4 сентября 2012 БФА Моисеев Алексей
На нейтральном внешнем фоне ожидаем сегодня от индекса ММВБ боковой динамики в районе 1440 – 1450 пунктов. Полагаем, что определиться с направлением движения удастся не раньше, чем ЕЦБ явно озвучит свои планы по поддержке долгового рынка
В понедельник, 3 сентября, на внешних рынках рисковых активов, несмотря на отсутствие явных сигналов о QE3 в пятничной речи Б.Бернанке, и очередные настораживающие данные по деловой активности из Китая, преобладали умеренно позитивные настроения. Это позволило российскому рынку акций отыграть часть потерь, понесенных во второй половине прошлой недели.
Индекс ММВБ начал день ростом и к середине сессии приблизился к 1440 пунктам. Впрочем, дальше пройти не удалось, и вторая половина сессии прошла в вялой консолидации под этой отметкой, на закрытие индекс составил 1439,31 пункт (+1,15%). Торговая активность снизилась – как из-за того, что инвесторы по-прежнему находятся в ожидании действий центробанков, так и по причине выходного в США (День Труда).
В лидерах сессии – акции ТГК-14, Аптек 36и6, МТС, Системы. Из наиболее ликвидных бумаг опережающими темпами дорожали акции Северстали и Роснефти. В аутсайдерах вчерашней сессии – акции МРСК Центра и Приволжья и МРСК Северного Кавказа, ОГК-5
Европейская статистика не радовала. Индексы деловой активности в промышленности (ManufacturingPMI) оказались хуже ожиданий в Германии, Франции и Еврозоне в целом, при этом они продолжают удаляться от отметки 50 пунктов, разделяющей рост и сокращение активности (послдние значения 45 – 46 пунктов). Значительно лучше ожиданий оказался аналогичный показатель в Великобритании, где он в том же месяце вырос до 49,5 пунктов
Председатель ЕЦБ М.Драги вчера вечером выступал в Брюсселе перед депутатами европарламента. Как сообщает Reuters, Драги заявил, что если ЕЦБ будет выкупать бумаги со сроком обращения до трех лет, это не будет финансированием правительства. Также он повторил свой тезис о необходимости преодолеть текущую «фрагментированность» финансового рынка в еврозоне
Агентство Moody’s ночью изменило прогноз рейтинга ЕС на негативный. Центральный банк Австралии оставил ставку без изменений, на уровне 3,5% годовых. В Азии сегодня настроения осторожные, большая часть фондовых индексов снижаются, теряют до полупроцента. Напротив, цены на нефть Brent ночью поднялись до следующего сопротивления, 116 долл./барр
Сегодня от индекса ММВБ ожидаем боковой динамики в районе 1440 – 1450 пунктов. Полагаем, что определиться с направлением движения удастся не раньше, чем ЕЦБ явно озвучит свои планы по поддержке долгового рынка
Башнефть
Компания сократила прибыль и объем переработки Башнефть отчиталась за 1пг12 по МСФО, продемонстрировав, как и остальные компании сектора, ухудшение основных показателей отчета о прибыли и убытках во 2кв12.
Башнефть, МСФО, $ млн
Башнефть, получающая значительную часть выручки за счет продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке, могла бы показать и лучшие результаты, если бы не снижение переработки, основной причиной которого стали плановые ремонты на Уфимском НПЗ и других мощностях. Тем не менее, сильная выручка от продажи нефти в 1кв12 позволила компании избежать снижения оборота по итогам 1пг12 г/г. К тому же, снижение оборотного капитала и возмещение налогов позволили компании сформировать во 2кв12 сильный операционный денежный поток ($1211 млн против $366 млн в 1кв12), который был частично направлен на снижение долговой нагрузки, частично – на выкуп акций в ходе консолидации «дочек». Мы ожидаем, что конец года станет более удачным для Башнефти – как благодаря компенсации негативного эффекта экспортных пошлин, так и в силу сезонного роста объемов переработки и цен на нефтепродукты. Ситуация с лицензией на месторождения Требса и Титова, по видимому, склоняется к возврату прав на разработку СП Башнефти и ЛУКОЙЛа. В случае мирного урегулирования спора Башнефти и Роснедр котировки акций компании могут получить поддержку
GlobalTrans
Компания опубликовала результаты 6мес2012 Чистая прибыль Globaltrans по МСФО в I полугодии 2012 г. осталась на уровне января-июня 2011 г., составив $160 млн. Скорректированная выручка группы за 6 месяцев 2012 года увеличилась на 10% до $665 млн. Компания связывает это с «ростом доходов от операционной аренды подвижного состава и чистой выручки от оперирования подвижным составом». Скорректированная EBITDA выросла на 28% до $329 млн в связи с «опережающим ростом выручки относительно затрат». Рентабельность бизнеса по скорректированной EBITDA увеличилась до 5,7 процентных пункта «на фоне замещения арендованного парка собственным». Во II полугодии 2012 г. группа ожидает поставки более одной тысячи вагонов. При этом, по словам менеджмента, компания продолжает рассматривать различные возможности дальнейшего развития бизнеса, учитывая структурные изменения, происходящие в отрасли и уверенное финансовое положение GlobalTrans. Группе Globaltrans интересны кэптивные ж/д операторы ряда крупных промышленных холдингов, в том числе «Евраз-Транс» и «ММК-Транс» - «дочки» Evraz и ММК соответственно. Также Globaltrans сохраняет потенциальный интерес к покупке акций Трансконтейнера, но исключительно как дополнительный денежный поток, так как компания не видит синергии после приобретения этого актива
GlobalTrans, МСФО, $ млн
Мы положительно оцениваем результаты компании на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры. Рост операционной прибыли был скомпенсирован ростом финансовых затрат, в основном из-за роста задолженности для финансирования инвестиционной программы
МРСК Волги
Компания отчиталась по МСФО за 1пг12
Электросетевая компания МРСК Волги, подконтрольная Холдингу МРСК, опубликовала финансовые результаты деятельности по МСФО за 6мес12.
МРСК Волги, МСФО, $ млн
Выручка компании в долларовом выражении снизилась на 8% до $801 млн с $871 млн за аналогичный период прошлого года. Снижение объясняется ослаблением отечественной валюты, потому как в рублевом эквиваленте продажи компании подросли на 0,5%. То же самое можно сказать и про показатель EBITDA, который остался на уровне прошлогодних $125 млн, несмотря на то, что в рублях показал рост на 9%. Рентабельность по EBITDA повысилась на 1,2 п.п. и достигла 15,6%. По итогам отчетного периода чистая прибыль компании сократилась на 22% г/г и составила $43 млн. Мы оцениваем опубликованные результаты как нейтральные и считаем, что они не окажут существенного влияния на котировки акций эмитента
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник, 3 сентября, на внешних рынках рисковых активов, несмотря на отсутствие явных сигналов о QE3 в пятничной речи Б.Бернанке, и очередные настораживающие данные по деловой активности из Китая, преобладали умеренно позитивные настроения. Это позволило российскому рынку акций отыграть часть потерь, понесенных во второй половине прошлой недели.
Индекс ММВБ начал день ростом и к середине сессии приблизился к 1440 пунктам. Впрочем, дальше пройти не удалось, и вторая половина сессии прошла в вялой консолидации под этой отметкой, на закрытие индекс составил 1439,31 пункт (+1,15%). Торговая активность снизилась – как из-за того, что инвесторы по-прежнему находятся в ожидании действий центробанков, так и по причине выходного в США (День Труда).
В лидерах сессии – акции ТГК-14, Аптек 36и6, МТС, Системы. Из наиболее ликвидных бумаг опережающими темпами дорожали акции Северстали и Роснефти. В аутсайдерах вчерашней сессии – акции МРСК Центра и Приволжья и МРСК Северного Кавказа, ОГК-5
Европейская статистика не радовала. Индексы деловой активности в промышленности (ManufacturingPMI) оказались хуже ожиданий в Германии, Франции и Еврозоне в целом, при этом они продолжают удаляться от отметки 50 пунктов, разделяющей рост и сокращение активности (послдние значения 45 – 46 пунктов). Значительно лучше ожиданий оказался аналогичный показатель в Великобритании, где он в том же месяце вырос до 49,5 пунктов
Председатель ЕЦБ М.Драги вчера вечером выступал в Брюсселе перед депутатами европарламента. Как сообщает Reuters, Драги заявил, что если ЕЦБ будет выкупать бумаги со сроком обращения до трех лет, это не будет финансированием правительства. Также он повторил свой тезис о необходимости преодолеть текущую «фрагментированность» финансового рынка в еврозоне
Агентство Moody’s ночью изменило прогноз рейтинга ЕС на негативный. Центральный банк Австралии оставил ставку без изменений, на уровне 3,5% годовых. В Азии сегодня настроения осторожные, большая часть фондовых индексов снижаются, теряют до полупроцента. Напротив, цены на нефть Brent ночью поднялись до следующего сопротивления, 116 долл./барр
Сегодня от индекса ММВБ ожидаем боковой динамики в районе 1440 – 1450 пунктов. Полагаем, что определиться с направлением движения удастся не раньше, чем ЕЦБ явно озвучит свои планы по поддержке долгового рынка
Башнефть
Компания сократила прибыль и объем переработки Башнефть отчиталась за 1пг12 по МСФО, продемонстрировав, как и остальные компании сектора, ухудшение основных показателей отчета о прибыли и убытках во 2кв12.
Башнефть, МСФО, $ млн
Башнефть, получающая значительную часть выручки за счет продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке, могла бы показать и лучшие результаты, если бы не снижение переработки, основной причиной которого стали плановые ремонты на Уфимском НПЗ и других мощностях. Тем не менее, сильная выручка от продажи нефти в 1кв12 позволила компании избежать снижения оборота по итогам 1пг12 г/г. К тому же, снижение оборотного капитала и возмещение налогов позволили компании сформировать во 2кв12 сильный операционный денежный поток ($1211 млн против $366 млн в 1кв12), который был частично направлен на снижение долговой нагрузки, частично – на выкуп акций в ходе консолидации «дочек». Мы ожидаем, что конец года станет более удачным для Башнефти – как благодаря компенсации негативного эффекта экспортных пошлин, так и в силу сезонного роста объемов переработки и цен на нефтепродукты. Ситуация с лицензией на месторождения Требса и Титова, по видимому, склоняется к возврату прав на разработку СП Башнефти и ЛУКОЙЛа. В случае мирного урегулирования спора Башнефти и Роснедр котировки акций компании могут получить поддержку
GlobalTrans
Компания опубликовала результаты 6мес2012 Чистая прибыль Globaltrans по МСФО в I полугодии 2012 г. осталась на уровне января-июня 2011 г., составив $160 млн. Скорректированная выручка группы за 6 месяцев 2012 года увеличилась на 10% до $665 млн. Компания связывает это с «ростом доходов от операционной аренды подвижного состава и чистой выручки от оперирования подвижным составом». Скорректированная EBITDA выросла на 28% до $329 млн в связи с «опережающим ростом выручки относительно затрат». Рентабельность бизнеса по скорректированной EBITDA увеличилась до 5,7 процентных пункта «на фоне замещения арендованного парка собственным». Во II полугодии 2012 г. группа ожидает поставки более одной тысячи вагонов. При этом, по словам менеджмента, компания продолжает рассматривать различные возможности дальнейшего развития бизнеса, учитывая структурные изменения, происходящие в отрасли и уверенное финансовое положение GlobalTrans. Группе Globaltrans интересны кэптивные ж/д операторы ряда крупных промышленных холдингов, в том числе «Евраз-Транс» и «ММК-Транс» - «дочки» Evraz и ММК соответственно. Также Globaltrans сохраняет потенциальный интерес к покупке акций Трансконтейнера, но исключительно как дополнительный денежный поток, так как компания не видит синергии после приобретения этого актива
GlobalTrans, МСФО, $ млн
Мы положительно оцениваем результаты компании на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры. Рост операционной прибыли был скомпенсирован ростом финансовых затрат, в основном из-за роста задолженности для финансирования инвестиционной программы
МРСК Волги
Компания отчиталась по МСФО за 1пг12
Электросетевая компания МРСК Волги, подконтрольная Холдингу МРСК, опубликовала финансовые результаты деятельности по МСФО за 6мес12.
МРСК Волги, МСФО, $ млн
Выручка компании в долларовом выражении снизилась на 8% до $801 млн с $871 млн за аналогичный период прошлого года. Снижение объясняется ослаблением отечественной валюты, потому как в рублевом эквиваленте продажи компании подросли на 0,5%. То же самое можно сказать и про показатель EBITDA, который остался на уровне прошлогодних $125 млн, несмотря на то, что в рублях показал рост на 9%. Рентабельность по EBITDA повысилась на 1,2 п.п. и достигла 15,6%. По итогам отчетного периода чистая прибыль компании сократилась на 22% г/г и составила $43 млн. Мы оцениваем опубликованные результаты как нейтральные и считаем, что они не окажут существенного влияния на котировки акций эмитента
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter