13 июня 2012 ИК Русс-инвест Кулешов Дмитрий
На мировых рынках всплеск волатильности в связи с испанскими проблемами к среде сошел на нет. Впрочем, индикатор аппетита к хеджированию - крутизна ухмылки волатильности по американскому индексу S&P 500 повысился до 12.3 п. – спрос на путы в сравнении с коллами находится на минимумах года. Индекс пут/колл CBOE для индекса составил 1.2, для акций – 0.72. VIX был на уровне 22.09 п. Днем Индекс VSTOXX европейского рынка составил 32.4 п.
На российском рынке сохраняется крайне высокий аппетит к хеджированию на «ближних» опционах – уклон ухмылки превысил 10.5% для июля и 7.1% для сентября. Волатильность «на деньгах» бид-аск составила для июля – 43.6%, сентября – 39.56%, временная структура смотрит сильно вверх. Бид-аск спред на на апрельских и июньских опционах относительно низкий. Индекс волатильности РТС составил 46.36 п. Премия по июльскому стреддлу на уровне 10.55%, по сентябрьскому – на уровне 15.9%. Динамика открытого интереса указывает на перевес покупателей в 125000-м – 130000- х страйках для июля и августа. Учитывая «шип» открытого интереса «на деньгах», можно предположить существенный потенциал «рывка» рынка при выходе из зоны 125000 – 130000. Но какое-то время цена может остаться в указанном диапазоне.
Спред по волатильности РТС-Европа ушел в положительную зону. Внутренняя волатильность в нефти на 58 перцентиле, в золоте – на уровне 59 %-ля. Уклон ухмылки в золоте и нефти отрицательный. Российская валюта стабилизировалась в районе 32.54 по отношению к доллару США. График указывает на резкое снижение уклона ухмылки по доллару – опционные трейдеры ставят на отскок рубля к корзине. Волатильность на AUDUSD характеризуется высоким уровнем аппетита к хеджированию, уклон ухмылки на минимумах, эксцесс- на максимумах.
С учетом крутой ухмылки на сентябре возможно построение позиций «бычий колл» со страйками 130 -140000. Спред «купить Газпром-продать Роснефть» стоит удерживать – он находится вблизи многолетних минимумов.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На российском рынке сохраняется крайне высокий аппетит к хеджированию на «ближних» опционах – уклон ухмылки превысил 10.5% для июля и 7.1% для сентября. Волатильность «на деньгах» бид-аск составила для июля – 43.6%, сентября – 39.56%, временная структура смотрит сильно вверх. Бид-аск спред на на апрельских и июньских опционах относительно низкий. Индекс волатильности РТС составил 46.36 п. Премия по июльскому стреддлу на уровне 10.55%, по сентябрьскому – на уровне 15.9%. Динамика открытого интереса указывает на перевес покупателей в 125000-м – 130000- х страйках для июля и августа. Учитывая «шип» открытого интереса «на деньгах», можно предположить существенный потенциал «рывка» рынка при выходе из зоны 125000 – 130000. Но какое-то время цена может остаться в указанном диапазоне.
Спред по волатильности РТС-Европа ушел в положительную зону. Внутренняя волатильность в нефти на 58 перцентиле, в золоте – на уровне 59 %-ля. Уклон ухмылки в золоте и нефти отрицательный. Российская валюта стабилизировалась в районе 32.54 по отношению к доллару США. График указывает на резкое снижение уклона ухмылки по доллару – опционные трейдеры ставят на отскок рубля к корзине. Волатильность на AUDUSD характеризуется высоким уровнем аппетита к хеджированию, уклон ухмылки на минимумах, эксцесс- на максимумах.
С учетом крутой ухмылки на сентябре возможно построение позиций «бычий колл» со страйками 130 -140000. Спред «купить Газпром-продать Роснефть» стоит удерживать – он находится вблизи многолетних минимумов.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter