25 июня 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В пятницу 22 июня российские фондовые индексы продолжили снижение на неубедительном внешнем фоне. Риторика официальных лиц ЕЦБ и МВФ но накануне саммита министров финансов ЕС была обнадеживающей, но не достаточно убедительной для возобновлении роста мировых фондовых индексов. Глава МВФ К.Лагард поддержала идею использования механизма ESM для рекапитализации банковской системы региона, а ЕЦБ смягчил требования к залогам для банков. Краткосрочную поддержку рынку оказало решение глав Франции, Германии, Италии и Испании о мерах по стимулированию экономики еврозоны в размере 130 млрд. евро. Однако, в отсутствии конкретики до саммита ЕС в конце июня реакция рынков была умеренной. По итогам дня индекс РТС потерял около 1,9 п.п., а индекс ММВБ завершил день снижением на 1,2%.
Активность торгов на российском фондовом рынке в пятницу снизилась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в пятницу 27,9 млрд. руб. против 32,9 млрд. руб. накануне. Лучше рынка смотрелись бумаги компаний электроэнергетики. Хуже рынка выглядел сектор машиностроения и металлургии. Индекс акций «второго эшелона» показал умеренное снижение: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 1,2 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 2,1 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 1,6 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика упал на 1,4 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча упал на 2,9%, Индекс РТС – Финансы снизился на 2,1%, Индекс РТС-Промышленность упал на 2,3 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал снижение на 1,7%. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 3,4 п.п, что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах роста по итогам дня оказались бумаги ряда компаний электроэнергетики. Отсутствие значимых корпоративных новостей определяет технический характер опережающей динамки. Так, бумаги Э.ОНРоссия выросли на 3,2% по итогам дня против Участники рынка позитивно оценивают активизацию компании в секторе нефтепереработки. Акции ММК также прибавили около 2,7% на информации об усилиях компании по оптимизации структуры своих зарубежных активов. В аутсайдерах оказались бумаги Э.ОНРоссия, которые упали в цене на 4,6% по итогам дня. Несмотря на это, за неделю акции компании подешевели на 7,7%. В лидерах снижения оказались бумаги Мечела (-7,4%) и Татнефти (-3,4%). Бумаги металлургической компании отреагировали коррекционным ростом на опережающую динамику в начале недели. В целом по итогам недели бумаги металлургической компании упали на 2,9%. Акции НОВАТЭК снизилась на 0,64%. Информация о применении пониженных ставок НДПИ для независимых производителей газа и достижении целевого уровня в 80% от ставки для Газпрома к 2015г. была отыграна ранее.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня резко упал: индекс волатильности опционов VIX вырос на 9,81% и составил 18,11. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США стабилизировался на уровне 1,257 долл. за евро. Российская валюта, несмотря на обвал в середине дня до 42,17 руб. за евро и 33,59 руб. за долл. в результате ошибки торгового робота одного из крупных участников, показала умеренное снижение по итогам дня. Так, курс рубля к единой европейской валюте ослаб с 41,63 руб. до 41,72 руб., а к доллару – упал с 32,96 руб. до 33,10 руб. На товарных рынках наблюдалась стабилизация цен на сырье и металлы. Так, цена никеля выросла на 0,8 п.п., меди упала на 0,3%, платина снизилась на 0,1%, палладий вырос на 0,2%, золото прибавило 0,4%, серебро выросло на 0,1%. Цены на нефть смеси марки Brent показала небольшой рост и стабилизировалась выше отметки в 91,3 долл. за барр.
Среди макроэкономической статистики стоит выделить данные за июнь по германским индексам IFO, показавшие ухудшение делового климата в стране по опросам экономического института до минимального за 2 года значения.
Из статистики по США выделялись данные по продажам домов на вторичном рынке, которые показали незначительное снижение продаж за май.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и сохранении негативных сигналов по сползанию экономики еврозоны в рецессию как одно из последствий кредитного кризиса. В то же время в китайской экономике наблюдается замедление темпов роста основных экономических показателей, что может вызвать негативную реакцию международных инвесторов как в отношении инвестиций в фондовые активы поднебесной, так и распространится в целом на регионы EMEEA. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США во 2 кв. 2012г. и укрепления доллара на валютном рынке.
Сценарий движения российских фондовых индексов в 2012г. очень похож на ситуацию годом ранее. В 1 кв. наблюдался рост российского фондового рынка, со стабилизацией в апреле и резким падением в мае. На сегодняшний день на мировых рынках наблюдается рост спроса на качество и уход от рисковых активов. На этом фоне наблюдаемая на российском рынке коррекция вниз после уверенного роста в начале года, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., может продлиться еще какое-то время. Тем не менее, мы не ожидаем глубокого падения от текущих уровней. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и положительная макроэкономическая статистика в США
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы факторов поддержки и степени нарастания негатива вокруг европейских кредитных проблем. Базовый сценарий для российского фондового рынка на 2012г. мы не пересматриваем: текущие цены представляются благоприятными для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет растущим в случае сохранения цен на нефть в коридоре 100-120 долл. за барр.
Краткосрочно уровни 1250-1300 пунктов по индексу ММВБ можно рассматривать как сильные долгосрочные уровни поддержки.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Активность торгов на российском фондовом рынке в пятницу снизилась. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили в пятницу 27,9 млрд. руб. против 32,9 млрд. руб. накануне. Лучше рынка смотрелись бумаги компаний электроэнергетики. Хуже рынка выглядел сектор машиностроения и металлургии. Индекс акций «второго эшелона» показал умеренное снижение: Индекс РТС-2 по итогам дня снизился на 1,2 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 2,1 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 1,6 п.п., Индекс РТС – Электроэнергетика упал на 1,4 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча упал на 2,9%, Индекс РТС – Финансы снизился на 2,1%, Индекс РТС-Промышленность упал на 2,3 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал снижение на 1,7%. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос на 3,4 п.п, что отразило умеренный рост негативных ожиданий рыночных участников.
В лидерах роста по итогам дня оказались бумаги ряда компаний электроэнергетики. Отсутствие значимых корпоративных новостей определяет технический характер опережающей динамки. Так, бумаги Э.ОНРоссия выросли на 3,2% по итогам дня против Участники рынка позитивно оценивают активизацию компании в секторе нефтепереработки. Акции ММК также прибавили около 2,7% на информации об усилиях компании по оптимизации структуры своих зарубежных активов. В аутсайдерах оказались бумаги Э.ОНРоссия, которые упали в цене на 4,6% по итогам дня. Несмотря на это, за неделю акции компании подешевели на 7,7%. В лидерах снижения оказались бумаги Мечела (-7,4%) и Татнефти (-3,4%). Бумаги металлургической компании отреагировали коррекционным ростом на опережающую динамику в начале недели. В целом по итогам недели бумаги металлургической компании упали на 2,9%. Акции НОВАТЭК снизилась на 0,64%. Информация о применении пониженных ставок НДПИ для независимых производителей газа и достижении целевого уровня в 80% от ставки для Газпрома к 2015г. была отыграна ранее.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня резко упал: индекс волатильности опционов VIX вырос на 9,81% и составил 18,11. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар США стабилизировался на уровне 1,257 долл. за евро. Российская валюта, несмотря на обвал в середине дня до 42,17 руб. за евро и 33,59 руб. за долл. в результате ошибки торгового робота одного из крупных участников, показала умеренное снижение по итогам дня. Так, курс рубля к единой европейской валюте ослаб с 41,63 руб. до 41,72 руб., а к доллару – упал с 32,96 руб. до 33,10 руб. На товарных рынках наблюдалась стабилизация цен на сырье и металлы. Так, цена никеля выросла на 0,8 п.п., меди упала на 0,3%, платина снизилась на 0,1%, палладий вырос на 0,2%, золото прибавило 0,4%, серебро выросло на 0,1%. Цены на нефть смеси марки Brent показала небольшой рост и стабилизировалась выше отметки в 91,3 долл. за барр.
Среди макроэкономической статистики стоит выделить данные за июнь по германским индексам IFO, показавшие ухудшение делового климата в стране по опросам экономического института до минимального за 2 года значения.
Из статистики по США выделялись данные по продажам домов на вторичном рынке, которые показали незначительное снижение продаж за май.
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Экономическая статистика свидетельствует об оживлении экономической активности в США и сохранении негативных сигналов по сползанию экономики еврозоны в рецессию как одно из последствий кредитного кризиса. В то же время в китайской экономике наблюдается замедление темпов роста основных экономических показателей, что может вызвать негативную реакцию международных инвесторов как в отношении инвестиций в фондовые активы поднебесной, так и распространится в целом на регионы EMEEA. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность умеренного улучшения показателей экономики США во 2 кв. 2012г. и укрепления доллара на валютном рынке.
Сценарий движения российских фондовых индексов в 2012г. очень похож на ситуацию годом ранее. В 1 кв. наблюдался рост российского фондового рынка, со стабилизацией в апреле и резким падением в мае. На сегодняшний день на мировых рынках наблюдается рост спроса на качество и уход от рисковых активов. На этом фоне наблюдаемая на российском рынке коррекция вниз после уверенного роста в начале года, фактически компенсировавшее падение рынка по итогам всего 2011г., может продлиться еще какое-то время. Тем не менее, мы не ожидаем глубокого падения от текущих уровней. Поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть и положительная макроэкономическая статистика в США
Дальнейшее движение российского рынка будет зависеть от силы факторов поддержки и степени нарастания негатива вокруг европейских кредитных проблем. Базовый сценарий для российского фондового рынка на 2012г. мы не пересматриваем: текущие цены представляются благоприятными для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие 2012г., которое с нашей точки зрения будет растущим в случае сохранения цен на нефть в коридоре 100-120 долл. за барр.
Краткосрочно уровни 1250-1300 пунктов по индексу ММВБ можно рассматривать как сильные долгосрочные уровни поддержки.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter