2 августа 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В среду 1 августа российские фондовые индексы показали разнонаправленное движение. Внешний новостной фон был умеренно позитивным. Рынки по большому счету не ждали прорывных решений от очередного заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, что и подтвердилось в итоговых комментариях: cтавка осталась на прежнем уровне и была подтверждена готовность ФРС сохранить ее до конца 2014г., операции ТВИСТ планируется продолжать, а дополнительные меры стимулирования экономики могут быть применены в будущем. С большей надеждой участники рынка смотрят на заседание ЕЦБ и в преддверии события заняли выжидательную позицию. Поддержку российскому рынку оказал рост цен на нефть, которая по смеси марки Brent вновь превысила 106 долл. за барр., на резком снижении запасов в США на 6,5 млн. барр. по недельным данным. Вышедшая макроэкономическая статистика была нейтральной и не оказала существенного влияния на настроения инвесторов.
По итогам дня индекс РТС снизился на 0,17%, а индекс ММВБ прибавил около 0,2 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке во вторник осталась на низком уровне. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ снизились до 23,3 млрд. руб. против 28,3 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядел телекоммуникационный и банковский сектора. Хуже рынка оказался сектор машиностроения. Индекс акций «второго эшелона» показал умеренное падение: Индекс РТС-2 по итогам дня упал на 0,6 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа упал на 0,02 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,05%, Индекс РТС – Электроэнергетика упал на 0,24 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча прибавил 0,21%, Индекс РТС – Финансы вырос на 0,34%, Индекс РТС-Промышленность снизился на 0,29 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал рост на 0,35%. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос всего на 1 п.п., что отразило незначительное изменение рыночных ожиданий участников торгов.
Среди эмитентов опережающим ростом отметились ряд неликвидных бумаг. Более 10% прибавили акции СУМЗ. Из более ликвидных акций продолжили рост котировки Мечела. Инвесторы положительно восприняли рост чистой прибыли компании за 1 пол. 012г. по РСБУ до 22 млрд. руб., а также производственную статистику компании в части роста продаж на 15% во 2-м квартале и роста рентабельности по сталелитейному сегменту. Из корпоративных отчетов стоит отметить публикацию отчетности ФСК ЕЭС за 1 пол. по российским стандартам, показавшую сохранение рентабельности по EBITDA выше уровня 60% несмотря на убытки от переоценки финансовых активов. Акции ФСК ЕЭС умеренно отреагировали на вышедшие данные и просели в цене на 0,4 п.п. Акции Роснефти выросли на 1,3% по итогам торговой сессии несмотря на разочаровавшую отчетность за 2-й кв. по международным стандартам, показавшую снижение рентабельности EBITDA до 12% против 22% кварталом ранее. Финансовая отчетность Сургутнефтегаза за 1 пол. 2012г. показала поступательный рост финансовых накоплений компаний, превысивший 28 млрд. долл., что поддержало рост котировок акций компании, которые выросли в цене по итогам дня на 1,4%. Акции АВТОВАЗа потеряли в цене около 0,6 п.п. после публикации отчетности о снижении продаж модели Lada в 1 пол. на 14%.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня практически не изменился: индекс волатильности опционов VIX прибавил менее 1 п.п. и составил 18,96. На валютном рынке FOREX курс доллара в паре евро/доллар США незначительно укрепился с 1,232 долл. до 1,2305 долл. за евро. Российская валюта показала ослабление несмотря на рост цен на нефть. Так, евро к рублю вырос с 39,63 руб. до 39,75 руб., а доллар укрепился с 32,17 руб. до 32,31 руб. На товарных рынках наблюдалось снижение цен на сырье и металлы. Так, цена никеля по итогам дня показала снижение на 2%, меди упала на 1,8 п.п., платины снизилась на 1,2%, палладия упала на 1,1 п.п., золота снизилась на 0,9%, а серебра потеряла 2%. Цена нефти показала рост и по итогам дня смесь марки Brent выросла со 105,4 долл. до 106,2 долл. за барр
Макроэкономическая статистика оказалась разнонаправленной. Российский индекс менеджеров по закупкам в промышленности вырос в июле до 52 против 51 в июне. Темпы роста потребительских цен в России опустились до 0,1 п.п. в неделю.
Отчет о состоянии российского фонда благосостояния остается стабильным и снизился с 85,6 млрд. долл. до 85,2 млрд. долл. в июле
Китайский индекс PMI в промышленности снизился до 50,1
Данные индексов менеджеров по закупкам европейских стран оказались ожидаемо слабыми и снизились до минимальных значений с июня 2009г.
Статистика по США в июне была смешанной. Количество новых рабочих мест в июле по данным ADP оказалось в июле выше ожиданий и составило 163 тыс. против прогноза на уровне 120 тыс
Данные по индексу деловой активности в промышленном секторе США от ISM в июле оказались хуже ожиданий (49,8 против 50,2) под влияние снижения промышленных заказов. В то же время расходы на строительство выросли до трехлетнего максимума
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в июле текущего года значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года. В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в июле мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть
Технически на графиках индексов РТС и ММВБ отыграна «медвежья» фигура «Двойная вершина». Рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически важные уровни в 1300-1420 пунктов по индексу РТС и 1350-1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей от ЕЦБ
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам дня индекс РТС снизился на 0,17%, а индекс ММВБ прибавил около 0,2 п.п. Активность торгов на российском фондовом рынке во вторник осталась на низком уровне. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ снизились до 23,3 млрд. руб. против 28,3 млрд. руб. накануне. Лучше рынка выглядел телекоммуникационный и банковский сектора. Хуже рынка оказался сектор машиностроения. Индекс акций «второго эшелона» показал умеренное падение: Индекс РТС-2 по итогам дня упал на 0,6 п.п. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа упал на 0,02 п.п., индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля снизился на 0,05%, Индекс РТС – Электроэнергетика упал на 0,24 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча прибавил 0,21%, Индекс РТС – Финансы вырос на 0,34%, Индекс РТС-Промышленность снизился на 0,29 п.п., а Индекс РТС-Телекоммуникации показал рост на 0,35%. Индекс волатильности РТС по итогам дня вырос всего на 1 п.п., что отразило незначительное изменение рыночных ожиданий участников торгов.
Среди эмитентов опережающим ростом отметились ряд неликвидных бумаг. Более 10% прибавили акции СУМЗ. Из более ликвидных акций продолжили рост котировки Мечела. Инвесторы положительно восприняли рост чистой прибыли компании за 1 пол. 012г. по РСБУ до 22 млрд. руб., а также производственную статистику компании в части роста продаж на 15% во 2-м квартале и роста рентабельности по сталелитейному сегменту. Из корпоративных отчетов стоит отметить публикацию отчетности ФСК ЕЭС за 1 пол. по российским стандартам, показавшую сохранение рентабельности по EBITDA выше уровня 60% несмотря на убытки от переоценки финансовых активов. Акции ФСК ЕЭС умеренно отреагировали на вышедшие данные и просели в цене на 0,4 п.п. Акции Роснефти выросли на 1,3% по итогам торговой сессии несмотря на разочаровавшую отчетность за 2-й кв. по международным стандартам, показавшую снижение рентабельности EBITDA до 12% против 22% кварталом ранее. Финансовая отчетность Сургутнефтегаза за 1 пол. 2012г. показала поступательный рост финансовых накоплений компаний, превысивший 28 млрд. долл., что поддержало рост котировок акций компании, которые выросли в цене по итогам дня на 1,4%. Акции АВТОВАЗа потеряли в цене около 0,6 п.п. после публикации отчетности о снижении продаж модели Lada в 1 пол. на 14%.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня практически не изменился: индекс волатильности опционов VIX прибавил менее 1 п.п. и составил 18,96. На валютном рынке FOREX курс доллара в паре евро/доллар США незначительно укрепился с 1,232 долл. до 1,2305 долл. за евро. Российская валюта показала ослабление несмотря на рост цен на нефть. Так, евро к рублю вырос с 39,63 руб. до 39,75 руб., а доллар укрепился с 32,17 руб. до 32,31 руб. На товарных рынках наблюдалось снижение цен на сырье и металлы. Так, цена никеля по итогам дня показала снижение на 2%, меди упала на 1,8 п.п., платины снизилась на 1,2%, палладия упала на 1,1 п.п., золота снизилась на 0,9%, а серебра потеряла 2%. Цена нефти показала рост и по итогам дня смесь марки Brent выросла со 105,4 долл. до 106,2 долл. за барр
Макроэкономическая статистика оказалась разнонаправленной. Российский индекс менеджеров по закупкам в промышленности вырос в июле до 52 против 51 в июне. Темпы роста потребительских цен в России опустились до 0,1 п.п. в неделю.
Отчет о состоянии российского фонда благосостояния остается стабильным и снизился с 85,6 млрд. долл. до 85,2 млрд. долл. в июле
Китайский индекс PMI в промышленности снизился до 50,1
Данные индексов менеджеров по закупкам европейских стран оказались ожидаемо слабыми и снизились до минимальных значений с июня 2009г.
Статистика по США в июне была смешанной. Количество новых рабочих мест в июле по данным ADP оказалось в июле выше ожиданий и составило 163 тыс. против прогноза на уровне 120 тыс
Данные по индексу деловой активности в промышленном секторе США от ISM в июле оказались хуже ожиданий (49,8 против 50,2) под влияние снижения промышленных заказов. В то же время расходы на строительство выросли до трехлетнего максимума
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в июле текущего года значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года. В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в июле мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть
Технически на графиках индексов РТС и ММВБ отыграна «медвежья» фигура «Двойная вершина». Рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически важные уровни в 1300-1420 пунктов по индексу РТС и 1350-1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей от ЕЦБ
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу