1 августа 2012 БФА Моисеев Алексей
Во вторник, 31 июля, российские фондовые индексы первую половину сессии провели в небольшом минусе, но ближе к вечеру давление на котировки усилилось, и к закрытию индекс ММВБ снизился до 1407,02 пунктов (-1,51% за день). Среди акций, котировки которых по итогам сессии выросли – ХолдингМРСК, Э.ОНРоссия, ПолюсЗолото, Система. Среди аутсайдеров – ОГК- 3, НЛМК, ФСК ЕЭС. В первом эшелоне несколько лучше рынка держались акции Сургутнефтегаза, ЛУКОЙЛа и ВТБ, а аутсайдером стали акции Роснефти – видимо, на фоне довольно пессимистичных прогнозов рынка относительно ожидающейся сегодня отчетности компании за 1пг2012 по МСФО
Основной причиной разворота вниз в течение дня стало аналогичное ухудшение настроений на внешних площадках из-за того, что надежды на новые меры стимулирования от ведущих центробанков вновь сменились сомнениями. Не смогла переломить настроения и неплохая макроэкономическая статистика из США. В частности, индекс цен на недвижимость S&P/Case-Shiller 20 зафиксировал в мае рост. В годовом исчислении цены, напротив, снизились (-0,7%), однако это минимальные темпы снижения за полтора года. Индекс доверия потребителей от Conference Board в июле неожиданно вырос впервые за пять месяцев (ожидалось, напротив, небольшое снижение). Тем не менее, американские индексы по итогам сессии снизились в пределах полупроцента
Сегодня с утра на мировые рынки неоднозначное влияние оказали данные по деловой активности в китайской промышлености за июль. Официальный индекс PMI опустился с 50,2 до 50,1 пункта, минимума за 8 месяцев (ожидался, напротив, рост до 50,3). В то же время, аналогичный индикатор от HSBC, оказался максимальным за 5 месяцев (49,3). Накануне беспокойства по поводу состояния китайской экономики инвесторам добавили данные о резком снижении прибыли сталепроизводителей в первом полугодии 2012
Впрочем, в фокусе внимания остаются все же центральные банки. Сегодня вечером завершится двухдневное заседание ФРС США. За последнее время целый ряд макроэкономических данных указали на замедление экономического роста, а комментарии членов ФРС указывают на то, что баланс мнений внутри регулятора смещается в сторону необходимости нового смягчения. Тем не менее, полагаем, что на текущем заседании конкретных мер объявлено не будет. Впрочем, рынки к этому, скорее всего, готовы, и гораздо большую интригу будет представлять завтрашнее заседание ЕЦБ
С утра на рынках снова преобладают сомнения и неуверенность. В Азии индексы изменяются разнонаправленно, по большинству индексов изменение не превышает трети процента, в лидерах - китайски Shanghai Composite (почти +1%), в аутсайдерах японский Nikkei 225 (-1%). Нефть Brent вчера вечером не удержалась у отметки 106 долл./барр., отступила на полтора доллара ниже. Полагаем, что российский фондовый рынок на этом фоне с утра останется под давлением, индекс ММВБ снова отступит к зоне поддержки 1390 – 1400 пунктов
ЛУКОЙЛ
Компания значительно нарастила прибыль по РСБУ ЛУКОЙЛ опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ, согласно которой чистая прибыль компании в 1пг12 в рублевом эквиваленте выросла на 27%, составив 270 млрд руб. При этом рост выручки составил 10,5%, а операционная прибыль сократилась на 6,2%. Отметим, что в случае неконсолидированной отчетности ЛУКОЙЛа показатели выручки и операционной прибыли не имеют большого значения: основной вес отчета о прибылях и убытках сосредоточен в статье «доходы от участия в других организациях», рост которой и определил позитивную динамику чистой прибыли компании. Факт роста чистой прибыли по РСБУ, разумеется, может выгодно смотреться на фоне других компаний отрасли, не всем из которых удалось показать подобную динамику. Однако сам по себе рост этой «бумажной» статьи не гарантирует аналогичную динамику показателей международной отчетности, которые являются определяющими для капитализации компании. Мы оцениваем показатели ЛУКОЙЛа по РСБУ нейтрально.
Северсталь
Компания завершила программу выкупа акций
Согласно сообщению компании, в завершение программы по выкупу и погашению акций, объявленной 29 февраля 2012 г., было погашено 169 982 695 акций. С 30 июля 2012 г. общее количество акций Северстали составляет 837 718 660 штук.
Компания отчиталась по РСБУ за 1пг12
Согласно опубликованной отчетности по РСБУ, Северсталь снизила финансовые показатели в 1пг12 относительно аналогичного периода прошлого года. Отчетность не является консолидированной, однако мы подтверждаем наши прогнозы относительно более низких показателей компании по результатам 2012 г. относительно 2011 г. Вследствие плохой конъюнктуры рынка выручка составит порядка $14,7 млрд (снижение 7% г/г), годовой показатель EBITDA составит порядка $2,1 млрд (снижение порядка 40% г/г) с рентабельностью порядка 14% по итогам года
Мечел
Компания опубликовала производственные результаты 1пг12
Мечел подвел операционные итоги 1пг12. Вследствие плохой конъюнктуры рынка снизились объемы реализации энергетических углей, производство которых становится при текущем уровне цен практически нерентабельным. В силу тех же причин пострадали продажи ферросплавильного сегмента. Согласно сообщению компании, из-за временного снижения объемов производства машиностроительных и вагоностроительных предприятий на традиционных рынках Мечела сократился объем реализации кузнечно-прессовой продукции – штамповок и поковок. В целом мы оцениваем показатели позитивно и ожидаем стабильных финансовых показателей по итогам полугодия
Мечел, основные производственные результаты, тыс.т
Полиметалл
Компания опубликовала производственные результаты 1пг12
Полиметалл опубликовал хорошие производственные результаты 2кв12 и 1пг12. Основной вклад в рост операционных результатов, согласно сообщению компании, внесли месторождения Омолон и Дукат. Более низкие по сравнению с объемами производства показатели продаж связаны с временным увеличением запасов металла на незавершенном производстве (Омолон, Албазино, Дукат). Компания планирует сокращение остатков во 2пг12, а также выход на производственный объем 1 млн унц. золотого эквивалента.
Основные производственные результаты
Рост неаудированного консолидированного показателя выручки в 1пг12 г/г позволяет предполагать хорошие финансовые результаты компании по итогам полугодия.
ЧТПЗ
Компания отчиталась за 1пг12 по РСБУ
ЧТПЗ опубликовал отчетность по РСБУ за 1пг12. Сокращение поставок ТБД (50% в структуре продаж) привело к снижению выручки на 37%. Себестоимость продаж осталась на уровне аналогичного периода прошлого года. Финансовая отчетность ЧТПЗ по РСБУ не предусматривает консолидацию данных с Первоуральским новотрубным заводом, РИМЕРА и Мета. Однако мы оцениваем отчетность негативно и не ожидаем высоких показателей консолидированной отчетности ЧТПЗ по итогам полугодия.
Основные финансовые показатели, $ млн
Энел ОГК-5
Компания отчиталась за 1пг12 по МСФО
Генерирующая компания Энел ОГК-5, подконтрольная итальянскому концерну Enel, опубликовала финансовые результаты по МСФО по итогам деятельности за 6мес12. Выручка компании выросла на 5% до 31,2 млрд руб по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль выросла на 7% и составила 2,98 млрд руб. Показатель EBITDA повысился на 26% до величины 7,7 млрд руб. Компании также удалось нарастить отпуск электроэнергии за отчетные 6мес12 на 7% до 22,095 млрд КВтч. Положительные результаты деятельности компании в первую очередь связаны с увеличением объемов продаж электроэнергии, а также с продажами мощности новых энергообъектов. Напомним, что Энел ОГК-5, в состав которой входят четыре электростанции в центре, на Урале и на юге страны совокупной мощностью 9,6 ГВт, первой среди энергокомпаний завершила обязательную инвестиционную программу, результаты которой уже начали приносить свои плоды. Мы считаем, что рынок позитивно оценит опубликованные данные и поддержит акции эмитента покупками
ИнтерРАО
Компания нашла покупателя на свой пакет в Иркутскэнерго
Холдингу ИнтерРАО удалось отыскать средства на покрытие дефицита своей инвестиционной программы, возникающего с 2013 года и оцениваемого приблизительно в $1 млрд. Именно такую сумму сможет привлечь компания, продав государственному Роснефтегазу 40% акций Иркутскэнерго. Сделку, которую компании планируют завершить до конца текущего года, уже одобрила президентская комиссия по ТЭК. Напомним, что ранее ИнтерРАО планировал передать данный пакет другой госкомпании – Русгидро - в обмен на ее акции. Для этих целей пакет был оценен приблизительно в 50 млрд руб.
Русгидро
Компания сократила прибыль по РСБУ за 1пг12
Генерирующая компания «Русгидро» опубликовала неконсолидированные финансовые результаты по итогам деятельности за 6мес12. Выручка компании снизилась на 6% до 44,15 млрд руб. с 47 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Себестоимость выросла на 35% до 25,7 млрд руб. по сравнению с 19 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль компании за отчетный период сократилась на 28% до 13,2 млрд руб. с 18,5 млрд руб. за 6мес11.
Русгидро, РСБУ, млн руб.
На общее снижение выручки повлияло снижение выручки от продажи мощности в связи с ликвидацией с 2012 года целевой инвестиционной составляющей (ЦИС) в ценах на мощность гидроэлектростанций, а также снижение цен на электроэнергию на рынке «на сутки вперед» в первой ценовой зоне. Основным фактором существенного повышения себестоимости за отчетный период стал рост затрат по статье покупная электроэнергия и мощность на 141% до 7,7 млрд руб. с 3,2 млрд руб. за 6мес11. Рост данной статьи был связан с заключением в 1пг12 свободных двусторонних договоров на продажу электроэнергии, заключавшихся с целью оптимизации денежного потока компании. Кроме этого, в рост себестоимости внесло свой вклад увеличение амортизационных отчислений в связи с вводом в эксплуатацию новых объектов основных средств
ОГК-2
Компания отчиталась за 1пг12 по РСБУ
Генерирующая компания ОГК-2, контролируемая Газпромом, опубликовала финансовую отчетность по РСБУ за 6мес12. Выручка компании увеличилась на 72% до 48,1 млрд руб. по сравнению с 28 млрд руб. за аналогичный период годом ранее. Чистая прибыль сократилась на 69% до 0,95 млрд руб. с 3 млрд руб. за 6мес11.
ОГК-2, РСБУ, млн руб.
Рост выручки компании за отчетный период обусловлен реорганизацией ОАО «ОГК-2» в форме присоединения к нему ОАО «ОГК-6» и, соответственно, увеличением объемов производства, а также прочих доходов от основной и неосновной деятельности. Сокращение величины чистой прибыли, по данным компании, связано: с увеличением долговой нагрузки и существенной величиной процентов к уплате и прочих расходов, а также с созданием резервов по сомнительным долгам, списанием на затраты части имущества, переданного в муниципальную собственность, а также с взысканием штрафов и неустоек.
ТГК-11
Компания планирует уйти с биржи
Генерирующая компания ТГК-11, принадлежащая холдингу ИнтерРАО, планирует провести делистинг своих акций на ММВБ. Об этом стало известно СМИ от источника, близкого к компании. Данный шаг объясняется тем, что ИнтерРАО в ближайшее время соберет свыше 95% акций компании после реализации обязательной оферты. Напомним, что ИнтерРАО, консолидировав порядка 85% акций ТГК-11, в мае 2012 предложил по обязательной оферте выкупить у миноритариев оставшиеся акции по цене 0,015066 руб за штуку.
МРСК Северо-Запада
Компания отчиталась по РСБУ за 1пг12
Сетевая компания МРСК Северо-Запада, контролируемая Холдингом МРСК, опубликовала финансовые результаты по РСБУ по итогам деятельности за 6мес12. Выручка компании сократилась на 5% до 15,3 млрд руб. по сравнению с 16,1 млрд руб. за тот же период годом ранее. Чистая прибыль уменьшилась в 3 раза до 0,4 млрд руб. в сравнении с 1,26 млрд руб за 6мес11. Столь существенное снижение чистой прибыли в основном объясняется значительным ростом расходов, отраженных компанией по статье прочие. За отчетный период данные расходы выросли более чем в 2 раза до 1 млрд руб. с 0,48 млрд руб. за 6мес11. Что послужило причиной роста данной статьи в отчетности не раскрывается.
МРСК С-З, РСБУ, млн руб.
Yandex N.V.
Компания отчиталась по итогам 1пг12
Голландская Yandex N.V., владеющая самым популярным российским поисковиком Яндекс, раскрала консолидированные результаты деятельности в 1пг12 по стандарту US GAAP. Компания сохранила запланированные темпы роста финансовых показателей, однако рост операционных затрат г/г показал опережающий рост, вследствие чего снизилась рентабельность. Доля рынка поисковой системы по итогам 2кв12 была на уровне 60,4%, что мы оцениваем позитивно.
Основные финансовые показатели, $ млн
На фоне текущих тенденций к переоценке hi tech бизнесов мы консервативно относимся к прогнозам компании относительно сохранения роста финансовых показателей в ближайшие годы. Вероятно, темпы роста сохранятся на высоком уровне, однако могут постепенно снижаться г/г ввиду ужесточения конкуренции и роста затрат. Тем не менее, по нашим оценкам акции Yandex N.V. имеют 16%- ный потенциал к росту до уровня $24,06 за акцию. Мы сохраняем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» по акциям компании; пересмотр возможен в случае успехов Yandex N.V. на рынке Турции и снижения темпов роста затрат
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основной причиной разворота вниз в течение дня стало аналогичное ухудшение настроений на внешних площадках из-за того, что надежды на новые меры стимулирования от ведущих центробанков вновь сменились сомнениями. Не смогла переломить настроения и неплохая макроэкономическая статистика из США. В частности, индекс цен на недвижимость S&P/Case-Shiller 20 зафиксировал в мае рост. В годовом исчислении цены, напротив, снизились (-0,7%), однако это минимальные темпы снижения за полтора года. Индекс доверия потребителей от Conference Board в июле неожиданно вырос впервые за пять месяцев (ожидалось, напротив, небольшое снижение). Тем не менее, американские индексы по итогам сессии снизились в пределах полупроцента
Сегодня с утра на мировые рынки неоднозначное влияние оказали данные по деловой активности в китайской промышлености за июль. Официальный индекс PMI опустился с 50,2 до 50,1 пункта, минимума за 8 месяцев (ожидался, напротив, рост до 50,3). В то же время, аналогичный индикатор от HSBC, оказался максимальным за 5 месяцев (49,3). Накануне беспокойства по поводу состояния китайской экономики инвесторам добавили данные о резком снижении прибыли сталепроизводителей в первом полугодии 2012
Впрочем, в фокусе внимания остаются все же центральные банки. Сегодня вечером завершится двухдневное заседание ФРС США. За последнее время целый ряд макроэкономических данных указали на замедление экономического роста, а комментарии членов ФРС указывают на то, что баланс мнений внутри регулятора смещается в сторону необходимости нового смягчения. Тем не менее, полагаем, что на текущем заседании конкретных мер объявлено не будет. Впрочем, рынки к этому, скорее всего, готовы, и гораздо большую интригу будет представлять завтрашнее заседание ЕЦБ
С утра на рынках снова преобладают сомнения и неуверенность. В Азии индексы изменяются разнонаправленно, по большинству индексов изменение не превышает трети процента, в лидерах - китайски Shanghai Composite (почти +1%), в аутсайдерах японский Nikkei 225 (-1%). Нефть Brent вчера вечером не удержалась у отметки 106 долл./барр., отступила на полтора доллара ниже. Полагаем, что российский фондовый рынок на этом фоне с утра останется под давлением, индекс ММВБ снова отступит к зоне поддержки 1390 – 1400 пунктов
ЛУКОЙЛ
Компания значительно нарастила прибыль по РСБУ ЛУКОЙЛ опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ, согласно которой чистая прибыль компании в 1пг12 в рублевом эквиваленте выросла на 27%, составив 270 млрд руб. При этом рост выручки составил 10,5%, а операционная прибыль сократилась на 6,2%. Отметим, что в случае неконсолидированной отчетности ЛУКОЙЛа показатели выручки и операционной прибыли не имеют большого значения: основной вес отчета о прибылях и убытках сосредоточен в статье «доходы от участия в других организациях», рост которой и определил позитивную динамику чистой прибыли компании. Факт роста чистой прибыли по РСБУ, разумеется, может выгодно смотреться на фоне других компаний отрасли, не всем из которых удалось показать подобную динамику. Однако сам по себе рост этой «бумажной» статьи не гарантирует аналогичную динамику показателей международной отчетности, которые являются определяющими для капитализации компании. Мы оцениваем показатели ЛУКОЙЛа по РСБУ нейтрально.
Северсталь
Компания завершила программу выкупа акций
Согласно сообщению компании, в завершение программы по выкупу и погашению акций, объявленной 29 февраля 2012 г., было погашено 169 982 695 акций. С 30 июля 2012 г. общее количество акций Северстали составляет 837 718 660 штук.
Компания отчиталась по РСБУ за 1пг12
Согласно опубликованной отчетности по РСБУ, Северсталь снизила финансовые показатели в 1пг12 относительно аналогичного периода прошлого года. Отчетность не является консолидированной, однако мы подтверждаем наши прогнозы относительно более низких показателей компании по результатам 2012 г. относительно 2011 г. Вследствие плохой конъюнктуры рынка выручка составит порядка $14,7 млрд (снижение 7% г/г), годовой показатель EBITDA составит порядка $2,1 млрд (снижение порядка 40% г/г) с рентабельностью порядка 14% по итогам года
Мечел
Компания опубликовала производственные результаты 1пг12
Мечел подвел операционные итоги 1пг12. Вследствие плохой конъюнктуры рынка снизились объемы реализации энергетических углей, производство которых становится при текущем уровне цен практически нерентабельным. В силу тех же причин пострадали продажи ферросплавильного сегмента. Согласно сообщению компании, из-за временного снижения объемов производства машиностроительных и вагоностроительных предприятий на традиционных рынках Мечела сократился объем реализации кузнечно-прессовой продукции – штамповок и поковок. В целом мы оцениваем показатели позитивно и ожидаем стабильных финансовых показателей по итогам полугодия
Мечел, основные производственные результаты, тыс.т
Полиметалл
Компания опубликовала производственные результаты 1пг12
Полиметалл опубликовал хорошие производственные результаты 2кв12 и 1пг12. Основной вклад в рост операционных результатов, согласно сообщению компании, внесли месторождения Омолон и Дукат. Более низкие по сравнению с объемами производства показатели продаж связаны с временным увеличением запасов металла на незавершенном производстве (Омолон, Албазино, Дукат). Компания планирует сокращение остатков во 2пг12, а также выход на производственный объем 1 млн унц. золотого эквивалента.
Основные производственные результаты
Рост неаудированного консолидированного показателя выручки в 1пг12 г/г позволяет предполагать хорошие финансовые результаты компании по итогам полугодия.
ЧТПЗ
Компания отчиталась за 1пг12 по РСБУ
ЧТПЗ опубликовал отчетность по РСБУ за 1пг12. Сокращение поставок ТБД (50% в структуре продаж) привело к снижению выручки на 37%. Себестоимость продаж осталась на уровне аналогичного периода прошлого года. Финансовая отчетность ЧТПЗ по РСБУ не предусматривает консолидацию данных с Первоуральским новотрубным заводом, РИМЕРА и Мета. Однако мы оцениваем отчетность негативно и не ожидаем высоких показателей консолидированной отчетности ЧТПЗ по итогам полугодия.
Основные финансовые показатели, $ млн
Энел ОГК-5
Компания отчиталась за 1пг12 по МСФО
Генерирующая компания Энел ОГК-5, подконтрольная итальянскому концерну Enel, опубликовала финансовые результаты по МСФО по итогам деятельности за 6мес12. Выручка компании выросла на 5% до 31,2 млрд руб по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль выросла на 7% и составила 2,98 млрд руб. Показатель EBITDA повысился на 26% до величины 7,7 млрд руб. Компании также удалось нарастить отпуск электроэнергии за отчетные 6мес12 на 7% до 22,095 млрд КВтч. Положительные результаты деятельности компании в первую очередь связаны с увеличением объемов продаж электроэнергии, а также с продажами мощности новых энергообъектов. Напомним, что Энел ОГК-5, в состав которой входят четыре электростанции в центре, на Урале и на юге страны совокупной мощностью 9,6 ГВт, первой среди энергокомпаний завершила обязательную инвестиционную программу, результаты которой уже начали приносить свои плоды. Мы считаем, что рынок позитивно оценит опубликованные данные и поддержит акции эмитента покупками
ИнтерРАО
Компания нашла покупателя на свой пакет в Иркутскэнерго
Холдингу ИнтерРАО удалось отыскать средства на покрытие дефицита своей инвестиционной программы, возникающего с 2013 года и оцениваемого приблизительно в $1 млрд. Именно такую сумму сможет привлечь компания, продав государственному Роснефтегазу 40% акций Иркутскэнерго. Сделку, которую компании планируют завершить до конца текущего года, уже одобрила президентская комиссия по ТЭК. Напомним, что ранее ИнтерРАО планировал передать данный пакет другой госкомпании – Русгидро - в обмен на ее акции. Для этих целей пакет был оценен приблизительно в 50 млрд руб.
Русгидро
Компания сократила прибыль по РСБУ за 1пг12
Генерирующая компания «Русгидро» опубликовала неконсолидированные финансовые результаты по итогам деятельности за 6мес12. Выручка компании снизилась на 6% до 44,15 млрд руб. с 47 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Себестоимость выросла на 35% до 25,7 млрд руб. по сравнению с 19 млрд руб. годом ранее. Чистая прибыль компании за отчетный период сократилась на 28% до 13,2 млрд руб. с 18,5 млрд руб. за 6мес11.
Русгидро, РСБУ, млн руб.
На общее снижение выручки повлияло снижение выручки от продажи мощности в связи с ликвидацией с 2012 года целевой инвестиционной составляющей (ЦИС) в ценах на мощность гидроэлектростанций, а также снижение цен на электроэнергию на рынке «на сутки вперед» в первой ценовой зоне. Основным фактором существенного повышения себестоимости за отчетный период стал рост затрат по статье покупная электроэнергия и мощность на 141% до 7,7 млрд руб. с 3,2 млрд руб. за 6мес11. Рост данной статьи был связан с заключением в 1пг12 свободных двусторонних договоров на продажу электроэнергии, заключавшихся с целью оптимизации денежного потока компании. Кроме этого, в рост себестоимости внесло свой вклад увеличение амортизационных отчислений в связи с вводом в эксплуатацию новых объектов основных средств
ОГК-2
Компания отчиталась за 1пг12 по РСБУ
Генерирующая компания ОГК-2, контролируемая Газпромом, опубликовала финансовую отчетность по РСБУ за 6мес12. Выручка компании увеличилась на 72% до 48,1 млрд руб. по сравнению с 28 млрд руб. за аналогичный период годом ранее. Чистая прибыль сократилась на 69% до 0,95 млрд руб. с 3 млрд руб. за 6мес11.
ОГК-2, РСБУ, млн руб.
Рост выручки компании за отчетный период обусловлен реорганизацией ОАО «ОГК-2» в форме присоединения к нему ОАО «ОГК-6» и, соответственно, увеличением объемов производства, а также прочих доходов от основной и неосновной деятельности. Сокращение величины чистой прибыли, по данным компании, связано: с увеличением долговой нагрузки и существенной величиной процентов к уплате и прочих расходов, а также с созданием резервов по сомнительным долгам, списанием на затраты части имущества, переданного в муниципальную собственность, а также с взысканием штрафов и неустоек.
ТГК-11
Компания планирует уйти с биржи
Генерирующая компания ТГК-11, принадлежащая холдингу ИнтерРАО, планирует провести делистинг своих акций на ММВБ. Об этом стало известно СМИ от источника, близкого к компании. Данный шаг объясняется тем, что ИнтерРАО в ближайшее время соберет свыше 95% акций компании после реализации обязательной оферты. Напомним, что ИнтерРАО, консолидировав порядка 85% акций ТГК-11, в мае 2012 предложил по обязательной оферте выкупить у миноритариев оставшиеся акции по цене 0,015066 руб за штуку.
МРСК Северо-Запада
Компания отчиталась по РСБУ за 1пг12
Сетевая компания МРСК Северо-Запада, контролируемая Холдингом МРСК, опубликовала финансовые результаты по РСБУ по итогам деятельности за 6мес12. Выручка компании сократилась на 5% до 15,3 млрд руб. по сравнению с 16,1 млрд руб. за тот же период годом ранее. Чистая прибыль уменьшилась в 3 раза до 0,4 млрд руб. в сравнении с 1,26 млрд руб за 6мес11. Столь существенное снижение чистой прибыли в основном объясняется значительным ростом расходов, отраженных компанией по статье прочие. За отчетный период данные расходы выросли более чем в 2 раза до 1 млрд руб. с 0,48 млрд руб. за 6мес11. Что послужило причиной роста данной статьи в отчетности не раскрывается.
МРСК С-З, РСБУ, млн руб.
Yandex N.V.
Компания отчиталась по итогам 1пг12
Голландская Yandex N.V., владеющая самым популярным российским поисковиком Яндекс, раскрала консолидированные результаты деятельности в 1пг12 по стандарту US GAAP. Компания сохранила запланированные темпы роста финансовых показателей, однако рост операционных затрат г/г показал опережающий рост, вследствие чего снизилась рентабельность. Доля рынка поисковой системы по итогам 2кв12 была на уровне 60,4%, что мы оцениваем позитивно.
Основные финансовые показатели, $ млн
На фоне текущих тенденций к переоценке hi tech бизнесов мы консервативно относимся к прогнозам компании относительно сохранения роста финансовых показателей в ближайшие годы. Вероятно, темпы роста сохранятся на высоком уровне, однако могут постепенно снижаться г/г ввиду ужесточения конкуренции и роста затрат. Тем не менее, по нашим оценкам акции Yandex N.V. имеют 16%- ный потенциал к росту до уровня $24,06 за акцию. Мы сохраняем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» по акциям компании; пересмотр возможен в случае успехов Yandex N.V. на рынке Турции и снижения темпов роста затрат
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter