10 июля 2012 БФА Моисеев Алексей
Сегодня ожидаем снижения индекса ММВБ к зоне поддержки 1390 – 1400 пунктов, на дальнейшие перспективы по-прежнему смотрим умеренно оптимистично, считая продолжение июньского восходящего тренда вполне вероятным.
В понедельник, 9 июля, торги на российском рынке начинались с небольшого отскока наверх, индекс ММВБ утром поднимался до 1423 пунктов, но после полудня развернулся вниз и постепенно ушел на отрицательную территорию, вечером пробивал пятничный внутридневной минимум, но закрывался практически на том же уровне, что и в пятницу: 1414,62 пункта (+0,02%). Лучше рынка выглядели акции РусГидро, Магнита, ФСК ЕЭС, обычка Ростелекома. Среди аутсайдеров – акции Мечела, Э.ОН Россия, обычка Татнефти.
Приметой низкого аппетита к риску оставались результаты аукционов госдолга в Европе. Германия продала шестимесячные векселя на 3,3 млрд евро под отрицательную доходность -0,0344%, Франция – шестимесячные векселя на 1,99 млрд. евро под -0,006% и трехмесячные на 3,9 млрд евро под -0,005%. Американские фондовые индексы в первой половине вчерашней сессии снижались, но затем большую часть потерь отыграли, итоговое снижение составило 0,2-0,3%.
С финансовых результатов Alcoa в США после закрытия торгов стартовал сезон отчетностей за второй квартал. Выручка и чистая прибыль алюминиевого гиганта снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но превзошли рыночный консенсус-прогноз. Полагаем, что подобную картины мы в ходе этого сезона отчетностей увидим еще не раз, так как ожидания весьма осторожны
Еврогруппа согласовала ряд ранее анонсированных решений. Так, одобрен перенос срока снижения дефицита бюджета Испании до менее чем 3% ВВП с 2013 на 2014 год. Принципиально согласована программа финансовой помощи для рекапитализации финансовых институтов Испании, окончательно одобрена она должна быть к 20 июля. Министр финансов Франции после встречи сообщил, что первый транш помощи в размере 30 млрд евро Испания может получить еще до конца июля.
Новости из Китая сегодня с утра снова неблагоприятны для рисковых активов. Темпы роста экспорта в июне замедлились с 15,3% до 11,3% г/г, оказавшись выше ожиданий (+9,9%). Напротив, существенно медленнее росли темпы импорта (+6,3% г/г, ожидалось сохранение майских темпов на уровне +12,7%). Отстающие темпы роста импорта позитивно отразились на профиците торгового баланса, который вырос с 18,7 млрд долл. в мае до 31,7 млрд долл. в июне, однако инвесторами рассматриваются в первую очередь как индикатор ослабления внутреннего спроса в Китае
Фондовые индексы в Азии снова преимущественно снижаются, однако потери большинства не превышают 0,5%. Цены на нефть Brent, вчера во второй половине дня поднимавшиеся до 101 долл./барр., сегодня с утра снова в диапазоне 98-99 долл./барр. На этом фоне ожидаем снижения индекса ММВБ к зоне поддержки 1390 – 1400 пунктов, на дальнейшие перспективы по- прежнему смотрим умеренно оптимистично, считая продолжение июньского восходящего тренда вполне вероятным
ММК
Потеря Flinders Mines не повредит кредитным рейтингам Агентство Moody’s сообщило о том, что срыв сделки ММК с австралийской Flinders Mines поддержит кредитные рейтинги российской компании. Напротив, покупка железорудного актива могла бы пошатнуть финансовое состояние ММК, в частности, внести дополнительную долговую нагрузку как для финансирования самой сделки ($565,5 млн), так и в дальнейшем для развития проекта (более $1 млрд). В текущей ситуации у ММК появилась возможность сконцентрироваться на имеющихся активах и эффективности их использования.
Сбербанк
Банк нарастил чистый процентный доход По опубликованным данным ежемесячной отчётности Сбербанка по РСБУ, чистый процентный доход банка за июнь прошедшего полугодия оказался самым высоким по сравнению с другими месяцами этого года. В частности, он увеличился по сравнению с маем на 5,54% в рублевом выражении. Продолжилась тенденция к увеличению соотношения операционных расходов и доходов; рост этого коэффициента составил 0,6 п.п. м/м. В целом, темпы роста кредитования относительно прошлого месяца упали несущественно, всего на 0,47 п.п. м/м. За полугодие Сбербанк увеличил кредитный портфель на 10,9%, причем в розничном сегменте – на 24,2% Негативным элементом отчётности является снижение показателя достаточности капитала с 14,40% на 0,7 п.п., что было связано с выплатой дивидендов. Несмотря на улучшение других показателей, чистая прибыль снизилась на 12,14% кв/кв в результате уже упомянутого увеличения отношения операционных расходов и доходов и неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Однако этот показатель вырос на 6,8% г/г. В целом результаты отчётности Сбербанка за истекший месяц мы оцениваем позитивно. Рост кредитного портфеля и увеличение чистого процентного дохода благотворно скажутся на данных консолидированной отчётности по МСФО за 2кв12
GlobalTrans
Группа Globaltrans проводит SPO объемом до $500 млн Один из крупнейших частных железнодорожных операторов Глобалтранс планирует провести SPO. Головная компания - Globaltrans Investments рассчитывает продать глобальные депозитарные расписки (GDR) примерно на $400 млн, а ее мажоритарий - Transportation Investments Holding (TIH) - еще на сумму около $50 млн. Кроме того, TIH может предоставить опцион организаторам на сумму до $50 млн. Организаторами размещения выступают Deutsche Bank, JPMorgan, Morgan Stanley и «Тройка Диалог». Free float акций по итогам размещения составит приблизительно 48%. Road show начнется в понедельник. Согласно результатам по МСФО за первый I квартал 2012 компания увеличила чистую прибыль на 25%. Скорректированная выручка группы Globaltrans выросла на 5%, до $305 млн, скорректированный показатель EBITDA увеличился на 25% до $ 153 млн. Также стоит отметить, что компания утвердила новую дивидендную политику, которая предполагает выплату не менее чем 30% от чистой прибыли по МСФО
По нашему мнению рынок позитивно оценивает бизнес Globaltrans – крупнейшего частного железнодорожного оператора в России. Недавнее приобретение «Металлоинвесттранса», а также запланированные капитальные затраты способны поддержать дальнейший рост капитализации эмитента на фоне стабильных финансовых результатов
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В понедельник, 9 июля, торги на российском рынке начинались с небольшого отскока наверх, индекс ММВБ утром поднимался до 1423 пунктов, но после полудня развернулся вниз и постепенно ушел на отрицательную территорию, вечером пробивал пятничный внутридневной минимум, но закрывался практически на том же уровне, что и в пятницу: 1414,62 пункта (+0,02%). Лучше рынка выглядели акции РусГидро, Магнита, ФСК ЕЭС, обычка Ростелекома. Среди аутсайдеров – акции Мечела, Э.ОН Россия, обычка Татнефти.
Приметой низкого аппетита к риску оставались результаты аукционов госдолга в Европе. Германия продала шестимесячные векселя на 3,3 млрд евро под отрицательную доходность -0,0344%, Франция – шестимесячные векселя на 1,99 млрд. евро под -0,006% и трехмесячные на 3,9 млрд евро под -0,005%. Американские фондовые индексы в первой половине вчерашней сессии снижались, но затем большую часть потерь отыграли, итоговое снижение составило 0,2-0,3%.
С финансовых результатов Alcoa в США после закрытия торгов стартовал сезон отчетностей за второй квартал. Выручка и чистая прибыль алюминиевого гиганта снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но превзошли рыночный консенсус-прогноз. Полагаем, что подобную картины мы в ходе этого сезона отчетностей увидим еще не раз, так как ожидания весьма осторожны
Еврогруппа согласовала ряд ранее анонсированных решений. Так, одобрен перенос срока снижения дефицита бюджета Испании до менее чем 3% ВВП с 2013 на 2014 год. Принципиально согласована программа финансовой помощи для рекапитализации финансовых институтов Испании, окончательно одобрена она должна быть к 20 июля. Министр финансов Франции после встречи сообщил, что первый транш помощи в размере 30 млрд евро Испания может получить еще до конца июля.
Новости из Китая сегодня с утра снова неблагоприятны для рисковых активов. Темпы роста экспорта в июне замедлились с 15,3% до 11,3% г/г, оказавшись выше ожиданий (+9,9%). Напротив, существенно медленнее росли темпы импорта (+6,3% г/г, ожидалось сохранение майских темпов на уровне +12,7%). Отстающие темпы роста импорта позитивно отразились на профиците торгового баланса, который вырос с 18,7 млрд долл. в мае до 31,7 млрд долл. в июне, однако инвесторами рассматриваются в первую очередь как индикатор ослабления внутреннего спроса в Китае
Фондовые индексы в Азии снова преимущественно снижаются, однако потери большинства не превышают 0,5%. Цены на нефть Brent, вчера во второй половине дня поднимавшиеся до 101 долл./барр., сегодня с утра снова в диапазоне 98-99 долл./барр. На этом фоне ожидаем снижения индекса ММВБ к зоне поддержки 1390 – 1400 пунктов, на дальнейшие перспективы по- прежнему смотрим умеренно оптимистично, считая продолжение июньского восходящего тренда вполне вероятным
ММК
Потеря Flinders Mines не повредит кредитным рейтингам Агентство Moody’s сообщило о том, что срыв сделки ММК с австралийской Flinders Mines поддержит кредитные рейтинги российской компании. Напротив, покупка железорудного актива могла бы пошатнуть финансовое состояние ММК, в частности, внести дополнительную долговую нагрузку как для финансирования самой сделки ($565,5 млн), так и в дальнейшем для развития проекта (более $1 млрд). В текущей ситуации у ММК появилась возможность сконцентрироваться на имеющихся активах и эффективности их использования.
Сбербанк
Банк нарастил чистый процентный доход По опубликованным данным ежемесячной отчётности Сбербанка по РСБУ, чистый процентный доход банка за июнь прошедшего полугодия оказался самым высоким по сравнению с другими месяцами этого года. В частности, он увеличился по сравнению с маем на 5,54% в рублевом выражении. Продолжилась тенденция к увеличению соотношения операционных расходов и доходов; рост этого коэффициента составил 0,6 п.п. м/м. В целом, темпы роста кредитования относительно прошлого месяца упали несущественно, всего на 0,47 п.п. м/м. За полугодие Сбербанк увеличил кредитный портфель на 10,9%, причем в розничном сегменте – на 24,2% Негативным элементом отчётности является снижение показателя достаточности капитала с 14,40% на 0,7 п.п., что было связано с выплатой дивидендов. Несмотря на улучшение других показателей, чистая прибыль снизилась на 12,14% кв/кв в результате уже упомянутого увеличения отношения операционных расходов и доходов и неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Однако этот показатель вырос на 6,8% г/г. В целом результаты отчётности Сбербанка за истекший месяц мы оцениваем позитивно. Рост кредитного портфеля и увеличение чистого процентного дохода благотворно скажутся на данных консолидированной отчётности по МСФО за 2кв12
GlobalTrans
Группа Globaltrans проводит SPO объемом до $500 млн Один из крупнейших частных железнодорожных операторов Глобалтранс планирует провести SPO. Головная компания - Globaltrans Investments рассчитывает продать глобальные депозитарные расписки (GDR) примерно на $400 млн, а ее мажоритарий - Transportation Investments Holding (TIH) - еще на сумму около $50 млн. Кроме того, TIH может предоставить опцион организаторам на сумму до $50 млн. Организаторами размещения выступают Deutsche Bank, JPMorgan, Morgan Stanley и «Тройка Диалог». Free float акций по итогам размещения составит приблизительно 48%. Road show начнется в понедельник. Согласно результатам по МСФО за первый I квартал 2012 компания увеличила чистую прибыль на 25%. Скорректированная выручка группы Globaltrans выросла на 5%, до $305 млн, скорректированный показатель EBITDA увеличился на 25% до $ 153 млн. Также стоит отметить, что компания утвердила новую дивидендную политику, которая предполагает выплату не менее чем 30% от чистой прибыли по МСФО
По нашему мнению рынок позитивно оценивает бизнес Globaltrans – крупнейшего частного железнодорожного оператора в России. Недавнее приобретение «Металлоинвесттранса», а также запланированные капитальные затраты способны поддержать дальнейший рост капитализации эмитента на фоне стабильных финансовых результатов
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу