13 августа 2012 AMarkets Корженевский Николай
Рынок в растерянности. Инвесторы пока не могут определиться с тем, какие действия нужно принимать, и на летней тонкой ликвидности следующая серия движений может состояться в любую сторону. Сейчас формируются предпосылки для того, чтобы прошла некоторая продажа риска. Главный источник проблем - опять Европа. Испания и Италия по-прежнему противятся идее обратиться за помощью к EFSF/ESM. Министр экономики Италии Витторио Грильи сделал на этот счет особенно неправильное заявление, сказав, что действий ЕЦБ будет достаточно для успокоения долговых рынков. Такие комментарии не только дают рынку понять, что страна не спешит запросить поддержки. Они еще и раздражают центральный банк.
Президент ЕЦБ Марио Монти неоднократно говорил о том, что сначала необходимые меры должно принимать правительство. И только после этого к действиями будут готовы монетарные власти. Они не хотят никого самостоятельно спасать, но могут обеспечить большую эффективность общей антикризисной политики. Об этом же на выходных напомнил Люк Коэн, глава Банка Бельгии. И пока Европа опять начинает непонятную игру в "хочу - не хочу" (для континента уже давно есть только слово "надо"), покупать риск достаточно сложно. Мы полагаем, что EUR возобновит падение против большинства конкурентов. В краткосрочной перспективе нам нравится шорт в EURJPY, долгосрочно по-прежнему разумнее выглядит игра в керри-трейд (короткие позиции в EURAUD, EURNZD, EURRUB).
Конец для ралли по сырьевым активам
Хедж-фонды в первый раз за последние девять недель понизили свои ставки в отношении сырьевого ралли на фоне слухов, что Центробанки собираются предпринять активные меры для стимулирования экономик, а также на фоне позитивной динамики в США
Управляющими фондами сократили свои позиции по 18 американским фьючерсам и опционам на 1.9% до уровня 1.2 млн контрактов за неделю, которая закончилась 7 августа – как показывают отчетные данные Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами. До этого момента было восемь последовательных недель роста – рекордно долгий период роста. С момента падения рынка контракты на соевые бобы упали до уровня, который имел место в начале июня, остановив период интенсивного трехдневного роста.
В США количество заявок на безработицу неожиданно упало на неделе, которая оканчивается 4 августа, по данным Департамента труда от 9 августа. За последний квартал выросли цены на дома почти во всех американских городах. Более $615 млн было проинвестировано в глобальный финансовый рынок на прошлой неделе на фоне обещаний Марио Драги (президента ЕЦБ) сделать максимум возможного для спасения ЕС от кризиса суверенного долга. Кроме того, приобрели более четкие очертания надежды на то, что Китай предпримет активные меры для стимулирования своего ВВП.
По словам управляющего фондом AGF Management (Торонто), глобальные экономическая активность и промышленный выпуск продукции определенно достигли дна, и есть все основания полагать, что к концу текущего года или началу следующего рынок начнет расти. Особенно на фоне ожидаемого монетарного стимулирования на американском рынке
Быки или медведи? Вероятность 50% на 50%
По мнению экспертов, рынок европейских акций в настоящий момент времени находится в таком положении, что точно предположить, что последует дальше – движение вверх или вниз – кажется практически невозможным
Индекс S&P 500 поднялся вверх на 12% в течение текущего года. До момента июля рынок видел свои лучшие семь месяцев, начиная с 2003 года. С одной стороны, происходящее уверенно напоминает «бычий» тренд.
С другой стороны, на рынке присутствует определенный диссонанс между рыночной активностью и настроениями инвесторов. В частности, инвестиционный мир боится того, что рынок в любой момент времени может резко развернуться и стремительно пойти вниз.
По словам Доуга Коте, главного стратега ING Investment Management (Нью-Йорк), основная слабость и просчет для инвесторов состоят в том, что они слишком усиленно фокусируются на рисках Еврозоны и могут упустить момент, после которого акции пойдут вверх. Фундаментальные показатели компаний очень хорошие, несмотря на глобальные риски усиления кризиса. По мнению Коте, европейский фондовый рынок в ближайшем будущем ожидает «бычий» тренд, и инвесторы должны быть смелее – должны не бояться покупать акции евро-компаний.
Коте убежден, что рекордно высокие выручки компаний, входящих в индекс S&P 500, а также намечающиеся улучшения на рынке труда символизируют собой «зеленый свет» для инвесторов к покупке акций европейских компаний.
ВВП Еврозоны упадет на 0.7% в 2013 году
Все экономики мира демонстрируют замедление. В фокусе, безусловно – зона Евро. Как полагают эксперты, какие-либо более или менее решительные шаги по зоне Евро будут предприняты еще только через 3-4 недели
Эксперты рынка также полагают, что экономикам ЕС будет крайне сложно выбраться из кризисного состояния в силу того, что до сих самых пор не выработано и не согласовано какое-либо решение по проблеме суверенного долга. Экономические показатели по ЕС, опубликованные во вторник, показали, что ВВП зоны Евро просел на 0.2% во второй квартал. Правда, ключевая страна ЕС – Германия – вроде бы показала те же 0.2%, только роста, но в общей совокупности этот факт не добавляет ситуации большого оптимизма.
Регуляторы Еврозоны признают, что кризис вынуждает частный сектор быть крайне осторожным. Именно, поэтому прогноз на ближайшее будущее той же Германии не утешительный.
Тем не менее, рынки получили небольшую надежду на благополучный исход после того, как Президент ЕЦБ Марио Драги, сказал, что власти готовы «сделать все возможное и невозможное» ради спасения целостности Союза.
Многие представители инвестиционного сообщества надеются на то, что Испания через месяц начнет просить евро-лидеров скупить часть суверенных бондов страны на аукционе. Ожидается, что на вторичном рынке большая часть этих бондов будет перекуплена ЕЦБ.
Как бы там ни было, у рынка нет уверенности, что проблема евро-кризиса разрешится быстро. Отсюда и пессимистичные ожидания… По оценкам Merrill Lynch, ВВП ЕС будет проседать на 0.7% до конца текущего года и весь последующий год будет падать аналогичными темпами.
ТЕХНИКА
/Компиляция. 13 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба