снизился на 0,1%, золото потеряло 0,3 п.п., а серебра упало на 0,9 п.п. Цены на нефть смеси марки Brent в течение торговой сессии тестировала отметку в 97 долл. за барр., однако на конец дня стабилизировалась на уровне выше 99 долл. за барр.
Данные макроэкономической статистики были разнонаправленными. Количество безработных в Испании в мае снизилось на 30,1 тыс. человек, что стало наилучшим показателем с июня прошлого года.
Индекс доверия инвесторов в еврозоне Sentix в июне снизился до минимального значения с июня 2009г.
Темпы роста цен производителей в еврозоне показали нулевой рост в апреле и в годовом выражении снизились с 3,5% до 2,6%.
Статистика по США оказалась разочаровывающей. Индекс активности в промышленном секторе Нью Йорка ISM в мае снизился до 49,9, что стало минимальным значением с октября 2011г. Промышленные заказы в апреле упали на 0,6 п.п., в то время как данные за март были пересмотрены в сторону ухудшения (- 2,1% против 1,5% при первоначальной оценке).
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и сохранении негативных сигналов по сползанию экономики еврозоны в рецессию как одно из последствий кредитного кризиса. В то же время в китайской экономике наблюдается замедление темпов роста основных экономических показателей, что может вызвать негативную реакцию международных инвесторов как в отношении инвестиций в фондовые активы поднебесной, так и распространится в целом на регионы EMEEA. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США во 2 кв. 2012г. и укрепления доллара на валютном рынке.
Сценарий движения российских фондовых индексов в 2012г. очень похож на ситуацию годом ранее. В 1 кв. наблюдался рост российского фондового рынка, со стабилизацией в апреле и резким падением в мае. На сегодняшний день на мировых рынках наблюдается рост спроса на качество и уход от рисковых активов. На этом фоне наблюдаемая на российском рынке коррекция вниз после уверенного роста в начале года, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., может продлиться еще какое-то время. Тем не менее, мы не ожидаем глубокого падения от текущих уровней. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и положительная макроэкономическая статистика в США.
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы факторов поддержки и степени нарастания негатива вокруг европейских кредитных проблем. Базовый сценарий для российского фондового рынка на 2012г. мы не пересматриваем: текущие цены представляются благоприятными для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет растущим в случае сохранения цен на нефть в коридоре 100-120 долл. за барр.
Краткосрочно уровни 1250-1300 пунктов по индексу ММВБ можно рассматривать как сильные долгосрочные уровни поддержки
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Активность торгов на фондовой рынке в понедельник была низкой. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в понедельник 34,4 млрд. руб. против 46 млрд. руб. в пятницу. Лучше рынка смотрелись бумаги металлургического сектора. Хуже рынка выглядел потребительский сектор. Индекс акций «второго эшелона» показал умеренное снижение: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 0,59 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа вырос на 1,5 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,1 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 0,63%, Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 2,3%, Индекс РТС – Финансы прибавил 0,63 п.п., Индекс РТС-Промышленность вырос на 0,4 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал рост на 1,75%. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил около 2,7%, что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
Среди нефтегазовых компаний хорошую динамику показали бумаги Газпром и НОВАТЭК на информации о возможном пересмотре тарифов НДПИ. В течение дня котировки бумаг Газпрома тестировали психологически важную отметку в 150 руб.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня вырос: индекс волатильности опционов VIX снизился на 2,03 п.п. и составил 26,12. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США продемонстрировал отскок вверх, первоначально протестировав отметку в 1,24 долл. На конец дня пара торговалась на уровне 1,245 долл. за евро. Российская валюта стабилизировалась после того, как Банк России более четко обозначил свое присутствие и повысил валютные интервенции. Так, курс рубля к единой европейской валюте укрепился с 42,5 руб. до 41,75 руб., а к доллару – укрепился с 34 руб. до 33,5 руб. На товарных рынках наблюдалось минимальное движение цен на металлы и сырье. Так, цена никеля и меди показала нулевой рост, платина упала на 1,1%, палладий снизился на 0,1%, золото потеряло 0,3 п.п., а серебра упало на 0,9 п.п. Цены на нефть смеси марки Brent в течение торговой сессии тестировала отметку в 97 долл. за барр., однако на конец дня стабилизировалась на уровне выше 99 долл. за барр.
Данные макроэкономической статистики были разнонаправленными. Количество безработных в Испании в мае снизилось на 30,1 тыс. человек, что стало наилучшим показателем с июня прошлого года.
Индекс доверия инвесторов в еврозоне Sentix в июне снизился до минимального значения с июня 2009г.
Темпы роста цен производителей в еврозоне показали нулевой рост в апреле и в годовом выражении снизились с 3,5% до 2,6%.
Статистика по США оказалась разочаровывающей. Индекс активности в промышленном секторе Нью Йорка ISM в мае снизился до 49,9, что стало минимальным значением с октября 2011г. Промышленные заказы в апреле упали на 0,6 п.п., в то время как данные за март были пересмотрены в сторону ухудшения (- 2,1% против 1,5% при первоначальной оценке).
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и сохранении негативных сигналов по сползанию экономики еврозоны в рецессию как одно из последствий кредитного кризиса. В то же время в китайской экономике наблюдается замедление темпов роста основных экономических показателей, что может вызвать негативную реакцию международных инвесторов как в отношении инвестиций в фондовые активы поднебесной, так и распространится в целом на регионы EMEEA. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США во 2 кв. 2012г. и укрепления доллара на валютном рынке.
Сценарий движения российских фондовых индексов в 2012г. очень похож на ситуацию годом ранее. В 1 кв. наблюдался рост российского фондового рынка, со стабилизацией в апреле и резким падением в мае. На сегодняшний день на мировых рынках наблюдается рост спроса на качество и уход от рисковых активов. На этом фоне наблюдаемая на российском рынке коррекция вниз после уверенного роста в начале года, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., может продлиться еще какое-то время. Тем не менее, мы не ожидаем глубокого падения от текущих уровней. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и положительная макроэкономическая статистика в США.
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы факторов поддержки и степени нарастания негатива вокруг европейских кредитных проблем. Базовый сценарий для российского фондового рынка на 2012г. мы не пересматриваем: текущие цены представляются благоприятными для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет растущим в случае сохранения цен на нефть в коридоре 100-120 долл. за барр.
Краткосрочно уровни 1250-1300 пунктов по индексу ММВБ можно рассматривать как сильные долгосрочные уровни поддержки
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter