Цены на нефтяные фьючерсы в четверг, 5 июля, растут. Цены на нефть снизились в среду, 4 июля. Инвесторы фиксировали прибыль после значительного роста предыдущего дня. Тем не менее потери оказались не слишком значительны - поддержку рынку продолжили оказывать ожидания дальнейших стимулов со стороны крупнейших мировых центробанков, а также угрозы Ирана перекрыть Ормузский пролив. По итогам торгов на InterContinental Exchange в Лондоне августовский контракт на нефть Brent подешевел на 0,91 долл., закрывшись на отметке 99,77 долл./барр. В Нью-Йорке биржевые торги не проводились в связи с празднованием Дня независимости. На электронных торгах на New York Mercantile Exchange на 21:15 мск цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в августе снизилась на 0,61 долл., до 87,05 долл./барр.
Норвежские нефтяники поддержали рост котировок
Котировки нефти Brent в четверг на торгах впервые за пять недель превысили ценовую отметку 102 долл./барр. Котировки Brent достигли значения 102,25 долл./барр. (максимум после 30 мая 2012г.), повысившись против официальной цены предыдущего дня на 2,48 долл., или на 2,5%.
Активный рост котировок Brent вызван опасениями падения поставок нефти из Норвегии. Нефтяники компания Statoil предупредили, что с 9 июля могут начать забастовку и прекратить добычу нефти на шельфе. В случае начала забастовки добыча нефти компании Statoil упадет на 1,2 млн барр./день.
По состоянию на 15:44 мск цены по нефтяным фьючерсам составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (август) - 101,87 (+2,37%);
Light, Sweet Crude Oil (август) - 89,20 (+1,33%).
В четверг в 18:30 мск будут опубликованы официальные данные Министерства энергетики США (DOE) по запасам нефти и нефтепродуктов в стране. Отраслевые эксперты прогнозируют, что по итогам отчетной недели, завершившейся 29 июня, коммерческие запасы сырой нефти в США могли уменьшиться на 1,9-2,0 млн барр., запасы тяжелых дистиллятов выросли на 400-500 тыс. барр., а запасы бензинов практически не изменились.
Однако, по предварительным данным Американского института нефти (American Petroleum Institute, API), которые были опубликованы 4 июля в 0:30 мск, коммерческие запасы сырой нефти в США по итогам отчетной недели снизились на 3 млн барр., запасы бензинов уменьшились на 1,4 млн барр., а запасы тяжелых дистиллятов сократились на 1,1 млн барр.
Нефть в Токио скорректировалась после двух дней роста
Цена нефти Middle East Crude на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к ее наиболее активному контракту в четверг снизилась на 1%. По итогам торгов 5 июля 2012г. официальная цена фьючерса Middle East Crude Oil с поставкой в декабре составила 48,020 тыс. иен/килолитр (примерно 95,52 долл./барр.), снизившись за день на 470 иен.
Цена активного фьючерса Middle East Crude Oil установилась в бэквордации относительно цены спотового контракта. Так, официальная цена фьючерса Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц сегодня составила 48,760 тыс. иен/килолитр (примерно 96,99 долл./барр.), снизившись за день на 240 иен, или на 0,5%.
Нефть Middle East Crude - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman, которая считается ценовым эталоном для региона Ближнего Востока. На бирже TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным, то есть физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи. За основу расчета принимается средняя за месяц цена нефтяной смеси Middle East Crude, которую определяет агентство Platts.
Саудовская Аравия попытается удержать нефть в районе 100 долл./барр.
Саудовская Аравия в среду сообщила о размере скидок и надбавок к биржевым ценам маркерных марок нефти, определяющих конечную цену поставки саудовской нефти по контрактам на август. Почти во всех случаях цена поставки выросла относительно июльского уровня. Особенно заметно повысилась средняя стоимость барреля на поставку в Европу и Азию - соответственно, на 0,85 долл. и 0,66 долл.
Цены на саудовскую нефть растут уже три месяца, и хотя последние надбавки не выходят за пределы исторического диапазона, повышение контрактных цен может указывать на намерение Саудовской Аравии сократить предложение путем давления на покупательский спрос. Эти изменения пока нельзя считать трендом, однако примечательно, что добыча нефти в стране в мае немного снизилась и по предварительным данным в июне тоже уменьшилась, отметил аналитик "ВТБ Капитала" Колин Смит. Поскольку объявление ценовых параметров предшествовало фактическим поставкам, повышение цен пока не успело сильно сказаться на покупательском спросе.
"Мы по-прежнему полагаем, что для снижения избыточного предложения нефти на мировом рынке Саудовская Аравия, вероятно, сократит добычу еще до конца года, поскольку новые санкции против Ирана, по нашему мнению, будут иметь весьма ограниченное воздействие вопреки ожиданиям многих участников рынка. Поставки саудовской нефти пока уменьшились незначительно, но последние изменения в ценовой политике могут быть хорошим показателем того, что Саудовская Аравия, как мы и ожидали, начала предпринимать осторожные шаги по удержанию цен около заявленного ранее целевого уровня в 100 долл./барр.", - заключил аналитик.
Корзина ОПЕК сделала рывок к отметке 97 долл.
Цена нефтяной корзины ОПЕК повысилась на 0,9% и достигла максимального значения почти за четыре недели, установившись выше отметки 97 долл./барр. Как сообщил в четверг, 5 июля, секретариат международного нефтяного картеля, корзина ОПЕК по состоянию на отчетную дату 4 июля 2012г. подорожала относительно предыдущего торгового дня на 87 центов, а ее цена официально составила 97,40 долл./барр. Это ее самый высокий показатель после 7 июня с.г.
Нефтяная корзина ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) является одним из ключевых ценовых индикаторов мирового рынка нефти. Она отражает среднюю цену нефти, которую поставляют страны этой международной организации нефтяных экспортеров. Расчет цены нефтяной корзины осуществляется ежедневно по рабочим дням по состоянию за предыдущий торговый день секретариатом ОПЕК, который постоянно заседает в Вене.
С января 2009г. корзина ОПЕК представлена 12 марками нефти по числу стран - участниц этой организации:
- Saharan Blend - Алжир;
- Girassol - Ангола;
- Merey - Венесуэла;
- Basra Light - Ирак;
- Iran Heavy - Иран;
- Qatar Marine - Катар;
- Kuwait Export - Кувейт;
- Es Sider - Ливия;
- Bonny Light - Нигерия;
- Murban - ОАЭ;
- Arab Light - Саудовская Аравия;
- Oriente - Эквадор.
На рынке нефти затишье перед бурей
Цены на нефть снизились в среду, 4 июля. Инвесторы фиксировали прибыль после значительного роста предыдущего дня. Тем не менее потери оказались не слишком значительны - поддержку рынку продолжили оказывать ожидания дальнейших стимулов со стороны крупнейших мировых центробанков, а также угрозы Ирана перекрыть Ормузский пролив.
По итогам торгов на InterContinental Exchange в Лондоне августовский контракт на нефть Brent подешевел на 0,91 долл., закрывшись на отметке 99,77 долл./барр. В Нью-Йорке биржевые торги не проводились в связи с празднованием Дня независимости. На электронных торгах на New York Mercantile Exchange на 21:15 мск цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в августе снизилась на 0,61 долл., до 87,05 долл./барр.
В отсутствие американских игроков торги в среду на рынке нефти проходили в относительно спокойной тональности. После значительного прироста предыдущего дня инвесторы фиксировали прибыль. Некоторое давление на котировки оказала макростатистика по еврозоне. Несмотря на то что окончательное значение июньского композитного индекса деловой активности в регионе (PMI) оказалось выше предварительного на 0,4 пункта (46,4 против 46 пунктов в мае), общая картина по экономике еврозоны остается весьма пессимистичной.
"Хотя мы приветствуем пересмотр композитного индекса PMI в сторону повышения, эту новость значительной не назовешь. По нашему мнению, эти данные по-прежнему показывают значительную слабость экономики еврозоны на конец II квартала", - отмечают в этой связи аналитики Barlays Capital.
Участники рынка ожидают дальнейшего смягчения монетарной политики от ЕЦБ и Банка Англии
Впрочем, накануне заседаний Европейского Центробанка (ЕЦБ) и Банка Англии инвесторы все-таки были больше склонны к оптимизму. Напомним, что от ЕЦБ аналитики и участники рынка ожидают сокращения учетной ставки до нового рекордного минимума в 0,75%. По мнению экспертов, это позволит более эффективно бороться с долговым кризисом. Предполагается также, что на заседании Банка Англии будет принято решение о расширении программы покупки активов.
Впрочем, сильного ралли в случае исполнения надежд инвесторов ожидать не приходится. "Цены на сырьевые товары могут увеличить прирост, если какой-нибудь центробанк смягчит денежно-кредитную политику, однако по большей части прирост уже заложен в цены в начале недели, поэтому для значительного ралли скорее всего потребуется дополнительное смягчение политики со стороны ФРС", - полагают аналитики ANZ.
Игроки продолжают отыгрывать геополитические новости
Позитивное влияние на динамику торгов по нефти продолжили оказывать геополитические факторы. В частности, по сообщениям в прессе, вновь не сумели прийти к соглашению стороны в Норвегии, где проходит забастовка нефтяников. Согласно оценкам, на данный момент объемы добычи нефти в стране сократились примерно на 15%. В пятницу представители профсоюзов намереваются встретиться, чтобы обсудить необходимость дальнейшего расширения забастовки.
Поддержку нефтяным котировкам также по-прежнему оказывала ситуация вокруг Ирана. Напомним, что Тегеран отреагировал на вступление в силу европейского нефтяного эмбарго угрозой перекрыть Ормузский пролив для нефтяных танкеров, направляющихся в страны, поддержавшие санкции против Тегерана. Иран объявил, что считает введение эмбарго объявлением войны и оставляет за собой право на ответные действия, которые не замедлили последовать. В понедельник Корпус стражей исламской революции начал трехдневные учения с испытанием новых ракет средней дальности. В то же время иранские законодатели продолжили работу над проектом, который позволит блокировать проход танкеров по Ормузскому проливу.
Societe Generale: С точки зрения нефтяного рынка с санкциями все решено
Хотя цены на нефть стабилизировались и даже стали восстанавливаться на минувшей неделе, аналитики Societe Generale понизили прогнозы нефтяных цен. В банке отмечают, что поводом для пересмотра стал тот факт, что со времени последнего понижения прогнозов 25 мая текущего года, коррекция на рынке привела к падению нефтяных котировок до более низких, чем ожидалось, уровней. Между тем, по мнению аналитиков, ключевые драйверы рынка не изменились со времени публикации квартального обзора (11 июня), поэтому пересмотр прогнозов цен на нефть является лишь коррекцией, основанной на ситуации на рынке.
Уточнение прогнозов спроса, предложения и запасов привело аналитиков Societe Generale к тем же выводам, что и ранее: согласно их ожиданиям, в отличие от первого полугодия 2012г., когда отмечался переизбыток поставок нефти, второе полугодие 2012г. и 2013г. будут характеризоваться балансом на рынке.
Как ожидается, во втором полугодии мировой спрос на нефть будет выше (как часто бывает в этот период), а объемы поставок из ОПЕК сократятся. В случае необходимости Саудовская Аравия тихо и постепенно урежет добычу (после того как в текущем месяце станет окончательно ясно, какой эффект оказали санкции против Ирана), однако процесс сокращения поставок из ОПЕК запустит именно Иран, чем окажет ОПЕК большую услугу.
Более того, в Societe Generale полагают, что Саудовская Аравия вряд ли сможет компенсировать последний виток сокращения поставок из Ирана. По мнению аналитиков, эта ситуация будет напоминать положение вещей в конце 1990-х - начале 2000 гг., когда каждые полгода перебои экспорта из Ирака из-за пересмотра программы "Нефть в обмен на продовольствие" помогали ОПЕК, пытавшейся стабилизировать цены, сокращать предложение. В итоге текущий избыточный объем предложения нефти, в особенности малосернистых сортов, сменится сбалансированностью рынка и нейтральной динамикой в дальнейшем, прогнозируют в банке.
Что касается нефундаментальных показателей, аналитики Societe Generale полагают, что, несмотря на рост аппетита к риску в последнее время, вряд ли он останется устойчиво высоким. По их мнению, в ближайшие два квартала и начале 2013г. кризис в еврозоне, "финансовый обрыв" в США и вероятность жесткой посадки Китая дадут рынку множество поводов для беспокойства, что будет ограничивать аппетит к риску, удерживая его на низких уровнях. Участники рынка еще почти не начали фокусироваться на проблемах долга и дефицита в США, поэтому неважно, отойдет ли ситуация в Европе на второй план или нет: в конце лета - начале осени значительное беспокойство для рынков рисковых активов будут представлять США.
И, наконец, аналитики банка ожидают, что ядерные переговоры с Ираном затянутся. К настоящему моменту они продолжаются уже четвертый месяц. Летом, а скорее всего осенью, по мере приближения выборов в США, на рынке может вновь возникнуть беспокойство относительно возможной атаки Израиля на Иран. Впрочем, хотя с точки зрения рынка с санкциями уже практически все решено, дело пока ограничивается дипломатическими мерами, так что Израиль может потянуть время, и участники рынка нефти это знают.
Аналитики Societe Generale понизили прогнозы цен на Brent на 13,33 долл., до 96,67 долл./барр. на III квартал 2012г. и на 7,5 долл., до 97,50 долл./барр. на IV квартал 2012г. На 2013г. прогноз по Brent понижен на 5 долл., до 100 долл./барр. Кроме того, в банке снизили прогнозы цен WTI на 13,33 долл., до 84,17 долл./барр. на III квартал 2012г. и на 7,5 долл., до 85 долл./барр. на IV квартал 2012г. На 2013г. прогноз по WTI понижен на 5 долл., до 89,38 долл./барр. Поэтому аналитики сохранили без изменений прогноз спрэда WTI к Brent.
Среди рисков повышения для прогнозов аналитики Societe Generale указывают устойчивый рост аппетита к рисковым активам, значительные вливания ликвидности (третий раунд валютного стимулирования), а также закрытие Ормузского пролива либо из-за военных действий Запада, либо в результате превентивных мер Ирана.
Риски снижения включают замедление роста экономики США ("финансовый обрыв"), Китая (жесткая посадка) или Европы (суверенный или банковский крах), успех ядерных переговоров с Ираном и использование стратегических резервов МЭА в случае устойчивого роста цен на нефть.
Норвежские нефтяники поддержали рост котировок
Котировки нефти Brent в четверг на торгах впервые за пять недель превысили ценовую отметку 102 долл./барр. Котировки Brent достигли значения 102,25 долл./барр. (максимум после 30 мая 2012г.), повысившись против официальной цены предыдущего дня на 2,48 долл., или на 2,5%.
Активный рост котировок Brent вызван опасениями падения поставок нефти из Норвегии. Нефтяники компания Statoil предупредили, что с 9 июля могут начать забастовку и прекратить добычу нефти на шельфе. В случае начала забастовки добыча нефти компании Statoil упадет на 1,2 млн барр./день.
По состоянию на 15:44 мск цены по нефтяным фьючерсам составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (август) - 101,87 (+2,37%);
Light, Sweet Crude Oil (август) - 89,20 (+1,33%).
В четверг в 18:30 мск будут опубликованы официальные данные Министерства энергетики США (DOE) по запасам нефти и нефтепродуктов в стране. Отраслевые эксперты прогнозируют, что по итогам отчетной недели, завершившейся 29 июня, коммерческие запасы сырой нефти в США могли уменьшиться на 1,9-2,0 млн барр., запасы тяжелых дистиллятов выросли на 400-500 тыс. барр., а запасы бензинов практически не изменились.
Однако, по предварительным данным Американского института нефти (American Petroleum Institute, API), которые были опубликованы 4 июля в 0:30 мск, коммерческие запасы сырой нефти в США по итогам отчетной недели снизились на 3 млн барр., запасы бензинов уменьшились на 1,4 млн барр., а запасы тяжелых дистиллятов сократились на 1,1 млн барр.
Нефть в Токио скорректировалась после двух дней роста
Цена нефти Middle East Crude на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к ее наиболее активному контракту в четверг снизилась на 1%. По итогам торгов 5 июля 2012г. официальная цена фьючерса Middle East Crude Oil с поставкой в декабре составила 48,020 тыс. иен/килолитр (примерно 95,52 долл./барр.), снизившись за день на 470 иен.
Цена активного фьючерса Middle East Crude Oil установилась в бэквордации относительно цены спотового контракта. Так, официальная цена фьючерса Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц сегодня составила 48,760 тыс. иен/килолитр (примерно 96,99 долл./барр.), снизившись за день на 240 иен, или на 0,5%.
Нефть Middle East Crude - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman, которая считается ценовым эталоном для региона Ближнего Востока. На бирже TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным, то есть физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи. За основу расчета принимается средняя за месяц цена нефтяной смеси Middle East Crude, которую определяет агентство Platts.
Саудовская Аравия попытается удержать нефть в районе 100 долл./барр.
Саудовская Аравия в среду сообщила о размере скидок и надбавок к биржевым ценам маркерных марок нефти, определяющих конечную цену поставки саудовской нефти по контрактам на август. Почти во всех случаях цена поставки выросла относительно июльского уровня. Особенно заметно повысилась средняя стоимость барреля на поставку в Европу и Азию - соответственно, на 0,85 долл. и 0,66 долл.
Цены на саудовскую нефть растут уже три месяца, и хотя последние надбавки не выходят за пределы исторического диапазона, повышение контрактных цен может указывать на намерение Саудовской Аравии сократить предложение путем давления на покупательский спрос. Эти изменения пока нельзя считать трендом, однако примечательно, что добыча нефти в стране в мае немного снизилась и по предварительным данным в июне тоже уменьшилась, отметил аналитик "ВТБ Капитала" Колин Смит. Поскольку объявление ценовых параметров предшествовало фактическим поставкам, повышение цен пока не успело сильно сказаться на покупательском спросе.
"Мы по-прежнему полагаем, что для снижения избыточного предложения нефти на мировом рынке Саудовская Аравия, вероятно, сократит добычу еще до конца года, поскольку новые санкции против Ирана, по нашему мнению, будут иметь весьма ограниченное воздействие вопреки ожиданиям многих участников рынка. Поставки саудовской нефти пока уменьшились незначительно, но последние изменения в ценовой политике могут быть хорошим показателем того, что Саудовская Аравия, как мы и ожидали, начала предпринимать осторожные шаги по удержанию цен около заявленного ранее целевого уровня в 100 долл./барр.", - заключил аналитик.
Корзина ОПЕК сделала рывок к отметке 97 долл.
Цена нефтяной корзины ОПЕК повысилась на 0,9% и достигла максимального значения почти за четыре недели, установившись выше отметки 97 долл./барр. Как сообщил в четверг, 5 июля, секретариат международного нефтяного картеля, корзина ОПЕК по состоянию на отчетную дату 4 июля 2012г. подорожала относительно предыдущего торгового дня на 87 центов, а ее цена официально составила 97,40 долл./барр. Это ее самый высокий показатель после 7 июня с.г.
Нефтяная корзина ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) является одним из ключевых ценовых индикаторов мирового рынка нефти. Она отражает среднюю цену нефти, которую поставляют страны этой международной организации нефтяных экспортеров. Расчет цены нефтяной корзины осуществляется ежедневно по рабочим дням по состоянию за предыдущий торговый день секретариатом ОПЕК, который постоянно заседает в Вене.
С января 2009г. корзина ОПЕК представлена 12 марками нефти по числу стран - участниц этой организации:
- Saharan Blend - Алжир;
- Girassol - Ангола;
- Merey - Венесуэла;
- Basra Light - Ирак;
- Iran Heavy - Иран;
- Qatar Marine - Катар;
- Kuwait Export - Кувейт;
- Es Sider - Ливия;
- Bonny Light - Нигерия;
- Murban - ОАЭ;
- Arab Light - Саудовская Аравия;
- Oriente - Эквадор.
На рынке нефти затишье перед бурей
Цены на нефть снизились в среду, 4 июля. Инвесторы фиксировали прибыль после значительного роста предыдущего дня. Тем не менее потери оказались не слишком значительны - поддержку рынку продолжили оказывать ожидания дальнейших стимулов со стороны крупнейших мировых центробанков, а также угрозы Ирана перекрыть Ормузский пролив.
По итогам торгов на InterContinental Exchange в Лондоне августовский контракт на нефть Brent подешевел на 0,91 долл., закрывшись на отметке 99,77 долл./барр. В Нью-Йорке биржевые торги не проводились в связи с празднованием Дня независимости. На электронных торгах на New York Mercantile Exchange на 21:15 мск цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в августе снизилась на 0,61 долл., до 87,05 долл./барр.
В отсутствие американских игроков торги в среду на рынке нефти проходили в относительно спокойной тональности. После значительного прироста предыдущего дня инвесторы фиксировали прибыль. Некоторое давление на котировки оказала макростатистика по еврозоне. Несмотря на то что окончательное значение июньского композитного индекса деловой активности в регионе (PMI) оказалось выше предварительного на 0,4 пункта (46,4 против 46 пунктов в мае), общая картина по экономике еврозоны остается весьма пессимистичной.
"Хотя мы приветствуем пересмотр композитного индекса PMI в сторону повышения, эту новость значительной не назовешь. По нашему мнению, эти данные по-прежнему показывают значительную слабость экономики еврозоны на конец II квартала", - отмечают в этой связи аналитики Barlays Capital.
Участники рынка ожидают дальнейшего смягчения монетарной политики от ЕЦБ и Банка Англии
Впрочем, накануне заседаний Европейского Центробанка (ЕЦБ) и Банка Англии инвесторы все-таки были больше склонны к оптимизму. Напомним, что от ЕЦБ аналитики и участники рынка ожидают сокращения учетной ставки до нового рекордного минимума в 0,75%. По мнению экспертов, это позволит более эффективно бороться с долговым кризисом. Предполагается также, что на заседании Банка Англии будет принято решение о расширении программы покупки активов.
Впрочем, сильного ралли в случае исполнения надежд инвесторов ожидать не приходится. "Цены на сырьевые товары могут увеличить прирост, если какой-нибудь центробанк смягчит денежно-кредитную политику, однако по большей части прирост уже заложен в цены в начале недели, поэтому для значительного ралли скорее всего потребуется дополнительное смягчение политики со стороны ФРС", - полагают аналитики ANZ.
Игроки продолжают отыгрывать геополитические новости
Позитивное влияние на динамику торгов по нефти продолжили оказывать геополитические факторы. В частности, по сообщениям в прессе, вновь не сумели прийти к соглашению стороны в Норвегии, где проходит забастовка нефтяников. Согласно оценкам, на данный момент объемы добычи нефти в стране сократились примерно на 15%. В пятницу представители профсоюзов намереваются встретиться, чтобы обсудить необходимость дальнейшего расширения забастовки.
Поддержку нефтяным котировкам также по-прежнему оказывала ситуация вокруг Ирана. Напомним, что Тегеран отреагировал на вступление в силу европейского нефтяного эмбарго угрозой перекрыть Ормузский пролив для нефтяных танкеров, направляющихся в страны, поддержавшие санкции против Тегерана. Иран объявил, что считает введение эмбарго объявлением войны и оставляет за собой право на ответные действия, которые не замедлили последовать. В понедельник Корпус стражей исламской революции начал трехдневные учения с испытанием новых ракет средней дальности. В то же время иранские законодатели продолжили работу над проектом, который позволит блокировать проход танкеров по Ормузскому проливу.
Societe Generale: С точки зрения нефтяного рынка с санкциями все решено
Хотя цены на нефть стабилизировались и даже стали восстанавливаться на минувшей неделе, аналитики Societe Generale понизили прогнозы нефтяных цен. В банке отмечают, что поводом для пересмотра стал тот факт, что со времени последнего понижения прогнозов 25 мая текущего года, коррекция на рынке привела к падению нефтяных котировок до более низких, чем ожидалось, уровней. Между тем, по мнению аналитиков, ключевые драйверы рынка не изменились со времени публикации квартального обзора (11 июня), поэтому пересмотр прогнозов цен на нефть является лишь коррекцией, основанной на ситуации на рынке.
Уточнение прогнозов спроса, предложения и запасов привело аналитиков Societe Generale к тем же выводам, что и ранее: согласно их ожиданиям, в отличие от первого полугодия 2012г., когда отмечался переизбыток поставок нефти, второе полугодие 2012г. и 2013г. будут характеризоваться балансом на рынке.
Как ожидается, во втором полугодии мировой спрос на нефть будет выше (как часто бывает в этот период), а объемы поставок из ОПЕК сократятся. В случае необходимости Саудовская Аравия тихо и постепенно урежет добычу (после того как в текущем месяце станет окончательно ясно, какой эффект оказали санкции против Ирана), однако процесс сокращения поставок из ОПЕК запустит именно Иран, чем окажет ОПЕК большую услугу.
Более того, в Societe Generale полагают, что Саудовская Аравия вряд ли сможет компенсировать последний виток сокращения поставок из Ирана. По мнению аналитиков, эта ситуация будет напоминать положение вещей в конце 1990-х - начале 2000 гг., когда каждые полгода перебои экспорта из Ирака из-за пересмотра программы "Нефть в обмен на продовольствие" помогали ОПЕК, пытавшейся стабилизировать цены, сокращать предложение. В итоге текущий избыточный объем предложения нефти, в особенности малосернистых сортов, сменится сбалансированностью рынка и нейтральной динамикой в дальнейшем, прогнозируют в банке.
Что касается нефундаментальных показателей, аналитики Societe Generale полагают, что, несмотря на рост аппетита к риску в последнее время, вряд ли он останется устойчиво высоким. По их мнению, в ближайшие два квартала и начале 2013г. кризис в еврозоне, "финансовый обрыв" в США и вероятность жесткой посадки Китая дадут рынку множество поводов для беспокойства, что будет ограничивать аппетит к риску, удерживая его на низких уровнях. Участники рынка еще почти не начали фокусироваться на проблемах долга и дефицита в США, поэтому неважно, отойдет ли ситуация в Европе на второй план или нет: в конце лета - начале осени значительное беспокойство для рынков рисковых активов будут представлять США.
И, наконец, аналитики банка ожидают, что ядерные переговоры с Ираном затянутся. К настоящему моменту они продолжаются уже четвертый месяц. Летом, а скорее всего осенью, по мере приближения выборов в США, на рынке может вновь возникнуть беспокойство относительно возможной атаки Израиля на Иран. Впрочем, хотя с точки зрения рынка с санкциями уже практически все решено, дело пока ограничивается дипломатическими мерами, так что Израиль может потянуть время, и участники рынка нефти это знают.
Аналитики Societe Generale понизили прогнозы цен на Brent на 13,33 долл., до 96,67 долл./барр. на III квартал 2012г. и на 7,5 долл., до 97,50 долл./барр. на IV квартал 2012г. На 2013г. прогноз по Brent понижен на 5 долл., до 100 долл./барр. Кроме того, в банке снизили прогнозы цен WTI на 13,33 долл., до 84,17 долл./барр. на III квартал 2012г. и на 7,5 долл., до 85 долл./барр. на IV квартал 2012г. На 2013г. прогноз по WTI понижен на 5 долл., до 89,38 долл./барр. Поэтому аналитики сохранили без изменений прогноз спрэда WTI к Brent.
Среди рисков повышения для прогнозов аналитики Societe Generale указывают устойчивый рост аппетита к рисковым активам, значительные вливания ликвидности (третий раунд валютного стимулирования), а также закрытие Ормузского пролива либо из-за военных действий Запада, либо в результате превентивных мер Ирана.
Риски снижения включают замедление роста экономики США ("финансовый обрыв"), Китая (жесткая посадка) или Европы (суверенный или банковский крах), успех ядерных переговоров с Ираном и использование стратегических резервов МЭА в случае устойчивого роста цен на нефть.
/Компиляция. 5 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба