6 июня 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
Во вторник 5 июня российские фондовые индексы показали разнонаправленное движение на нейтральном внешнем новостном фоне. Стабилизации ситуации на фондовом рынке способствовала нормализация ситуации с рублевой ликвидностью и отскок рубля на валютном рынке. Поддержку российскому рынку оказал также умеренный рост цен на нефть. По итогам дня индекс РТС прибавил около 0,5 п.п., а индекс ММВБ завершил день снижением на 1,1%. На внутреннем валютном рынке укрепление российской валты продолжилось: по итогам дня курс рубля к доллару укрепился более чем на 50 копеек, а к евро порос на 75 копеек.
Активность торгов на российском фондовом рынке опустилась до минимального за последнюю неделю уровня. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в понедельник 34,4 млрд. руб. против 46 млрд. руб. в пятницу. Лучше рынка смотрелись бумаги компаний электроэнергетики. Хуже рынка выглядел телекоммуникационный и нефтегазовый сектор. Индекс акций «второго эшелона» показал умеренный рост: Индекс РТС-2 по итогам дня прибавил 0,8 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа вырос на 0,3 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил 1,1 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 2,9%, Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 2,1%, Индекс РТС – Финансы прибавил 2,2 п.п., Индекс РТС-Промышленность вырос на 2,3 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал рост на 0,3%. Индекс волатильности РТС по итогам дня снизился на 3,5%, что отразило незначительное снижение негативных ожиданий рыночных участников.
Среди «голубых фишек» хуже рынка торговались бумаги Роснефти, просевшие на 3,3%. В лидерах роста отметились бумаги Холдинга МРСК и ФСК, продемонстрировавшие технический отскок после многодневного падения.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня вырос: индекс волатильности опционов VIX снизился на 5,5 п.п. и опустился ниже 24,68. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США продемонстрировал высокую волатильность: поднявшись к середине торговой сессии до отметки 1,253 долл. до конца дня курс евро упал до 1,246 долл. за евро. Российская валюта стабилизировалась после того, как Банк России более четко обозначил свое присутствие и повысил валютные интервенции до 200 млн. руб. день с начал недели. Так, курс рубля к единой европейской валюте укрепился с 41,75 руб. до 41 руб., а к доллару – укрепился с 33,5 руб. до 33 руб. На товарных рынках наблюдалось минимальное движение цен на металлы и сырье. Так, цена никеля и меди показала нулевой рост, платина выросла на 0,7%, палладий прибавил 2%, золото потеряло 0,1 п.п., а серебра прибавило 1 п.п. Цены на нефть смеси марки Brent незначительно выросла по итогам дня и завершила день на отметке 99,5 долл. за барр.
Данные макроэкономической статистики были разнонаправленными. Индексы PMI в России за май показали умеренный рост: в мае показатель для сферы услуг достиг 54,9 против 52,6 в апреле. Сводный индекс менеджеров по закупкам PMI в еврозоне незначительно вырос, но по прежнему находится на минимальном с июня 2009г. уровне.
Индекс потребительских цен за май в России прибавили 0,5 п.п., что в годовом выражении означает рост на 3,6%.
Розничные продажи в еврозоне упали в апреле на 1 п.п., а в годовом выражении снижение составило 2,5%.
Промышленные заказы в Германии резко упали в апреле: снижение составило 3,8% в годовом выражении против 0,2% в марте.
Статистика по экономике США была малозначимой. Так, сводный индекс активности в непромышленном секторе ISM незначительно вырос в мае до 53,7
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и сохранении негативных сигналов по сползанию экономики еврозоны в рецессию как одно из последствий кредитного кризиса. В то же время в китайской экономике наблюдается замедление темпов роста основных экономических показателей, что может вызвать негативную реакцию международных инвесторов как в отношении инвестиций в фондовые активы поднебесной, так и распространится в целом на регионы EMEEA. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США во 2 кв. 2012г. и укрепления доллара на валютном рынке
Сценарий движения российских фондовых индексов в 2012г. очень похож на ситуацию годом ранее. В 1 кв. наблюдался рост российского фондового рынка, со стабилизацией в апреле и резким падением в мае. На сегодняшний день на мировых рынках наблюдается рост спроса на качество и уход от рисковых активов. На этом фоне наблюдаемая на российском рынке коррекция вниз после уверенного роста в начале года, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., может продлиться еще какое-то время. Тем не менее, мы не ожидаем глубокого падения от текущих уровней. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и положительная макроэкономическая статистика в США.
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы факторов поддержки и степени нарастания негатива вокруг европейских кредитных проблем. Базовый сценарий для российского фондового рынка на 2012г. мы не пересматриваем: текущие цены представляются благоприятными для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет растущим в случае сохранения цен на нефть в коридоре 100-120 долл. за барр
Краткосрочно уровни 1250-1300 пунктов по индексу ММВБ можно рассматривать как сильные долгосрочные уровни поддержки.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Активность торгов на российском фондовом рынке опустилась до минимального за последнюю неделю уровня. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в понедельник 34,4 млрд. руб. против 46 млрд. руб. в пятницу. Лучше рынка смотрелись бумаги компаний электроэнергетики. Хуже рынка выглядел телекоммуникационный и нефтегазовый сектор. Индекс акций «второго эшелона» показал умеренный рост: Индекс РТС-2 по итогам дня прибавил 0,8 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа вырос на 0,3 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля прибавил 1,1 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика вырос на 2,9%, Индекс РТС – Металлы и добыча вырос на 2,1%, Индекс РТС – Финансы прибавил 2,2 п.п., Индекс РТС-Промышленность вырос на 2,3 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал рост на 0,3%. Индекс волатильности РТС по итогам дня снизился на 3,5%, что отразило незначительное снижение негативных ожиданий рыночных участников.
Среди «голубых фишек» хуже рынка торговались бумаги Роснефти, просевшие на 3,3%. В лидерах роста отметились бумаги Холдинга МРСК и ФСК, продемонстрировавшие технический отскок после многодневного падения.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня вырос: индекс волатильности опционов VIX снизился на 5,5 п.п. и опустился ниже 24,68. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США продемонстрировал высокую волатильность: поднявшись к середине торговой сессии до отметки 1,253 долл. до конца дня курс евро упал до 1,246 долл. за евро. Российская валюта стабилизировалась после того, как Банк России более четко обозначил свое присутствие и повысил валютные интервенции до 200 млн. руб. день с начал недели. Так, курс рубля к единой европейской валюте укрепился с 41,75 руб. до 41 руб., а к доллару – укрепился с 33,5 руб. до 33 руб. На товарных рынках наблюдалось минимальное движение цен на металлы и сырье. Так, цена никеля и меди показала нулевой рост, платина выросла на 0,7%, палладий прибавил 2%, золото потеряло 0,1 п.п., а серебра прибавило 1 п.п. Цены на нефть смеси марки Brent незначительно выросла по итогам дня и завершила день на отметке 99,5 долл. за барр.
Данные макроэкономической статистики были разнонаправленными. Индексы PMI в России за май показали умеренный рост: в мае показатель для сферы услуг достиг 54,9 против 52,6 в апреле. Сводный индекс менеджеров по закупкам PMI в еврозоне незначительно вырос, но по прежнему находится на минимальном с июня 2009г. уровне.
Индекс потребительских цен за май в России прибавили 0,5 п.п., что в годовом выражении означает рост на 3,6%.
Розничные продажи в еврозоне упали в апреле на 1 п.п., а в годовом выражении снижение составило 2,5%.
Промышленные заказы в Германии резко упали в апреле: снижение составило 3,8% в годовом выражении против 0,2% в марте.
Статистика по экономике США была малозначимой. Так, сводный индекс активности в непромышленном секторе ISM незначительно вырос в мае до 53,7
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и сохранении негативных сигналов по сползанию экономики еврозоны в рецессию как одно из последствий кредитного кризиса. В то же время в китайской экономике наблюдается замедление темпов роста основных экономических показателей, что может вызвать негативную реакцию международных инвесторов как в отношении инвестиций в фондовые активы поднебесной, так и распространится в целом на регионы EMEEA. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США во 2 кв. 2012г. и укрепления доллара на валютном рынке
Сценарий движения российских фондовых индексов в 2012г. очень похож на ситуацию годом ранее. В 1 кв. наблюдался рост российского фондового рынка, со стабилизацией в апреле и резким падением в мае. На сегодняшний день на мировых рынках наблюдается рост спроса на качество и уход от рисковых активов. На этом фоне наблюдаемая на российском рынке коррекция вниз после уверенного роста в начале года, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., может продлиться еще какое-то время. Тем не менее, мы не ожидаем глубокого падения от текущих уровней. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и положительная макроэкономическая статистика в США.
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы факторов поддержки и степени нарастания негатива вокруг европейских кредитных проблем. Базовый сценарий для российского фондового рынка на 2012г. мы не пересматриваем: текущие цены представляются благоприятными для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет растущим в случае сохранения цен на нефть в коридоре 100-120 долл. за барр
Краткосрочно уровни 1250-1300 пунктов по индексу ММВБ можно рассматривать как сильные долгосрочные уровни поддержки.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter