20 сентября 2012 БФА Моисеев Алексей
На фоне слабости азиатских площадок и снижения цен на нефть индекс ММВБ сегодня может не удержать поддержку 1490 – 1500 пунктов. Для того, чтобы ближайшие перспективы оставались преимущественно позитивными, индексу важно удержаться выше зоны поддержки 1460 – 1470 пунктов
В среду, 19 сентября, индекс ММВБ в начале сессии попытался в начале сессии отскочить наверх от линии нисходящего тренда 2011-2012 гг. Однако поддержка в виде неожиданного смягчения монетарной политики Банком Японии и последовавшей за этим позитивной динамики индексов в Азии оказалась очень ограниченной по времени. К полудню индекс ММВБ опустился к зоне поддержки 1490 – 1500 пунктов, над которой и консолидировался до конца сессии, значение на закрытие 1499,12 пунктов (-1,07%).
В аутсайдерах сессии – префы Сбербанка и Транснефти, акции Новатэка и ОГК-1. Акции ВТБ оказались под давлением на фоне заявления главы банка А.Костина о том, что банк планирует размещение минимум на $2 млрд. Обыкновенные акции Сбербанка снижались, но днем нашли поддержку на уровне цены SPO, и по итогам дня снизились вровень с рынком. Выросли против рынка акции Уралкалия, обычка и префы Ростелекома. В отраслевом разрезе аутсайдером стал нефтегазовый сектор, лучше держались электроэнергетика и телекоммуникации.
В США продажи на вторичном рынке недвижимости в августе выросли на 7,8% м/м, существенно превысив ожидания (консенсус-прогноз предполагал всего +2,0%) и достигнув максимума более чем за два года. В абсолютных числах (4,82 млн.) продажи более чем на 40% превышают «кризисный» минимум (3,39 млн. в июле 2010) – но, одновременно, соответствуют уровням конца 1990- х годов. Сильные данные поддержали американские площадки, остановив нисходящую коррекцию, и по итогам сессии основные индексы прибавили 0,1 – 0,15%.
В Китае предварительный индекс деловой активности в промышленности (manufacturing PMI) от HSBC в сентябре незначительно подрос (с 47,6 до 47,8 пунктов). Тем не менее, одиннадцатое подряд значение ниже 50 пунктов не дает особых поводов для оптимизма и стало одним из факторов падения индексов на азиатской сессии. В аутсайдерах японский Nikkei 225 (-1,5%), более 1% теряют малазийский KLSE и китайский Shanghai Composite
Цены на нефть Brent продолжили снижение, пробив сверху вниз 200-дневную скользящую среднюю и отступив к следующей поддержке, 108 долл./барр. С точки зрения долгосрочных перспектив текущие колебания не представляются критическими, однако в краткосрочной нисходящая динамика оказывает давление на российские акции, что видно по вчерашней слабости российского рынка и по опережающим темпам снижения акций нефтегазового сектора
На фоне слабости азиатских площадок и снижения цен на нефть индекс ММВБ сегодня может не удержать поддержку 1490 – 1500 пунктов. Пока мы рассматриваем текущее движение как локальную коррекцию и ожидаем, что недавние решения центробанков позволят продолжить восходящий тренд. Для того, чтобы ближайшие перспективы оставались преимущественно позитивными, индексу ММВБ важно удержаться выше зоны 1460 – 1470 пунктов – верхней границы августовского боковика
Роснефть, ТНК-ВР
ВР может стать крупным акционером Роснефти В результате переговоров Роснефти и ВР, прошедших под патронажем В.Путина, стороны стали намного ближе к сделке по продаже доли ВР в ТНК-ВР. При этом, в полном соответствии с нашими предположениями, сделка может быть частично обеспечена акциями Роснефти. По крайней мере, по информации СМИ, речь может идти о получении ВР более 12,5% акций российской компании вдобавок к $10-15 млрд. в обмен на 50% в ТНК-ВР. Как мы и полагали, Роснефть готова использовать для сделки казначейские акции, включая недавно выкупленные в результате обязательного предложения 3%. Роснефть, из-за растущих капвложений испытывающая все большее давление долговой нагрузки, вряд ли готова оплатить всю долю денежными средствами, а ВР заинтересована в создании стратегического альянса с компанией для сотрудничества на российском шельфе, запустить которое в прошлом году британской компании не удалось именно из-за существования СП с AAR. Таким образом, общая оценка доли ВР в ТНК-ВР может составить $18,4- 23,4 млрд, что несколько меньше $32 млрд, которые Роснефть и ВР недавно предлагали за аналогичную долю AAR. Относительно небольшую цену можно объяснить преимуществами, которые ВР получит, становясь акционером Роснефти: компания не скрывает, что все еще рассчитывает на значительную роль в освоении шельфовых месторождений. Мы положительно оцениваем как прогресс в переговорах по получению Роснефтью доли в ТНК-ВР, так и возможное появление международной компании в числе стратегических акционеров Роснефти. Однако, опираясь на информацию СМИ о настороженном отношении государства к вышеописанной схеме сделки, на сегодняшний день мы считаем возможность ее изменения довольно высокой
Highland Gold
Компания отчиталась по результатам 1пг12 Британская Highland Gold, разрабатывающая золото на территории России, опубликовала консолидированную отчетность по результатам 1пг12. На фоне роста средней отпускной цены золота на 5% г/г и сбытовой политики Highland Gold в 1пг12 компании удалось нарастить выручку на 2% относительно аналогичного периода прошлого года, несмотря на 3%-ное снижение объемов продаж. Однако в связи со значительным ростом себестоимости в целом финансовые показатели выглядят весьма посредственно.
Основные производственные и финансовые результаты, $ млн
По итогам полугодия компания выплатит промежуточные дивиденды в размере ?0.048 на акцию. Дата отсечки – 28 сентября 2012 г.
Северсталь
Компания выпустит необеспеченные конвертируемые об- лигации Северсталь объявила о выпуске необеспеченных конвертируемых облигаций на сумму $450 млн с возможностью увеличения объема на $50 млн сроком погашения до 24 сентября 2017 г. Облигации возможно будет обменять на ГДР Северстали, обращающиеся на Лондонской бирже. Выпуск осуществляется для финансирования текущей деятельности компании.
Компания уточнила объем облигационного выпуска Объем объявленного выпуска необеспеченных конвертируемых облигаций составит $475 млн, срок погашения – до 24 сентября 2017 г. Ставка купона составит 1% годовых с выплатами процентов раз в полгода, доходность к погашению – 2% годовых. Цена конвертации составит $19,08 (премия 45% к ориентирной цене ГДР компании). Северсталь вправе досрочно погасить выпуск после 15 октября 2015 г., обмен на ГДР возможен по истечении 41 дней с момента размещения выпуска. Организаторами выступают Citigroup Global Markets Limited и Deutsche Bank AG.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В среду, 19 сентября, индекс ММВБ в начале сессии попытался в начале сессии отскочить наверх от линии нисходящего тренда 2011-2012 гг. Однако поддержка в виде неожиданного смягчения монетарной политики Банком Японии и последовавшей за этим позитивной динамики индексов в Азии оказалась очень ограниченной по времени. К полудню индекс ММВБ опустился к зоне поддержки 1490 – 1500 пунктов, над которой и консолидировался до конца сессии, значение на закрытие 1499,12 пунктов (-1,07%).
В аутсайдерах сессии – префы Сбербанка и Транснефти, акции Новатэка и ОГК-1. Акции ВТБ оказались под давлением на фоне заявления главы банка А.Костина о том, что банк планирует размещение минимум на $2 млрд. Обыкновенные акции Сбербанка снижались, но днем нашли поддержку на уровне цены SPO, и по итогам дня снизились вровень с рынком. Выросли против рынка акции Уралкалия, обычка и префы Ростелекома. В отраслевом разрезе аутсайдером стал нефтегазовый сектор, лучше держались электроэнергетика и телекоммуникации.
В США продажи на вторичном рынке недвижимости в августе выросли на 7,8% м/м, существенно превысив ожидания (консенсус-прогноз предполагал всего +2,0%) и достигнув максимума более чем за два года. В абсолютных числах (4,82 млн.) продажи более чем на 40% превышают «кризисный» минимум (3,39 млн. в июле 2010) – но, одновременно, соответствуют уровням конца 1990- х годов. Сильные данные поддержали американские площадки, остановив нисходящую коррекцию, и по итогам сессии основные индексы прибавили 0,1 – 0,15%.
В Китае предварительный индекс деловой активности в промышленности (manufacturing PMI) от HSBC в сентябре незначительно подрос (с 47,6 до 47,8 пунктов). Тем не менее, одиннадцатое подряд значение ниже 50 пунктов не дает особых поводов для оптимизма и стало одним из факторов падения индексов на азиатской сессии. В аутсайдерах японский Nikkei 225 (-1,5%), более 1% теряют малазийский KLSE и китайский Shanghai Composite
Цены на нефть Brent продолжили снижение, пробив сверху вниз 200-дневную скользящую среднюю и отступив к следующей поддержке, 108 долл./барр. С точки зрения долгосрочных перспектив текущие колебания не представляются критическими, однако в краткосрочной нисходящая динамика оказывает давление на российские акции, что видно по вчерашней слабости российского рынка и по опережающим темпам снижения акций нефтегазового сектора
На фоне слабости азиатских площадок и снижения цен на нефть индекс ММВБ сегодня может не удержать поддержку 1490 – 1500 пунктов. Пока мы рассматриваем текущее движение как локальную коррекцию и ожидаем, что недавние решения центробанков позволят продолжить восходящий тренд. Для того, чтобы ближайшие перспективы оставались преимущественно позитивными, индексу ММВБ важно удержаться выше зоны 1460 – 1470 пунктов – верхней границы августовского боковика
Роснефть, ТНК-ВР
ВР может стать крупным акционером Роснефти В результате переговоров Роснефти и ВР, прошедших под патронажем В.Путина, стороны стали намного ближе к сделке по продаже доли ВР в ТНК-ВР. При этом, в полном соответствии с нашими предположениями, сделка может быть частично обеспечена акциями Роснефти. По крайней мере, по информации СМИ, речь может идти о получении ВР более 12,5% акций российской компании вдобавок к $10-15 млрд. в обмен на 50% в ТНК-ВР. Как мы и полагали, Роснефть готова использовать для сделки казначейские акции, включая недавно выкупленные в результате обязательного предложения 3%. Роснефть, из-за растущих капвложений испытывающая все большее давление долговой нагрузки, вряд ли готова оплатить всю долю денежными средствами, а ВР заинтересована в создании стратегического альянса с компанией для сотрудничества на российском шельфе, запустить которое в прошлом году британской компании не удалось именно из-за существования СП с AAR. Таким образом, общая оценка доли ВР в ТНК-ВР может составить $18,4- 23,4 млрд, что несколько меньше $32 млрд, которые Роснефть и ВР недавно предлагали за аналогичную долю AAR. Относительно небольшую цену можно объяснить преимуществами, которые ВР получит, становясь акционером Роснефти: компания не скрывает, что все еще рассчитывает на значительную роль в освоении шельфовых месторождений. Мы положительно оцениваем как прогресс в переговорах по получению Роснефтью доли в ТНК-ВР, так и возможное появление международной компании в числе стратегических акционеров Роснефти. Однако, опираясь на информацию СМИ о настороженном отношении государства к вышеописанной схеме сделки, на сегодняшний день мы считаем возможность ее изменения довольно высокой
Highland Gold
Компания отчиталась по результатам 1пг12 Британская Highland Gold, разрабатывающая золото на территории России, опубликовала консолидированную отчетность по результатам 1пг12. На фоне роста средней отпускной цены золота на 5% г/г и сбытовой политики Highland Gold в 1пг12 компании удалось нарастить выручку на 2% относительно аналогичного периода прошлого года, несмотря на 3%-ное снижение объемов продаж. Однако в связи со значительным ростом себестоимости в целом финансовые показатели выглядят весьма посредственно.
Основные производственные и финансовые результаты, $ млн
По итогам полугодия компания выплатит промежуточные дивиденды в размере ?0.048 на акцию. Дата отсечки – 28 сентября 2012 г.
Северсталь
Компания выпустит необеспеченные конвертируемые об- лигации Северсталь объявила о выпуске необеспеченных конвертируемых облигаций на сумму $450 млн с возможностью увеличения объема на $50 млн сроком погашения до 24 сентября 2017 г. Облигации возможно будет обменять на ГДР Северстали, обращающиеся на Лондонской бирже. Выпуск осуществляется для финансирования текущей деятельности компании.
Компания уточнила объем облигационного выпуска Объем объявленного выпуска необеспеченных конвертируемых облигаций составит $475 млн, срок погашения – до 24 сентября 2017 г. Ставка купона составит 1% годовых с выплатами процентов раз в полгода, доходность к погашению – 2% годовых. Цена конвертации составит $19,08 (премия 45% к ориентирной цене ГДР компании). Северсталь вправе досрочно погасить выпуск после 15 октября 2015 г., обмен на ГДР возможен по истечении 41 дней с момента размещения выпуска. Организаторами выступают Citigroup Global Markets Limited и Deutsche Bank AG.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу