15 августа 2012 ИК Русс-инвест Немцов Семен
Прошедшая неделя оказалась для корпоративного сектора негативной. Спрэды к ОФЗ у большинства выпусков расширились в среднем на 10-15 б. п. В значительной степени дешевели длинные выпуски с дюрацией свыше 3 лет. Аутсайдерами стали транспортный и электроэнергетический сектора, а также низколиквидные бонды строительного сегмента.
Форма кривой ОФЗ стала более крутой, на участке с погашением свыше, чем через 4 года, доходности равномерно выросли на 5-10 б. п.
Из се6ктора электроэнергетики стоит выделить выпуск МРСК Юга 2, премия к ОФЗ которого за неделю выросла на 126 б. п. до полугодовых максимумов. Данная бумага довольно волатильная, но вместе с тем bid-ask спрэд относительно низкий. В конце мая также наблюдались всплески роста спрэда, который затем сужался до минимумов. Объективных причин для долгого сохранения перекупленности бумаги нет, поэтому считаем вероятным в ближайшее время снижения премии к госбумагам.
Среди выпусков ЮтЭйрФинанс привлекательным выглядит третий бонд с дюрацией 1,26 года и спрэдов на 6-месячных максимумах выше 400 б. п. За неделю он вырос с медианных уровней практически втрое, в то время как другие бумаги эмитента находятся вблизи своих достигнутых уровней.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Форма кривой ОФЗ стала более крутой, на участке с погашением свыше, чем через 4 года, доходности равномерно выросли на 5-10 б. п.
Из се6ктора электроэнергетики стоит выделить выпуск МРСК Юга 2, премия к ОФЗ которого за неделю выросла на 126 б. п. до полугодовых максимумов. Данная бумага довольно волатильная, но вместе с тем bid-ask спрэд относительно низкий. В конце мая также наблюдались всплески роста спрэда, который затем сужался до минимумов. Объективных причин для долгого сохранения перекупленности бумаги нет, поэтому считаем вероятным в ближайшее время снижения премии к госбумагам.
Среди выпусков ЮтЭйрФинанс привлекательным выглядит третий бонд с дюрацией 1,26 года и спрэдов на 6-месячных максимумах выше 400 б. п. За неделю он вырос с медианных уровней практически втрое, в то время как другие бумаги эмитента находятся вблизи своих достигнутых уровней.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter