Начинается исключительно интересная часть недели. Сегодня свое решение по монетарной политике озвучит ФРС, завтра - ЕЦБ и Банк Англии. Закроет эту цепь событий публикация данных по рынку труда США, которая традиционно происходит в первую пятницу недели. Все эти события безусловно будут влиять на рынок. И затишье последних дней мы воспринимаем исключительно как подготовку к большей волатильности. Движения должны начаться уже сегодня, во второй половине дня. Зависеть они будут, безусловно, от решений Федрезерва и заявлений Бена Бернанке. Аналитики AForex полагают, что центробанк все же остановится в шаге от количественного смягчения. Бену нужно еще немного потянуть время, чтобы выборы остались позади, и он мог спокойно делать свою черную работенку без лишнего политического внимания.
Тем не менее, уже сегодня тон комментариев господина председателя наверняка смягчится, намеки на QE будут просматриваться во всем тексте. Это поддержит позитивные настроения, а при достаточной решительности Бернанке может даже появиться аппетит к риску. Правильные заявления от ФРС - один из двух ингридиентов, необходимых для устойчивого ралли в высокодоходных инструментах. Второй хранится в Европе, во Франкфурте, у Марио Драги. И завтра станет понятно, хватит ли у рынков сил на еще один рывок вверх. Пока же представляется разумным аккуратный лонг в AUDUSD и NZDUSD.
«День сурка» в жизни мировой экономики
Известный экономист и стратег Джереми Грантам выразил мысль о том, что текущая глобальная экономика оказалась втянутой в нескончаемый круговорот однообразных тревожных событий. При всем при этом, инвесторы каждый раз ждут какого-то невероятного коллапса, а газетчики умело играют на страхах рыночного сообщества, подогревая страсти за счет пугающих заголовков
Д.Грантам: «Кажется, что экономика бестолково вертится по окружности замкнутого кольца. Греция вечно находится на грани дефолта. Каждый новый (он же каждый раз последний) транш финансовой помощи вот-вот должен исправить ситуацию, но этого не происходит. Китай вот-вот должен встретиться лицом к лицу со своей «тяжелой посадкой», но ничего подобного не случается. Ситуация вокруг «финансового обрыва» в американской экономике и вокруг поднятия уровня лимита долга – эти два вопроса уверенно «заморожены» до момента президентских выборов. Конгресс США страдает «тяжелой дисфункцией», которая так же не «вылечится» до президентских выборов. Фондовый рынок то растет, то падает – тот самый «тренд в никуда», о котором так стыдно говорить инвестбанкирам на встречах с вечно взволнованными клиентами».
Рынок ждет стимулирования от китайских властей, но его может и не быть
Многие инвесторы с нетерпением ждут, когда же власти Китая объявят о принятии очередного пакета стимулирующих мер для восстановления китайской экономики. Однако объявлений о начале стимулирования все нет и нет, и, кажется, что отсутствие новостей заставляет рынок Китая проседать все глубже
С одной стороны, китайские власти очень обеспокоены замедлением внутренней экономики. С другой – свежа еще память о прошлых мерах активного стимулирования от 2008-2009 гг. Среди этих мер – фискальные меры (налоговые послабления, льготы и субсидии для малого бизнеса, увеличение пенсий, увеличение расходов на некоммерческое жилье); монетарные меры (наращивание объемов ликвидности в экономике, увеличение банковских квот на кредитование, два последовательных сокращения процентных ставок); кредитные меры (упрощение кредитных условий для сектора частной недвижимости, запуск масштабных государственных инфраструктурных проектов).
Тогда экономику, действительно, удалось здорово поднять, однако, в то же время избыток кредитных денег в системе ухудшил финансовый баланс и принес ряд негативных постэффектов, с которыми китайское правительство борется и по сей день. Кроме того, как полагают эксперты AForex, «китайское замедление» - понятие крайне относительное. Даже при сохранении текущего положения дел до конца года темпы роста ВВП Китая могут приблизиться к целевым 8%. В ближайшие месяцы стоит ждать расширения рынка кредитования Китая по всем типам кредитов – китайские власти таким образом будут стимулировать инвестиционную активность в стране, что непременно отразится на экономических показателях 3-го и 4-го кварталов.
То, что касается плохой динамики прибылей частных компаний Китая – эта динамика может сохраниться еще на пару кварталов, однако, нет фундаментальных показателей в пользу долгосрочности этого тренда. Некоторые компании могут не пережить текущий цикл, однако, здесь тоже нет трагедии. Свертывание бизнеса одних игроков приведет к расширению бизнеса других. На фоне экономического спада корпоративная консолидация (слияния и поглощения бизнесов) пойдет китайскому рынку только на пользу.
Реквием по фондовому рынку США от Билла Гросса
По мнению Билла Гросса, совладельца крупнейшего облигационного фонда PIMCO ($1.82 трлн в управлении), фондовый рынок (в привычном для всех облике) стремительно угасает и не может более считаться надежной финансовой опорой в рамках пассивного инвестирования
«Культ ценных бумаг умирает… Если финансовые активы больше не работают эффективно (т.е. не приносят желаемую доходность), то это означает только одно – людям придется самим больше работать, так как это единственный способ получения дополнительных денег, которые можно откладывать на пенсионную старость» - полагает Билл Гросс. Это с учетом того, что привычные инструменты фондового инвестирования (краткосрочного и долгосрочного) более не могут создать добавочного пассивного дохода, который на протяжении многих десятилетий позволял людям иметь дополнительные регулярные деньги – это особенно актуальный вид заработка для людей пенсионного и предпенсионного возраста.
Гросс активно критикует популярную идею экономиста Джереми Сигела насчет того, что портфель, состоящий из американских акций и облигаций, может в среднем приносить 6.6% дохода при долгосрочном инвестировании. По словам Гросса, в рамках текущей рыночной динамики идея Сигала – абсолютный абсурд. Для сравнения, доходность по якорной бумаге – казначейским бумагам США – в настоящий момент времени составляет 2.55%. И нет никаких оснований полагать, что в будущем американский фондовый рынок повторит циклы прошлых лет. Это будет совсем иной рынок, и совсем другие доходы.
ТЕХНИКА
/Компиляция. 1 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба