18 июля 2012 БФА Моисеев Алексей
На умеренно негативной внешней конъюнктуре российскому рынку акций сегодня будет трудно продолжить рост. Впрочем, значительной коррекции также не ожидаем, предполагаем сегодня консолидацию индекса ММВБ в районе 1420 – 1430 пунктов
Во вторник, 17 июля, на российском рынке акций преобладали позитивные настроения. Индекс ММВБ начал день на положительной территории и в течение постепенно прибавлял вслед за мировыми площадками, вечером поднимался до 1442,14 пунктов. Однако фиксация прибыли, начавшаяся за полчаса до выступления Б.Бернанке сократила масштабы прироста, на закрытие индекс ММВБ составил 1430,17 пунктов (+0,57%). В лидерах по итогам дня – акции Холдинга МРСК и Уралкалия. Среди аутсайдеров – акции Э.ОН, Распадской, СОЛЛЕРС, ММК, ГМК Норильский Никель
Испания вчера вновь относительно удачно провела долговой аукцион, разместив векселя на 3,56 млрд евро. Доходность 12-месячных составила 3,918% годовых, 18-месячных 4,242% (на аналогичном аукционе в июне было 5,074 и 5,107% соответственно). Впрочем, больший интерес представляет размещение нескольких выпусков средне- и долгосрочных бумаг на 3 млрд евро в четверг. В пятницу в фокусе внимания будет обсуждение министрами финансов еврозоны деталей плана помощи испанским банкам
Чистая прибыль Goldman Sachs во втором квартале сократилась на 9% относительно аналогичного периода прошлого года с 1,09 млрд долл. (1,85 долл. на акцию) до 962 млн долл. (1,78 долл. на акцию), но значительно превзошла ожидания (консенсус-прогноз Reuters составлял 1,15 долл. на акцию). Также превзошла ожидания отчетность Coca-Cola. У Johnson & Johnson прибыль примерно по ожиданиям, продажи ниже консенсус-прогноза, также компания снизила прогноз по прибыли на 2012 год. Тем не менее, акции Johnson & Johnson по итогам сессии выросли и обновили «посткризисный» максимум
Б.Бернанке, выступая с отчетом перед представителями Сената, как мы и ожидали, не вышел за рамки последних заявлений ФРС. Подробно остановившись на ослаблении экономического восстановления и на сохраняющихся рисках, в том числе из Европы, председатель снова продекларировал готовность ФРС предпринять дополнительные меры, когда и если потребуется, но не дал никаких сигналов относительно того, приближается ли этот момент
Первой реакцией рынков на нейтральность комментариев Б.Бернанке было разочарование. Тем не менее, американским индексам удалось по итогам сессии выйти в плюс на 0,45 – 0,75%. Однако в Азии индексы сегодня преимущественно в минусе, гонконгский HANG SENG и корейский KOSPI теряют более 1%, по остальным потери не превышают полупроцента. Нефть Brent с утра консолидируется над отметкой 103 долл./барр.
Речь Бернанке не смогла дать позитивный драйвер рынкам, и на умеренно негативной внешней конъюнктуре индексу ММВБ сегодня будет трудно продолжить рост. Впрочем, значительной коррекции также не ожидаем, техническая картина по-прежнему складывается скорее в пользу продолжения восходящего тренда. Сегодня ожидаем консолидации индекса ММВБ в районе 1420 – 1430 пунктов. Сегодняшнее выступление Б.Бернанке в комитете по финансовым услугам Палаты Представителей повторит вчерашнее. Корпоративную отчетность представят American Express, Bank of America, Black- Rock, BNY Mellon.
Газпром нефть
Компания завершила ремонт на Московском НПЗ Газпром нефть сообщила, что 15 июля был завершен внеплановый ремонт установки каталитического крекинга на Московском НПЗ. Напомним, ситуация вокруг состояния установки стала источником активных спекуляций после того, как несколько недель назад распространились слухи об аварии на НПЗ и серьезности ее последствий. Вопреки мрачным прогнозам участников рынка, Газпром нефть справилась с ремонтом установки в короткие сроки, опередив даже собственный график, и по итогам июля рассчитывает получить от НПЗ плановый объем нефтепродуктов. Мы позитивно оцениваем новость с точки зрения ее влияния на котировки бумаг компании, однако отметим, что серьезного давления на капитализацию слухи об аварии не оказывали. Компания может купить сырьевой актив в Албании Газпром нефть может расширить присутствие на Балканах: по информации Ведомостей, компания стала претендентом на покупку приватизируемой властями Албании компании Albpetrol. Стоимость актива оценивается примерно в $500-600 млн, что позволяет вместить его покупку в рамки ранее озвученного бюджета M&A Газпром нефти на 2012 г. Albpetrol занимается добычей и продажей сырой нефти; компания располагает планами строительства перерабатывающих мощностей, но, учитывая наличие у Газпром нефти сербского НПЗ NIS, покупка Albpetrol российской компаний может помочь ей обойтись без дополнительных инвестиций в нефтепереработку. Интерес Газпром нефти к албанской компании связан скорее с перспективами наращивания добычи нефти, которая пока находится на низком уровне и может быть расширена за счет существующих лицензий. Мы позитивно оцениваем усилия Газпром нефти в направлении экспансии в Европе, поскольку расширение географии присутствия обеспечивает компании рыночную диверсификацию и «страхуют» от рисков, связанных с регулированием отрасли внутри России. Кроме того, в условиях полной загрузки нефтеперерабатывающих мощностей Газпром нефти, развитие активов за рубежом может стать выгодной альтернативой строительству НПЗ в РФ
Мечел
И.Зюзин уменьшил свой пакет акций на 2% Бенефициар Мечела И.Зюзин продал в рамках частной сделки 2% акций компании, сократив свою долю до 65,49%. Стоимость пакета на данный момент составляет порядка $49 млн. В течение двух лет с момента сделки новые владельцы, имена которых не раскрываются, смогут предъявить акции обратно к выкупу в соответствии с заключенным соглашением. В свою очередь, в случае продажи пакета Зюзин имеет преимущество по выкупу пакета.
РУСАЛ
Компания стала членом CNIA РУСАЛ полноправно вошел в Китайскую ассоциацию индустрии цветных металлов. Данный шаг позволит компании укрепить позиции в Китае и расширить свое присутствие в азиатском регионе. Также компании в дальнейшем будет проще наладить партнерские отношения с китайскими производителями и максимально реализовать свои производственные преимущества и рыночный потенциал.
Холдинг МРСК
Компания утвердила инвестпрограмму до 2017 года Холдинг МРСК представил обновленную сводную инвестиционную программу на период 2012-17 гг. Планы на 2012 г. предусматривают ввод в эксплуатацию 11024 МВА трансформаторной мощности и 16 729 км линий электропередачи. На эти цели планируется выделить порядка 124 млрд. руб. Компания отмечает, что основными направлениями капитальных вложений в 2012 году станут техническое перевооружение и реконструкция (39 %) и новое строительство (33 %). В дальнейшем, в 2013 г. объем капитальных вложений составит 146,6 млрд руб., в 2014 г. - 144,9 млрд руб., в 2015 г. - 135,1 млрд руб., в 2016 г. - 138,1 млрд руб. и в 2017 г. - 136,3 млрд руб. В 2013-17 гг. планируется ввести в эксплуатацию более 76 тыс. км линий электропередачи и свыше 54 тыс. МВА трансформаторной мощности. Таким образом, всего на инвестиции планируется направить порядка 825 млрд. руб. за 6 лет. Это меньше той суммы, которую компания планировала потратить ранее – согласно предыдущей долгосрочной программе капвложений, компания планировала инвестировать 1057 млрд руб. до 2015 года. Основным источником финансирования инвестпрограммы будет являться долгосрочная тарифная система RAB, основанная на возврате вложенного капитала. В настоящее время государство проводит «перезагрузку» системы тарифного регулирования для распределительных сетей, большинство из которых перешли на RAB-метод с начала 2011 года, что позволило существенно увеличить объемы их инвестиционных программ. Мы считаем, что данная новость будет позитивно воспринята инвесторами как минимум по двум причинам. Во-первых, МРСК существенно снизили план затрат на инвестиции в основной капитал, что положительно отразится на будущих свободных денежных потоках. Во-вторых, принятие государством данной программы с указанием на RAB-тарификацию в качестве источника финансирования (помимо привычных заемных средств и вероятных допэмиссий), говорит о том, что власти не отказались от идеи окупаемости бизнеса сетей, и изменения регулирования будут сведены к адаптации параметров RAB, а не к отказу от этой системы как таковой.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во вторник, 17 июля, на российском рынке акций преобладали позитивные настроения. Индекс ММВБ начал день на положительной территории и в течение постепенно прибавлял вслед за мировыми площадками, вечером поднимался до 1442,14 пунктов. Однако фиксация прибыли, начавшаяся за полчаса до выступления Б.Бернанке сократила масштабы прироста, на закрытие индекс ММВБ составил 1430,17 пунктов (+0,57%). В лидерах по итогам дня – акции Холдинга МРСК и Уралкалия. Среди аутсайдеров – акции Э.ОН, Распадской, СОЛЛЕРС, ММК, ГМК Норильский Никель
Испания вчера вновь относительно удачно провела долговой аукцион, разместив векселя на 3,56 млрд евро. Доходность 12-месячных составила 3,918% годовых, 18-месячных 4,242% (на аналогичном аукционе в июне было 5,074 и 5,107% соответственно). Впрочем, больший интерес представляет размещение нескольких выпусков средне- и долгосрочных бумаг на 3 млрд евро в четверг. В пятницу в фокусе внимания будет обсуждение министрами финансов еврозоны деталей плана помощи испанским банкам
Чистая прибыль Goldman Sachs во втором квартале сократилась на 9% относительно аналогичного периода прошлого года с 1,09 млрд долл. (1,85 долл. на акцию) до 962 млн долл. (1,78 долл. на акцию), но значительно превзошла ожидания (консенсус-прогноз Reuters составлял 1,15 долл. на акцию). Также превзошла ожидания отчетность Coca-Cola. У Johnson & Johnson прибыль примерно по ожиданиям, продажи ниже консенсус-прогноза, также компания снизила прогноз по прибыли на 2012 год. Тем не менее, акции Johnson & Johnson по итогам сессии выросли и обновили «посткризисный» максимум
Б.Бернанке, выступая с отчетом перед представителями Сената, как мы и ожидали, не вышел за рамки последних заявлений ФРС. Подробно остановившись на ослаблении экономического восстановления и на сохраняющихся рисках, в том числе из Европы, председатель снова продекларировал готовность ФРС предпринять дополнительные меры, когда и если потребуется, но не дал никаких сигналов относительно того, приближается ли этот момент
Первой реакцией рынков на нейтральность комментариев Б.Бернанке было разочарование. Тем не менее, американским индексам удалось по итогам сессии выйти в плюс на 0,45 – 0,75%. Однако в Азии индексы сегодня преимущественно в минусе, гонконгский HANG SENG и корейский KOSPI теряют более 1%, по остальным потери не превышают полупроцента. Нефть Brent с утра консолидируется над отметкой 103 долл./барр.
Речь Бернанке не смогла дать позитивный драйвер рынкам, и на умеренно негативной внешней конъюнктуре индексу ММВБ сегодня будет трудно продолжить рост. Впрочем, значительной коррекции также не ожидаем, техническая картина по-прежнему складывается скорее в пользу продолжения восходящего тренда. Сегодня ожидаем консолидации индекса ММВБ в районе 1420 – 1430 пунктов. Сегодняшнее выступление Б.Бернанке в комитете по финансовым услугам Палаты Представителей повторит вчерашнее. Корпоративную отчетность представят American Express, Bank of America, Black- Rock, BNY Mellon.
Газпром нефть
Компания завершила ремонт на Московском НПЗ Газпром нефть сообщила, что 15 июля был завершен внеплановый ремонт установки каталитического крекинга на Московском НПЗ. Напомним, ситуация вокруг состояния установки стала источником активных спекуляций после того, как несколько недель назад распространились слухи об аварии на НПЗ и серьезности ее последствий. Вопреки мрачным прогнозам участников рынка, Газпром нефть справилась с ремонтом установки в короткие сроки, опередив даже собственный график, и по итогам июля рассчитывает получить от НПЗ плановый объем нефтепродуктов. Мы позитивно оцениваем новость с точки зрения ее влияния на котировки бумаг компании, однако отметим, что серьезного давления на капитализацию слухи об аварии не оказывали. Компания может купить сырьевой актив в Албании Газпром нефть может расширить присутствие на Балканах: по информации Ведомостей, компания стала претендентом на покупку приватизируемой властями Албании компании Albpetrol. Стоимость актива оценивается примерно в $500-600 млн, что позволяет вместить его покупку в рамки ранее озвученного бюджета M&A Газпром нефти на 2012 г. Albpetrol занимается добычей и продажей сырой нефти; компания располагает планами строительства перерабатывающих мощностей, но, учитывая наличие у Газпром нефти сербского НПЗ NIS, покупка Albpetrol российской компаний может помочь ей обойтись без дополнительных инвестиций в нефтепереработку. Интерес Газпром нефти к албанской компании связан скорее с перспективами наращивания добычи нефти, которая пока находится на низком уровне и может быть расширена за счет существующих лицензий. Мы позитивно оцениваем усилия Газпром нефти в направлении экспансии в Европе, поскольку расширение географии присутствия обеспечивает компании рыночную диверсификацию и «страхуют» от рисков, связанных с регулированием отрасли внутри России. Кроме того, в условиях полной загрузки нефтеперерабатывающих мощностей Газпром нефти, развитие активов за рубежом может стать выгодной альтернативой строительству НПЗ в РФ
Мечел
И.Зюзин уменьшил свой пакет акций на 2% Бенефициар Мечела И.Зюзин продал в рамках частной сделки 2% акций компании, сократив свою долю до 65,49%. Стоимость пакета на данный момент составляет порядка $49 млн. В течение двух лет с момента сделки новые владельцы, имена которых не раскрываются, смогут предъявить акции обратно к выкупу в соответствии с заключенным соглашением. В свою очередь, в случае продажи пакета Зюзин имеет преимущество по выкупу пакета.
РУСАЛ
Компания стала членом CNIA РУСАЛ полноправно вошел в Китайскую ассоциацию индустрии цветных металлов. Данный шаг позволит компании укрепить позиции в Китае и расширить свое присутствие в азиатском регионе. Также компании в дальнейшем будет проще наладить партнерские отношения с китайскими производителями и максимально реализовать свои производственные преимущества и рыночный потенциал.
Холдинг МРСК
Компания утвердила инвестпрограмму до 2017 года Холдинг МРСК представил обновленную сводную инвестиционную программу на период 2012-17 гг. Планы на 2012 г. предусматривают ввод в эксплуатацию 11024 МВА трансформаторной мощности и 16 729 км линий электропередачи. На эти цели планируется выделить порядка 124 млрд. руб. Компания отмечает, что основными направлениями капитальных вложений в 2012 году станут техническое перевооружение и реконструкция (39 %) и новое строительство (33 %). В дальнейшем, в 2013 г. объем капитальных вложений составит 146,6 млрд руб., в 2014 г. - 144,9 млрд руб., в 2015 г. - 135,1 млрд руб., в 2016 г. - 138,1 млрд руб. и в 2017 г. - 136,3 млрд руб. В 2013-17 гг. планируется ввести в эксплуатацию более 76 тыс. км линий электропередачи и свыше 54 тыс. МВА трансформаторной мощности. Таким образом, всего на инвестиции планируется направить порядка 825 млрд. руб. за 6 лет. Это меньше той суммы, которую компания планировала потратить ранее – согласно предыдущей долгосрочной программе капвложений, компания планировала инвестировать 1057 млрд руб. до 2015 года. Основным источником финансирования инвестпрограммы будет являться долгосрочная тарифная система RAB, основанная на возврате вложенного капитала. В настоящее время государство проводит «перезагрузку» системы тарифного регулирования для распределительных сетей, большинство из которых перешли на RAB-метод с начала 2011 года, что позволило существенно увеличить объемы их инвестиционных программ. Мы считаем, что данная новость будет позитивно воспринята инвесторами как минимум по двум причинам. Во-первых, МРСК существенно снизили план затрат на инвестиции в основной капитал, что положительно отразится на будущих свободных денежных потоках. Во-вторых, принятие государством данной программы с указанием на RAB-тарификацию в качестве источника финансирования (помимо привычных заемных средств и вероятных допэмиссий), говорит о том, что власти не отказались от идеи окупаемости бизнеса сетей, и изменения регулирования будут сведены к адаптации параметров RAB, а не к отказу от этой системы как таковой.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter