Торговля на форексе остается безыдейной и проходит на исключительно низких объемах. Сегодня достаточно было одной крупной заявки на покупку EUR, чтобы валюта укрепилась на 0.3-0.4% против большинства конкурентов. Формальным поводом для такого движения были заголовки об успешном аукционе облигаций Италии, однако мы подозреваем, что наблюдалось банальное закрытие шортов в преддверии грядущих событий. Бен Бернанке в пятницу может навредить доллару, и крупный капитал не хочет попасть под это движение.
До вечера пятницы, однако, настроения в целом останутся неопределенными. Мы сохраняем позиционирование, слегка негативное по риску. Со спекулятивной точки зрения интересна продажа USDNOK (или AUDNOK, чтобы не идти вразрез с общим "настроением" портфеля). Завтра состоится заседание Банка Норвегии, по итогам которого может появиться достаточно бычья риторика. В условиях низкой ликвидности этого будет достаточно для выраженного движения в валюте. Сегодняшняя статистика - индекс цен на недвижимость Кейс-Шиллера, индекс деловой активности ФРБ Ричмонда и пр. - скорее информация к сведению. Как мы уже писали накануне, до Бернанке все эти цифры будут восприниматься лишь как информационный шум.
ЕЦБ может в корне поменять свою стратегию
Билл Флекенштайн, управляющий хеджинговым фондом, высказал мнение, согласно которому ЕЦБ в ближайшем будущем может в корне поменять всю свою антикризисную стратегию. Аргумент в поддержку данного мнения – свежий отчет ЕЦБ, согласно которому Банк планирует ограничить стоимости заимствования для правительств стран ЕС – по материалам AForex. В своей регулярной колонке для MSN Money Флекенштайн пишет о том, что «ЕЦБ приближается к очередной точке своей трансформации, и план по скупке суверенных бондов будет иметь выраженные последствия, как для экономик, так и для темпов роста глобального ВВП». По словам Флекенштайна, мир приближается к «моменту смерти рыночной торговли в режиме дефляции». Если это действительно так, то ЕЦБ станет функционировать аналогично Федрезерву США, и тогда беспорядочная скупка евро-бондов приведет к массированным инфляционным процессам. Что это значит? Это значит то, что инвесторы больше не будут так сильно бояться коллапса суверенного или банковского долга Еврозоны, переключившись на хеджирование своих активов против инфляции вместо дефляции.
Золото – спасение для инвесторов
Том Эссайе, глава компании Kinsale Trading and Editor, полагает, что инвесторы должны непременно инвестировать в золото, рассматривая этот актив как хеджинговое средство против растущих цен на продовольствие и долгосрочных политик мировых Центробанков, которые могут стать драйверами глобальных инфляционных процессов
На фоне невиданной засухи за текущий год зерновые подскочили в цене на 60%. Аналитики предрекают существенный рост цен на продуктовую розницу в течение ближайших нескольких месяцев. Эссайе утверждает, что когда цены на сырье растут – лучшее «убежище» есть базовые драгоценные металлы, вроде золота и серебра.
Эти те активы, которые способны уберечь инвестиционный капитал от приступов острой инфляции, которых стоит ждать в ближайшее время. Кроме того, в пользу привлекательности золота говорят и стимулирующие политики мировых ЦБ. В частности, ожидаемое стимулирование от ФРС США (QE3 или третий раунд «количественного смягчения») ослабят доллар и взвинтят инфляцию, а с ней и цены на золото.
Ангела Меркель борется со «штормом» вокруг греческого вопроса
В прошедшее воскресенье Канцлер Германии Ангела Меркель предприняла немало усилий для того, чтобы успокоить штормовые настроения, разгоревшиеся вокруг проблемных стран ЕС, в частности, вокруг Греции. Штормовые настроения общественности возросли после того, как Бундесбанк красноречиво сравнил программу по скупке бондов от ЕЦБ с опасным наркотиком, способным вызывать мгновенную зависимость. Более того, Бундесбанк не постеснялся выразить свое мнение по поводу того, что Греции лучше было бы покинуть Еврозону где-нибудь в следующем году
По словам Меркель, евро-кризис в настоящий момент перешел в ту самую стадию ожидания принятия важных решений, когда евро-лидеры «должны крайне тщательно следить за тем, что они произносят на публику». Потому, что инвесторы, рынки и все остальные находятся в очень нервозном состоянии и крайне резко реагируют на любую новость или слух. Тем не менее, в настоящее время многие значимые фигуры слишком легко бросаются словами. В частности, от именитых германских чиновников можно слышать прогнозы, согласно которым Греция стопроцентно покинет ЕС в 2013 году.
Возвращаясь к вопросу Греции и программе скупке бондов проблемных стран, можно сказать, что здесь не все так просто. Многие экономисты полагают (и они формально правы), что скупка бондов Европейским ЦБ – это противозаконно потому, что ЦБ ЕС, исходя из своего правового статуса, не может принимать на себя обязанности правительств – то есть, обязанности по прямому финансированию проблемных стран, а также риски, связанные с этими обязательствами. Например, для Германии финансирование других правительств на протяжении многих лет было равнозначно строгому табу потому, что финансовые отношения такого рода непременно сформируют болезненную, неправильную зависимость между странами и вытекающие отсюда проблемы – это твердое убеждение Бундесбанка. Однако мнение Бундесбанка в данной ситуации не первостепенно, если речь идет обо всей Еврозоне, где суммарное мнение подавляющего большинства политических участников может иметь куда больший вес, чем мнение ЦБ Германии. Это значит, что план главы ЕЦБ Марио Драги может легко воплотиться в жизнь.
Интересно, что на фоне всей этой крайне нервозной ситуации отдельные политические деятели, например, канцлер Австрии г-жа Файманн, все еще надеются на благополучный исход. На днях Файманн дала интервью для газеты Oesterreich, где высказалась в таком духе, что «она искренне верит в то, что Греция действительно выполняет все предписания евро-соглашений и поэтому, ей вполне можно было бы дать финансово-кредитную отсрочку в 2-3 года». Чиновники Бундесбанка воспринимают подобного рода мнения-предложения в штыки, полагая, что временная «отсрочка» для Греции будет означать, что Греция будет продолжать таким образом «тянуть деньги» из евро-доноров – главным образом, Германии.
ТЕХНИКА
/Компиляция. 28 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба