28 августа 2012 ИК Русс-инвест Беденков Дмитрий
В понедельник 27 августа российские фондовые индексы продемонстрировали умеренное снижение при минимальной торговой активности. Лондонские биржи были закрыты на выходной, что обусловило низкую активность и на российском рынке. Определенный оптимизм участников рынка связан с вчерашним решением министров финансов Германии и Франции о создании двусторонней группы по выработке совместных решений по наиболее значимым проблемам. Ожидания инвесторов также связаны с намеченным на пятницу выступлением главы ФРС на ежегодном экономическом симпозиуме.
По итогам дня индекс РТС снизился на 0,4%, а индекс ММВБ потерял около 0,3%. Торговая активность в понедельник оказалась на минимальном уровне. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ упали до 16,5 млрд. руб. против 23,6 млрд. руб. накануне. Лучше рынка по итогам дня оказался сектор машиностроения. В аутсайдерах оказался сектор электроэнергетики. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал опережающее снижение: Индекс РТС-2 упал на 0,5%. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 0,32%, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля упал на 0,14%, Индекс РТС – Электроэнергетика снизился на 0,91 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча потерял 0,33%, Индекс РТС – Финансы снизился на 0,29 п.п., Индекс РТС-Промышленность прибавил 0,62%, а Индекс РТС-Телекоммуникации упал на 0,2%. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил 4,3%, что отразило усиление негативных ожиданий рыночных участников.
Среди эмитентов опережающим ростом отметились бумаги с невысокой ликвидностью. Так, в лидерах дня по темпам роста оказались акции ТГК-11, которые выросли на 6,7%. Техническим отскоком отметились бумаги ТМК, которые выросли по итогам дня более, чем на 4% на техническом факторе отскока. Из более ликвидных бумаг стоит выделить акции Аэрофлота и привилегированные акции Ростелекома, прибавившие около 1,7%. Техническая коррекция после опережающего роста на прошлой недели демострировали бумаги ТГК-6, привилегированные акции Банка Возрождения и ТГК-2. Из высоколиквидных бумаг слабо выглядели акции ФСК ЕЭС, потерявшие около 2,2%.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня продолжил рост от минимальных значений: индекс волатильности опционов VIX вырос на 7,7% и составил на конец дня 16,35. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар остался на отметке 1,2515 долл. за евро
Российская валюта в течение торговой сессии продемонстрировала незначительное ослабление. Так, курс рубля к евро ослаб с 39,91 руб. до 39,94 руб., а к доллару США незначительно снизился с 31,79 руб. до 31,92 руб. На товарных рынках наблюдалось минимальное движение на низкой активности мировых рынков из-за выходного дня в Лондоне. Так, цена платины и палладия снизилась на 0,3 п.п., золота снизилась на 0,4%, серебра упала на 0,2%. Цена нефти продемонстрировала снижение более чем на 1,2 п.п. и котировки смеси марки Brent закрылись по итогам дня снизились до 112,3 долл. за барр
Макроэкономическая статистика оказалась скудной. Индексы деловой активности в Германии от института IFO показали в августе снижение до минимальных за последний год значений. Например, оптимизм относительно улучшения ситуации упал до минимального значения с 2009г
Статистика по экономике Японии показала снижение в июле промышленных заказов на 6,7%, что свидетельствует о стабилизации тенденции снижения
Статистика по США была ограничена региональным индексом деловой активности. Индекс деловой активности ФРБ Далласа показал снижение на 1,6% в августе против снижения на 13,2% в июле
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в летние месяцы 2012г. значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, Сбербанк
Техническая картина нейтральна: рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически и технически важные диапазоны в 1300-1450 пунктов по индексу РТС и 1350-1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей по европейской кредитной проблеме. Преодоление 200-дневной средней по индексу ММВБ (1449 пунктов) представляется маловероятным до конца августа, возможно тестирование уровней 50-дневней скользящей средней (1414 пунктов).
В ближайшие дни на рынке ожидается публикация отчетности за 2 кв. по международным стандартам МТС, ММК, Северсталь и Ростелекома.
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам дня индекс РТС снизился на 0,4%, а индекс ММВБ потерял около 0,3%. Торговая активность в понедельник оказалась на минимальном уровне. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ упали до 16,5 млрд. руб. против 23,6 млрд. руб. накануне. Лучше рынка по итогам дня оказался сектор машиностроения. В аутсайдерах оказался сектор электроэнергетики. Индекс акций «второго эшелона» по итогам дня показал опережающее снижение: Индекс РТС-2 упал на 0,5%. Отраслевой индекс РТС – Нефти и газа потерял 0,32%, индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля упал на 0,14%, Индекс РТС – Электроэнергетика снизился на 0,91 п.п., Индекс РТС – Металлы и добыча потерял 0,33%, Индекс РТС – Финансы снизился на 0,29 п.п., Индекс РТС-Промышленность прибавил 0,62%, а Индекс РТС-Телекоммуникации упал на 0,2%. Индекс волатильности РТС по итогам дня прибавил 4,3%, что отразило усиление негативных ожиданий рыночных участников.
Среди эмитентов опережающим ростом отметились бумаги с невысокой ликвидностью. Так, в лидерах дня по темпам роста оказались акции ТГК-11, которые выросли на 6,7%. Техническим отскоком отметились бумаги ТМК, которые выросли по итогам дня более, чем на 4% на техническом факторе отскока. Из более ликвидных бумаг стоит выделить акции Аэрофлота и привилегированные акции Ростелекома, прибавившие около 1,7%. Техническая коррекция после опережающего роста на прошлой недели демострировали бумаги ТГК-6, привилегированные акции Банка Возрождения и ТГК-2. Из высоколиквидных бумаг слабо выглядели акции ФСК ЕЭС, потерявшие около 2,2%.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня продолжил рост от минимальных значений: индекс волатильности опционов VIX вырос на 7,7% и составил на конец дня 16,35. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/доллар остался на отметке 1,2515 долл. за евро
Российская валюта в течение торговой сессии продемонстрировала незначительное ослабление. Так, курс рубля к евро ослаб с 39,91 руб. до 39,94 руб., а к доллару США незначительно снизился с 31,79 руб. до 31,92 руб. На товарных рынках наблюдалось минимальное движение на низкой активности мировых рынков из-за выходного дня в Лондоне. Так, цена платины и палладия снизилась на 0,3 п.п., золота снизилась на 0,4%, серебра упала на 0,2%. Цена нефти продемонстрировала снижение более чем на 1,2 п.п. и котировки смеси марки Brent закрылись по итогам дня снизились до 112,3 долл. за барр
Макроэкономическая статистика оказалась скудной. Индексы деловой активности в Германии от института IFO показали в августе снижение до минимальных за последний год значений. Например, оптимизм относительно улучшения ситуации упал до минимального значения с 2009г
Статистика по экономике Японии показала снижение в июле промышленных заказов на 6,7%, что свидетельствует о стабилизации тенденции снижения
Статистика по США была ограничена региональным индексом деловой активности. Индекс деловой активности ФРБ Далласа показал снижение на 1,6% в августе против снижения на 13,2% в июле
Взгляд на рынок и инвестиционные идеи
Статистика говорит за то, что в летний период несмотря на снижение активности участников из-за периода отпусков, рынок демонстрирует повышенную волатильность. Тем не менее, торговые обороты в летние месяцы 2012г. значительно снизились по сравнению с уровнем прошлого года В этих условиях значимые движения возможны лишь при усилении факторов или наступлении значимых фундаментальных событий
Несмотря на наличие рисков на глобальных рынках и вероятностью наступления «второй волны» кризиса в мировой экономике мы считаем негативные сценарии на 2-е полугодие 2012г. менее вероятными. Базовым сценарием до конца 2012г. считаем возврат индексов РТС и ММВБ к максимальным значениям текущего года, что предполагает потенциал роста от текущих уровней на 15-20%. Среди эмитентов наибольшим потенциалом роста обладают бумаги с наихудшей динамикой за последние месяцы и компании с высокой фундаментальной недооценкой. Кроме того, на рынке могут получить развитие корпоративные истории, которые поддержат бумаги отдельных эмитентов. Наиболее перспективными с точки зрения возможности показать динамику лучше рынка в среднесрочной перспективы мы считаем бумаги Газпрома, ГМК Норильский Никель, Ростелеком, НК Роснефть, Сбербанк
Техническая картина нейтральна: рынок находится в боковом тренде в узком диапазоне. Индексы не смогли преодолеть психологически и технически важные диапазоны в 1300-1450 пунктов по индексу РТС и 1350-1450 пунктов по индексу ММВБ. В ближайшую неделю рынок вряд ли выйдет за указанные диапазоны, если не будет положительных новостей по европейской кредитной проблеме. Преодоление 200-дневной средней по индексу ММВБ (1449 пунктов) представляется маловероятным до конца августа, возможно тестирование уровней 50-дневней скользящей средней (1414 пунктов).
В ближайшие дни на рынке ожидается публикация отчетности за 2 кв. по международным стандартам МТС, ММК, Северсталь и Ростелекома.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.russ-invest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter