Объем на форексе упали до летних уровней, параллельно произошло существенное снижение вмененной волатильности. Инвесторы не ожидают каких-то потрясений на рынке в ближайшее время. Это, конечно, не означает, что их не произойдет, но сложились все условия для того, чтобы начать классический керри-трейд. Выиграть от него должны высокодоходные валюты, что уже происходит. Австралийский доллар больше других подходит на роль объекта инвестиций и способен среднесрочно укрепиться против корзины из EUR и USD еще на 2-3%. Заседание Резервного Банка Австралии, на наш взгляд, не представляет собой события, способного повлиять на глобальный тренд по AUD.
Нарушить покой трейдеров сегодня может Бен Бернанке. Глава Федрезерва выступит с очередной речью, и реакция на нее, скорее всего, будет такой же, как и последние три месяца. Если господин председатель не скажет ничего о скором начале количественного смягчения, вероятна некоторая краткосрочная продажа риска. Мы будем рассматривать ее как хорошую возможность для того, чтобы аккумулировать шорт в долларе. Реальность такова, что QE в Соединенных Штатах уже даже вне воли Бернанке. Это вопрос времени, а не выбора. Кроме того, постепенно улучшается ситуация в Европе. Источники сообщают, что ЕЦБ принял принципиальное решение гарантировать все кредиты греческого центробанка. Это однозначно будет способствовать дальнейшему успокоению рынков. Также просочилась информация о встрече еврогруппы 3-го сентября, где будет обсуждаться только Греция и Испания. Конечно, само наличие этих проблем будет сдерживать оптимизм, но лидеры Старого Света хотя бы начали принимать эффективные меры.
Хэппи-энд для евро-кризиса методом Драги
На прошлой неделе президент ЕЦБ представил список мер, которые он хотел бы увидеть в Европе. Учитывая роль ЕЦБ в замедлении кризиса, очень вероятно, что Банк получит большую часть того, о чем он просит. Требования Драги – лишь малая толика того, что нужно сделать европейским лидерам в среднесрочной перспективе для удержания ЕС на плаву
Вот список мер, о которых говорит Драги. Лидеры Еврозоны должны решить следующие задачи:
Должны определиться с очередностью предъявления к погашению суверенных долгов.
Сформировать планы использования Европейского стабилизационного механизма и Фонда европейской финансовой стабильности
Принять решение о новом пакете помощи Греции
Возобновить выкуп суверенных долгов на баланс ЕЦБ
Создать нового прозрачного общеевропейского банковского регулятора в дополнение к ЕЦБ, который с этой ролью не справляется.
Создать систему гарантирования вкладов под надзором нового регулятора.
Начать таргетирование доходностей суверенных облигаций.
Выпустить в той или иной форме единые облигации ЕС
Создать политический союз федеративного толка. Эта мера является, пожалуй наиболее отдаленной. Соединенные Штаты Европы – пока туманная перспектива.
Эль-Эриан, PIMCO: «На этот раз центробанки не спасут мир»
В ходе трех недавних встреч центробанков – Банка Англии, ЕЦБ и ФРС – обсуждались дополнительные меры стимулирования, однако никто не уточнил, какими они будут. Акции и отдельные облигации взмыли вверх на фоне устных заявлений политиков и банкиров. Однако готовность осуществлять меры по поддержке рынков не всегда можно уровнять со способности это сделать
Инструментарий центральных банков уже почти исчерпан, к проблеме должны подключиться другие игроки. М.Драги в своей лондонской речи вновь заявил о готовности поддерживать европейские рынки. Но он также дал четко понять, что поддержка отдельных стран со стороны ЕЦБ будет возможна только при условии поддержки со стороны общеевропейских механизмов стабилизации.
Новых игроками должны стать политики и правительства отдельных стран. Только у них сейчас есть рычаги противодействия низкому экономическому росту, большому уровню задолженности в неправильных местах, низкому уровню производственных инвестиций.
Для решения европейских проблем и надвигающегося глобального экономического кризиса политикам нужно работать с вопросами конкурентоспособности, фискальных реформ, изменения структуры переподготовки рабочей силы. Чем больше будут задержки в решении этих вопросов, тем более глубокими будут структурные перекосы в экономике.
Перейти к решению этих вопросов политики смогут только тогда, когда отойдут от тактических решений и полумер, и сфокусируются на стратегических, скоординированных и комплексных мерах. К сожалению, в современном поляризованном мире перспективы их реализации выглядят не очень убедительно.
ТЕХНИКА
/Компиляция. 7 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба