8 августа 2012 БФА Моисеев Алексей
Сегодня основной задачей для индекса ММВБ будет удержаться выше 1450 пунктов. Оттолкнуться от этих уровней уже сегодня может быть трудно из-за разнонаправленного с утра внешнего фона и в преддверии выходящего завтра в Китае большого блока статистики
Во вторник, 7 августа, индекс ММВБ практически всю сессию провел в диапазоне 1440 – 1450 пунктов, пытаясь преодолеть расположенную здесь важную зону сопротивления, на закрытие он составил 1450,74 пунктов (+0,81%). В отраслевом разрезе лучшим вновь стал металлургический сектор – котировки всех представителей черной металлургии опередили рынок, в лидерах – ММК и НЛМК. В первом эшелоне лучше рынка выглядели акции Роснефти, ЛУКОЙЛа, ВТБ, префы Сбербанка. Среди аутсайдеров сессии – Акрон и Уралкалий.
На внешних рынках сохранялись позитивные настроения, опирающиеся на ожидания стимулирующих мер от центральных банков. Цены на нефть Brent, только в понедельник вышедшие выше 109 долл./барр., продолжали рост, восходящая динамика наблюдалась и в промышленных металлах. На рынках акций динамика была менее выраженной, однако большинство фондовых индексов в Европе все же в плюсе по итогам сессии
Сдерживающим фактором могла стать европейская статистика. Промышленное производство в Великобритании в июне сократилось на 2,5% м/м и 4,3% г/г – ожидалось большее снижение, однако и эти данные являются самым глубоким снижением с осени 2008 года. В Германии заказы промпредприятий в июне упали на 1,7% м/м и 7,8% г/г (прогнозировалось -0,7% и -7,0% соответственно). В Италии ВВП во 2кв12 снизился на 0,7% кв/кв и 2,5% г/г, промышленное производство в июне снизилось на 1,4% м/м и 8,2% г/г.
Вчера снова выступал председатель ФРС США Б.Бернанке. Основной темой выступления было финансовое образование. Отвечая на вопросы, Б.Бернанке сказал, что экономическое восстановление в США остается хрупким, и это требует сохранения низких ставок. Одним из негативных факторов является европейский кризис. Также он заверил слушателей в независимости ФРС. Президент ФРБ Бостона Розенгрен заявил, что, по его мнению ФРС, должна начать выкуп казначейских облигаций и ипотечных бумаг и продолжать его до тех пор, пока экономика не восстановится в полной мере. Впрочем, в этом году Розенгрен не является голосующим членом FOMC
Американские индексы вчера продолжили поступательный рост, прибавив 0,4 – 0,9%, индекс S&P 500 впервые за три с лишним месяца закрылся выше 1400 пунктов. Цены на нефть Brent вечером дошли до следующего уровня сопротивления, 112 долл./барр. Помимо общих для рынков рисковых активов факторов их поддержало ожидающееся сокращение поставок в сентябре из- за работ по техническому обслуживанию на месторождениях Северного моря
Сегодня фьючерсы в США в небольшом минусе, в Азии индексы изменяются разнонаправленно. Полагаем, что на сегодня основной задачей для индекса ММВБ будет удержаться выше 1450 пунктов. Оттолкнуться от этих уровней уже сегодня будет трудно на разнонаправленном с утра внешнем фоне и в преддверии выходящего завтра в Китае большого блока макроэкономической статистики
Газпром
Statoil покинул Штокман По информации СМИ, один из участников возглавляемого Газпромом консорциума по разработке Штокмановского месторождения, норвежская Statoil, формально вышла из проекта после того, как 30 июня истек срок, ранее установленный для формирования инвестиционного решения. При этом до конца неясно, является ли уход Statoil окончательным, либо компании пришлось формально выполнить ранее установленные условия, и она сможет вернуться в проект в дальнейшем. Представитель Statoil заявил о том, что компания продолжает диалог с Газпромом по проекту. Мы не исключаем, что за формальным выходом из проекта может последовать и реальная замена Statoil другим игроком сектора, в качестве которого СМИ ранее упоминали Royal Dutch Shell. Благодаря недавно подписанному соглашения о совместной работе с Роснефтью, Statoil получила возможность расширения добычи нефти и газа в Баренцевом и Охотском морях и без Штокмана; кроме того, одновременное участие в двух крупных проектах потребовало бы от компании очень серьезных инвестиционных усилий. Мы считаем, что новость может быть нейтрально воспринята рынком, поскольку до фактического принятия решения по Штокману ценность проекта никак не отражается в котировках бумаг компании.
Концерн существенно сократил экспорт в начале года Reuters со ссылкой на источник в газовой отрасли опубликовало информацию о том, что экспорт газа Газпромом в ЕС и Турцию за первые 7 месяцев года составил 82,2 млрд кубометров, снизившись таким образом на 11,7% г/г. Средняя цена газа осталась практически неизменной, составив около $400 за тыс. кубометров. Мы ожидали значительного снижения объемов европейских поставок по двум причинам. Во-первых, менее суровая зима 2011-12 гг. позволила европейским потребителям снизить объемы использования газа по сравнению с зимой 2010- 11 гг. Во-вторых, падение цен на нефть весной 2012 г. дало покупателям Газпрома право рассчитывать на более выгодные цены на газ осенью (газовые цены «отстают» от корзины нефти и нефтепродуктов на несколько месяцев). Весной 2011 г. имел место обратный эффект. Мы не склонны драматизировать слабые операционные данные Газпрома и допускаем, что именно они могут послужить козырем компании в ее переговорах с правительством по вопросу увеличения НДПИ. Нестабильность европейского рынка может помочь Газпрому добиться от государства компромиссного решения по НДПИ, которое мы считаем наиболее вероятным драйвером для акций компании в среднесрочной перспективе
Сбербанк
Продолжается снижение достаточности капитала В опубликованных данных ежемесячной отчётности Сбербанка за июль по РСБУ наблюдается снижение достаточности капитала – с начала года снижение составило уже 2,1%, а относительно предыдущего месяца коэффициент снизился на 0,6% - до 13,1%. Отметим, что темп падения показателя снизился: месяцем ранее оно составляло 0,7%. В июле Сбербанк снизил расходы на резервы под возможные потери на 42,6% относительно июня, что привело к росту чистой прибыли на 4,84% к июню несмотря на увеличение отношения операционных расходов к доходам на 1,2% (с 39,9% до 41,1%) и снижения чистого комиссионного дохода на 8,01%. Отметим, что чистый процентный доход вырос всего на 1,18%. Чистая прибыль выросла не из-за существенного улучшения показателей деятельности банка, а исключительно благодаря изменению расходов по резервам. Учитывая снижение рентабельности собственного капитала, мы оцениваем отчётность Сбербанка по РСБУ за июль в лучшем случае как нейтральную
Седьмой континент
Занадворов консолидировал 100% Седьмого Континента Ритейлер Седьмой Континент сообщил о консолидации 100% акций структурами основного владельца Александра Занадворова. А.Занадворов контролирует кипрскую компанию Pakva Investments Limited, чья доля в ритейлере 25 июля выросла с 21,4% до 25,2%. У второй подконтрольной А.Занадворову кипрской компании - Pakwa Investments Limited - 74,8% Седьмого Континента
ОГК-2
Компания сократила производство электроэнергии в 1пг12 Генерирующая компания ОГК-2, подконтрольная Газпрому, сообщила о снижении выработки электроэнергии по итогам 1пг12 на 8% до 36,9 млрд кВтч с 40 млрд кВтч за аналогичный период прошлого года. Причиной снижения стали ремонтные работы на Троицкой ГРЭС, два блока которой были остановлены после аварии в прошлом году. В связи с этим, выработка станции снизилась на 13% до 2,15 млрд кВтч. Кроме этого, произошло общее сокращение загрузки электростанций ОГК- 2 со стороны диспетчера энергосистемы Системный оператор. Мы негативно оцениваем снижение операционных показателей компании в текущем году на фоне их роста в целом по отрасли, ведь учитывая неблагоприятную ситуацию с тарифами, оказывающую сильное давление на энергогенераторов с начала года, мы склонны ожидать опережающего снижения финансовых показателей компании по сравнению с конкурентами по итогам года, что вкупе с низким уровнем корпоративного управления будет оказывать давление на котировки эмитента
Разгуляй
Компания начала SPO Крупный российский агрохолдинг Разгуляй начал размещение допэмиссии акций, зарегистрированной еще в начале декабря 2011 года. Цена размещения составит 35 рублей за 1 акцию. Компания планирует разместить 31,9 миллиона акций по открытой подписке. Таким образом, агрохолдинг может привлечь около 1,12 миллиарда рублей. По нашему мнению, допэмиссия должна стать одним из способов сократить долговое бремя Разгуляя. Оставшиеся средства компания может направить на реализацию новой стратегии развития и модернизации мощностей по производству риса и сахара. По словам представителя компании, андеррайтера и букраннера у размещения нет. Разгуляй самостоятельно проводит размещение без участия профессиональных посредников и сам заполняет книгу заявок. Поэтому с большой долей вероятности можно утверждать, что размещение проводится в пользу одного покупателя допэмисии
СТС Медиа
Компания отчиталась за 2кв12 СТС Медиа опубликовала финансовые результаты деятельности по итогам 2кв12. Компания показала снижение финансовых показателей в долларовом выражении в связи с замедлением темпов роста рынка во 2кв12, ростом операционных затрат и падением курса рубля. Рост российской рекламной выручки составил 7%, что соответствует ожидаемым темпам роста рынка телевизионной рекламы
Основные финансовые показатели, $ млн
Руководство СТС Медиа приняло решение о смене целевой аудитории телеканалов СТС и Перец с 2013 г. на «Все 10-45» и «Все 25-49» соответственно. По результатам 2кв12 будут выплачены дивиденды в размере $0,13 на акцию. Дата закрытия реестра – 1 сентября 2012 г., дата выплаты – 28 сентября
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во вторник, 7 августа, индекс ММВБ практически всю сессию провел в диапазоне 1440 – 1450 пунктов, пытаясь преодолеть расположенную здесь важную зону сопротивления, на закрытие он составил 1450,74 пунктов (+0,81%). В отраслевом разрезе лучшим вновь стал металлургический сектор – котировки всех представителей черной металлургии опередили рынок, в лидерах – ММК и НЛМК. В первом эшелоне лучше рынка выглядели акции Роснефти, ЛУКОЙЛа, ВТБ, префы Сбербанка. Среди аутсайдеров сессии – Акрон и Уралкалий.
На внешних рынках сохранялись позитивные настроения, опирающиеся на ожидания стимулирующих мер от центральных банков. Цены на нефть Brent, только в понедельник вышедшие выше 109 долл./барр., продолжали рост, восходящая динамика наблюдалась и в промышленных металлах. На рынках акций динамика была менее выраженной, однако большинство фондовых индексов в Европе все же в плюсе по итогам сессии
Сдерживающим фактором могла стать европейская статистика. Промышленное производство в Великобритании в июне сократилось на 2,5% м/м и 4,3% г/г – ожидалось большее снижение, однако и эти данные являются самым глубоким снижением с осени 2008 года. В Германии заказы промпредприятий в июне упали на 1,7% м/м и 7,8% г/г (прогнозировалось -0,7% и -7,0% соответственно). В Италии ВВП во 2кв12 снизился на 0,7% кв/кв и 2,5% г/г, промышленное производство в июне снизилось на 1,4% м/м и 8,2% г/г.
Вчера снова выступал председатель ФРС США Б.Бернанке. Основной темой выступления было финансовое образование. Отвечая на вопросы, Б.Бернанке сказал, что экономическое восстановление в США остается хрупким, и это требует сохранения низких ставок. Одним из негативных факторов является европейский кризис. Также он заверил слушателей в независимости ФРС. Президент ФРБ Бостона Розенгрен заявил, что, по его мнению ФРС, должна начать выкуп казначейских облигаций и ипотечных бумаг и продолжать его до тех пор, пока экономика не восстановится в полной мере. Впрочем, в этом году Розенгрен не является голосующим членом FOMC
Американские индексы вчера продолжили поступательный рост, прибавив 0,4 – 0,9%, индекс S&P 500 впервые за три с лишним месяца закрылся выше 1400 пунктов. Цены на нефть Brent вечером дошли до следующего уровня сопротивления, 112 долл./барр. Помимо общих для рынков рисковых активов факторов их поддержало ожидающееся сокращение поставок в сентябре из- за работ по техническому обслуживанию на месторождениях Северного моря
Сегодня фьючерсы в США в небольшом минусе, в Азии индексы изменяются разнонаправленно. Полагаем, что на сегодня основной задачей для индекса ММВБ будет удержаться выше 1450 пунктов. Оттолкнуться от этих уровней уже сегодня будет трудно на разнонаправленном с утра внешнем фоне и в преддверии выходящего завтра в Китае большого блока макроэкономической статистики
Газпром
Statoil покинул Штокман По информации СМИ, один из участников возглавляемого Газпромом консорциума по разработке Штокмановского месторождения, норвежская Statoil, формально вышла из проекта после того, как 30 июня истек срок, ранее установленный для формирования инвестиционного решения. При этом до конца неясно, является ли уход Statoil окончательным, либо компании пришлось формально выполнить ранее установленные условия, и она сможет вернуться в проект в дальнейшем. Представитель Statoil заявил о том, что компания продолжает диалог с Газпромом по проекту. Мы не исключаем, что за формальным выходом из проекта может последовать и реальная замена Statoil другим игроком сектора, в качестве которого СМИ ранее упоминали Royal Dutch Shell. Благодаря недавно подписанному соглашения о совместной работе с Роснефтью, Statoil получила возможность расширения добычи нефти и газа в Баренцевом и Охотском морях и без Штокмана; кроме того, одновременное участие в двух крупных проектах потребовало бы от компании очень серьезных инвестиционных усилий. Мы считаем, что новость может быть нейтрально воспринята рынком, поскольку до фактического принятия решения по Штокману ценность проекта никак не отражается в котировках бумаг компании.
Концерн существенно сократил экспорт в начале года Reuters со ссылкой на источник в газовой отрасли опубликовало информацию о том, что экспорт газа Газпромом в ЕС и Турцию за первые 7 месяцев года составил 82,2 млрд кубометров, снизившись таким образом на 11,7% г/г. Средняя цена газа осталась практически неизменной, составив около $400 за тыс. кубометров. Мы ожидали значительного снижения объемов европейских поставок по двум причинам. Во-первых, менее суровая зима 2011-12 гг. позволила европейским потребителям снизить объемы использования газа по сравнению с зимой 2010- 11 гг. Во-вторых, падение цен на нефть весной 2012 г. дало покупателям Газпрома право рассчитывать на более выгодные цены на газ осенью (газовые цены «отстают» от корзины нефти и нефтепродуктов на несколько месяцев). Весной 2011 г. имел место обратный эффект. Мы не склонны драматизировать слабые операционные данные Газпрома и допускаем, что именно они могут послужить козырем компании в ее переговорах с правительством по вопросу увеличения НДПИ. Нестабильность европейского рынка может помочь Газпрому добиться от государства компромиссного решения по НДПИ, которое мы считаем наиболее вероятным драйвером для акций компании в среднесрочной перспективе
Сбербанк
Продолжается снижение достаточности капитала В опубликованных данных ежемесячной отчётности Сбербанка за июль по РСБУ наблюдается снижение достаточности капитала – с начала года снижение составило уже 2,1%, а относительно предыдущего месяца коэффициент снизился на 0,6% - до 13,1%. Отметим, что темп падения показателя снизился: месяцем ранее оно составляло 0,7%. В июле Сбербанк снизил расходы на резервы под возможные потери на 42,6% относительно июня, что привело к росту чистой прибыли на 4,84% к июню несмотря на увеличение отношения операционных расходов к доходам на 1,2% (с 39,9% до 41,1%) и снижения чистого комиссионного дохода на 8,01%. Отметим, что чистый процентный доход вырос всего на 1,18%. Чистая прибыль выросла не из-за существенного улучшения показателей деятельности банка, а исключительно благодаря изменению расходов по резервам. Учитывая снижение рентабельности собственного капитала, мы оцениваем отчётность Сбербанка по РСБУ за июль в лучшем случае как нейтральную
Седьмой континент
Занадворов консолидировал 100% Седьмого Континента Ритейлер Седьмой Континент сообщил о консолидации 100% акций структурами основного владельца Александра Занадворова. А.Занадворов контролирует кипрскую компанию Pakva Investments Limited, чья доля в ритейлере 25 июля выросла с 21,4% до 25,2%. У второй подконтрольной А.Занадворову кипрской компании - Pakwa Investments Limited - 74,8% Седьмого Континента
ОГК-2
Компания сократила производство электроэнергии в 1пг12 Генерирующая компания ОГК-2, подконтрольная Газпрому, сообщила о снижении выработки электроэнергии по итогам 1пг12 на 8% до 36,9 млрд кВтч с 40 млрд кВтч за аналогичный период прошлого года. Причиной снижения стали ремонтные работы на Троицкой ГРЭС, два блока которой были остановлены после аварии в прошлом году. В связи с этим, выработка станции снизилась на 13% до 2,15 млрд кВтч. Кроме этого, произошло общее сокращение загрузки электростанций ОГК- 2 со стороны диспетчера энергосистемы Системный оператор. Мы негативно оцениваем снижение операционных показателей компании в текущем году на фоне их роста в целом по отрасли, ведь учитывая неблагоприятную ситуацию с тарифами, оказывающую сильное давление на энергогенераторов с начала года, мы склонны ожидать опережающего снижения финансовых показателей компании по сравнению с конкурентами по итогам года, что вкупе с низким уровнем корпоративного управления будет оказывать давление на котировки эмитента
Разгуляй
Компания начала SPO Крупный российский агрохолдинг Разгуляй начал размещение допэмиссии акций, зарегистрированной еще в начале декабря 2011 года. Цена размещения составит 35 рублей за 1 акцию. Компания планирует разместить 31,9 миллиона акций по открытой подписке. Таким образом, агрохолдинг может привлечь около 1,12 миллиарда рублей. По нашему мнению, допэмиссия должна стать одним из способов сократить долговое бремя Разгуляя. Оставшиеся средства компания может направить на реализацию новой стратегии развития и модернизации мощностей по производству риса и сахара. По словам представителя компании, андеррайтера и букраннера у размещения нет. Разгуляй самостоятельно проводит размещение без участия профессиональных посредников и сам заполняет книгу заявок. Поэтому с большой долей вероятности можно утверждать, что размещение проводится в пользу одного покупателя допэмисии
СТС Медиа
Компания отчиталась за 2кв12 СТС Медиа опубликовала финансовые результаты деятельности по итогам 2кв12. Компания показала снижение финансовых показателей в долларовом выражении в связи с замедлением темпов роста рынка во 2кв12, ростом операционных затрат и падением курса рубля. Рост российской рекламной выручки составил 7%, что соответствует ожидаемым темпам роста рынка телевизионной рекламы
Основные финансовые показатели, $ млн
Руководство СТС Медиа приняло решение о смене целевой аудитории телеканалов СТС и Перец с 2013 г. на «Все 10-45» и «Все 25-49» соответственно. По результатам 2кв12 будут выплачены дивиденды в размере $0,13 на акцию. Дата закрытия реестра – 1 сентября 2012 г., дата выплаты – 28 сентября
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter